<<
>>

УПРАЖНЕНИЯ

Упражнения 2.5-2.7 более сложные, чем упражнения 2.1-2.4. Упражнения, номе­ра которых отмечены звездочкой, снабжены ответами в конце книги.

УПРАЖНЕНИЕ 2.1*

Компания Choice Designs Ltd управляет небольшой сетью магазинов оптовой и розничной торговли ковровыми покрытиями на севере Англии.

Баланс компании по состоянию на 31 мая 2002 г. имеет следующий вид:

£000 £000 £000

Основные средства

240 220 165 625

Здания по стоимости приобретения Минус начисленная амортизация Оборудование по стоимости приобретения Минус начисленная амортизация

Оборотные активы

Товарно-материальные запасы Дебиторы

600

100 500 140

80 60 560

Денежные средства (Банк)

Минус кредиторы: суммы к уплате в течение года

Поставщики

Налоги

Дивиденды

268 104

62 434 191

751

Акционерный капитал и резервы

500 251 751

Обыкновенные акции стоимостью £1 Нераспределенная прибыль

В условиях снижения прибыли компании ее директора хотят полностью обно­вить интерьер магазинов в течение июня 2002 г., потратив на это в общей сложно­сти £300 000. Однако перед тем, как совершить такое крупное капиталовложение, им требуется прогноз эффективности работы и положения компании в наступаю­щем году.

В отношении года, заканчивающегося 31 мая 2003 г., имеется следующая ин­формация.

• Прогнозируемая реализация находится на уровне £1 400 000, и предпола­гается, что валовая прибыль составит 30% от объема продаж. 80% всей реа­лизации осуществляется в кредит. На настоящий момент средний период оплаты счетов заказчиками составляет шесть недель, но вероятно, что в на­ступающем году он увеличится до восьми недель.

• Предполагается, что в конце года товарно-материальные запасы будут на 25% выше по сравнению с началом года.

• В течение года директора планируют потратить £40 000 на приобретение автомобилей для доставки товаров.

• Предполагается, что административные расходы за год составят £225 000 (включая £12 000 на амортизацию зданий и £38 000 на амортизацию обору­дования). Предполагается, что затраты на реализацию составят £85 000 (включая £10 000 на амортизацию автомобилей).

• Все закупки осуществляются в кредит. По прогнозам, в наступающем году средний период кредита поставщиков составит 12 недель.

• Предполагается, что сумма налогов предприятия за год составит £34 000. Налоги должны быть уплачены через девять месяцев после завершения фи­нансового года.

• Предполагается, что дивиденды за год составят 6 пенсов в расчете на одну акцию. Дивиденды выплачиваются через два месяца после окончания фи­нансового года.

Все вычисления необходимо округлять до целых тысяч фунтов стерлингов.

Требуется:

а) подготовить прогнозный отчет о прибылях и убытках за год, заканчиваю­щийся 31 мая 2003 г.;

б) подготовить прогнозный баланс по состоянию на 31 мая 2003 г.

УПРАЖНЕНИЕ Я. 2

Компания Prolog Ltd — небольшой оптовый поставщик микрокомпьютеров. За последние несколько месяцев компания продавала по 50 компьютеров в месяц по цене £2000. Себестоимость каждого компьютера £1600. Только что запущено про­изводство новой модели, и это обеспечит значительный рост масштабов деятель­ности. Цена реализации и себестоимость новой модели компьютера останутся прежними, как у старой модели.

Предполагается, что с начала января продажи будут увеличиваться на 20 компьютеров каждый месяц вплоть до конца июня, когда продажи будут составлять 170 компьютеров в месяц. Предполагается, что дальше они останутся на этом уровне. Прогноз операционных затрат, включая амортизацию в сумме £2000 в месяц, следующий:

Январь Февраль Март Апрель Май Июнь

Операционные

затраты, £000 6 8 10 12 12 12

Компания Prolog Ltd не предполагает использовать кредит на покрытие опера­ционных затрат. Для размещения продукции в апреле месяце будут куплены, ус­тановлены и оплачены новые стеллажи стоимостью £12 000. Корпоративный налог в размере £25 000 подлежит уплате в конце марта. Компания Prolog Ltd предполагает, что у ее дебиторов возврат долгов займет два месяца. Чтобы обес­печить высокий уровень обслуживания своих клиентов, компания планирует держать достаточный запас продукции в конце каждого периода, чтобы удов­летворить предполагаемый спрос на следующий месяц. Производитель компью­теров предоставляет компании Prolog кредит сроком на один месяц. Ниже пред­ставлен баланс компании Prolog Ltd.

