5.5. Расчет маржинального дохода, порога рентабельности продаж товаров (точки безубыточности) и запаса финансовой прочности

Маржинальный доход – это вклад предприятия в постоянные расходы, которые оно несет в любом случае, даже тогда, когда q = 0, а также в достижение прибыльности. Орга-низация начнет получать прибыль только после того, как возместит постоянные затраты за счет дохода от реализации определенной величины продукции.

Маржинальный доход представляет собой разность между выручкой от реализации и переменными затратами или сумму постоянных расходов и прибыли от реализации. Это обстоятельство позволяет строить многоступенчатые отчеты, что важно для детализации анализа прибыли.

Основная модель отчета для анализа прибыли выглядит следующим образом:

Объем реализации 1500 д.е.

Переменные затраты 1000 д.е.

Маржинальный доход 500 д.е.

Постоянные расходы 300 д.е.

Прибыль от реализации 200 д.е.

Многоэтапность составления отчета о доходах – главная особенность системы ди-рект-костинг. Так, если в приведенном выше отчете переменные затраты подразделить на прямые производственные и накладные производственные, то отчет станет трехступенча-тым. При этом сначала определяется первичный производственный маржинальный доход, затем маржинальный доход в целом, затем прибыль от реализации. Например:

Объем реализации 1500 д.е.

Переменные прямые производственные затраты 900 д.е.

Производственный маржинальный доход I 600 д.е.

Переменные накладные производственные затраты 100 д.е.

Маржинальный доход II 500 д.е.

Постоянные расходы 300 д.е.

Прибыль от реализации 200 д.е.

Аналитические возможности системы директ-костинг раскрываются наиболее полно при исследовании связи себестоимости с объемом реализации продукции и прибылью. Рассмотрим исходное уравнение принимаемое для анализа. Объем реализации продукции, или выручка (В), связан с себестоимостью () и прибылью от реализации (Р) следующим соотношением:

В = И общ + Р.

Если значение Р>0, то организация работает прибыльно; если Р < 0, то организация убыточна; если Р = 0, то нет ни прибыли, ни убытка и выручка от реализации равна затра-там. Точка перехода из одного состояния в другое (при Р = 0) называется критической точ-кой. Она примечательна тем, что позволяет получить оценки объема производства, цены изделия, выручки, уровня постоянных расходов и других показателей, исходя из требова-ний общего финансового состояния предприятия. Для критической точки имеем

В = И общ (5. 48)

или В= Иc+ Иv, (5.49)

где В - объем производства продукции в стоимостном выражении; И общ- полная себестоимость продукции (затраты на производство); Иc – постоянные расходы; Иv – переменные расходы; В* - точка критического объема производства.

Графическое изображение взаимосвязи показателей объема производства, затрат и прибыли приведено на рис. 5.11.

Если выручку представить как произведение цены продаж единицы изделия (p) и ко-личества проданных единиц (q), а переменные затраты пересчитать на единицу изделия, то получим развернутое уравнение:

p  q = Иc + Sv  q, (5.50)

где Иc - постоянные расходы на весь объем производства продукции; Sv- перемен-ные расходы в расчете на единицу изделия

. (5.51)

Рис.5.11. Взаимосвязь объема производства, затрат и прибыли

(В* – точка критического объема (реализации) продукции)

Это уравнение является основным для выполнения следующих оценок.

1. Расчет критического объема производства:

q*(p-Sv)=Иc (5.52)

(5.53)

где q* - критический объем производства продукции (количество единиц изделий); d - маржинальный доход на единицу изделия, руб.

Маржинальный доход на весь выпуск определяется как разность между выручкой и суммой переменных затрат.

Анализируя равенство

q * х (p - Sv) = Иc, (5.54)

где q * - критический объем продаж, шт.; (p - Sv ) - разница между ценой реализации и переменными затратами на единицу продукции, т.е. маржинальный доход на единицу продукции, руб.

В точке безубыточности маржинальный доход равен постоянным затратам, так как прибыль равна 0.

В тех случаях, когда планируемая величина прибыли (П) известна, общая величина маржинального дохода может быть рассчитана не только как (В - Sv ), но и как (Иc + Р). Тогда выражение (5. 54) может иметь следующий вид:

q *х (p - Sv) = Иc + Р, (5.55)

где Р – прибыль от реализации.

Тогда q * = . (5.56)

С целью детализации расчетов и последующих аналитических процедур общая вели-чина прибыли от реализации может быть представлена как сумма чистой прибыли и налога на прибыль (Т). Тогда данная формула будет иметь следующий вид:

q * х (p - Sv) = Иc + Рч + Т (5.57)

q* = . (5.58)

Исходя из этого можно определить, как формируется критический (минимальный объем продаж), какая часть этого объема необходима для покрытия затрат, для погашения налоговых платежей и начиная с какого момента организация сможет получать чистую прибыль от реализации данной продукции. Результаты этих расчетов в дальнейшем могут быть использованы при проведении анализа чувствительности, последующего формирова-ния ассортиментной политики и учета возможных налоговых последствий.

