16.1. РАЗРАБОТКА ПЛАНА ПОСТУПЛЕНИЯ И РАСХОДОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном раз­резе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по от­дельным видам хозяйственной деятельности и по предпри­ятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабопрогнозируемый ха­рактер, он составляется обычно в вариантах — "опти­мистическом", "реалистическом" и "пессимистическом'^ Кроме того, разработка этого плана носит многовари­антный характер и по используемым методам расчета отдельных его показателей.

Основной целью разработки плана поступления и рас­ходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприя­тия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельно­сти и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в такой последователь­ности:

На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной дея­тельности предприятия, так как ряд результативных по- |рордуппь испслпыми ни I иками

казателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей.

На втором этапе разрабатываются плановые показа­тели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятель­ности).

На третьем этапе рассчитываются плановые пока­затели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая приз­вана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде.

На четвертом этапе прогнозируются валовой и чис­тый денежные потоки, а также динамика остатков денеж­ных средств по предприятию в целом.

I. Прогнозирование поступления и расходования денеж­ных средств по операционной деятельности предприятия

осуществляется двумя основными способами: 1) исходя из планируемого объема реализации продукции; 2) ис­ходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

1. При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции расчет отдель­ных показателей плана осуществляется в такой последо­вательности (рис. 16.1.).

Определение планового объема реализации продукции базируется на разработанной производственной программе (плане производства продукции), учитывающей потен­циал соответствующего товарного рынка. Такой подход позволяет увязывать плановый объем реализации продук­ции с ресурсным потенциалом предприятия и уровнем его использования, а также емкостью соответствующего товарного рынка. Базовым показателем расчета плановой суммы реализации продукции выступает в этом случае планируемый объем производства товарной продукции. Модель расчета планового объема реализации продук­ции имеет следующий вид:

ОР_п = ЗГП_Н + ПТП - ЗГП_К

где ОР_п — плановый объем реализации продукции в рас­сматриваемом периоде (месяце);

Определение планового объема реализации продукции

Расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции

Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции

Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих вцену продукции)

Расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности

Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли_

Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности

Расчет плановой суммы чистого денежного потока

Рисунок 16.1.

ЗГПн — сумма запасов готовой продукции на начало планируемого периода;

ПТП — суммарный объем производства готовой то­варной продукции в рассматриваемом пла­новом периоде;

ЗГП_К —сумма запасов готовой продукции на конец рассматриваемого периода.

Плановый объем реализации продукции дифферен­цируется в разрезе реализации за наличный расчет и с предоставлением товарного (коммерческого) кредита с учетом сложившейся хозяйственной практики.

Расчет планового коэффициента инкассации дебитор­ской задолженности осуществляется исходя из фактичес­кого его уровня в отчетном периоде с учетом намечаемых мероприятий по изменению политики предоставления товарного (коммерческого) кредита.

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по следу­ющей формуле:

ПДС_п = ОР_пн + (ОР_пк ж КИ) + НО_пр ,

где ПДС„ — плановая сумма поступления денежных сред­ств от реализации продукции в рассматри­ваемом периоде;

ОР_пн — плановый объем реализации продукции за наличный расчет в рассматриваемом пери­оде;

ОР_пк — объем реализации продукции в кредит в те­кущем периоде;

КИ — коэффициент текущей инкассации дебиторс­кой задолженности, выраженный десятичной дробью;

НО_пр — сумма ранее неинкассированного остатка де­биторской задолженности (подлежащего инкассации в плановом порядке).

Рассчитанный показатель плановой суммы поступ­ления денежных средств от реализации продукции ха­рактеризует планируемый объем положительного денеж­ного потока предприятия по операционной деятельности.

Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции является одним

и.л. с>ланк

из наиболее трудоемких этапов прогнозирования денеж­ных потоков предприятия. В его основе лежит кальку­лирование себестоимости отдельных видов продукции (производственной и полной).

оз_п =£(ПЗ_Ш.+ОПЗ_ш.)хОП_т. +£зр_т. хОР_п,+охз_п, (=1 (=1 где ОЗ_п — плановая сумма операционных затрат по про­изводству и реализации продукции;

ПЗ_Ш —плановая сумма прямых затрат на производ­ство единицы продукции;

ОПЗ_п/— плановая сумма общепроизводственных (не­прямых) затрат на производство единицы про­дукции;

О П_п/- — планируемый объем производства конкретных видов продукции в натуральном выражении;

ЗР_Ш — плановая сумма затрат на реализацию единицы продукции;

О Р_ш —планируемый объем реализации конкретных видов продукции в натуральном выражении;

ОХЗ_п — плановая сумма общехозяйственных затрат предприятия (административно-управленческих расходов по предприятию в целом).

Расчет плановой суммы налоговых платежей, упла­чиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), осуществляется исходя из планируемого объема реали­зации отдельных видов продукции и соответствующих ставок налога на добавленную стоимость, акцизного сбора и других аналогичных налогов.

