11.3. ДЕЛОВАЯ ИГРА «ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННО. ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА "КРИОГЕННАЯ ПЕРЕРАБОТКА НИЗКОСОРТНОГО МЕТАЛЛОЛОМА"»
Частные учебные цели отдельных фрагментов (этапов) игры:
• составление калькуляции себестоимости конкретного вида продукции;
• формирование реальных денежных потоков по инвестиционной и операционной деятельности;
• расчет основных показателей эффективности инновационного проекта:
1) чистый дисконтированный доход;
2) внутренняя норма доходности;
3) индекс доходности;
4) срок окупаемости реальных инвестиций (капиталовложений);
5) Анализ показателей и выводы по эффективности инновационного проекта.
Подготовка игры
Игра начинается после завершения лекционного курса по темам: «Разработка программ и проектов нововведений»; «Экономическая эффективность инвестиций инновационных программ и проектов» и самостоятельного изучения специальной литературы, указанной преподавателем.
Руководитель игры (преподаватель)
1. Распределяет участников по группам по 4-6 человек. В каждой группе формируются:
• высшее руководство (руководитель экономической службы) — один человек (наиболее подготовленный студент);
• специалисты экономической службы — 3—5 человек.
2. Дает задание на проведение инновационной игры, основная часть которого представляет собой описание технологического и финансово-экономического фона игры с перечнем условий (исходных данных), в которых находится производственно-экономическая система. Задание может быть выдано участникам заранее (за 7-10 дней до начала игры), но при ограниченности времени оно может включаться во временной регламент игры.
Технологический и экономический фон игры
Лом и отходы черных металлов — один из основных видов сырья для производства металлургической продукции. Наиболее эффективное использование металлолома в процессе металлургического производства возможно только после его предварительной подготовки (переработки).
Амортизационный лом, как правило, смешан по видам и классам, пакеты из него, зачастую, содержат лом цветных металлов и неметаллические примеси, вредные для сталеплавильного производства.
Для полного или частичного решения проблемы максимального вовлечения в оборот вторичного сырья, особенно низкокачественных его видов, необходимы соответствующие инвестиции в новые технологии и ломоперерабатывающее оборудование.
Существующая практика подготовки металлолома к переплаву предполагает в основном широкое использование разделительных способов и пакетирования. Пакетирование может удовлетворять требованиям по обеспечению необходимой оптимальной насыпной плотности и чистоты при подготовке к переплаву только оборотной обрези листового проката на металлургических предприятиях (с известным примерным химическим составом получаемых при этом пакетов). Однако при подготовке легковесного амортизационного металлолома, когда наряду с необходимостью повышения насыпной плотности должно обеспечиваться и повышение качества за счет максимально возможного удаления механических примесей цветных металлов, этот способ не решает проблемы и его применение представляется нецелесообразным.
Удаление из легковесного амортизационного лома механических примесей представляется возможным только при применении эффективных разделительных способов, в частности резки на гидравлических ножницах и особенно дробления. Этим способам переработки металлолома отдается предпочтение и за рубежом. Например, В США на гидравлических ножницах и дро- бителях перерабатывается примерно 20% от всего объема металлолома.
Более высокое качество продукции можно получить путем дробления металлолома в охлажденном состоянии. Дробление охлажденного до (—) 140-150 °С металлолома основано на эффекте снижения в 4 и более раза ударной вязкости углеродистых сталей и неметаллических материалов при сохранении практически неизменной ударной вязкости легированных сталей и цветных металлов.
Продукция низкотемпературной переработки легковесного амортизационного металлолома — это мелкий чистый лом и сечка углеродистых марок стали с размерами кусков до 150 мм, насыпной плотностью 1,2-1,7 т/м и остаточным содержанием примесей цветных металлов 0,10-0,15%, а также легированный лом, отходы чугуна, цветные металлы и неметаллические материалы.
