57. РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА

Движение денежных средств в процессе операцион­ного цикла проходит следующие основные стадии, последовательно меняя свои формы: рлг денежные средства используются для приобретения

сырья и материалов; рлГ запасы сырья и материалов в результате непосред­ственной производственной деятельности превраща­ются в запас готовой продукции; р*-" запасы готовой продукции реализуются покупателям и до их оплаты преобразуются в дебиторскую задол­женность;

р*- инкассированная (оплаченная) дебиторская задол­женность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребова­ния может храниться в форме высоколиквидных крат­косрочных финансовых вложений.

Производственный цикл начинается с момента по­ступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки готовой продукции покупателю.

Продолжительность производственного цикла коммерче­ской организации определяется по следующей формуле:

п, = о,+ о_м + о_т,

пи см нэп гп

где П_пц — продолжительность производственного цикла в днях; О — продолжительность оборота среднего запаса сырья, ма­териалов и полуфабрикатов в днях;

О^ — продолжительность оборота среднего объема незавер­шенного производства в днях;

О_т — продолжительность оборота среднего запаса готовой продукции в днях.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты по­ставщиком купленных сырья и материалов (погаше­ние кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную про­дукцию (погашение дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла определяется следующим образом:

П^=П -О = О +0 -О,

фи пи м тю да о' где О_га — средние остатки кредиторской задолженности / затраты на производство;

О_м — средние остатни ТМЦ / затраты на производство; О_ш — средние остатки ДЗ / выручка от реализации.

Операционный цикл характеризует общее время, в тече­ние которого финансовые ресурсы находятся в запасах и дебиторской задолженности.

Продолжительность операционного цикла рассчитывает­ся по формуле

^Пои=^Ппи ⁺ °лз-

Расчет финансового цикла — основа планирования и управления денежными средствами. Предприятие должно постоянно стремиться к сокращению произ­водственного и финансового цикла. Для этого они могут ис­пользовать различные мероприятия:

0 нормирование оборотных средств;

0 снижение себестоимости продукции;

0 оптимизацию производственных запасов;

0 оптимизацию доставки сырья и материалов;

0 оптимизацию доставки и хранения готовой продукции;

0 управление дебиторской задолженностью;

0 управление денежными средствами;

0 сокращение производственного цикла;

0 снижение потребности в инвентаре;

0 эффективную ценовую политику;

0 применение логистического подхода и т.д.

Выбор варианта сокращения производственного и финан­сового циклов делается на основе сопоставления эффектив­ности каждого варианта. Сокращение длительности данных циклов позволяет сократить потребность в оборотных сред-

сгвах. Это означает, что для получения запланированной вы­ручки и прибыли предприятию необходимо будет меньше тратить оборотных средств. В результате сократится загрузка оборотных средств предприятия и произойдет высвобожде­ние некоторой суммы этих последних. Сокращению произ­водственного цикла может способствовать установка более производительного оборудования.