10.1. Содержание и функции финансов предприятий

В процессе формирования и использования всех денежных источ­ников, вовлекаемых в оборот средств предприятий и находящих отра­жение в его денежных потоках, возникает широкий спектр денежных отношений, которые выражают экономическое содержание финансов предприятий и одновременно являются объектом непосредственного финансового управления.

В сфере финансовых отношений в настоящее время произошли значительные изменения. Так, введение нового гражданского законо­дательства существенно расширило круг этих отношений.

Эти отношения возникают между:

. предприятием и его инвесторами (акционерами, участниками, соб­ственниками) по поводу формирования и эффективного использования собственного капитала, а также выплаты дивидендов и процентов;

. предприятием, поставщиками и покупателями по поводу форм, способов и сроков расчетов, а также способов обеспечения исполне­ния обязательств (уплата неустойки, передача залога);

.предприятием-инвестором и другими предприятиями и органи­зациями по поводу его краткосрочных и долгосрочных финансовых инвестиций и выплаты по ним дивидендов и процентов;

. предприятием и финансовыми (кредитными) институтами и другими предприятиями по поводу привлечения и размещения сво­бодных денежных средств (получения и погашения кредитов, займов, страховых платежей и страховых возмещений, получения финанси­рования под уступку денежного требования, платежей в частные пен­сионные фонды и т.п.);

. предприятиями (дочерними и материнскими) по поводу внут­рикорпоративного перераспределения средств;

. предприятиями и учредителями доверительного управления имуществом, а также выгодоприобретателями по поводу имущества, полученного в доверительное управление, и передачи прибыли от та­кого управления;

.

. предприятиями и правообладателями по поводу выплаты воз­награждения по договору коммерческой концессии;

предприятием и его наемным работником по поводу оплаты тру­да и выплат из фонда потребления;

. предприятием и государством по поводу формирования нало­гооблагаемой базы для начисления налогов, сборов и осуществления этих платежей;

. предприятием и его работниками при удержании налога на до­ход и уплаты социального налога (взноса), а также других удержаний и вычетов;

. предприятием и государством при уплате налогов и сборов в бюджетную систему и взносов во внебюджетные фонды;

. государством и предприятиями при финансировании из бюд­жета и внебюджетных фондов на цели, предусмотренные действую­щим законодательством.

Нетрудно заметить, что все эти отношения в той или иной степени регламентированы государством и охватывают процесс распределения и перераспределения ВВП. При этом последние две группы отноше­ний выражают перераспределительные отношения и входят как в сферу финансов предприятий, так и в сферу государственных финансов.

В условиях рынка появляются и принципиально новые группы фи­нансовых отношений:

— отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) предприятия, возникающей в связи с приостановлением его текущих платежей. Эта специфическая сфера отношений жестко регламенти­руется государством и требует специфических форм антикризисного управления финансами предприятий;

— отношения, возникающие при слиянии, поглощении и разделе­нии предприятий (корпораций).

Все вышеперечисленные финансовые отношения возникают в про­цессе формирования и движения (распределения, перераспределения и использования) капитала, доходов, фондов, резервов и других де­нежных источников средств предприятия, т.е. его финансовых ресур­сов. Именно денежные потоки и финансовые ресурсы являются непо­средственными объектами управления финансами предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия — это все источники денежных средств, аккумулируемых предприятием для формирования необхо­димых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов и накоплений, так и за счет различно­го вида поступлений.

Здесь следует отметить еще один важный момент с позиции управ­ления финансами предприятий. Финансовые отношения, возникающие в процессе образования и использования финансовых ресурсов пред­приятия, формируются в процессе кругооборота его средств, что, в свою очередь, опосредствуется соответствующими денежными потоками.

Классификация компонентов денежных потоков в соответствии с международным стандартом (GAAP) существенно отличается от рос­сийского стандарта отчета о движении денежных средств (ф. 4 квар­тальной и годовой бухгалтерской отчетности), поэтому последний, очевидно, скоро будет изменен (табл. 10.1.1).

Совокупность финансовых отношений предприятий может быть сгруппирована по трем основным денежным потокам и иметь четкие стоимостные характеристики. Движение средств этих денежных по­токов влияет на всю структуру бухгалтерского баланса предприятия,

его активы и пассивы, изменение величины всех денежных фондов. «Отток» части денежного потока предприятия в форме платежей в бюджеты и внебюджетные фонды означает безэквивалентное изъятие этих средств из его индивидуального кругооборота. Эти средства про­ходят фазу перераспределения и принимают форму не денежного, а финансового потока.

Финансовый поток — это перераспределенная часть денежных по­токов (первичных доходов предприятий и домохозяйств), аккумули­рованных в бюджете или во внебюджетных (централизованных) фон­дах, т.е. в сфере государственных финансов. Синонимом понятию «фи­нансовый поток» является понятие «финансовые средства»-. Это часть денежных потоков, прошедших процесс аккумуляции в различных централизованных фондах государства (в бюджетной системе и во внебюджетных фондах) и направляемых на целевое финансирование.