Баланс по состоянию на 31 декабря 2002 г.

£000 £000

Основные средства 80

Оборотные активы

Товарно-материальные запасы 112

Дебиторы 200

Денежные средства —

312

Кредиторы: суммы к уплате в течение одного года

Поставщики 112

Налоги 25

Превышение банковского кредита (овердрафт) 68

205

Чистые оборотные активы (оборотный капитал) 107

Всего активы минус краткосрочные обязательства 187

Капитал и резервы

Акционерный капитал — обыкновенные акции 10

номинальной стоимостью 25 пенсов

Счет прибылей и убытков 177

187

Требуется:

а) подготовить прогнозный отчет о движении денежных средств компании Prolog Ltd, отражающий остаток денежных средств или необходимый овер­драфт на период шесть месяцев, заканчивающийся 30 июня 2003 г.;

б) кратко определить, какая дальнейшая информация потребуется банкиру от компании для того, чтобы обеспечить ей возможность увеличения лимита по овердрафту в свете предстоящего увеличения продаж.

УПРАЖНЕНИЕ 2.3

Компания Davis TravelLtdcne^anro^yei^ на организации зимних спортивных каникул, но она также организует отдых на природе летом.

Вы обладаете следую­щей информацией.

Сокращенный баланс по состоянию на 30 сентября 2002 г.

£000

Основные средства 560 Оборотные средства

Денежные средства 30

Всего активы 590

Кредиторы: суммы к уплате в течение одного года

Поставщики 180

ПО

300 100 200 300

Всего активы минус краткосрочные обязательства 410

Кредиторы: суммы к уплате в срок больше одного года

Кредиты

Акционерный капитал Резервы

Прогноз по реализации компании на следующие шесть месяцев выглядит так:

Число полученных

заказов на путевки

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

Январь

Февраль

Март

Всего

1000 3000 3000 3000

10 000

Число использо­ванных путевок

1000 4000 3000 2000

10 000

Затраты на продви­жение, £000

100 150 150 50

450

1. Каждая путевка продается по цене £300. 10% платятся при бронировании путевки, а остальная сумма выплачивается через два месяца.

2. Агентам бюро выплачиваются комиссионные в размере 10% от стоимости путевки через месяц после того, как путевка заказывается.

3. Стоимость перелета на каждую путевку составляет £50, а стоимость про­живания в гостинице — £100. Оплата перелета и проживания должна осу­ществляться в течение месяца, в котором путевка используется.

4. Прочие переменные затраты составляют £20 в расчете на одну путевку и оплачиваются в том месяце, в котором путевка используется.

5. Административные затраты, включая амортизацию основных средств в сумме £42 000, составляют £402 000 за шесть месяцев. Административные затраты можно равномерно распределять на весь период.

6. Проценты по кредиту составляют £10 000 и подлежат оплате 31 марта 2003 г., а погашение основной суммы долга в размере £20 000 предусмотрено на эту же дату.

При вычислениях игнорируйте любые проценты по овердрафту.

7. Обязательства перед поставщиками в сумме £180 000 на 30 сентября долж­ны быть оплачены в октябре месяце.

8. Оплата в сумме £50 000 за основные средства должна быть совершена в марте 2003 г.

9. Авиакомпания и гостиница резервируют места, основываясь на прогнозе потребностей компании Davis Travel, чтобы им соответствовать. Если ком­пания Davis не заполняет этот резерв, операторы взимают неустойку в раз­мере 50% от соответствующей суммы.

Требуется:

а) подготовить:

♦ прогноз денежных потоков на шесть месяцев до 31 марта 2003 г.;

♦ отчет о прибылях и убытках за шесть месяцев, заканчивающихся на ука­занную дату;

♦ баланс по состоянию на 31 марта 2003 г.;

б) обсудить основные финансовые проблемы, с которыми сталкивается ком­пания Davis Travel.

В своих вычислениях не принимайте в расчет налогообложение.

