51. ДЕНЕЖНЫЙ КРУГООБОРОТ Концепция

денежного кругооборота важна для целей краткосрочного финансового планирования. В модели рассматривают следующие основные поня-тия.

Период обращения товарно-материальных запасов — это средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализации:

период обращения запасов = 360/(себестоимость реализованной продукции/запасы).

Период обращения дебиторской задолженности — среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства.

DSO = дебиторская задолженность/(выручка от ре-ализации/360).

Период обращения кредиторской задолженности — средний промежуток времени между покупкой материалов и начислением расходов по оплате труда и соответствующими платежами.

Период обращения денежных средств объединяет эти три рассмотренных выше периода и равен промежутку времени между расходами на производственные ресурсы — материалы и рабочую силу и получением выручки от продажи продукции. Этот период выражается формулой:

период обращения запасов + период обращения дебиторской задолженности - период обращения

кредиторской задолженности = период обращения денежных средств.

Период обращения денежных средств можно уменьшить путем: 1) сокращения периода обращения товарно-материальных запасов за счет более быстрого производства и реализации товаров; 2) сокращения периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов; 3) удлинения периода обращения кредиторской задолженности — за-медление расчетов за приобретенные ресурсы. Эти действия следует осуществлять до тех пор, пока они не станут приводить к увеличению себестоимости продукции или сокращению выручки от реализации.

Рассматриваемый цикл может быть выражен и следующей формулой:

период обращения денежных средств = 360{(запа- сы/себестоимость продукции) + (дебиторская задолженность/выручка от реализации) - [(кредиторская задолженность по оплате сырья + начисления по оплате труда)/денежные операционные расходы]}.