<<
>>

2.5. Опыт зарубежных стран: условия стабильности деятельности иностранного инвестора. «Дедушкина оговорка»

Принимая решение об осуществлении инвестиций в экономику той или иной страны, потенциальный иностранный инвестор оценивает все условия, необходимые для успешной и стабильной предпринимательс­кой деятельности.
Это прежде всего уровень социально-политической и экономической стабильности, наличие развитой законодательной базы, благоприятный и стабильный налоговый режим и т.д., т.е. вся совокуп­ность условий, определяющих инвестиционный климат.

Здесь же следует ограничиться замечанием о том, что в последние годы многие страны предприняли меры по либерализации национальных законов об иностранных инвестициях, внеся в них соответствующие поправки либо принимая новые законы, предоставляющие более благо­приятные условия для иностранных инвесторов. Как показывает опыт многих стран, особенно развивающихся и стран с переходной эконо­микой, к основным направлениям либерализации национальных зако­нодательств об иностранных инвестициях в последнее десятилетие от­носятся следующие.

1. Упрощение процедур получения разрешения на инвестирование; в некоторых случаях такое разрешение не требуется, например, когда объем инвестиций не достигает определенного уровня, при создании совместных предприятий, при реинвестировании прибылей и т.д. В не­которых странах вводится единовременное выполнение всех формаль­ностей при оформлении инвестиций через одно учреждение (single- window approach или one-stop services).

2. Ослабление ограничений на владение собственностью, в том числе разрешение создавать предприятия со 100-процентным иностранным вла­дением.

3. Предоставление новых или продление сроков ранее предостав­ленных «налоговых каникул».

4. Полное или частичное освобождение от некоторых налогов и сбо­ров.

5. Вычет из налогооблагаемой суммы затрат на подготовку местно­го персонала, на проведение исследовательских работ и на цели разви­тия.

6. Введение ускоренной амортизации.

7. Отмена или ослабление ограничений на репатриацию прибылей, капитала, заработной платы иностранного персонала и доходов от лик­видации предприятия.

8. Полная или частичная отмена требований, предъявляемых иност­ранным инвесторам по вопросам использования местного сырья, ком­понентов и найма местной рабочей силы.

9. Увеличение продолжительности допустимого периода использо­вания иностранного персонала.

10. Отмена или снижение минимального объема инвестированного капитала.

11. Снятие ограничений на деятельность иностранных инвесторов в отдельных отраслях экономики.

Используя иностранный капитал, любая страна одновременно стре­мится сохранять независимость своей экономики, что создает реаль­ную проблему совмещения независимости, с одной стороны, и взаимо­действия с привлекаемым иностранным капиталом — с другой. Несмотря на заинтересованность в привлечении капитала, развивающиеся госу­дарства и страны с переходной экономикой принимают в то же время различные меры по защите своих суверенных прав на природные и иные ресурсы, вырабатывая на многосторонней основе стандарты по урегу­лированию деятельности иностранных инвесторов.

К настоящему времени мировая практика выработала универсаль­ный набор мер, используемых для привлечения иностранного капитала. Среди них наибольшее значение имеют следующие.

1. Налоговые стимулы: налоговые льготы, «налоговые каникулы», освобождение от таможенных пошлин и сборов и др.

«Налоговые каникулы» — полное или частичное освобождение коммерческой организации от уплаты налога на прибыль в течение определенного периода времени после размещения инвестиций.

Смысл такого освобождения состоит в повышении привлекатель­ности размещения инвестиций и тем самым увеличения в будущем на­логооблагаемой базы. При этом временное снижение поступлений от налога на прибыль в бюджет компенсируется за счет дополнительных неналоговых выгод, связанных с привлечением иностранного капитала, таких, как создание новых рабочих мест, развитие производства и инф­раструктуры, приток финансовых ресурсов, передовых технологий и т.д.

Практика применения «налоговых каникул» характерна для многих стран Восточной Европы, Юго-Восточной Азии и др. В России налого­вые каникулы применяются в Новгородской и Тверской областях, Чу­вашии, Татарстане, Самаре, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и др.

2. Финансовые стимулы — различного рода субсидии, предостав­ление кредитов и займов по льготным условиям, гарантии их получе­ния.

