<<
>>

Виды инвестиционных портфелей

Различие видов объектов в составе инвестиционного портфеля, целей инвестирования, других условий обусловливает многообразие типов инвестиционных портфелей, характеризующихся определен­ным соотношением дохода и риска.
Это находит свое отражение в различных классификационных схемах, приводимых в экономичес­кой литературе.

Классификация инвестиционных портфелей по видам объектов инвестирования связана прежде всего с направленностью и объемом инвестиционной деятельности. Для предприятий, осуществляющих производственную деятельность, основным типом формируемого портфеля является портфель реальных инвестиционных проектов, для институциональных инвесторов — портфель финансовых инстру­ментов.

Это не исключает возможность формирования смешанных ин­вестиционных портфелей, объединяющих различные виды относи­тельно самостоятельных портфелей (субпортфелей), характеризую­щихся различными видами инвестиционных объектов и методами уп­равления ими. При этом специализированные инвестиционные порт­фели могут формироваться как по объектам инвестиций, так и по более частным критериям: отраслевой или региональной принадлеж­ности, срокам инвестиций, видам риска и др.

Так, инвестиционный портфель фирмы (компании) в условиях рыночной экономики включает, как правило, не только портфель ре­альных инвестиций, но и портфель ценных бумаг, и может допол­няться портфелем прочих финансовых инвестиций (банковские де­позиты, депозитные сертификаты и пр.).

Инвестиционный портфель банка может включать комбинацию следующих портфелей: портфель инвестиционных проектов; порт­фель инвестиционных кредитов; портфель ценных бумаг; портфель долей и паев; портфель недвижимости; портфель вложений в драго­ценные металлы, коллекции и прочие объекты инвестирования.

В зависимости от приоритетных целей инвестирования можно вы­делить:

• портфель роста,

• портфель дохода,

• консервативный портфель,

• портфель высоколиквидных инвестиционных объектов.

Портфель роста и портфель дохода ориентированы преимущест­венно на вложения, обеспечивающие соответственно приращение ка­питала или получение высоких текущих доходов, что связано с по­вышенным уровнем риска.

Консервативный портфель, напротив, формируется за счет инвестиционных объектов с меньшим уровнем риска, которые характеризуются более низкими темпами прироста рыночной стоимости или текущих доходов. Портфель высоколиквид­ных инвестиционных объектов предполагает возможность быстрой трансформации портфеля в денежную наличность без существенных потерь стоимости.

Эти типы портфелей, в свою очередь, включают целый ряд про­межуточных разновидностей. Например, в рамках портфеля роста могут быть выделены: портфель консервативного роста, портфель среднего роста, портфель агрессивного роста.,

По степени соответствия целям инвестирования следует выделить сбалансированные и несбалансированные портфели. Сбалансирован­ный портфель характеризуется сбалансированностью доходов и рис­ков, соответствующей качествам, заданным при его формировании. В его состав могут быть включены различные инвестиционные объ­екты: с быстро растущей рыночной стоимостью, высокодоходные и иные объекты, соотношение которых определяется рыночной конъ­юнктурой. При этом комбинация различных инвестиционных вло­жений позволяет достичь приращения капитала и получения высо­кого дохода при уменьшении совокупных рисков. Несбалансирован­ный портфель может рассматриваться как портфель, не соответст­вующий поставленным при его формировании целям.

Поскольку подбор объектов в составе инвестиционного портфеля осуществляется в соответствии с предпочтениями инвесторов, суще­ствует связь между типом инвестора и типом портфеля. Так, консер­вативному инвестору соответствует высоконадежный, но низкодоход­ный портфель, умеренному — диверсифицированный портфель, аг­рессивному — высокодоходный, но рискованный портфель.

<< | >>
Источник: Игонина Л. Л.. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. ВА Слепова. — М.: Экономистъ, — 478 с. 2005

Еще по теме Виды инвестиционных портфелей:

  1. Глава 9.1. Концепция технико-экономического обоснования инвестиционного проекта
  2. 27. Характеристика инвестиционных портфелей
  3. 8.1. Виды инвестиционных стратегий
  4. ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
  5. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ
  6. Понятие, цели формирования и классификация инвестиционных портфелей
  7. Принципы и последовательность формирования инвестиционных портфелей
  8. Виды инвестиционных портфелей
  9. Классификация инвестиционных портфелей
  10. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  11. 8.1. ПОНЯТИЕ И ТИПЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОРТФЕЛЕЙ.
  12. 6.4. Оптимизация инвестиционных портфелей
  13. 3.1. Классификация инвестиционных портфелей
  14. 4.2. Виды инвестиционной деятельности банков
  15. ХАРАКТЕРИСТИКА И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
  16. 2.1 Классификация инвестиционных портфелей
  17. 15.4. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  18. 13.4. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