УПРАЖНЕНИЕ 2.4

Компания Changes Ltd владеет сетью из восьми магазинов, торгующих модной одеж­дой. В прошлом предприятие поддерживало благополучный баланс денежных средств. Однако за последние месяцы он снизился, и в конце сентября 2002 г. превы­шение банковского кредита компанией (овердрафт) составляло £70 000. Учитывая это, управляющий директор компании попросил вас подготовить прогноз по денеж­ным средствам на следующие шесть месяцев. Вы собрали следующие данные:

Октябрь, Ноябрь, Декабрь, Январь, Февраль, Март £000 £000 £000 £000 £000 £000

Прогноз

140 180 260 60 100 120

ГЧ'О ТТТЛТ* О TTTJTTX

180 30
140 40 60
50 30

50 30

50 32

акуп арпл
40 20
20

20

20 80
20

реализации

акупки арплата

Аренда Проценты

Прочие затраты 20 Обновление

магазинов

По состоянию на 1 октября товарно-материальные запасы составляли £170 000, а задолженность по закупкам — £70 000.

Закупки в течение октября, ноября и де­кабря предусмотрены договорами, а в январе, феврале и марте они призваны поддерживать необходимый уровень запаса изделий весенней коллекции. Се­бестоимость реализованной продукции составляет 50% от суммы реализации, а поставщики компании допускают кредит по закупкам на один месяц. Налоги со­ставляют £90 000, и эта сумма должна быть уплачена 1 января. Налоги взимаются за целый год, а прочие затраты включают амортизацию в сумме £10 000 в месяц.

Требуется:

а) представить баланс денежных средств в конце каждого месяца на период шесть месяцев до 31 марта 2003 г.;

б) определить уровень товарно-материальных запасов в конце каждого меся­ца на период шесть месяцев до 31 марта 2003 г.;

в) подготовить отчет о прибылях и убытках на период шесть месяцев до 31 мар-

та 2003 г.;

г) продумать, с какими трудностями может столкнуться компания Changes Ltd в течение следующих шести месяцев, и дать советы по их преодолению. Примечание: для ответа на часть (б) упражнения необходимо составить про­гноз по движению товарно-материальных запасов. Он должен быть основан на тех же принципах, что и отчет о движении денежных средств (т. е. входящие и исходящие потоки с начальным и конечным сальдо).

УПРАЖНЕНИЕ 2.5*

Компания Kwaysar Ltd поставляет антенны для спутникового телевизионного вещания магазинам розничной торговли и непосредственно клиентам. Баланс предприятия по состоянию на 31 мая 2002 г. имеет следующий вид:

£000 £000 £000

Основные средства

350

60 290

80

42 38 328

44 52 120 216

Здания по стоимости приобретения Минус начисленная амортизация Оборудование по стоимости приобретения Минус начисленная амортизация

Оборотные средства

Товарно-материальные запасы Дебиторы

Денежные средства в банке

Кредиторы: суммы к уплате в течение года

Поставщики

32 12 48
92 124 452

Начисленные накладные расходы Дивиденды

Капитал и резервы

200 80 40 132 452

Обыкновенные акции стоимостью £1 Добавочный капитал (эмиссионный доход) Общие резервы Нераспределенная прибыль

Во второй половине финансового года, до 31 мая 2002 г., предприятие получи­ло чистую прибыль в размере £62 400, а реализация составила £525 000. Компа­ния убеждена в том, что данный уровень деловой активности будет сохранен в течение последующих шести месяцев при условии, что маркетинговая стратегия компании не изменится. Однако компания нацелена на увеличение своей доли рынка и рассматривает возможность принятия новой маркетинговой стратегии, разработанной отделом маркетинга. Основными элементами новой стратегии яв­ляются следующие.

1. Отпускная цена каждой спутниковой антенны будет снижена до £90. Сей­час каждая антенна продается по цене £120.

2. Сумма затрат на рекламу, которые несет предприятие, будет увеличена. Затраты на рекламу вырастут с £6500 до £12 000 в месяц.

3. Розничным торговым точкам будет разрешено оплачивать спутниковые антенны через три месяца после их поставки. В настоящее время покупате­лям предоставляется кредит сроком на один месяц. Тем магазинам, кото­рые по-прежнему будут оплачивать долги в течение одного месяца, будет предоставляться скидка в размере 2%.

Отдел маркетинга убежден в том, что, если будет принята новая стратегия, реализация розничным точкам за каждый из трех первых месяцев вырастет до 1000 единиц, а продажи непосредственно покупателям составят по 300 единиц. Впоследствии продажи за каждый месяц будут составлять соответственно 1200 и 400 единиц.