Расчет плановой суммы валовой прибыли предприя­тия по операционной деятельности производится по сле­дующей формуле:

ВП_п = ОР_п - ОЗ_п - НП_Д ,

где ВП_п— плановая сумма валовой прибыли предприя­тия по операционной деятельности в рассмат­риваемом периоде;

0Р„ — плановый объем реализации продукции в рас­сматриваемом периоде;

ОЗ_п — плановая сумма операционных затрат по про­изводству и реализации продукции;

НП_Д — плановая сумма налоговых платежей, уплачи­ваемых за счет дохода (входящих в цену про­дукции).

Расчет плановой суммы налогов уплачиваемых за счет прибыли, осуществляется по следующей формуле:

ВП_п х Н_п ^НПп~ 100 ^пп' где НП_п — плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ВП_п — плановая сумма валовой прибыли предприя­тия по операционной деятельности;

Н„ — ставка налога на прибыль, в процентах;

Н_пп — сумма прочих налогов и сборов, уплачивае­мых за счет прибыли.

Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по формуле:

ЧП_п = ВП_п - НП_п

где ЧП_п — плановая сумма чистой прибыли предприя­тия по операционной деятельности в рассмат­риваемом периоде;

ВП_п — плановая сумма валовой прибыли предприя­тия по операционной деятельности в рассмат­риваемом периоде;

НП_п — плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности осуществляется по следующей формуле:

РДС_П = ОЗ_п + НДд + НП_п - АО_г

где РДС„ —плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОЗ_п — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

'п >

НПд — плановая сумма налогов и сборов, уплачи­ваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

НП_п—плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

АО_п — плановая сумма амортизационных отчисле­ний от основных средств и нематериальных активов.

Рассчитанный показатель плановой суммы расхо­дования денежных средств характеризует планируемый объем отрицательного денежного потока предприятия по операционной деятельности.

Расчет плановой суммы чистого денежного потока может быть осуществлен по любому из рассматривае­мых ниже алгоритмов:

ЧДП_п = ЧП_п + АО_п

или

ЧДП_п = ПДС_п - РДС_П ,

где ЧДП_п—плановая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧП_п — плановая сумма чистой прибыли предпри­ятия по операционной деятельности;

АО_п — плановая сумма амортизационных отчисле­ний от основных средств и нематериальных активов;

ПДС_п—плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции;

РДС_П—плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности.

Пример прогнозирования поступления и расходова­ния денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции представлен в табл. 16.1.

2. При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли расчет от­дельных показателей плана осуществляется в такой пос­ледовательности (рис. 16.2.).

Определение плановой целевой суммы чистой прибы­ли предприятия представляет собой наиболее сложный этап в системе прогнозных расчетов денежных потоков.

Определение плановой целевой суммы чистой прибыли предприятия

Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли

Расчет плановой целевой суммы валовой прибыли предприятия

Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции

I Расчет плановой суммы налоговых платежей,

I уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции)

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности

Расчет плановой суммы чистого денежного потока

Рисунок 16.2. Последовательность расчета отдельных пока­зателей при прогнозировании поступления и расходования денежных средств исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

Целевая сумма чистой прибыли представляет собой плано­вую потребность в финансовых ресурсах, формируемых за счет этого источника, обеспечивающую реализацию целей развития предприятия в предстоящем периоде. Расчет целевой суммы чистой прибыли предприятия ведется в разрезе отдельных элементов предстоящей потребности, состав которых представлен на рис. 16.3.

Рисунок 16.3. Состав основных элементов расчета целевой суммы чистой прибыли предприятия.

Результаты прогнозных расчетов целевой суммы чис­той прибыли предприятия в разрезе перечисленных эле­ментов позволяют не только сформировать исходную базу планирования его денежных потоков, но и опреде­лить внутренние пропорции предстоящего ее исполь­зования.

Расчет плановой целевой суммы валовой прибыли пред­приятия осуществляется по следующей формуле:

ЧП„

ВП=-- а-,

⁴ 1-н„'

где ВП_Ц — целевая сумма валовой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧПц — целевая сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде;

Н_п — сводная ставка налога на прибыль и других налогов, уплачиваемых за счет прибыли, вы­раженная десятичной дробью.

Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли, производится по формуле:

НП_п = ВП_Ц - ЧПц ,

где НП_п ~ плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ВП_Ц — целевая сумма валовой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧПц — целевая сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде.

Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции при этом мето­де прогнозирования носит обобщенный характер, так как предполагает, что производственная программа под целевую сумму прибыли еще не сформирована. Упро­щенный алгоритм осуществления таких расчетов имеет следующий вид:

ОЗ_п=ОЗ_пост+ОЗ_перх

где ОЗ_п — плановая сумма операционных затрат по про­изводству и реализации продукции в рассмат­риваемом периоде;

ОЗ_пост — фактическая сумма постоянных операцион­ных затрат в аналогичном предшествующем периоде;

ОЗ_пер - фактическая сумма переменных операцион­ных затрат в аналогичном предшествующем периоде;

И.А. ьланк

ВП_Ц — плановая целевая сумма валовой операцион­ной прибыли предприятия;

ВПф—фактическая сумма валовой операционной прибыли предприятия в аналогичном пред­шествующем периоде.

