15.4. Государственное регулирование кредитно-финансовых институтов

Основными направлениями государственного регулиро­вания являются:

• политика Центрального банка в отношении кредитно-фи­нансовых институтов;

• налоговая политика государства;

• участие государства в смешанных или государственных кредитных институтах;

• законодательное регулирование деятельности различ­ных институтов кредитно-финансовой системы.

В большинстве промышленно развитых стран политика Центрального банка распространяется главным образом на коммерческие и сберегательные банки и осуществляется в следующих формах.

Учетная политика Центрального банка заключается в учете и переучете коммерческих векселей, поступающих от коммерческих банков, которые, в свою очередь, получают их от промышленных, торговых и транспортных компаний. Цен­тральный банк выдает кредитные ресурсы на оплату вексе­лей и устанавливает так называемую учетную ставку. Учет­ная политика обычно сочетается с государственным регули­рованием процентных ставок по вкладам и кредитам.

Важной формой является определение Центральным банком нормы обязательных резервов для коммерческих бан­ков. Смысл этой формы регулирования заключается в том, что коммерческие банки обязаны хранить часть своих кредитных ресурсов на беспроцентных счетах в Центральном банке. Из­меняя норму резервирования, Центральный банк расширяет или ограничивает кредитную экспансию коммерческих банков на кредитном рынке страны

Формой регулирования являются операции Центрального банка на открытом рынке с государственными организация­ми путем их купли-продажи кредитно-финансовым институтам. При этом все кредитно-финансовые институты, согласно зако­нодательству, обязаны покупать у Центрального банка оп­ределенную часть государственных облигаций, финансируя таким образом дефицит государственного бюджета.

И, наконец, формой регулирования является прямое воз­действие Центрального банка на кредитную систему путем прямых инструкций, директив, предписаний и писем, а также применения санкций за их нарушение.

Основные инструменты и методы денежно-кредитной по­литики ЦБ РФ принципиально не отличаются от инструментов и методов ЦБ большинства развитых стран мира. В частности, они сформулированы в ст. 35 Закона о Банке России (от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ):

• процентные ставки по операциям Банка России;

• нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России;

• операции на открытом рынке;

• рефинансирование кредитных организаций;

• валютные интервенции;

• установление ориентиров роста денежной массы;

• прямые количественные ограничения;

• эмиссия облигаций от своего имени.

Механизм методов денежно-кредитной политики ЦБ РФ раскрывается в подразд. 16.3 гл. 16.

Как уже было отмечено, к основным направлениям государ­ственного регулирования кредитно-финансовых институтов, кроме механизма Центрального банка, относятся следующие.

Налоговая политика государства. Она заключается в из­менении налоговых ставок на прибыль, получаемую кредит­но-финансовыми институтами. Так, увеличение налоговых ставок может способствовать уменьшению кредитно-ссудных операций и повышению процентных ставок. Наоборот, сниже­ние налоговых ставок ведет к расширению подобных опера­ций и снижению процентных ставок.

Участие государства в деятельности кредитно-финан­совых учреждений. Посредством данного метода государство оказывает достаточно эффективное воздействие на функцио­нирование всей кредитной системы страны. Этот метод доста­точно широко распространен в странах Западной Европы и развивающихся странах.

Законодательные меры, осуществляемые центральным правительством и местными органами власти. Они разрабаты­вают пакеты законов и инструкций, регламентирующих различ­ные сферы деятельности кредитно-финансовых институтов.

Таким образом, государственное регулирование кредит­ной системы представляет сложный, в определенной мере эф­фективный и достаточно противоречивый механизм, прошед­ший в своем становлении большое количество сложных эта­пов адаптации и серьезных структурных изменений.