<<
>>

1.2. ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основ­ные задачи путем осуществления определенных функций. Функции финансового менеджмента направлены на реализацию функций финан­сов предприятия и конкретизируются с учетом особенностей управле­ния отдельными аспектами его финансовой деятельности.
Эти функции под­разделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием финансового менеджмента: 1) функции финансового ме­неджмента как управляющей системы (состав этих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать его специфику); 2) функции финансового менеджмента как специаль­ной области управления предприятием (состав этих функций опреде­ляется конкретным объектом финансового менеджмента). В наиболее общем виде состав основных функций финансового менеджмента в разрезе этих групп представлен на рис. 1.2.

Рассмотрим содержание основных функций финансового менедж­мента в разрезе отдельных групп.

В группе функций финансового менеджмента как управляющей системы основными являются:

1. Разработка финансовой стратегии предприятия. В процессе реализации этой функции исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка формируется система целей и целевых показателей финансовой дея­тельности на долгосрочный период; определяются приоритетные за­дачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается поли­тика действий предприятия по основным направлениям его финансового развития, финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития.

2. Создание организационных структур, обеспечивающих при­нятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам фи­нансовой деятельности предприятия. Такие структуры строятся по иерархическому или функциональному признаку с выделением конк­ретных „центров ответственности".

В процессе реализации этой функ­ции финансового менеджмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия и направлениям финансовой деятель­ности. Организационные структуры финансового менеджмента долж­ны быть интегрированы в общую организационную структуру управле­ния предприятием.

3. Формирование эффективных информационных систем, обес­печивающих обоснование альтернативных вариантов управленчес­ких решений. В процессе реализации этой функции должны быть опреде­лены объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники инфор­мации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры фи­нансового рынка.

4. Осуществление анализа различных аспектов финансовой де­ятельности предприятия. В процессе реализации этой функции про-

1. Управление активами.

2. Управление капиталом.

3. Управление инвестициями.

ГРУППИРОВКА ОСНОВНЫХ ФУНКЦИЙ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА КАК СПЕЦИАЛЬНОЙ ОБЛАСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ
ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА КАК УПРАВЛЯЮЩЕЙ СИСТЕМЫ

1. Разработка финансовой стратегии предприятия

2. Создание организационных структур, обеспечивающих приня­тие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности

3. Формирование эффективных информационных систем, обес­печивающих обоснование альтернативных вариантов управ­ленческих решений

4.
Управление денежными потоками.

5. Управление финансовыми рисками.

4. Осуществление анализа различных аспектов финансовой де­ятельности предприятия

5. Осуществление планирования финансовой деятельности пред- приятия по основным ее направлениям

6. Разработка действенной системы стимулирования реализа­ции принятых управленческих решений в области финансо­вой деятельности_____________________________

6. Антикризисное финансовое управ­ление

7. Осуществление эффективного контроля за реализацией при­нятых управленческих решений в области финансовой дея­тельности

Рисунок 1.2. Характеристика основных функций финансового менеджмента в разрезе отдельных групп.

водятся экспресс- и углубленный анализ отдельных финансовых опе­раций; результатов финансовой деятельности отдельных дочерних пред­приятий, филиалов и „центров ответственности"; обобщенных резуль­татов финансовой деятельности, предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.

5. Осуществление планирования финансовой деятельности пред­приятия по основный ее направлениям. Реализация этой функции фи­нансового менеджмента связана с разработкой системы текущих пла­нов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, по различным структурным подразделениям и по пред­приятию в целом. Основой такого планирования является разработан­ная финансовая стратегия предприятия, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.

6. Разработка действенной системы стимулирования реализа­ции принятых управленческих решений в области финансовой деятель­ности. В процессе реализации этой функции формируется система поощрения и санкций в разрезе главных менеджеров и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, фи­нансовых нормативов и плановых заданий.

Индивидуализация такой системы стимулирования обеспечивается путем внедрения на предпри­ятии контрактной формы оплаты труда руководителей подразделений и финансовых менеджеров.

7. Осуществление эффективного контроля за реализацией при­нятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Реализация этой функции финансового менеджмента связана с созда­нием систем внутреннего контроля на предприятии, разделением кон­трольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных пе­риодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

В группе функций финансового менеджмента как специальной области управления предприятием основными является:

1. Управление активами, функциями этого управления являют­ся выявление реальной потребности в отдельных видах активов исходя из предусматриваемых объемов операционной деятельности предприя­тия и определение их суммы в целом, оптимизация состава активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирования.

2. Управление капиталом. В процессе реализации этой функции определяется общая потребность в капитале для финансирования фор­мируемых активов предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования; раз­рабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.

3. Управление инвестициями. Функциями этого управления яв­ляются формирование важнейших направлений инвестиционной дея­тельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности от­дельных реальных проектов и финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них; формирование реальных инвестицион­ных программ и портфеля финансовых инвестиций; выбор наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.

4. Управление денежными потоками.

Функциями этого управле­ния является формирование входящих и выходящих потоков денеж­ных средств предприятия, их синхронизация по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование ос­татка временно свободных денежных активов.

5. Управление финансовыми рисками. В процессе реализации этой функции выявляется состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; осуществляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними возможных финан­совых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной дея­тельности в целом; формируется система мероприятий по профилак­тике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их стра­хованию.

6. Антикризисное финансовое управление. Функциями такого управления являются постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременного диагностирования симптомов финансового кризиса; определение масштабов кризисного состояния предприятия и факторов его вызывающих; определение форм и мето­дов использования внутренних механизмов антикризисного финансо­вого управления предприятием, а при необходимости — форм его внеш­ней санации или реорганизации.