Предполагая, что данная стратегия одобрена, примите к сведению дополни­тельную информацию:

♦ спутниковые антенны будут закупаться в начале каждого месяца, и их хва­тит для выполнения плана месячных продаж. Себестоимость каждой ан­тенны составляет £50. Кредиторы получают свои деньги в течение месяца, следующего за месяцем закупки;

♦ амортизация зданий будет начисляться в размере 2% в год от их стоимости, а амортизация оборудования — в размере 15% в год от его стоимости;

♦ автомобили общей стоимостью £80 000 будут приобретены и оплачены сра­зу. Они необходимы для реализации новой стратегии, и их амортизация составит 30% от стоимости в год;

♦ зарплата за каждый месяц составит £18 000 и будет выплачиваться в том месяце, в котором она начисляется;

♦ затраты на рекламу будут выплачиваться в том месяце, в котором они на­числяются;

♦ прочие накладные расходы (исключая вышеперечисленные) составят £14 000 в месяц и будут выплачиваться в месяце, следующем за месяцем их начисления;

♦ невыплаченные дивиденды будут выплачены в июле 2002 г.;

♦ продажи непосредственно клиентам будут по-прежнему осуществляться за наличные. Продажи в кредит не предусмотрены;

♦ по прогнозам, 50% продаж розничным точкам будут осуществляться в кре­дит сроком на один месяц, а 50% — в кредит сроком на три месяца.

При вычислениях не учитывайте налогообложение.

Требуется:

Предполагая, что новая стратегия маркетинга принята:

а) подготовить прогнозный отчет о прибылях и убытках за период шесть ме­сяцев до 30 ноября 2002 г. (помесячной расшифровки отчета не требуется);

б) подготовить прогнозный отчет о движении денежных средств за период шесть месяцев до 30 ноября 2002 г. (помесячная расшифровка не требуется);

в) прокомментировать финансовые результаты компании Kwaysar Ltd за пе­риод шесть месяцев до 30 ноября 2002 г.

УПРАЖНЕНИЕ 2.6

Компания Netwake Records Ltd владеет сетью из 14 магазинов, торгующих аудио­кассетами и компакт-дисками. В начале июня величина овердрафта компании со­ставляла £35 000, и банк требует его устранения к концу ноября текущего года. Директора компании решили пересмотреть планы компании на ближайшие шесть месяцев, чтобы выполнить это требование.

Несколько месяцев назад была подготовлена следующая прогнозная инфор­мация:

Май, Июнь, Июль, Август, Сент., Окт., Ноябрь,
£000 £000 £000 £000 £000 £000 £000
Предполагаемая 180 230 320 250 140 120 110
реализация
Закупки 135 180 142 94 75 66 57
Администра- 52 55 56 53 48 46 45
тивные затраты
Затраты 22 24 28 26 21 19 18
на реализацию
Уплата налогов 22
Финансовые 5 5 5 5 5 5 5
расходы 14
Ремонт магазинов 18 6

Примечания:

1) стоимость товарно-материальных запасов по состоянию на 1 июня состав­ляла £112 000. Руководство предприятия убеждено, что необходимо под-

держиватъ минимальный уровень запасов в £40 000 в течение периода до 30 ноября текущего года;

2) поставщики допускают кредит сроком на один месяц. Закупки в течение первых трех месяцев осуществляются на основании договора, который дол­жен выполняться;

3) размер валовой прибыли составляет 40%;

4) весь доход от реализации получается в течение месяца, в котором происхо­дит реализация. Однако 50% клиентов оплачивают покупки с помощью кредитных карт. Компания, обслуживающая кредитные карты, за свои ус­луги берет с компании Netwake Records Ltd 3% от объема реализации. Эти затраты добавляются к указанным выше затратам на реализацию. Компа­ния, обслуживающая кредитные карты, выплачивает деньги компании Netwake Records Ltd в течение месяца, в котором происходит реализация;

5) у компании имеется банковский кредит, который она погашает равномер­ными платежами в размере £5000 в месяц. Составляющая процентов равна 20% от суммы каждого платежа;

6) административные затраты оплачиваются в течение месяца, в котором они начисляются. Эта статья включает ежемесячные отчисления в размере £15 000 на амортизацию.

Затраты на реализацию оплачиваются в следующем месяце.

Требуется:

а) подготовить прогноз движения денежных средств компании на период шесть месяцев, оканчивающийся 30 ноября и отражающий баланс денеж­ных средств на конец каждого месяца;

б) определить уровень товарно-материальных запасов на конец каждого ме­сяца за период шесть месяцев, оканчивающийся 30 ноября;

в) подготовить отчет о прибылях и убытках за период шесть месяцев, до 30 но­ября (помесячной расшифровки прибыли не требуется);

г) определить, с какими трудностями, вероятно, столкнется компания Net­wake Records Ltd в течение следующих шести месяцев. Можете ли вы пред- ложитъ способы их решения?

