1.2. Объем и структура иностранных инвестиций в России

— потенциально емкий внутренний рынок;

— необходимость технического обновления производства и инфра­структуры;

— более высокий уровень продаж и более высокая рентабельность капиталовложений, чем в других странах;

— возможность диверсификации источников сырья, топливно-эиер- гетических и других ресурсов;

— сравнительно низкая стоимость зданий, сооружений и земли;

— сравнительно высокий уровень профессиональной подготовки рабочей силы и низкий уровень оплаты труда;

— наличие в ряде отраслей высокого научно-технического потен­циала;

— возможность организации конкурентоспособного экспорта това­ров.

Активный процесс иностранного инвестирования в экономику Рос­сии начался с конца 80-х годов, после выхода в свет 13 января 1987 г. постановления правительства, определившего статус совместных пред­приятий с участием иностранного капитала. На начало 1995 г. в России было создано 4300 совместных предприятий с фирмами из 65 стран (реально функционировали из них около 80%). В последующие годы этот процесс продолжал развиваться, однако пока иностранные инвес­тиции не играют существенной роли в финансировании капиталовложе­ний. В последние годы доля иностранных инвестиций в валовых инвес­тициях в основной капитал России пс превышает 5—7%. Для сравне­ния: в США эта доля составляет 4,1%, в Великобритании — 13,7%, в Японии — 10,3%, во Франции — 11,3% и в Германии — 8,7%.

Данные об увеличении объема иностранных капиталов в Россию в 1995—2003 гг. приведены в табл. 2.

Как показывают данные табл. 2, в 1995—2003 гг. в общем притоке иностранных инвестиций значительно снизилась доля прямых инвести­ций, что связано с сохранением неблагоприятного инвестиционного кли­мата, с недостатками в законодательной базе, частыми изменениями за­конов, коррупцией чиновников и т.д. Иностранные инвесторы пока воз­держиваются от массированных вложений в экономику России.

Наибольшую сумму в притоке иностранных инвестиций в послед­ние годы составляют так называемые «прочие инвестиции», которые включают займы и кредиты, полученные от международных финансо­вых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ и банковские вклады.

Что касается портфельных инвестиций, то их сумма незначительна, что объясняется отсутствием ликвидного фондового рынка, масштабы которого соответствовали бы масштабам российской экономики, а так­же нежеланием отечественных акционерных предприятий продавать свои акции внешним инвесторам. По имеющимся оценкам, сегодня в финан­сировании нуждаются 97% российских предприятий и только 7% из них готовы предоставить долю в своем капитале, предпочитая получать кредиты, а не продавать свои акции. Оздоровление финансовой ситуа­ции в стране и восстановление фондового рынка со временем создадут условия для притока в страну иностранных капиталов и в форме порт­фельных инвестиций, которые будут использоваться для финансирова­ния предпринимательской деятельности, не создавая риска установле­ния иностранного контроля над российскими предприятиями.

В 2004 г. иностранные прямые инвестиции в Россию составили 9,2 млрд долл. против 4,3 млрд в 1999 г. За первую половину 2005 г. объем прямых инвестиций в Россию составил 9,3 млрд долл., что более чем вдвое превышает показатель за соответствующий период 2004 г. (4,5 млрд). Однако подавляющая часть иностранных инвестиций по- прежнему направляется в сферу торговли, т.е. на поддержание импорта иностранных компаний.

Рост иностранных прямых инвестиций объясняется стремлением ряда крупных иностранных инвесторов закрепиться на российском рынке за счет развития импортозамещающего производства. По некоторым дан­ным, из первой сотни ТНК 75 имеют сегодня инвестиции в России. Однако такие инвестиции направляются в основном в топливную и пи­щевую промышленность, сферу торговли и общественного питания (см. табл. 3).

Приходится признать, что отраслевые приоритеты иностранных ин­весторов пока не совпадают с приоритетами структурной политики рос­сийского правительства, тяготея к сфере услуг, а не к обрабатывающей промышленности. Следует, однако, помнить о том, что иностранные ин­весторы, как правило, не склонны к благотворительности и выбирают наименее рискованную стратегию, сосредоточивая инвестиции па таких направлениях промышленного производства, как:

— крупные проекты в сырьевой и топливной промышленности, где прибыль гарантируется произведенной продукцией, а финансирование может быть поддержано международными организациями;

— пизкозатратные производства, не требующие крупных капитало­вложений;

— производства, у которых технологические цепочки могут быть интернационализированы и в результате становятся относительно неза­висимыми от ситуации в экономике России.

