<<
>>

2.1. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ В КОМПАНИЯХ

О чем пойдет речь?

• Что делает финансовый менеджер в организациях?

• Как организовать работу финансового подразделения?

Что делает финансовый менеджер в организациях?

Исходя из содержания первой главы общие полномочия и обя­занности управляющего финансами в организации можно сгруп­пировать по следующим направлениям[5]:

а) в области корпоративной стратегии:

• определение стратегической цели компании в количествен­ном выражении;

• разработка и оценка стратегических проектов с точки зрения финансовой целесообразности;

• принятие долгосрочных инвестиционных решений;

#

• ведение мониторинга благоприятных рыночных возможно­стей, финансовый бенчмаркинг;

• оценка соответствия рыночных возможностей и ресурсов компании;

• разработка бизнес-планов, бюджетирование, другие виды планирования;

• разработка финансовых нормативов для всех уровней управ­ления и системы стимулирования;

• организация проведения финансового реинжиниринга;

• разработка дивидендной политики;

б) в области управления активами:

• формирование оптимальной структуры активов;

• принятие краткосрочных финансовых решений по управле­нию оборотным капиталом;

• распределение денежных потоков во времени;

• формирование политики защиты активов (страхования);

в) в области управления пассивами:

• формирование оптимальной структуры капитала компании;

• обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, или фи­нансирование;

• обеспечение эффективности использования финансовых ре­сурсов;

г) в области тактики управления финансами и реализации стра­тегии:

• финансовый анализ деятельности организации;

• оптимизация налоговых выплат;

д) выработка модели поведения на финансовом рынке.

Как организовать работу финансового подразделения?

Отнесение многих из рассмотренных функций к функциям финансового директора не бесспорно.

Иногда значительную их часть, особенно в небольших компаниях, выполняют главный бух­галтер, исполнительный директор[6]. Однако наделение функция­ми финансового менеджера бухгалтера или исполнительного ди­ректора, как правило, ошибочно по следующим причинам.

Деятельность финансиста устремлена в будущее, ориентиро­вана на прирост стоимости фирмы, содержит элемент риска. А бух­галтер — главный контролер в организации, отчитывается перед налоговыми и другими контролирующими органами. По своему менталитету он, как правило, консервативен, не склонен к риску. По образному выражению Л.А. Бернстайна, работа бухгалтера по­хожа на работу патологоанатома — он лишь фиксирует болезнь, осуществляет «посмертное вскрытие», а финансист, как терапевт, лечит живой организм[7].

Отсутствие финансового менеджера в качестве стратега в орга­низации приводит, как правило, к отсутствию самой стратегии. Деятельность в этом случае бывает направлена лишь на выжива­ние, выполнение тактических задач, с которыми, по мнению ру­ководителя фирмы, может справиться бухгалтер. Определенные элементы финансовой стратегии в этом случае намечает обычно сам генеральный директор или исполнительный директор, однако отсутствие специальных знаний очень часто приводит к недоучету многих факторов, принятию неправильных решений и в конеч­ном счете — к банкротству.

Требования к образованию и профессиональному опыту фи­нансиста и бухгалтера различны, однако бухгалтер часто претен­дует на роль финансиста, видя в этой должности свой профессио­нальный рост. Но практика показывает, что финансовый дирек­тор с опытом бухгалтера, как правило, остается преимущественно контролером (Corporate Policeman2) и не становится «адвокатом бизнеса», предлагающим новаторские решения, увеличивающие стоимость компании.

Несмотря на очевидные различия в функциях этих ключевых фигур любой компании, во многих фирмах, как российских, так и зарубежных, проблема их разделения достаточно острая, особенно в растущих компаниях, где начальный этап развития не преду­сматривает отдельной должности финансиста.

Введение должнос­ти финансового директора может ущемить позиции бухгалтера, снизить его роль в организации. Поэтому распределение обязан­ностей и полномочий внутри финансовой службы — важная про­блема для руководства фирмы. Недооценка ее может привести к дезорганизации работы финансовой службы и тяжелым финан­совым последствиям.

В США эта проблема несколько облегчается в связи с тем, что главный бухгалтер всегда подчиняется финансовому директору. Типовая структура финансового департамента, управляемого Chief Financial Officer (CFO), включает следующие подразделения:

• бухгалтерию, которая занимается текущим учетом и состав­лением отчетности;

• отдел учета затрат;

• аналитический отдел, включающий группы анализа финан­совых и бизнес-процессов на предприятии, а также макросреды;

• отдел планирования и прогнозирования;

• отдел взаимоотношений с кредитными учреждениями;

• отдел по работе с ценными бумагами;

• отдел оптимизации налогообложения[8].

Более четко структуру финансового департамента крупной аме­риканской компании можно представить следующим образом. В подчинении вице-президенту по финансам (CFO) находятся уп­равляющий финансами (Treasurer) и главный бухгалтер. В веде­нии финансовой службы находятся инвестиционная политика, управление оборотным капиталом, взаимоотношения с кредитны­ми организациями. За бухгалтерией остаются финансовый и уп­равленческий учет, оптимизация налогообложения. Вице-прези- дент определяет финансовую стратегию и координирует деятель­ность всей финансовой службы[9].

В отечественной практике достаточно часто главный бухгалтер в соответствии с организационной структурой фирмы выходит не­посредственно на генерального директора, а финансовый директор выполняет лишь плановые функции и фактически играет роль кон­сультанта. Подобная организационная структура финансовой служ­бы, как правило, не отвечает целям увеличения стоимости компа­нии, не позволяет отладить механизм реализации стратегических планов, что может привести в конечном счете к ухудшению финан­сово-экономического состояния и даже к банкротству.

<< | >>
Источник: Бобылева А.З.. Финансовые управленческие технологии. М.:— 494 с.. 2004

Еще по теме 2.1. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ В КОМПАНИЯХ:

  1. 8.3. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ И ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ В КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 8.3.1. Основные направления финансовой работы в КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
  2. ТЕМА 5. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
  3. 2. Организация управления страховой компанией
  4. § 6. Особенности управления в "компании одного лица" Возможность образования "компании одного лица"
  5. 21.3. Финансовые и инвестиционные компании
  6. 3.3. Организационная структура корпоративного финансового управления
  7. ГЛАВА 2. ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ
  8. 2.1. Формирование требований к системе финансового управления организацией
  9. 2.3. Методика организационного обеспечения системы финансового управления организацией
  10. 2.1. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ В КОМПАНИЯХ
  11. 19.3. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ РОСТОМ КОМПАНИИ
  12. глава 1. финансовый анализ И его роль в организации финансового управления
  13. 8.2. Особенности функционирования службы финансового управления