В составе плановых операционных затрат отдель­ной позицией отражается сумма амортизационных от­числений.

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по сле­дующей формуле:

ВП_и+ОЗ_п

ПДС„=------ ^------

1-Н_д

где ПДС_п—плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассмат­риваемом периоде;

ВПц—плановая целевая сумма валовой операци­онной прибыли предприятия;

ОЗ_п — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рас­сматриваемом периоде;

Н_д — сводная ставка налога на добавленную сто­имость и других налогов и сборов, уплачи­ваемых за счет доходов, выраженная деся­тичной дробью.

Расчет плановой суммы налоговых платежей, упла­чиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), производится по такой формуле:

НП_Д = ПДС_п - оз_п - ВП_Ц ,

где НПд — плановая сумма налогов и сборов, уплачива­емых за счет дохода (входящих в цену про­дукции);

ПДС_п — плановая сумма поступления денежных сред­ств от реализации продукции в рассматрива­емом периоде;

ОЗ_п — плановая сумма операционных затрат по про­изводству и реализации продукции в рассмат­риваемом периоде;

ВП_у —плановая целевая сумма валовой операцион­ной прибыли предприятия.

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности основывается на плановых операционных затратах предприятия (без сум­мы амортизационных отчислений) и плановой сумме нало­гов и сборов, уплачиваемых за счет доходов и прибыли (формула этого расчета рассмотрена ранее).

Расчет плановой суммы чистого денежного потока основывается на ранее рассмотренных алгоритмах. Этот показатель может быть определен путем суммирования целевой суммы чистой прибыли и амортизационных от­числений или как разность между суммой поступления и расходования денежных средств в планируемом периоде.

Пример прогнозирования поступления и расходова­ния денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли предприятия представлен в табл. 16.2.

И. Прогнозирование поступления и расходования денеж­ных средств по инвестиционной деятельности осуществля­ется методом прямого счета. Основой осуществления этих расчетов являются:

1. Программа реального инвестирования, характери­зующая объем вложения денежных средств в разрезе отдельных осуществляемых или намечаемых к реализа­ции инвестиционных проектов.

2. Проектируемый к формированию портфель долго­срочных финансовых инвестиций. Если такой портфель на предприятии уже сформирован, то определяется не­обходимая сумма денежных средств для обеспечения его прироста или объем реализации инструментов долго­срочных финансовых инвестиций.

3. Предполагаемая сумма поступления денежных средств от реализации основных средств и нематериаль­ных активов. В основу этого расчета должен быть поло­жен план их обновления.

4. Прогнозируемый размер инвестиционной прибыли. Так как прибыль от завершенных реальных инвестици­онных проектов, вступивших в стадию эксплуатации, по­казывается в составе операционной прибыли предпри­ятия, в этом разделе прогнозируется размер прибыли только по долгосрочным финансовым инвестициям — дивидендам и процентам к получению.

Расчеты обобщаются в разрезе позиций, предусмот­ренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по инвестиционной деятельности.

III. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществ­ляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определен­ной по отдельным ее элементам (алгоритмы расчета этой потребности рассмотрены ранее). Основой осуществле­ния этих расчетов являются:

1. Намечаемый объем дополнительной эмиссии собст­венных акций или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств вклю­чается только та часть дополнительной эмиссии акций, которая может быть реализована в конкретном пред­стоящем периоде.

2. Намечаемый объем привлечения долгосрочных и краткосрочных финансовых кредитов и займов во всех их формах (привлечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной внутренней кредиторской задол­женности отражается денежными потоками по опера­ционной деятельности).

3. Сумма ожидаемого поступления средств в порядке безвозмездного целевого финансирования. Эти показатели включаются в план на основе утвержденных государст­венного бюджета или соответствующих бюджетов других государственных и негосударственных органов (фондов, ассоциаций и т.п.).

4. Суммы предусмотренных к выплате в плановом периоде основного долга по долгосрочным и краткосроч­ным финансовым кредитам и займам. Расчет этих показа­телей осуществляется на основе конкретных кредитных договоров предприятия с банками или другими финансо­выми институтами (в соответствии с условиями аморти­зации основного долга).

5. Предполагаемый объем дивидендных выплат ак­ционерам (процентов на паевой капитал). В основе этого расчета лежит планируемая сумма чистой прибыли пред­приятия и осуществляемая им дивидендная политика.

Расчеты обобщаются в разрезе позиций, предусмот­ренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по финансовой деятельности.

Результаты расчетов поступления и расходования денежных средств в разрезе основных видов деятельно­сти и по предприятию в целом рекомендуется обобщать в следующей плановой форме (табл. 16.3.).

Показатели разработанного плана поступления и расходования денежных средств служат основой опера­тивного планирования различных видов денежных по­токов предприятия.