Резюме

Денежное обращение — это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающих реализацию товаров и предоставление услуг. Различают четыре основные теории денежного оборота: металлическую, номиналистическую, коли­чественную и регулируемой валюты.

Металлическая теория денег зародилась в ХУ1-ХУ11 вв. работами Т. Мэна. Согласно положениям этой теории, богатство общество отождествлялось с мас­сой денег, а масса денег приравнивалась к благородным металлам.

Номиналистическая теория денег утверждает, что это условные знаки. Один из основоположников теории Дж. Беркли (XVIII в.) подчеркивал значение денег как условной счетной единицы. Сторонники этой теории отрицают товарную приро­ду денег, единство товара и денег.

Количественная теория денег появилась в XVIII в., и она опиралась на работы И. Фишера, Ш. Монтескье, Дж. Юма, Д. Риккардо. В основе теории лежит прини­маемое условие баланса денежной массы и массы товаров. Количественная теория игнорирует функцию меры стоимости, рассматривая деньги только как средство обращения товарной массы.

Дж. М. Кейс ввел теорию регулируемой валюты. Согласно его утверждениям, деньги — это инструмент регулируемого капитализма. Через них можно управ­лять товарными ценами, заработной платой, безработицей и кризисами.

Количество денег в обращении зависит от количества продаваемых товаров, то­варных цен, размера кредитных сделок, скорости обращения денежной массы.

Для анализа совокупной денежной массы используют четыре базовых показа­теля, называемых «агрегатами»:

М₁ — наличные деньги в обращении (банкноты, металлические деньги, казна­чейские билеты, средства на текущих банковских счетах);

М₂ — наличные деньги в обращении и сберегательные вклады (до четырех лет) в коммерческих банках;

М₃ — наличные деньги в обращении и сберегательные вклады в специализиро­ванных учреждениях;

М₄ — наличные деньги в обращении, сберегательные вклады в специализиро­ванных учреждениях и депозитные сертификаты коммерческих банков.

Одной из важнейших проблем управления финансами предприятия является рас­пределение его доходов.

Принимая решение о распределении дохода, необходимо осуществить выбор лучшего варианта. В зависимости от сложности ситуации формы описания об­стоятельств и размера имеющихся доходов привлекаются различные процедуры сравнения вариантов и выбора оптимального из них. В данной главе приводятся рекомендации по статическому и динамическому методам распределения доходов предприятия.

При распределении доходов предприятия в различные проекты необходимо учи­тывать риски, характерные для этих проектов. Поэтому в данной главе рассматри­вается принцип рейтинговой оценки предприятий, в основе которого лежит количе­ственная сравнительная оценка риска для инвестирования средств, и рассмотрены все параметры, которые учитываются при расчете рейтинга страны и предприятия.

Финансовый рейтинг предприятия позволяет разделить их на девять групп: от предприятия-лидера до предприятия, имеющего очень сложные проблемы с финан­совой задолженностью. Ориентир на рейтинги предприятий позволит потенциаль­ному инвестору оценить риски вложения своих средств в то или иное предприятие.

При проведении международных торговых операций их участники сталкива­ются с риском изменения валютного курса. В связи с этим особое значение имеет отношение участников к этому риску. В зависимости от срока оплаты поставляе­мого товара продавец может купить необходимую сумму определенной валюты по текущему курсу или по форвардному курсу. Во втором случае курс валюты может устанавливаться на будущую дату, когда предполагается осуществить оплату то­вара. При наступлении срока оплаты товара текущий курс валюты может быть выше или ниже форвардного курса. В первом случае покупатель валюты получает прибыль, во втором случае он несет убытки, величина которых зависит от разни­цы обменного курса на день совершения сделки и форвардного курса.