Формы и методы проникновения иностранных инвесторов па рос­сийский рынок в целом не отличаются от форм и методов их проникно­вения в экономику других стран. Как показывает мировой опыт, в про­цессе проникновения иностранных инвесторов на зарубежные рынки можно выделить следующие этапы:

— заключение межфирменных соглашений о сотрудничестве в раз­личных сферах — НИОКР, производства, сбыта и т.д.;

— создание торговых представительств;

— образование совместных предприятий;

— открытие собственных производственных, торговых и пр. фили­алов.

Конечно, в реальной действительности такая последовательность не всегда соблюдается, особенно в современных условиях, когда наибо­лее крупные фирмы и ТНК могут одновременно использовать различ­ные формы и методы экспансии на зарубежные рынки.

В начале 1990-х годов создание совместных предприятий и откры­тие представительств были единственно возможными способами про­никновения в российскую экономику.

Наиболее типичным случаем проникновения и закрепления на рос­сийском рынке можно считать пример известной швейцарской ТНК «Не- стле», в экспансии которой можно выделить следующие основные этапы:

— в начале 90-х годов «Нестле» создала в России сеть фирм — импортеров и дистрибуторов, которые стали активно продвигать на рос­сийский рынок продукцию всемирно известных торговых марок -— «Не- скафе», «Нате», «Несквик» и др.;

— в 1992 г. компания купила первый пакет акций самарской кон­дитерской фабрики «Россия». В 1995 г. она довела свою долю в капи­тале «России» до 93%, что позволило переоснастить кондитерскую фаб­рику и увеличить объем производства. Наряду с шоколадом серии «Не­стле классик» и батончиками «Нате» фабрика стала выпускать продук­цию под «русскоязычными» названиями (например, шоколад «Шок»);

— в 1993 г. компания приобрела контрольный пакет акций фабрики по производству мороженого с г. Жуковском, которая продолжает вы­пускать продукцию под русскими названиями;

— в 1996 г. через «Россию» был куплен контрольный пакет акций самарской фабрики АО «Кондитер». Через год обе фабрики были объе­динены в АО «Кондитерское объединение «Россия»;

— в январе 1998 г. «Нестле» приобрела контрольные пакеты акций ещё двух фабрик — АО «Алтай» в Барнауле и АО «Камская» в Перми, а в июле того же года — АО «Хладопродукт» в Тимашевске Красно­дарского края. Последнее предприятие выпускает не только мороже­ное, но и замороженные овощи-фрукты.

Сегодня «Нестле» стала лидером российского рынка кофе, шоко­ладных изделий, продуктов детского питания и мороженого. Нестле яв­ляется одной из сильнейших компаний и усиливает свое присутствие на рынках кулинарной продукции и карамели. Многолетний успех «Не­стле» на российском рынке был достигнут благодаря ряду факторов: «Нестле» укрепила свои позиции и расширила свое присутствие в Рос­сии за счет инвестиций в местное производство и промышленную инф­раструктуру, активного продвижения торговых марок, а также постоян­ного расширения и развития национальной сети сбыта. Сегодня «Не­стле» имеет в России 12 фабрик, на которых заняты 5500 постоянных сотрудников; общий объем ее инвестиций в производство и развитие дистрибуторской сети — около 300 млн долл.

Успешная деятельность компании «Нсстле» в России обусловлена не только наличием местных производств, но и тем, что она постоянно позиционирует себя как российскую компанию. Перед тем как ввести новые бренды, «Нестле» тщательно изучает вкусовые предпочтения рос­сиян и всегда использует в своей рекламе традиционные русские моти­вы.

В целом ориентация иностранных инвесторов на развитие прежде всего торговых операций можно проиллюстрировать тем, что, напри­мер, в Москве около 70% иностранных инвестиций приходится на долю розничной торговли. Стратегия проникновения иностранных розничных компаний на российский рынок, как правило, заключается в следую­щем: сначала компания открывает 3—4 магазина в крупных городах, прежде всего в Москве и Санкт-Петербурге. После анализа результатов их деятельности компания начинает продвигаться в города с миллион­ным населением. Западноевропейские торговые компании используют обычно три способа вхождения па российский рынок:

— строительство новых магазинов;

— приобретение местных торговых сетей;

— использование франчайзинговых схем.

На конец 2005 г. западноевропейским торговым фирмам принадле­жало 78 крупных супермаркетов и торговых центров, из которых 80% находилось в Москве и Санкт-Петербурге.

Подобные примеры довольно успешной деятельности иностранных инвесторов в России не должны заслонять того факта, что некоторые из них скупают российские предприятия с целью избавления себя от возможных конкурентов. Как подчеркивают некоторые западные ис­следователи, подрыв или уничтожение внутренней производственной базы реформируемых стран позволяет ТНК и другим компаниям запад­ных стран уничтожать потенциальных конкурентов и расширять свои рынка сбыта.

