<<
>>

23.3. Глобальные финансы и мировые финансовые рынки

Ускорение процесса формирования глобальных финансов свя­зано с образованием в конце 1960-х годов свободного международно­го рынка капитала. Ежедневные объемы сделок сегодня оценивают­ся триллионами долларов, а движение глобальных финансов опре­деляется исключительно законами мирового рынка.
Так, на смену национальным рынкам капиталов, регулируемым национальным правительством и центральными банками стран, пришла глобальная финансовая система и система международных финансовых инсти­тутов.

Расширению глобального рынка капиталов способствовал и отказ в 1970-х годах правительств большинства стран мира от господство­вавшей прежде политики фиксированного валютного курса, т.е. под­держания определенной цены национальных денег по отношению к денежным единицам других стран. С этого момента курсы иностран­ных валют стали определяться в основном спросом на нее и готовно­стью отдать за нее известное количество национальных денежных единиц хозяйствующими субъектами глобальной экономики.

Кроме того, по разным подсчетам, от 2/3 до 3/4 потенциальных инвестиционных ресурсов в глобальной экономике не могут быть востребованы транснациональным воспроизводством, что заставля­ет их изыскивать любую форму вложения, позволяющую сохранить их ценность в течение определенного времени. На этой основе и возник механизм перераспределения вновь созданной в глобальной экономике стоимости (как части валового глобального продукта) на неэквивалентной и долговой основе посредством дифференци­рованного по активам финансового рынка. Именно он стал осно­вой формирования глобальных финансов, обособленных в системе глобальной экономики, в рамках которых деньги опосредуют дви­жение нематериальных активов, не востребованных в качестве ин­вестиционных ресурсов реальным сектором транснационального воспроизводства. По этой причине они стали конвертироваться в различного рода деривативы на рынке производных финансовых и товарных инструментов.

Это обстоятельство, обусловившее отделение реального сектора глобальной экономики от виртуального (оторванного от материаль­ной основы), связанного с финансовыми рынками, было усилено революционным изменением технологической базы осуществления актов купли-продажи активов между разными национальными ре­зидентами. Новая информационная революция было реализована в полной мере и дала феноменальную отдачу лишь в сфере финансо­вых операций, многократно увеличив скорость перемещения фи­нансовых потоков в мире. В противоположность этому реальный сектор глобальной экономики не смог воспользоваться результата­ми информационной революции в силу инерции, связанной с ог­ромными денежными ресурсами, вложенными в специфические активы, которые к ее началу еще не были морально изношены.

Глобальная финансовая система включается в себя:

• международную систему золотовалютных резервов;

• мировые финансовые рынки (страховых услуг, деривативов, кредитный, долговых и долевых ценных бумаг, валютный спот-рынок);

• кредиты, гранты и финансовую помощь международных финансовых организаций и государств — кредиторов мира.

Не все элементы финансовых ресурсов мира обращаются на мировых финансовых рынках. Так, финансовая помощь предостав­ляется, хотя и с учетом положения ее реципиентов на нем, не по законам спроса и предложения, а при соблюдении реципиентами определенных экономических условий. Что касается золотовалют­ных резервов, то они лишь в отдельных случаях обращались на ми­ровых финансовых рынках, когда того требовало особо сложное финансовое положение их владельцев[17]. Однако в последнее время центральные банки ряда стран приступили к сбросу части своих зо­лотых активов, поскольку ключевая роль в стабилизации националь­ных валют все больше переходит к иным финансовым инструментам. Частичные продажи (от одной до двух третей золотого запаса) осу­ществили Нидерланды, Бельгия, Австрия, Канада, Австралия.

Субъектную структуру международных финансов можно пред­ставить в виде публичных и частных финансов.

Субъектами пуб­личных финансов являются суверенные государства; нации и наро­ды, борющиеся за создание самостоятельного государства; межгосу­дарственные организации; государственные образования (например, Ватикан); вольные города. Основными субъектами международных частных финансов являются национальные и иностранные физиче­ские и юридические лица государства (и их институты), а также созданные ими организации.

