11.4.1. РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА

Размещение заказа на сырье

Поступление сырья и сопроводительных документов

Получение платежа от покупателя

Период обращения кредиторской задолженности

Операционный цикл

Финансовый цикл Рнс. 11.7. Этапы обращения денежных средств

Логика приведенной схемы заключается в следующем. Операци­онный цикл характеризует общее время, в течение которого финан­совые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с времен­ным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше иа среднее время обра­щения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положитель­ная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачи­ваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некото­рого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле

ПФЦ = ПОД - ВОК = ВОЗ + ВОД - ВОК ;

_ Средние производственные запасы _ ви л — • 1:

Затраты на производство продукции

_ „ „ _ Средняя дебиторская задолженность _ Вид — -.111 • I •

Выручка от реализации в кредит

_Средняя кредиторская задолженность _

иик — . ..... — • / .

Затраты на производство продукции

где ПОЦ — продолжительность операционного цикла;

ВОК — время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ — время обращения производственных запасов;

ВОД — время обращения дебиторской задолженности;

Т — длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т = 360).

Информационное обеспечение расчета — бухгалтерская отчет­ность. Расчет можно выполнять двумя способами: а) по всем данным о дебиторской и кредиторе ко й задолженности; б) по даииым о деби­торской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.