<<
>>

Понятие инвестиционного портфеля

В процессе формирования инвестиционного портфеля обеспечи­вается новое инвестиционное качество с заданными характеристика­ми. Таким образом, инвестиционный портфель выступает как инстру­мент, посредством которого достигается требуемая доходность при минимальном риске и определенной ликвидности.

Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты. Ис­ходя из этого основная цель формирования инвестиционного порт-^ феля может быть сформулирована как обеспечение реализации раз­работанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эф­фективных и надежных инвестиционных вложений. В зависимости

от направленности избранной инвестиционной политики и особен­ностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать:

• максимизация роста капитала;

• максимизация роста дохода;

• минимизация инвестиционных рисков;

• обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного порт­феля.

Данные цели формирования инвестиционного портфеля в суще­ственной степени являются альтернативными. Так, рост рыночной стоимости капитала связан с определенным снижением текущего до­хода инвестиционного портфеля. Приращение капитальной стоимос­ти и увеличение дохода ведут к повышению уровня инвестиционных рисков. Задача достижения требуемой ликвидности может препятст­вовать включению в инвестиционный портфель объектов, обеспечи­вающих рост капитальной стоимости или получение высокого дохода, но характеризующихся, как правило, весьма низкой ликвидностью. В связи с альтернативностью рассмотренных целей инвестор при формировании инвестиционного портфеля определяет их приорите­ты или предусматривает сбалансированность отдельных целей исходя из направленности разработанной инвестиционной политики.

Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения соответствующих нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для инвес­тиционного портфеля и его оценке. В зависимости от принятых при­оритетов инвестор может установить в качестве такого критерия пре­дельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков, ликвидности. Вместе с тем в составе инвестиционного портфеля могут сочетаться объекты с раз­личными инвестиционными качествами, что позволяет получить до­статочный совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам вложений. •

<< | >>
Источник: Игонина Л. Л.. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. ВА Слепова. — М.: Экономистъ, — 478 с. 2005

Еще по теме Понятие инвестиционного портфеля:

  1. 10.1. Понятие и принципы формированияинвестиционного портфеля организации
  2. 6.1. ПРОБЛЕМА ВЫБОРА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
  3. 10.1. ПОНЯТИЕ ОБ ИНВЕСТИЦИОННОМ ПОРТФЕЛЕ. ПРИНЦИПЫ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
  4. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
  5. Процесс формирования инвестиционного портфеля на примере институционального инвестора
  6. 11.1. Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели формирования инвестиционного портфеля
  7. Понятие инвестиционного портфеля
  8. Тема 7. Методы оптимизации инвестиционного портфеля
  9. 12.1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ . ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
  10. §1. Понятие инвестиционного портфеля
  11. 5.1. Понятие инвестиционного портфеля, цели и принципы его формирования
  12. Понятие инвестиционного портфеля