Инвестиционная политика банков и факторы, ее определяющие

В связи с этим при выработке своей инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекатель­ности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне- и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая сис­тема инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования бан­ковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых в нем процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредит­ным и инвестиционным портфелями.

Следовательно, коммерческие банки должны четко отработать и формально закрепить важнейшие мероприятия, связанные с органи­зацией и управлением инвестиционной деятельностью. По существу речь идет о разработке и реализации обоснованной инвестиционной политики.

Понятие и элементы инвестиционной политики банков

Инвестиционная политика коммерческих банковпредполагаетфор- мирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятель­ности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. В ор­ганизационном аспекте она выступает как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направ­ленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвести­ционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска.

Под инвестиционной стратегией понимают определение долго­срочных целей инвестиционной деятельности и путей их достижения. Ее последующая детализация осуществляется в ходе тактического уп­равления инвестиционными активами, включающего выработку опе- ративнык целей краткосрочный периодов и средств их реализации. Раз­работка инвестиционной стратегии является, таким образом, исход­ным пунктом процесса управления инвестиционной деятельностью.

Формирование инвестиционной тактики происходит в рамках за­данных направлений инвестиционной стратегии и ориентировано на их выполнение в текущем периоде. Оно предусматривает определение объема и состава конкретных инвестиционных вложений, разработку мероприятий по их осуществлению, а в необходимый случаях — со­ставление моделей принятия управленческих решений по выходу из инвестиционного проекта и конкретных механизмов реализации этих решений.

Разработка инвестиционной политики банка является достаточно сложным процессом, что обусловлено следующими обстоятельства­ми. Прежде всего, вследствие продолжительности инвестиционной деятельности, она должна осуществляться на основе тщательного пер­спективного анализа, прогнозирования внешних условий (состояния макроэкономической среды и инвестиционного климата, конъюнк­туры инвестиционного рынка и его отдельных сегментов, особеннос­тей налогообложения и государственного регулирования банковской деятельности) и внутренних условий (объема и структуры ресурсной базы банка, этапа его жизненного цикла, целей и задач развития, от­носительной доходности различных активов с учетом факторов риска и ликвидности и др.), вероятностный характер которых затрудняет формирование инвестиционной политики,.

Кроме того, определение основный направлений инвестиционной деятельности связано с масштабными проблемами исследования и

Детализация инвестиционной стратегии посредством разработки тактических целей инвестиционной деятельности и механизма их реализации

Анализ и оценка разработанной инвестиционной политики

Мониторинг реализуемой инвестиционной политики

Корректировка инвестиционной политики

Рис.

оценки альтернативных вариантов инвестиционных решений, разра­ботки оптимальной, с позиций прибыльности, ликвидности и риска модели инвестиционного развития. Существенно усложняет выработ­ку инвестиционной политики изменчивость внешней среды деятель­ности банков, определяющей необходимость периодической коррек­тировки инвестиционной политики, учета прогнозируемых измене­ний и выработки системы оперативного реагирования. Поэтому фор­мирование инвестиционной политики банков сопряжено с сущест­венными трудностями даже в условиях устойчиво развивающейся экономики.

Предпосылкой формирования инвестиционной политики служит общая деловая политика развития банка, основные цели которой яв­ляются приоритетными при разработке стратегических целей инвес­тиционной деятельности. Представляя собой важный составной эле­мент общей экономической политики, инвестиционная политика вы­ступает фактором обеспечения эффективного развития банка. Про­цесс формирования инвестиционной политики банка в наиболее общем виде представлен на рис. 7.1.

Формулирование целей инвестиционной деятельности

Основная цель инвестиционной деятельности банка может быть сформулирована как увеличение дохода от инвестиционной деятель­ности при допустимом уровне риска инвестиционных вложений.

Помимо общей цели, разработка инвестиционной политики в со­ответствии с избранной банком стратегией экономического развития предусматривает учет и специфических целей, в качестве которых вы­ступают:

• обеспечение сохранности банковских ресурсов;

• расширение ресурсной базы;

• диверсификация вложений, осуществление которой уменьшает общий риск банковской деятельности и ведет к росту финансовой устойчивости банка;

• поддержание ликвидности;

• минимизация доли не приносящих дохода активов (наличные деньги, средства на корреспондентских счетах в Центральном банке) за счет замещения их части краткосрочными инвестициями, имею­щими сопоставимую с денежными средствами степень ликвидности, но приносящими при этом некоторый доход;

• расширение сферы влияния банка посредством проникнове­ния на новые рынки;

• увеличение круга клиентов и усиление воздействия на их дея­тельность путем участия в инвестиционных проектах, в создании и развитии предприятий, приобретении ценных бумаг, паев, долей учас­тия в уставных капиталах предприятий;

• получение дополнительного эффекта при приобретении акций финансовых институтов, покупке филиалов, учреждение дочерних финансовых институтов в результате увеличения капитала и активов, соответствующего расширения масштабов операций, мобильного перераспределения имеющихся ресурсов, диверсификации средств, выхода на новые рынки, экономии текущих затрат.