Чистый углеродистый продукт, может быть приравнен к наиболее высококачественному сырью, а его получение в результате низкотемпературной переработки легковесного металлолома, по сравнению с существующими способами подготовки металлолома к переплаву, обеспечивает следующие ожидаемые преимущества:
• повышение выхода годного в сталеплавильных агрегатах, за счет снижения угара, металла и таким образом сокращение удельного расхода металлошихты;
• снижение доли переназначения плавок из-за повышенного содержания примесей цветных металлов и, как следствие, повышение ритмичности работы и улучшение технико-экономических показателей сталеплавильных цехов;
• сокращение циклов плавок и повышение производительности сталеплавильных агрегатов за счет сокращения продолжительности завалки при увеличении насыпного веса металлолома;
• получение в качестве побочных продуктов лома цветных металлов и неметаллических материалов для использования их в качестве исходного сырья в других отраслях народного хозяйства.
Поточные линии низкотемпературной переработки легковесного амортизационного металлолома предназначаются к использованию в копровых цехах металлургических предприятий и крупных предприятий «Вторчермета».
В поточной линии с годовой производительностью по дробленому продукту 60 тыс. т подлежит переработке 77 тыс. т негабаритного металлолома, поступающего по заготовительной цене 26,30 дол./т.
Период реализации инновационно-инвестиционного проекта ! равен 10 годам. Производственная мощность технологической линии криогенной переработки — 60 тыс. т дробленого продукта в год. При этом в первом году осуществления проекта предполагается получение 30 тыс. т продукции, на втором-восьмом годах по 60 тыс. т продукции в год, на девятом — 40 тыс. т, на десятом — 25 тыс. т при ценах реализации (без НДС) по соответствующим периодам 70, 65, 63, 58 дол./т.
Для осуществления проекта на создание соответствующих основных фондов требуется 3273 тыс. дол. инвестиций, которые предполагается сформировать за счет собственных средств (капитала) предприятия.
Первоначальная стоимость зданий и сооружений — 719 тыс. дол., стоимость машин и оборудования — 2554 тыс. дол.Технологический состав капитальных вложений (по видам основных фондов) и их распределение по годам (шагам) реализации проекта представлены в табл. 11.1.
Таблица 11.1 Затраты по инвестиционном деятельности, тыс. дол.
|
Годовая норма амортизационных отчислений по видам основных фондов составляет, %:
• здания, сооружения — 2;
• пакетировочные прессы, краны — 10;
• турбоход од ильные машины — 9;
• дробитель — 14;
• сепарационное оборудование — 8.
Нормы расхода материальных ресурсов на изготовление тонны готовой продукции и покупные цены по каждому виду материальных ресурсов представлены в табл. 11.2.
Таблица 11.2 Нормы расхода и покупные цены на основные виды материальных ресурсов
|
Сдельные расценки производственных рабочих на выпуск I т чистого дробленого продукта составляют 0,84 дол. Отчисления на социальные нужды — 35,6%.
Расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования составляют 12,5% их стоимости.
При производстве 60 тыс. т чистого дробленого продукта и год:
• цеховые расходы составляют 56% от зарплаты производственных рабочих;
• общехозяйственные расходы составляют 300% от зарплаты производственных рабочих;
• внепроизводственные расходы составляют 0,5% от производственной себестоимости.
Условия игры
1. Каждая группа участников должна иметь перечень доку-;1 ментов в соответствии с предложенным заданием.
2. Руководитель группы для выполнения расчетов по отдельным фрагментам (этапам) и эпизодам в соответствии со сценарием игры назначает ответственного специалиста экономической службы из состава участников группы.
3. Проведение игры предусматривает упрощенную схему:! предложения по методике и практике расчетов движутся снизу (от исполнителя) вверх (к руководителю группы) и директивным методом сверху вниз.
4. Окончательные результаты оценки эффективности инновационного проекта формирует руководитель группы вместе с участниками, ответственными за отдельные фрагменты игры, в ходе производственного (учебного) совещания.
Регламент (расписание) игры
1. Общее время игры — 8 часов (I час — 45 мин).
2. Вступительное слово руководителя игры и формирование групп из участников (с назначением руководителя группы) — 30 мин.
3. Постановка задачи (задание на игру) — I час.