Одной из форм совместного предпринимательства, вызывающей ос­трые споры, является толлинг, получивший развитие в алюминиевой промышленности. Толлинг представляет собой операцию по перера­ботке поступающего из-за границы (давальческого) сырья с последу­ющим экспортом произведенной продукции.

Толлинг был введен в России в 1992 г. в качестве временной меры, призванной сохранить мощности российской алюминиевой промышлен­ности, которая пострадала, во-первых, от нехватки сырья (главные по­ставщики глинозема Павлодарский и Николаевский глиноземные заво­ды оказались за пределами России), и, во-вторых, от падения спроса на алюминий на российском рынке почти в пять раз. В этих условиях было принято решение организовать толлинг, в рамках которого заре­гистрированные в оффшорных зонах фирмы-толлингеры покупают у крупных западных производителей глинозем и поставляют его на рос­сийские алюминиевые заводы. Полученный алюминий, являющийся соб­ственностью фирмы-толлингера, направляется на экспорт. При этом эк­спортируемый металл освобождается от налога на добавленную сто­имость и таможенных пошлин. Конечно, нельзя отрицать того факта, что толлинг сыграл определенную позитивную роль в трудные для рос­сийской экономики в целом и алюминиевой промышленности в част­ности времена, позволив сохранить от полной разрухи алюминиевую отрасль.

С 1 января 2004 г. в России вступил в силу новый Таможенный кодекс, определенные положения которого открывают новые возмож­ности для компаний перерабатывающих отраслей, использующих в своей работе толлинговые операции. Среди существенных изменений в новом Таможенном кодексе следует отметить то, что в отличие от положений действующего законодательства, в соответствии с которыми Государ­ственный таможенный комитет наделен полномочиями по разрешению толлинговых операций для тех или иных отраслей промышленности, на­чиная с 2004 г. такие функции переданы Правительству РФ. Новый Та­моженный кодекс не предъявляет требований к регистрации в таможен­ных органах владельца сырья, ввозимого для переработки на террито­рию РФ, упрощая тем самым использование посреднических компаний при толлинговых операциях. Более того, новые положения кодекса до­пускают передачу разрешения от одного юридического лица к другому после одобрения таможенных органов.

Новый Таможенный кодекс устанавливает правила оценки отходов от переработки сырья: в настоящее время они оцениваются перерабаты­вающими предприятиями по номинальной стоимости, в соответствии с новыми правилами отходы должны оцениваться по рыночной стоимос­ти. Новый Таможенный кодекс разрешает замену ввезенных товаров на «эквивалентную компенсацию» (с разрешения таможенного органа). Под этим подразумевается замена ввезенных товаров другими, в том числе российскими, совпадающими по своему описанию, качеству и техни­ческим характеристикам с ввезенными товарами. Это совершенно но­вое положение позволяет ускорять переработку и вывоз товаров, даже не дожидаясь ввоза иностранных товаров. Ввоз иностранных товаров, которые были заменены российскими, не будет облагаться ввозными пошлинами и НДС. Все эти изменения делают операции более гибкими и облегчают их структурирование, что является положительным факто­ром для компаний, работающих в режиме толлинга.

Присутствие иностранных инвесторов в России способствует рас­пространению новых для российской экономики форм и методов меж­фирменного сотрудничества. Все большие масштабы приобретают со­здание стратегических альянсов и заключение соглашений о межфир­менном сотрудничестве в различных областях, позволяющих объединять производственные и технологические потенциалы и рыночные возмож­ности партнеров, которые при этом сохраняют свою независимость. Стратегические альянсы — межфирменные соглашения, объекта­ми которых являются НИОКР и их результаты, а также стратеги­чески важные для партнеров сферы производства и сбыта; при этом партнеры сохраняют свою самостоятельность.

Так, в мае 1999 г. между торговыми компаниями «ДИАЛ Электро­нике» и СВ (сеть магазинов «Техносила») было заключено соглашение о создании системы совместного управления продажами, которая пред­полагала использование розничной сети партнера для реализации «сво­их» товаров. Расходы на содержание торговых площадей распределя­лись между партнерами, что позволяет им оптимизировать сбыт и рас­ширять географию продаж, не прибегая к крупным расходам па открытие новых магазинов.

Несмотря на трудности, с которыми сталкиваются иностранные ин­весторы в России, потенциально российская экономика, как свидетель­ствуют приведенные и многие другие факты, представляет для них зна­чительный интерес.