Модели кредитно-банковских систем и особенности форм взаимосвязи промышленного и финансового капитала

Для германской модели характерно преобладание кредитного ме­тода, при этом основным способом, обеспечивающим эффективное использование кредитных средств, является установление банками непосредственного контроля над заемщиками путем значительного участия в собственности.

Значительное долевое участие коммерческих банков в капитале промышленный: корпораций имеет преимущества как для банков, так и для предприятий: для банков — это возможность обеспечения кон­троля за долгосрочной финансовой устойчивостью заемщика, для предприятий — уменьшение потребности в собственном капитале и сокращение общей стоимости финансирования производства.

Существенное влияние банков на деятельность предприятий в Германии определяет относительную вялость рынка ценных бумаг по сравнению с другими странами. Владея ценными бумагами, банки в значительной степени контролируют рынок, что практически исклю­чает открытую продажу ценных бумаг.

Складывающаяся в российской экономике модель взаимоотно­шений промышленного и банковского секторов не совпадает со сло­жившимися в мировой практике типами. Вместе с тем в ходе фор­мирования банковской системы обнаруживаются признаки опреде­ленной близости к германской модели универсального коммерческо­го банка, при которой банк, являясь основным кредитором реального сектора, имеет возможность владеть крупными пакетами акций не­финансовых предприятий.

Определенное сходство с германской моделью проявляется в ве­дущей роли банков в механизме инвестирования. В России, где на финансовом рынке работают три типа институтов: коммерческие банки, которые стремятся диверсифицировать операции и расширить спектр предлагаемых услуг, специализированные банки, которые ори­ентируются на инвестиционный бизнес, и небанковские институты, более 70% инвестиций приходится на коммерческие банки.

Вместе с тем универсальный характер российских коммерческих банков во многом носит вынужденный характер, что обусловлено не­развитостью рынка ценных бумаг и сети небанковских институтов. Универсальная модель связана с повышенной рискованностью дея­тельности коммерческого банка, резко возрастающей в кризисных ус­ловиях, поскольку риски банка по инвестиционным вложениям не отделены от рисков по депозитно-кредитным и расчетным операци­ям. В то же время банк в существенной степени зависит от положения дел у крупнейших клиентов, в оборот которых втянуты (через участие в акционерном капитале и облигационных займах) значительные средства.

Таким образом, осуществление инвестиций в ценные бумаги в не­посредственной связи с основной банковской деятельностью при от­сутствии механизма контроля над рисками чревато угрозой утраты ликвидности банка. Этот фактор сыграл важную роль в ухудшении ликвидности банковской системы в кризисных событиях 1997— 1998 гг.

Опыт деятельности немецких универсальных банков показывает, что при контроле над рисками участие в капитале нефинансовых ком­паний позволяет оказывать значительную финансовую поддержку предприятиям различных отраслей. Так, «Deutsche Bank», являющий­ся ярким примером тесного взаимодействия банка с промышлен­ностью, участвует в 400 промышленных и коммерческих компаниях химической, сталелитейной, электротехнической, металлургической, строительной, пищевой промышленности, автомобилестроении и других подотраслях машиностроительного комплекса, торговли, транспорта, сферы бытовых услуг.

9.1.