4. Разработка первого фрагмента сценария — «Составление калькуляции себестоимости чистого дробленого продукта» — 2 часа.
5. Разработка второго фрагмента сценария — «Формирование реальных денежных потоков пооперационной и инвестиционной деятельности» — 1,5 часа.
6. Разработка третьего фрагмента сценария — «Расчет показателей эффективности инновационного проекта» — 2 часа.
7. Обсуждение итогов игры с оценкой работы отдельных групп — I час.
Выход (итоги) игры
Оформленные расчеты показателей эффективности инвестиционного проекта.
Оценка работы групп
1. Максимальное число баллов при правильном расчете показателей эффективности инновационного проекта и соответствующих выводах, а также соблюдении общего регламента — 10 баллов.
2. За каждую ошибку методического характера снижается 2 балла.
3. За каждую ошибку арифметического характера снижается I балл.
4. Каждое обращение к руководителю игры (преподавателю) после постановки задания на игру с целью получения методической или какой-либо другой помощи влечет за собой снижение оценки на I балл.
Сценарий игры
1. Руководитель игры выделяет три основных фрагмента (этапа) ее проведения в следующей последовательности:
• составление калькуляции себестоимости чистого дробленого продукта;
• формирование реальных денежных потоков по операционной
и инвестиционной деятельности;
• расчет показателей эффективности инновационного проекта.
2. Руководитель группы разбивает фрагменты на эпизоды (отдельные части этапа) и назначает ответственных исполнителей по каждому эпизоду.
3. После разработки отдельных эпизодов руководитель группы совместно с ответственными исполнителями оформляет итог вые документы по каждому фрагменту игры.
Фрагмент № 1 Составление калькуляции чистого дробленого продукта
Эпизод 1.1. Определение величины материальных затрат
В соответствии с цифровой информацией задания по нормам расхода и покупным ценам отдельных видов материальных ресурсов (см. табл. 11.2) порядок расчетов может быть представлен в табличной форме (табл. 11.3). При этом ставка налога на добавленную стоимость принимается на уровне 20%, и, следовательно, цена отдельных видов материальных ресурсов, принятая в расчете материальных затрат в калькуляции себестоимости,
может быть определена как отношение:
1,2
Таблица 11.3 Расчет стоимости материальных ресурсов (на 1 т дробленого продукта)
|
Эпизод 1.2. Определение величины амортизационных отчислений и расходов по содержанию и эксплуатации оборудования
В соответствии с цифровой информацией задания по инвестициям в основные фонды (табл. 11.1) и нормам амортизации по видам основных фондов производят расчет суммы амортизационных отчислений (табл. 11.4).
Габлица 11.4
Расчет амортизационных отчислений
|
Стоимость основных фондов по 2—10 шагам расчета определяется как сумма капиталовложений по первому и второму шагам расчета (табл. 11.1).
В соответствии с исходными данными задания по объемам производства чистого дробленого продукта амортизационные отчисления в расчете на единицу продукции составят:
по первому году (шагу) реализации проекта ■ = 9,25 дол./т;
299 99
по второму — восьмому годам ^ = 5,00 дол./т;
299 99
по девятому году = 7,50 дол./т;
299 99
по десятому году —= 12,00 дол./т.
Общая сумма расходов по содержанию и эксплуатации оборудования составит:
по первому году реализации проекта
2454 - 12,5 _ ,, „„„ ,
- ^—= 306,75 дол./т;
по второму — десятому годам цдо = 319,25 дол./т.
В расчете на единицу продукции расходы по содержанию и эксплуатации оборудования составят:
по первому году реализации проекта = '0,23 дол./т;
319 25
по второму — восьмому годам —^— = 5,32 дол./т;
319 25
по девятому году —= 7,98 дол./т;
по десятому году = '2,77 дол./т.
Эпизод 1.3. Определение величины отчислений па социальные нужды, цеховых расходов, общехозяйственных расходов и составление калькуляции себестоимости
Исходя из величины сдельных расценок на производство единицы продукции и нормативов отчислений на социальные нужды, сумма отчислений в расчете на единицу продукции составит:
0.84-^=0,30 дол./т.