3. Нефинансовые стимулы — создание благоприятного климата для эффективного функционирования иностранного капитала, развитие за­конодательной базы и необходимой инфраструктуры (транспорта, связи и др.), создание свободных экономических зон и т.д.

В тех или иных комбинациях эти меры привлечения иностранных инвестиций используются во всех странах. Однако опыт последних де­сятилетий позволяет выделить следующие особенности методов их при­влечения, характерные для различных групп стран.

Во-первых, промышленпо развитые страны отдают предпочтение фи­нансовым стимулам перед налоговыми. Это объясняется тем, что фи­нансовое стимулирование позволяет правительству сконцентрировать усилия на достижении конкретных целей, например, на привлечении ино­странных инвесторов в отдельные отрасли или переживающие эконо­мические трудности «депрессивные» регионы. Развивающиеся страны, напротив, предпочитают налоговые меры, что обусловлено недостатком у них необходимых финансовых ресурсов.

Во-вторых, наметилась устойчивая тенденция к более широкому ис­пользованию нефинансовых мер, таких, как упрощение административ­ных процедур, создание свободных экономических зон и др.

Каждая из стран применяет названные выше универсальные меры по-своему. Обратимся, например, к опыту США, которые в течение мно­гих десятилетий были нетто-экспортером капитала, т.е. объем их зару­бежных инвестиций (экспорта капитала) намного превышал объем ино­странных инвестиций (импорта капитала в США). С середины 80-х го­дов США стали важнейшим импортером капитала, что бьгло связано с действием таких факторов, как стабильность экономического и полити­ческого положения страны, устойчивые темпы экономического роста, открывавшие широкие возможности для вложения капиталов, стабиль­ность и международно признанная роль американской валюты — дол­лара и т.д. Однако помимо этих объективных факторов на увеличение притока иностранного капитала в США повлияла и политика, направ­ленная па привлечение иностранных инвесторов.

Среди мер экономической политики, стимулировавших приток ино­странных капиталов в США, можно, например, назвать следующие:

— введение ограничений на импорт некоторых товаров в США, что побуждало иностранные компании в борьбе за американский внутрен­ний рынок создавать собственное производство на территории США;

— отмена 30-процептного налога на доходы иностранцев от амери­канских ценных бумаг;

— создание специальных экономических зон в относительно слабо развитых регионах страны;

— политика властей штатов, предоставляющих иностранным инве­сторам налоговые и иные льготы. Например, в штате Миссури 50% чистого дохода корпораций с иностранным участием освобождается от налогов; в штате Коннектикут иностранному инвестору предоставляет­ся компенсация в 1000 долл. за каждое новое рабочее место; в штате Луизиана корпорации с иностранными инвестициями полностью осво­бождаются от налогов в течение 10 лет.

Особое внимание уделяется привлечению иностранных инвестиций в так называемые зоны развития — территории, нуждающиеся в дополнительном привлечении финансовых ресурсов с целью развития в них наукоемких отраслей или снижения уровня безработицы. При­мером в этом отношении может служить Ирландия, которая привлекла в 1994—1996 гг. иностранные инвестиции па сумму в 5 млрд долл. благодаря предоставлению следующих льгот:

— снижение в отдельных отраслях ставки налога на прибыль до 10% в течение пяти лет;

— финансирование до 50% расходов па НИОКР (до 250 тыс. ирл. фунтов);

— субсидии на оплату аренды (в размере 45—60%) и приобретение недвижимости (в размере 45—60%);

— содержание оговоренного числа служащих и подготовка менед­жеров.

Одним из наиболее распространенных за рубежом способов обес­печения условий стабильности деятельности иностранных инвесторов является включение в законы, регулирующие их деятельность, или в соглашения о совместном предпринимательстве и инвестиционном со­трудничестве так называемой «стабилизационной оговорки».

Стабилизационная оговорка — положение договора, позволяю­щее сохранить для инвестора неизменными условия, существовавшие до принятия государством нового законодательства, ухудшающего условия деятельности инвестора.

