47. ТЕОРИИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА

мой в оборот и приносящих доходы от этого оборота,

называется капиталом, который выступает как пре-

вращенная форма финансовых ресурсов.

это значительная часть финансовых ресурсов, аван-

сируемая и инвестируемая в производство с целью

получения прибыли.

Под общим понятием капитала фирмы обычно по-

нимаются различные его виды, которых достаточно

много. Поэтому необходимо рассмотреть формиро-

вание структуры капитала по различным признакам:

1) по критерию участников - собственный и заемный

капитал;

2) по критерию участия в процессе производства -

основной и оборотный капитал;

3) по критерию целей использования - производи-

тельный, ссудный и спекулятивный капитал;

4) по форме нахождения в процессе кругооборота -

денежный, производительный и товарный.

Структура капитала по критерию участников:

1) собственный капитал. Характеризует общую стои-

мость средств фирмы, принадлежащих ей на праве

собственности. В его составе учитываются уставный

(складочный), добавочный, резервный капитал, не-

распределенная прибыль и прочие резервы;

2) заемный капитал. Включает в себя денежные сред-

ства или другие имущественные ценности, привле-

каемые на возвратной основе для финансирования

развития деятельности фирмы. Все формы заемно-

го капитала, используемого фирмой, представляют

собой его финансовые обязательства, подлежащие

погашению в определенные сроки. В его состав вхо-

дят долгосрочные обязательства (кредиты и займы

под основной и оборотный капитал), а также крат-

косрочные обязательства (кредиты банков, займы

и кредиторская задолженность поставщикам и под-

рядчикам под оборотные средства).

Структура капитала по критерию участия

в процессе производства:

1) основной капитал.

используемого фирмой капитала, который инвести-

рован во все виды внеоборотных активов, а не толь-

ко в основные средства, как иногда трактуется

в литературе;

2) оборотный капитал - это часть капитала фирмы,

инвестированного в оборотные средства фирмы.

К нему относятся краткосрочные финансовые вло-

жения и производственные запасы (животные на

выращивании и откорме, сырье, материалы, топ-

ливо, незавершенное производство и т. п.).

Структура капитала по критерию целей ис-

пользования:

1) производительный капитал характеризует те сред-

ства предпринимательской фирмы, которые ин-

вестированы в его операционные активы для осу-

ществления хозяйственной деятельности;

2) ссудный капитал характеризует средства, которые

используются в процессе осуществления инвести-

ционной деятельности фирмы, причем речь идет

о финансовых инвестициях в денежные инструмен-

ты, такие как депозитные вклады в коммерческих

банках, облигации, векселя и т. п.;

3) спекулятивный капитал используется в процессе

осуществления спекулятивных финансовых опера-

ций, т. е. в операциях, основанных на разнице в це-

нах приобретения и реализации.