Согласно заданию, при годовом выпуске продукции 60 тыс. т расходы в расчете на единицу продукции составляют:
цеховые 0,84 • = 0,47 дол./т;
общехозяйственные 0,84 = 2,52 дол./т.
Общая сумма составит:
цеховые расходы 0,47 ■ 60 = 28,2 тыс. дол.;
общехозяйственные расходы 2,52 • 60 = 151,2 тыс. дол.
Уровень цеховых и общехозяйственных расходов (условно- постоянные расходы) в расчете на единицу продукции в зависимости от годового объема выпуска продукции по шагам реализации проекта показан в табл. 11.5.
Расчеты по эпизодам 1.1, 1.2, 1.3 позволяют составить калькуляцию себестоимости продукции по отдельным шагам расчета (табл. 11.6).
Таблица 11.5 Цеховые и общехозяйственные расходы на единицу продукции
|
Таблица 11.6 Изменение уровня себестоимости 1 т чистого дробленого продукта в зависимости от объема производства продукции, дол./т
|
Фрагмент № 2
Формирование реальных денежных потоков по операционной и инвестиционной деятельности
Эпизод 2.1. Поток реальных денег по операционной деятельности
Поток реальных денег по операционной деятельности, тыс. дол. |
В соответствии с цифровой информацией задания и данными табл. 11.6 по уровню себестоимости единицы продукции в зависимости от объема производства денежный поток по операционной деятельности в процессе осуществления инновационного проекта может быть представлен в следующем виде (табл. 11.7).
Таблица 11.7
|
При расчете налогооблагаемой прибыли величина первоочередных налогов и платежей, отнесенных на финансовые резуль
таты хозяйственной деятельности, может быть ориентирована на уровень 4-8% от объема реализации продукции (выручки от продаж).
Ставка налога на прибыль взята в размере 24% по налоговому законодательству 2002 г.
Эпизод 2.2. Поток реальных денег по операционной и инвестиционной деятельности
Цифровая информация табл. 11.1 и 11.6 позволяет представить приток реальных денег по операционной деятельности и отток реальных денег по инвестиционной деятельности по шагам расчета (табл. 11.8).
Таблица 11. 8 Операционные и инвестиционные денежные потоки, тыс. ДОЛ.
|
Следует отметить, что ликвидационная стоимость основных фондов на десятом шаге расчета (окончание срока действия инновационного проекта) — 600 тыс. дол. — представляется не как отток, а как приток денежных средств.
Фрагмент № 3 Расчет показателен эффективности инновационного проекта
Эпизод 3.1. Расчет внутренней нормы доходности
В соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов» (вторая редакция) внутренняя норма доходности (ВНД) может быть определена по цифровым данным табл. 11.8 решением следующего уравнения:
+
517 (I + ВНД)
1035
(I + ВНД)5 " (I + ВНД)6 ' (I + ВНД)7 ' (1 + ВНД)8
1035 |
1035 |
1035 |
+ + |
+ |
(1 + ВИД)2 ' (1 + ВНД)3 (I + ВНД)4 1035 , 1035 , 1035 |
+ |
+ + |
+ |
582 , 118 = 2554 . 7)9 , (I + ВНД)9 (I + ВНД)10 (1 + ВНД) (I + ВНД)2
600 (1 + ВНД)10
Это уравнение может быть решено методом подстановки. При ВНД = 0,38 левая часть уравнения имеет численное значение 2240, а правая часть — 2253.
Таким образом, вполне обосновано: ВНД = 0,38. Эпизод 3.2. Расчет чистого дисконтированного дохода При минимальной норме дисконта (Ен), определяемой ставкой депозитного процента (Сбербанк, июнь 2002 г.) в размере 16%, средняя норма дисконта, приемлемая как для инвестора, так и для предприятия-рецепиента, составит: = ВНД + Ен = 0,38 + 0,16 _ 2 2 При норме дисконта Е = 0,27 величина чистого дисконтированного дохода (ЧДД) определяется величиной
+ |
+ |
(1+0,27) (I+ 0.27)2 (1 + 0,27)3 (1+ 0,27)" |
517 , 1035 ^ 1035 1035
ЧДД =
J035. |
1035 |
1035 |
J035.
