<<
>>

2.4. КОМПЬЮТЕРНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ В ИНВЕСТИЦИОННОМ АНАЛИЗЕ

Программные средства, выполняющие экономическую оценку инвестиционного проекта, представляют собой инстру­мент, в задачу которого входят:

- расчет в соответствии с методическими требованиями ана­литика;

- предоставление достаточного объема информации для ана­лиза результатов инвестиционного проекта и причин, их обусловивших;

- моделирование заданных ситуаций и многовариантных рас­четов;

- оформление результатов расчета в виде готовых докумен­тов.

На сегодняшний день хорошо зарекомендовали себя такие про­граммные продукты, как «Альт-Инвест», Project Expert, «Инэк-Ана- литик» и др. Несмотря на то что каждая из перечисленных автома­тизированных систем имеет свои функциональные особенности, все они позволяют разработать бизнес-планы инвестиционных проектов, а также провести их оценку. С помощью этих программ­ных продуктов осуществляется формирование прогнозной финан­совой отчетности (бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств), а также расчет важнейших показателей экономической эффективности (таких, как NPV, IRR), срок окупаемости при различных рисках и схемах погашения кредитов.

Использование программного комплекса «Инэк-Аналитик» дает возможность решать многие задачи анализа финансово-эко­номической деятельности предприятия в динамике за ряд перио­дов, разрабатывать инвестиционные проекты. К преимуществам этого продукта аналитики относят автоматическое формирование многостраничного текстового аналитического заключения по ре­зультатам проведенного анализа1.

Широкое распространение получили аналитические программ­ные продукты фирмы «Альт», которые представлены такими раз­работками, как «Альт-Инвест», «Альт-Инвест-Прим», «Альт-Фи- нансы» и др. Непосредственно для инвестиционного анализа ис­пользуются программы «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест-Прим».

Среди основных преимуществ программы «Альт-Инвест» ее разработчики выделяют очевидную логику расчетов, полноту опи­сания результатов и, что немаловажно, взаимные соответствия отчетных документов.

Особенностями программы «Альт-Инвест» являются:

- отражение состояния предприятия на момент начала плани­рования;

- отражение прогнозируемых изменений доходов и затрат (по текущей деятельности и инвестиционному проекту);

- анализ сформированного финансового плана;

- моделирование управленческих решений по оптимизации финансового состояния предприятия.

Программа «Альт-Инвест-Прим» предназначена для экспресс- оценки инвестиций. Исходные данные, используемые в програм­ме, значительно укрупнены. Это позволяет проследить логику по­строения отчетных ведомостей из элементов исходных данных, а также увидеть взаимные соответствия в информации из различ­ных документов.

Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М., 2004. С. 369-384.

Программа Project Expert является инструментом прогнозиро­вания экономических показателей и анализа тенденций рынка. С ее помощью можно составить прогноз будущего объема продаж и доходов компании, уровня спроса на услуги или изделия, курсов валют, акций или фьючерсов, остатков денежных средств на сче­тах.

Среди проблем, с которыми сталкивается аналитик при приме­нении компьютерных моделей, можно выделить следующие:

• Каждый программный продукт накладывает определенные требования на подготовку и ввод исходных данных для расче­та. Пользователь, который не знает исходных требований, не сможет корректно подготовить исходные данные и, следова­тельно, получить корректный расчет.

• При подготовке исходных данных к расчету пользователю приходится детализировать или укрупнять исходные данные. Это одна из основных задач, которую приходится решать для того, чтобы вписать конкретный проект в требования систе­мы. Для этого необходимо знать особенности программного продукта и методику расчетов.

Важным аспектом, учитываемым разработчиками аналитиче­ских компьютерных программ, является возможная степень точ­ности и допустимые укрупнения в обработке финансовой инфор­мации. Так, разработчики программного продукта Project Expert предлагают своим пользователям возможность учесть 10 тыс.

видов сырья, материалов, комплектующих для каждого из 400 видов про­дуктов.

• Во всех программных продуктах существуют расхождения в подходах к расчету. Поэтому аналитик должен знать, какой метод расчета заложен в данном программном продукте. Кро­ме того, существуют особенности экономических условий, в которых будет осуществляться проект. Программный продукт должен быть адаптирован к специфике рассматриваемых мак­роэкономических условий.

Компьютерные системы, не адаптированные к российской спе­цифике, могут создавать серьезные проблемы. Например, наиме­нее адаптированная к условиям российской экономики система COMFAR 2.1 и ее более поздняя версия COMFAR III for Windows не позволяют отразить особенности российского налогового законо­дательства. Такой существенный налог, как НДС, принципиально не вписывается в предлагаемые С()М1 ЛR алгоритмы расчетов. Это дает большую погрешность при расчете оборотного капитала, а кроме того, недоучет НДС существенно снижает потребность в финансировании инвестиционного проекта в начальных периодах планирования (почти на 20%), а при расчете в ценах, учитывающих НДС, не позволяет корректно отразить правила его описания.

В целом использование компьютерных технологий позволяет обеспечить системный подход в оценке экономической эффектив­ности инвестиций, на основании которого повышается достовер­ность и надежность получаемых результатов и как следствие управ­ленческие решения в области инвестиций становятся более обос­нованными.

<< | >>
Источник: Колмыкова Т. С.. Инвестиционный анализ: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, — 204 с. — (Высшее образование).. 2009

Еще по теме 2.4. КОМПЬЮТЕРНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ В ИНВЕСТИЦИОННОМ АНАЛИЗЕ:

  1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ
  2. 3.3. Ипотечно-инвестиционный анализ
  3. 2.6. Компьютерные технологии аналитической поддержки информационной базы финансового менеджмента
  4. Раздел 6. Компьютерные технологии финансового менеджмента.
  5. ТЕМА 6. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ КОМПЬЮТЕРНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ АНАЛИЗА В ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА
  6. 6.2. Проблемы и перспективы развития компьютерных технологий финансового анализа
  7. 16.1. Роль компьютерных технологий в оптимизации криминалистической деятельности
  8. 16.2. Компьютерные технологии в следственной деятельности
  9. 16.3. Компьютерные технологии экспертных исследований
  10. 15.3 Компьютерные технологии производства экспертных исследований