Основные функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием рассмотрены в наиболее агрегиро­ванном виде. Каждая из этих функций может быть конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики предприятия как объекта финансового управления и основных форм его финансовой деятель­ности.

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм финансового ме­неджмента представляет собой совокупность основных элементов воз­действия на процесс разработки и реализации управленческих реше­ний в области финансовой деятельности предприятия. В структуру

механизма финансового менеджмента входят следующие элементы (рис. 1.3).

ф

Система внешней поддержки финансовой деятельности предприятия
Система финансовых рычагов
МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
Система финансовых методов

Система регулирования финансовой деятельности предприятия

Система финансовых инструментов

Рисунок 1.3.

Состав основных элементов механизма финан­сового менеджмента.

1. Система регулирования финансовой деятельности включает:

• Государственное нормативно-правовое регулирование финан­совой деятельности предприятия. Принятие законов и других норма­тивных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней фи­нансовой политики государства. Законодательные и нормативные ос­новы этой политики регулируют финансовую деятельность предприятия в разных формах. Основные направления государственного регулиро­вания финансовой деятельности предприятий рассмотрены в специаль­ном разделе.

• Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механизм формируется прежде всего в сфере фи­нансового рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (ставки процента) и котировок по отдельным финансовым инструментам, опре­деляют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностран­ной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, определя­ют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых предприятием в процессе своей финансовой деятель­

ности. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного ме­ханизма регулирования финансовой деятельности предприятий будет возрастать.

• Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Механизм такого регулирова­ния формируется в рамках самого предприятия, соответственно рег­ламентируя те или иные оперативные управленческие решения по воп­росам его финансовой деятельности. Так, ряд аспектов финансовой деятельности регулируется требованиями устава предприятия. Отдель­ные из этих аспектов регулируются разработанными на предприятии фи­нансовой стратегией и целевой финансовой политикой по отдельным направлениям финансовой деятельности. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам финансовой деятельности.

2. Система внешней поддержки финансовой деятельности пред­приятия включает:

• Государственное и другие внешние формы финансирования предприятия. Этот механизм характеризует формы финансирования развития предприятия из государственной бюджетной системы, вне­бюджетных (целевых) фондов, а также различных других негосудар­ственных фондов содействия развитию бизнеса.

• Кредитование предприятия. Этот механизм основан на предо­ставлении предприятию различными кредитными институтами разно­образных форм кредита на возвратной основе на установленный срок под определенный процент. Различают финансовый кредит, предостав­ляемый банками; финансовый кредит, предоставляемый небанковски­ми учреждениями; товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый хозяйственными партнерами и т.п.

• Лизинг (аренда). Этот механизм основан на предоставлении в пользование предприятию целостных имущественных комплексов, от­дельных видов необоротных активов за определенную плату на пре­дусмотренный период. Основными формами лизинга, используемого в современной финансовой практике, являются оперативный лизинг; фи­нансовый лизинг; возвратный лизинг.

• Страхование. Механизм страхования направлен на финансо­вую защиту активов предприятия и возмещение возможных его убытков при реализации отдельных финансовых рисков (наступлении страхового события). Различают внутреннее и внешнее страхование финансовых рисков.

• Прочие формы внешней поддержки финансовой деятельнос­ти предприятия. К ним можно отнести ее лицензирование, государ­ственную экспертизу инвестиционный проектов, селенг и т.п.

3. Система финансовых рычагов включает следующие основные формы воздействия на процесс принятия и реализации управленчес­ких решений в области финансовой деятельности:

• Цену.

• Процент.

• Прибыль.

• Амортизационные отчисления.

• Чистый денежный поток.

• Дивиденды.

• Синергизм.

• Пени, штрафы, неустойки.

• Прочие экономические рычаги.

4. Система финансовых методов состоит из следующих основ­ных способов и приемов, с помощью которых обосновываются и конт­ролируются конкретные управленческие решения в различных сферах финансовой деятельности предприятия:

• Метод технико-экономических расчетов.

• Балансовый метод.

• Экономико-статистические методы.

• Экономико-математические методы.

• Экспертные методы (методы экспертных оценок).

• Методы дисконтирования стоимости.

• Методы наращения стоимости (компаундинга).

• Методы диверсификации.

• Методы амортизации активов.

• Методы хеджирования.

• Другие финансовые методы.

5. Система финансовых инструментов состоит из следующих кон­трактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации отдель­ных управленческих решений предприятия и фиксирующих его финан­совые отношения с другими экономическими объектами:

• Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, акк­редитивы и т.п.).

• Кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.).

• Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.).

• Инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сер­тификаты и т.п.).

• Инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.).

• Прочие виды финансовых инструментов.

Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, спо­собствует результативному осуществлению функций финансового уп­равления предприятием.

<< | >>
Источник: И.А. Бланк. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. – 656 с.. 2004

Еще по теме 1.2. ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА:

  1. 1.1. Финансовый менеджмент как система и механизм управления финансами
  2. 7.1.2. Функции финансового менеджмента по финансовому обеспечению простого и расширенного воспроизводства основных средств
  3. 2. 1. Финансовые отношения организаций и сущность финансового менеджмента
  4. 3. ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  5. 1.4.ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  6. 1.4.ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  7. 1.3. ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  8. 2.2. ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  9. Функции финансового менеджмента
  10. Глава 1. СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  11. 1.2. ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  12. 2.1. Сущность и функции финансового менеджмента
  13. 1.1. Содержание финансового менеджмента
  14. Модуль 2. Функции и механизм финансового менеджмента