Изложенное позволяет сделать несколько важных для определения содержания финансов предприятий выводов:

• финансы предприятия всегда связаны с реальным оборотом его денежных средств, денежными потоками, возникающими при осуще­ствлении хозяйственной деятельности и хозяйственных операций;

• порядок ведения этих операций в той или иной степени регла­ментирован государством;

• в результате движения денежных и финансовых потоков форми­руются и используются различные денежные фонды (доходы) пред­приятия (уставный и рабочий капитал, фонды специального назначе­ния, прочие денежные фонды), которые принимают форму финансо­вых ресурсов и могут вкладываться (высвобождаться) в оборотные и внеоборотные активы предприятия. Отсюда следует и общее опреде­ление экономического содержания финансов предприятий как систе­мы денежных отношений, регламентированных государством, связан­ных с реальным денежным оборотом средств предприятия, его денеж­ными потоками, формированием и использованием капитала, доходов и денежных фондов.

Следует отметить, что мнения специалистов в отношении функций финансов предприятий весьма противоречивы и носят дискуссионный характер. Достаточно распространена точка зрения, что финансы пред­приятий, как и общегосударственные финансы, выполняют распреде­лительную и контрольную функции, некоторые обосновывают для сфе­ры финансов предприятий и воспроизводственную функцию. В гл. 3

настоящего учебника была приведена достаточно обоснованная аргу­ментация в пользу того, что функции любой экономической категории представляют форму выражения ее общественного назначения и долж­ны выражать специфику именно данной категории. Такие же функции, как воспроизводственная, распределения, обеспечения, регулирования, стимулирования, присущи практически всем другим экономическим ка­тегориям — цене, прибыли, заработной плате, налогам и т.д.

Функции государственных финансов проявляются на макроэконо­мическом уровне и связаны прежде всего с формированием и исполь­зованием централизованных (общественных) фондов, обеспечиваю­щих функционирование всего народнохозяйственного комплекса для создания и удовлетворения потребностей в общественных благах.

Поэтому вполне правомерно трактовать функции финансов пред­приятий более расширительно по сравнению с функциями государ­ственных финансов. Это функции:

— > формирования капитала, денежных доходов и фондов;

—> использования капитала, денежных доходов и фондов;

—> регулирования денежных потоков предприятия.

Формирование и использование финансовых ресурсов предопре­делено условиями регулирования денежных потоков, которые и про­являются в данной функции, имманентно присущей только финансам предприятий, которые и создают общественные условия для осуще­ствления этого процесса. Реализация всех этих трех функций в про­цессе управления финансами предприятий сопровождается и осуще­ствлением контроля как одной из функций любого управленческого процесса. Можно возразить, что функция регулирования, как и конт­рольная, является функцией управления. Но здесь речь идет не об аб­страктном регулировании, а о регулировании денежных потоков пред­приятия, что присуще в целом только финансам. Другие категории — заработная плата, цена, кредит, прибыль и т.п. — также связаны с де­нежными потоками предприятия, но они будут либо частью этого по­тока, либо его результатом. Регулирование всей совокупности денеж­ных потоков обеспечивается именно финансами предприятий.

Детализация функций финансов предприятий может быть пред­ставлена следующим образом (см. рис. 10.1.1).

Формирование уставного капитала Привлечение источников на фондовом рынке в целях развития

Привлечение кредитов, займов и других видов заемных источников

Аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выручки от продаж

Формирование нераспределенной прибыли

Привлечение специальных целевых средств

Учет и контроль за формированием капитала, денежных доходов и фондов

Обеспечение сбалансированности движения денежных и материальных потоков, финансовой независимости и финансовой устойчивости

Выбор организационно-правовой формы,

— вида, сферы (сегмента) предпринимательской деятельности

Определение наиболее рациональных способов формирования уставного капитала

— (в денежной и неденежной форме)

и привлечения дополнительных средств в оборот предприятия

Формирование организационной структуры

— управления финансами, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков vspace=0 align=left> Регулирование

денежных

потоков

— Формирование учетной политики

Определение условий хозяйственных

договоров, связанных со способами и сроками

расчетов, уплатой штрафных санкций

— Инкассация дебиторской задолженности

— Оптимизация налоговых платежей

_ Внедрение системы финансового планирова­ния, отражающей все денежные потоки

— Учет и контроль за денежными потоками

Обеспечение сбалансированности денежных и материальных вещественных потоков и формирования финансовых ресурсов, необходимых для осуществления уставной деятельности, выполнения всех обязательств

Оптимизация вложения капитала, привлечен­ных и заемных средств в оборотные и внеоборотные активы Обеспечение налоговых и неналоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды Вложения свободных денежных средств и фондов в наиболее ликвидные и доходные активы

Использование денежных доходов и фондов на цели развития и потребления Учет и контроль за использованием капитала денежных доходов и фондов

Обеспечение развития предприятия, интересов трудового коллектива и собственников

Рис. 10.1.1. Детализация функций финансов предприятий

Естественно, что данная детализация функций финансов достаточ­но условна, поскольку функция регулирования денежных потоков и функции формирования и использования капитала, денежных дохо­дов и фондов тесно переплетаются и осуществляются практически одновременно. Конкретной реализацией этих функций занимаются финансовые службы предприятий, финансовые менеджеры, исполь­зуя при этом широкий спектр специальных приемов и методов, разра­ботанных финансовым менеджментом.