14.5. Денежная масса и скорость обращения денег

Денежная масса — это сумма наличных и безналичных де­нежных средств, а также других средств платежа.

Исторически длительное время денежные системы мно­гих стран опирались на жесткую привязку денежной массы к золоту. С отходом от этого правила денежного обращения в качестве обеспечения денег выступают товарная масса и фи­нансово-экономические активы, включая, конечно, и золото.

Эти факторы формирования денежной массы действуют в настоящее время, хотя общие факторы, влияющие на ее формирование, безусловно, усложнились.

С учетом опыта зарубежных стран ЦБ РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов:

М₀ — наличные деньги в обращении;

М_х = М₀ + средства на расчетных, текущих и специаль­ных счетах юридических лиц, средства страховых компаний, депозиты населения до востребования в банках;

М₂ = М_х + срочные вклады населения в Сбербанке;

М₃ = М₂ + сертификаты и облигации госзайма.

Все денежные агрегаты выстраиваются в иерархическую систему: каждый последующий денежный агрегат включает в свой состав предыдущий.

Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности. Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М₀ (наличные деньги), ликвидность Ш₁ ниже чем М₀, но выше чем М₂, поскольку вклады до востребования должны быть возвра­щены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут в течение всего срока вклада использоваться банком для своих целей и возвращаются вкладчику по истечении этого срока.

Денежная масса М₂ определяется движением наличных денег и безналичных средств, которые, в свою очередь, нахо­дятся в прямой зависимости от сбережений населения и остат­ков средств на счетах юридических лиц.

Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база. Она включает агрегат М₀ + денеж­ные средства в кассах коммерческих банков, обязательные резервы банков и их средства на корреспондентских счетах в ЦБ РФ. Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального банка, его воз­можности в выполнении своих обязательств. Некоторые эко­номисты называют их сильными деньгами, поскольку эта ка­тегория денег может прямо контролироваться Центральным банком, чего нельзя сказать о других элементах совокупной денежной массы. Так, количество и сумма банковских вкладов зависят не только от эффективности политики Центрального банка, но и от того, как воспринимают эту политику инвесто­ры, доверяют ли они банкам или не доверяют.

Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения. Изменение объема денежной массы мо­жет быть результатом как изменения массы денег в обраще­нии, так и ускорения их оборота.

Скорость обращения денег — показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа и представляет собой число обо­ротов денежной массы в год, где каждый оборот обслуживает расходование доходов. Скорость обращения денег изменяется во времени в зависимости от изменения финансовой системы, привычек, мнений, видов на будущее и распределения денеж­ной массы между различными видами организаций и группа­ми людей с различными доходами.

Очевидно, что данный показатель трудно поддается ко­личественной оценке, поэтому для его расчета используются косвенные данные.

В большинстве зарубежных стран обычно исчисляются два показателя:

1) показатель скорости обращения в кругообороте доходов: ВНП / М_х или М₂;

2) показатель оборачиваемости денег в платежном обороте:

сумма переведенных средств по банковским текущим сче­там / средняя величина денежной массы.

В России в практике статистической работы различают:

скорость возврата денег в кассы учреждений ЦБ РФ =

= суммы поступающих денег в кассы ЦБ РФ / среднегодовая мас­са денег в обращении;

скорость обращения денег в налично-денежном обороте =

= сумма поступлений и выдачи наличных денег / среднегодовая масса денег в обращении.

Безусловно, что изменение скорости обращения денег за­висит от большого числа факторов как общеэкономического, так и монетаристского характера.