(1+ 0,27)5 (1 + 0,27)6 (I + 0,27)7
582 118
(I + 0,27)8 719 |
2554 |
(1+ 0,27) (1 + 0,27)2 |
ю |
(1 + 0,27)9 (1+ 0,27)
600
= 565 тыс. дол.
(I + 0,27)'°
Эпизод 3.3. Расчет индекса доходности
Если чистый дисконтированный доход отражает абсолютный уровень эффекта инновационного проекта, то индекс доходности (ИД) — это относительный уровень эффективности проекта:
517 , j035 , ]035 , 1035. , 1035 , _1035 1,27 1,272 1,273 1,27" 1,275 1,276
2554 + 719
1,27 W27*
1035 , J035 _582_ , 118
1.277 1,27» 1,279 1,27'° _ 2939
2554 + 719 ~ 2457
1,27 1,27-
Эпизод 3.4. Расчет срока окупаемости капитальных вложений
Срок окупаемости капитальных вложений при норме дисконта Е = 0,27 определяется количеством лет, дающих сумму приведенных годовых эффектов, равную сумме приведенных капитальных вложений.
Эффект (тыс. дол.): за 1-й год 517/1,27 = 407; за 2 года 407 + 1035/1,272= 407 + 643 = 1050; за 3 года 1050 •+ 1035/1,273 = 1050 + 505 = 1555; за 4 года 1555 + 1035/1,27« = 1555 + 398 = 1953; за 5 лет 1953 + 1035/1,275= 1953 + 314 = 2267. Сумма приведенных капитальных вложений (без учета ликвидационной стоимости) составляет 2457 тыс. дол. Следовательно, за шестой год для полной окупаемости капиталовложений необходимо:
2457 — 2267 = 190 тыс. дол. эффекта. Эта величина достигается за период, равный:
190/(1035/1,276) = 190/246 = 0,8 года. Таким образом, ожидаемый срок окупаемости составит: Ток = 5 + 0,8 = 5,8 года.
Фрагмент № 4 Выводы по эффективности инновационного проекта
ИД = |
= 1,20. |
Степень устойчивости инвестиционного проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями предельного уровня объемов производства, цен производимой продукции и других параметров проекта.
К наиболее важным показателям данного типа относится точка безубыточности, характеризующая объем производства (объем продаж), при котором выручка от реализации продукции совпадает с издержками производства. Точка безубыточности определяется по формуле:
Зс _ 799 000
Тб Ц - З'у 65,00 - 30,81
где Зс — общая сумма условно-постоянных расходов;
Ц — цена единицы продукции;
З'у — условно-переменные расходы на единицу продукции.
Чем дальше значения точки безубыточности от значений номинального объема производства (60 тыс. т.), тем устойчивее проект.
В рассматриваемом варианте проект представляется безубыточным при использовании производственной мощности на 39% [(23,4/60) • 100] и выше.
Конкретные расчеты показателей эффективности инвестиционного проекта — чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, внутренней нормы доходности, точки безубыточности — свидетельствуют о достаточно высоком уровне эффективности инвестиций в технологию криогенной переработки легковесного амортизационного лома с целью получения чистого дробленого углеродистого продукта.
Еще по теме 11.3. ДЕЛОВАЯ ИГРА «ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННО. ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА "КРИОГЕННАЯ ПЕРЕРАБОТКА НИЗКОСОРТНОГО МЕТАЛЛОЛОМА"»:
- Глава 10. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
- 8.3. Методы стоимостной оценки и анализа ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
- Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов
- 7.3. ОЦЕНКА РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ . ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
- Пример оценки эффективности альтернативных инвестиционных проектов в условиях дефицита финансовых ресурсов
- 13.3. ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
- Оценка и выбор инвестиционного проекта: альтернативные методы
- 14.2.ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
- 14.3. ОЦЕНКА РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
- 12.2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
- 12.3. ОЦЕНКА РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