Международное движение капитала

Наибольшее практическое значение для анализа международного движения капитала имеет подразделение капитала по цели вложения на прямые иностранные инвестиции и портфельные иностранные инвести­ции. Иностранные инвестиции являются формой выхода капитала на международные рынки. О них можно говорить в тех случаях, когда иност­ранный капитал вкладывается в активы национальных компаний или других государств.

Прямые инвестиции в международном движении капитала - вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Прямые инвестиции практически целиком связаны с вывозом и ввозом частного предпринимательского капитала.

Портфельные инвестиции в международном движении капитала - вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над компанией - объектом инвестирования. Та­кие инвестиции также преимущественно основаны на частном предпри­нимательском капитале, хотя государство зачастую выпускает собствен­ные и приобретает иностранные ценные бумаги.

Формы международного движения капитала, которые признаются в каждой конкретной стране, обычно устанавливаются в ее инвестиционном и банковском законодательстве.

В соответствии с Федеральными законами РФ «Об иностранных инве­стициях в Российской Федерации» и «О валютном регулировании и ва­лютном контроле» иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России путем:

- долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юриди­ческими лицами и гражданами России и других стран, а также приобрете­ния долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других цен­ных бумаг (портфельные инвестиции);

- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц (прямые инвестиции).

К числу валютных операций, связанных с международным движением капитала, в числе прочих относятся:

- вложения в уставный капитал предприятий с целью извлечения до­хода и приобретения прав на участие в управлении предприятием (пря­мые инвестиции);

- приобретение ценных бумаг (портфельные инвестиции);

- предоставление и получение отсрочки платежа на срок более полуго­да по экспорту и импорту товаров, работ и услуг (товарный кредит);

- предоставление и получение финансовых кредитов на срок более по­лугода.

Таким образом, в российском законодательстве, касающемся между­народного движения капитала, различается прямые и портфельные инве­стиции, а также международные займы.

Функциональное разделение форм международного движения капи­тала приведено в табл. 10.1.

Таблица 10.1

…