Управление собственным капиталом организации

Традиционно, по субъектам собственности различают:

· Собственный капитал – общая стоимость средств организации, принадлежащих ей на правах собственности и используемых для формирования определенной части активов.

· Заемный капитал – характеризует привлекаемые для финансирования организации на возвратной основе денежные средства и другие имущественные ценности.

По объекту вложений:

· Основной капитал – капитал, инвестированный во все виды внеоборотных активов организации.

· Оборотный капитал – капитал, инвестированный в оборотные активы организации.

Особо подчеркнем цель и задачи управления капиталом.

Цель управления капиталом – обеспечение устойчивого и эффективного развития бизнеса организации.

Задачи управления капиталом:

· Определение общей потребности в капитале для фи­нансирования деятельности организации и обеспечения необходимых темпов ее экономического развития.

· Определение наиболее эффективных источников привлечения капитала.

· Оптимизация структуры капитала организации адекватно целям и задачам ее развития.

Ранжирование задач управления капиталом производится с учетом конкретных условий развития организации и реализации интересов ее собственников.

В основу управления капиталом заложены следующие принципы:

· Обеспечение условий развития организации – формирование оптимальной структуры и необходимого объема капитала для каждого этапа развития организации.

· Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов – избыточность привлекаемого организацией капитала относительно формируемых ею активов влечет за собой снижение рентабельности использования капитала.

· Обеспечение оптимальной структуры капитала – формирование наиболее выгодного, с точки зрения реализации целей и задач организации, соотношения собственных и заемных средств, основного и оборотного капитала, ее доходов и расходов.

Система управления капиталом включает следующие элементы: объекты и субъекты управления, принципы, функции и инструменты управления.

Объекты управления капиталом:

· собственный капитал;

· заемный капитал;

· структура капитала;

· стоимость капитала;

· риски, связанные с формированием капитала.

1. Управление собственным капиталом:

· определение первоначальной потребности в капитале в процессе создания организации;

· формирование уставного капитала в необходимых объемах и формах;

· формирование адекватной величины собственного капитала за счет различных источников с целью реализации стратегии развития организации.

2. Управление заемным капиталом (долгосрочными и краткосрочными обязательствами)

· разработка политики привлечения заемного капитала;

· привлечение заемного капитала в необходимых объемах и формах;

· оптимизация источников привлечения заемного капитала и определение последствий их изменений для финансовой устойчивости организации;

· обеспечение возврата заемного капитала.

3. Управление структурой капитала

· обоснование структуры капитала в соответствии с целями и задачами организации;

· оптимизация структуры капитала (соотношение долей собственного и заемного капитала, инвестированного и накопленного собственного капитала).

4. Управление стоимостью капитала

· оценка стоимости отдельных элементов формируемого капитала;

· снижение стоимости отдельных элементов капитала;

· минимизация средневзвешенной стоимости капитала за счет оптимального подбора источников его формирования.

5. Управление рисками, связанными с формированием капитала (риски операционной среды, функциональные и финансовые риски)

· идентификация и оценка уровня рисков;

· снижение (минимизация) и исключение рисков.

Субъекты управления капиталом – структурные и функциональные подразделения организации, деятельность которых связана с процессами формирования собственного и заемного капитала, управления капиталом и риск-менеджментом.