УПРАЖНЕНИЕ 2.7

Компания Goya Music Direct Ltd занимается почтовой доставкой компакт-дисков и аудиокассет с классической музыкой. Баланс компании за год, оканчивающий­ся 31 мая 2002 г., имеет следующий вид:

£
£

£

Основные средства

72 000

24 000 48 000 5б 000

28 000 28 000 7б 000

Оборудование по стоимости приобретения Минус начисленная амортизация Автомобили по стоимости приобретения Минус начисленная амортизация

Оборотные активы

Товарно-материальные запасы 80 000

Дебиторы 107 000

Денежные средства в банке 27 000

214 000

Кредиторы: суммы к уплате в течение одного года

Поставщики 93 000

Начисленные накладные расходы 17 000

Дивиденды 10 000 120 000 94 000

170 000

Кредиторы: суммы к уплате в срок более одного года

10% долговые обязательства со сроком

погашения 2004-2005 гг. 60 000

110 000

Капитал и резервы

Обыкновенные акции стоимостью £1 10 000

Общие резервы 60 000

Нераспределенная прибыль 40 000

110 000

Имеется следующая прогнозная информация на период шесть месяцев до 30 но­ября 2002 г.:

1) прогнозируется следующий уровень реализации и закупок на шесть меся­цев до 30 ноября 2002 г.:

Реализация,£ Закупки,£

Июнь 130 000 102 000

Июль 140 000 118 000

Август 150 000 115 000

Сентябрь 110 000 88 000

Октябрь 90 000 67 000

Ноябрь 105 000 110 000

2) размер валовой прибыли по реализованной продукции составляет 40%;

3) покупателям предоставляется кредит сроком на один месяц;

4) предполагается, что зарплата за каждый месяц составит £30 000. Кроме того, ежегодная премия сотрудникам в размере £12 000 должна быть вы­плачена в октябре 2002 г. Все выплаты по зарплате происходят в течение месяца ее начисления;

5) предполагается, что административные затраты и затраты на реализацию составят £20 000 в месяц, которые выплачиваются с задержкой в один ме­сяц. Эта цифра включает ежемесячные амортизационные отчисления ос­новных средств в размере £3000. Кроме того, предприятие начинает круп­ную рекламную кампанию. Хотя она не начнется раньше декабря 2002 г., в ноябре 2002 г. должна быть сделана предоплата в размере £60 000 газетам и журналам;

6) единственные финансовые затраты, которые несет предприятие, — это про­центы по долговым обязательствам, которые, однако, не будут оплачены до конца года;

7) невыплаченные дивиденды будут выплачены в августе 2002 г.

Компания договорилась с банком о лимите овердрафта в размере £100 000 на

протяжении следующих двенадцати месяцев, и обе стороны обеспокоены тем, чтобы это условие было соблюдено.

Не учитывайте налогообложение.

Требуется:

а) подготовить прогноз движения денежных средств компании на каждый из шести месяцев до 30 ноября 2002 г.;

б) подготовить прогнозный отчет о прибылях и убытках за шесть месяцев до 30 ноября 2002 г. (помесячная расшифровка не требуется);

в) определить, каковы возможные трудности, с которыми может столкнуться компания в течение последующих шести месяцев. Назовите способы их разрешения.

<< | >>
Источник: Этрилл П. / Пер. с англ. под ред. Е. Н. Бондаревской. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд.. — СПб.: Питер, — 608 с.. 2006

Еще по теме УПРАЖНЕНИЯ:

  1. Упражнения
  2. Упражнения
  3. Упражнения
  4. Упражнения
  5. Упражнения
  6. Упражнения
  7. Упражнения
  8. Упражнения
  9. Ответы и указания к упражнениям
  10. УПРАЖНЕНИЯ
  11. УПРАЖНЕНИЯ
  12. УПРАЖНЕНИЯ
  13. УПРАЖНЕНИЯ
  14. УПРАЖНЕНИЯ
  15. Задачи и Упражнения
  16. Хитрые упражнения для похудения
  17. ДЛЯ ЗДОРОВЬЯ НЕОБХОДИМЫ ФИЗИЧЕСКИЕ УПРАЖНЕНИЯ