2. Расчет минимальной цены реализации единицы продукции.

Для определения минимальной цены реализации продукции используем то же урав-нение точки безубыточности, что и в первом случае

р* q = Zc + Cv q , (5.58)

тогда

p *= (5.59)

или

p *= (5. 59)

где p * - минимальная (критическая) цена реализации единицы продукции, обеспе-чивающая достижение точки безубыточности.

3. Расчет критического объема выручки (реализации). Для определения критического объема реализации используется уравнение критического объема продукции. Умножив левую и правую части этого уравнения на цену (p*), получим вторую формулу

(5. 60)

(5. 61)

где В* - критический объем реализации в стоимостном выражении, остальные ус-ловные обозначения соответствуют принятым ранее.

Для расчета критического объема реализации при условии изменения величины мар-жинального дохода используется соотношение:

, (5.

где 0 – индекс значения показателя в базисном периоде; 1 – индекс значения показа-теля в отчетном периоде.

4. Расчет запаса финансовой прочности (показателя безопасности). Показатель безопасности (запас финансовой прочности) представляет собой разность между фактиче-ским уровнем продаж и критическим объемом продаж. Он выражает величину, по дости-жении которой может начаться снижение объема выручки от реализации и наступают убытки, и определяется как доля в процентах от ожидаемого объема продаж:

Показатель безопасности

(ЗФП) = Ожидаемый Критический

объем продаж – объем продаж

Ожидаемый объем продаж

(5.62)

Запас финансовой прочности показывает, насколько планируемый объем выше кри-тического:

1) ЗФП = Вфакт – В*, (5. 63)

где ЗФП – запас финансовой прочности в стоимостном выражении (руб.);

ЗПФ = qфакт. – q*, (5. 64)

где ЗПФ - запас финансовой прочности в натуральном выражении (шт.).

2) ЗПФ' = (5.65)

или

ЗПФ'' = (5.66)

Показателем безопасности часто пользуются как мерой операционного риска. Чем выше показатель, тем безопаснее ситуация, так как риск достижения точки равновесия меньше. Чем ниже точка равновесия продаж, тем меньше риск ведения дела и более безо-пасно инвестирование при прочих равных условиях.

Высокий показатель безопасности означает низкий операционный риск, поскольку возможный резкий спад в объеме продаж при этом произойдет до наступления убытков. Аналитическая польза от применения в качестве инструмента планирования прибыли ме-тодов анализа безубыточности вытекает из следующих положений:

1. Изменение как продажной цены, так и переменных затрат на единицу продукции приводит к изменению маржинальной прибыли или коэффициента маржинальной прибыли, или точки равновесия.

2. Когда объем продаж становится выше точки равновесия, продукция с более высо-кой удельной маржинальной прибылью или бόльшим коэффициентом маржинальной при-были способна обеспечить бόльшую прибыль, чем продукция с небольшой удельной мар-жинальной прибылью или небольшим коэффициентом маржинальной прибыли.

3. Чем ниже точка равновесия продаж, тем меньше риск ведения дела и более безо-пасно инвестирование при прочих равных условиях.

4. Высокий показатель безопасности означает низкий операционный риск, поскольку возможный резкий спад в объеме продаж произойдет до наступления убытков.

5. С помощью составления отчета о прибылях и убытках с выведением маржинальной прибыли и программного обеспечения в виде электронных таблиц можно разработать ряд ситуативных сценариев и вариантов их решений.

6. Для компании, имеющей многономенклатурное производство, структура продаж в целом представляется часто более важной, чем занятая ею доля рынка. Ориентир на произ-водство продукции с высоким показателем маржинальной прибыли способствует достижению максимальной совокупной прибыли компании.

Равновесный анализ и анализ безубыточности являются объектами ряда ограничи-вающих допущений, а именно:

а) продажная цена на единицу продукции должна быть постоянной для всего предсказуемого диапазона производственной деятельности;

б) все затраты должны подразделяться на постоянные или переменные;

в) величина переменных затрат на единицу продукции должна оставаться постоян-ной;

г) должен быть только один вид продукции или одна постоянная структура продаж;

д) товарно-материальные запасы не должны значительно различаться в зависимости от периода;

е) объем производства должен оставаться единственным фактором, влияющим на ве-личину переменных затрат.

Анализ безубыточности и связанный с ним анализ чувствительности объема продаж к изменению рыночных факторов проводится в силу того, что управленческие решения в основном принимаются в условиях риска и неопределенности. Анализ чувствительности предполагает то, что мы меняем одну переменную, а остальные фиксируем и изучаем воз-действие изменений на результат при помощи факторного метода анализа.

При анализе чувствительности объема продаж на изменение рыночных факторов, в случае варьирования цены, необходимо ответить на следующие вопросы:

• насколько велика вероятность снижения цены, какие могут быть последствия для организации (связь с ценовой эластичностью)?

• какие возможности роста объема продаж (наличие мощностей)?

• будем ли мы увеличивать цену (зависит от того, сможем ли мы продать запланиро-ванный объем по более высокой цене)?