Самая распространенная разновидность стабилизационной оговор­ки — так называемая «дедушкина оговорка» (grandfather's clause) — положение, согласно которому в течение времени, предусмотренно­го оговоркой, на инвестора не распространяется действие законода­тельных и нормативных актов, принятых после того, как инвестор приступил к капиталовложениям, и изменивших условия его деятель­ности в худшую сторону.

«Дедушкина оговорка» создает временный иммунитет от действия новых законов и иных нормативно-правовых актов, обеспечивает инве­стору переходный период, в течение которого он может подготовиться к менее благоприятным условиям деятельности либо даже успеть воз­местить свои затраты и получить прибыль па вложенный капитал. «Де­душкина оговорка» проста и удобна в применении, и если срок ее дей­ствия достаточно продолжителен, то она способна служить эффектив­ным инструментом привлечения иностранных инвестиций.

По российскому законодательству стабильность условий для инос­транного инвестора гарантируется в течение срока окупаемости инвес­тиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирова­ния указанного проекта за счет иностранных инвестиций. Это положе­ние распространяется на КОИИ, у которых доля иностранных инвесторов в уставном капитале составляет более 25%, а также на КОИИ, участву­ющие в реализации приоритетных инвестиционных проектов. В исклю­чительных случаях для инвестиционного проекта с суммарным объе­мом иностранных инвестиций не менее 1 млрд руб., срок окупаемости которого превышает семь лет, Правительство РФ может принять реше­ние о продлении срока действия прежних условий и режима.

Как показывает опыт западных стран, стабилизационные оговорки не применяются автоматически ко всем случаям ухудшения условий инвестирования в связи с принятием нового законодательства. Так, ин­вестор не может требовать применения в нему стабилизационной ого­ворки, если вновь принятое законодательство касается вопросов обо­роноспособности и безопасности государства, общественного порядка, охраны здоровья населения, защиты окружающей природной среды.

В целом можно сделать вывод, что многие страны, в том числе развивающиеся государства и страны с переходной экономикой, вклю­чают в свои национальные законодательства положения, которые га­рантируют иностранным инвесторам:

— право пользоваться справедливым и недискриминационным ре­жимом, т.е. условиями, благоприятствующими их деятельности;

— право беспрепятственно распоряжаться прибылью;

— право на репатриацию прибыли — вывоз прибыли иностран­ным инвестором из страны ее получения;

— право па достаточную компенсацию — справедливую рыноч­ную стоимость национализируемого иностранного имущества-.

— недопущение так называемой ползучей экспроприации, т.е. вве­дения принимающей страной таких методов регулирования иност­ранных инвестиций, которые имеют целью их фактическую конфис­кацию

— включение в законодательные акты и тексты договоров стабили­зационных («дедушкиных») оговорок;

— возможность использования средств защиты прав инвестора, обеспечивающих объективность при рассмотрении различных хозяй­ственных и иных споров.

<< | >>
Источник: Зубченко Л. А.. Иностранные инвестиции: Учебное пособие. М.: ООО «Книгодел», — 160 с.. 2006

Еще по теме 2.5. Опыт зарубежных стран: условия стабильности деятельности иностранного инвестора. «Дедушкина оговорка»:

  1. Административная реформа в России и зарубежных странах:общее и особенное
  2. 2.2. Механизм выбора стратегии управления в условиях неопреде- ленности будущих условий хозяйственной деятельности
  3. Глава 41. Страховые рынки отдельных зарубежных стран
  4. Введение. Предмет и методология истории государства и права зарубежных стран
  5. § 3. Несостоятельность (банкротство) в зарубежных странах
  6. § 4. Правовое регулирование страховой деятельности в зарубежных странах
  7. ТЕМА 2. Конституции зарубежных стран
  8. 5.2. ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ СОВМЕСТНОЙ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННЫХ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ В РФ
  9. § 2. Правовой режим деятельности иностранных юридических лиц
  10. 22.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ МЕСТНОГО САМОУПРАВЛЕНИЯ В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ
  11. 10.3. Правовой режим деятельности иностранных инвесторов
  12. § 3. Организация и деятельность органов прокуратуры и сходных государственно-правовых структур в других зарубежных странах
  13. § 13. Общая характеристика источников уголовно-процессуального права в зарубежных странах