Функционально мировой финансовый рынок делится на валют­ный рынок, рынок деривативов, страховых услуг, акций и кредит­ный; в свою очередь, на этих рынках могут быть выделены различ­ные сегменты: например, на рынке страховых услуг — перестрахо­вание, на кредитном рынке — сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов и др.

По срокам обращения финансовых активов выделяют кратко­срочный (валютный) и долгосрочный (рынок капитала). Существу­ют также финансовые активы, нацеленные на пребывание на де­нежном рынке только в целях получения максимальной прибыли, поэтому их называют «горячие деньги».

Границы между различными сегментами мирового финансового рынка размыты, и вполне возможно перемещение части мировых финансовых ресурсов с одного сегмента на другой. В силу этого устанавливается взаимозависимость между валютными курсами, банковским процентом и курсом ценных бумаг в разных странах мира.

По мере формирования в рамках глобальной экономики гло­бальной финансовой системы сокращается влияние государства на социально-экономическое развитие страны (мониторинг и кон­троль со стороны государства распространяются только на очень узкий финансовый сектор, а также на банковскую систему, расчет- но-кредитные операции, которые имеют сугубо локальный характер и не сопряжены с мировыми финансовыми потоками).

Формирование финансовой системы за пределами государствен­ных границ ускорило движение финансовых потоков, которые полу­чили возможность быстро интегрироваться в глобальные финансовые потоки. Зачастую это позволяет избежать государственного налогово­го контроля за национальными финансовыми операторами.

В результате современные финансовые потоки в глобальной экономике мало напоминают финансовые системы в традиционном смысле слова: глобальные финансы расслаиваются на реальные, обслуживающие воспроизводственный цикл, и виртуальные, опо­средующие движение фондовых ценностей, производных финансо­вых инструментов.

Это во многом обусловливается технологической базой постинду­стриальной глобальной экономики, обеспечивающей мгновенную передачу информации через Интернет, способность к обработке ог­ромных массивов информации, унификацию кредитно-финансовых и платежно-расчетных документов, бухгалтерского учета и т.д.

<< | >>
Источник: Под ред. Г.Б. Поляка. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для слудентов вузов, обучающихся по направлениям экономики (080100) и менеджмента (080500)— 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,— 639 с. . 2008

Еще по теме 23.3. Глобальные финансы и мировые финансовые рынки:

  1. МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
  2. МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
  3. 3.1. ГЛОБАЛИЗАЦИЯ МИРОВОГО ХОЗЯЙСТВА И РАЗВИТИЕ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ: ВЗАИМОСВЯЗЬ И ВЗАМОЗАВИСИМОСТЬ
  4. 3.4. ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ
  5. 3.6. ИТОГИ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
  6. Глава 8 ФИНАНСЫ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  7. 13. 2. Участники мирового финансового рынка и основные стратегии их операций
  8. 13. 3. Основные виды инструментов, обращающихся на мировом финансовом рынке
  9. 15.1. Сущность, функции и особенности мирового финансового рынка
  10. 15.3. Слияния и поглощения на мировом финансовом рынке
  11. 8.1. Влияние глобализации на мировые финансовые рынки
  12. Глава 1. МЕСТО МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА В СИСТЕМЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВ
  13. 1.2. понятия и базисные характеристики национальных, международного и мирового финансовых рынков
  14. 3.1. современная система классификации рисков при проведении операций на мировом финансовом рынке
  15. 5.1. саморегулирование (ВНУТРЕННЕЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ) МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА: экономический смысл и цели
  16. 6.2. СИСТЕМА ИНСТРУМЕНТОВ И МЕТОДОВ КОСВЕННОГО РЕГУлИРОВАНИя МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  17. 7.1. ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ОБРАТИМОСТЬ ВАЛЮТ КАК СПЕЦИАЛЬНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  18. 7.5. НОВЫЕ СТАНДАРТЫ И ИНСТРУМЕНТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА