1.7. Система аналитических показателей
♦ исходя из положенных в основу измерителей — стоимостные и натуральные;
♦ в зависимости от того, какую сторону явлений и операций они измеряют — количественные и качественные;
♦ исходя из применения отдельно взятых показателей или их соотношений — объемные и удельные.
К удельным показателям относят финансовые коэффициенты, которые широко применяют в аналитической работе. В состав показателей каждой группы входит несколько основных общепринятых параметров и множество дополнительных, определяемых исходя из целей анализа. Наибольшее распространение получили пять групп финансовых показателей.
1. Показатели финансовой устойчивости.
2. Измерители платежеспособности и ликвидности.
3. Показатели рентабельности (доходности).
4. Параметры деловой активности.
5. Показатели рыночной активности.
По показателям финансовой устойчивости собственники и руководство предприятия могут установить допустимые доли собственных и заемных источников финансирования активов и соотношение между ними. Кредиторы предпочитают выдавать кредиты коммерческим организациям, у которых доля заемных средств в финансировании активов невелика (менее 50 %). Условием финансовой устойчивости предприятия служит приемлемое значение показателей платежеспособности и ликвидности. Они выражают его способность погашать краткосрочные обязательства быстро реализуемыми активами.
Показатели рентабельности позволяют получить обобщенную оценку эффективности использования активов (имущества) и собственного капитала предприятия.
Параметры деловой активности также предназначены для оценки эффективности использования активов и собственного капитала, но с позиции их оборачиваемости.
В группу показателей, характеризующих рыночную активность предприятия, входят параметры, выражающие стоимость и доходность его акций на фондовом рынке.
Коэффициенты рыночной активности соотносят рыночную цену акции с ее номинальной стоимостью и доходом на акцию. Они позволяют дирекции и собственникам акционерной компании оценить отношение инвесторов к ее текущей и будущей деятельности.Отдельные показатели, рекомендуемые Минэкономразвития России для аналитической работы, приведены в табл. 1.1.
Приведенные в этой таблице показатели могут быть использованы внешними пользователями бухгалтерской отчетности: инвесторами, акционерами, кредиторами и другими контрагентами. Для предварительной оценки финансового состояния предприятия вышеприведенные параметры целесообразно разделить на две группы, имеющие между собой качественные различия. В первую группу входят показатели, для которых определены нормативные значения (коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости). При этом как снижение значений параметров ниже нормативных, так и превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение финансового состояния предприятия.
Во вторую группу входят ненормируемые показатели (коэффициенты рентабельности и оборачиваемости активов и собственного капитала), которые обычно сравнивают в динамике за ряд периодов или со значениями этих же показателей на аналогичных предприятиях. По данной группе показателей целесообразно опираться на изучение тенденций их изменения и устанавливать улучшение или ухудшение значений этих параметров.
На основе полученных результатов финансово-экономического анализа может быть сформулирована финансовая политика на предстоящий год, которая должна быть направлена на повышение доходности, деловой активности и рыночной стоимости предприятия.
Таблица 1.1. Отдельные показатели, рекомендуемые Минэкономразвития РФ для аналитической работы
| ||||||||||||||||
продолжение
| Наименование показателя | Что показывает | Как рассчитывается | Интерпретация показателя |
| Коэффициент ликвидности при мобилизации средств | Степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-про- изводственных запасов (МПЗ) с позиции мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств | Отношение МПЗ к сумме краткосрочных обязательств | 0,5-0,7 |
| II. Показатели финансовой устойчивости | |||
| Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент задолженности) | Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственных средств | Отношение заемного капитала к собственному капиталу | Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников финансирования (кредитов и займов), а также потерю финансовой устойчивости |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Наличие собственных оборотных средств, обеспечивающих финансовую устойчивость предприятия | Отношение собственных оборотных средств к общей сумме оборотных активов | Нижняя граница — 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей для проведения независимой финансовой политики |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | Способность предприятия поддерживать уровень собственных оборотных средств на приемлемом уровне и пополнять оборотные активы за счет собственных источников | Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала | 0,2-0,5. Чем выше значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей у предприятия для финансового маневра |
| III. Интенсивность использования ресурсов | |||
| Рентабельность чистых активов по чистой прибыли | Эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже | Отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов | Рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров |
| Наименование показателя | Что показывает | Как рассчитывается | Интерпретация показателя |
| Рентабельность реализованной продукции | Эффективность затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию продукции | Отношение прибыли от реализованной продукции к объему затрат на производство реализованной продукции | Динамика коэффициента характеризует необходимость пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции |
| IV. Показатели деловой активности | |||
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | Показывает, сколько рублей выручки от продаж снимается с каждого рубля оборотного капитала | Отношение объема продаж к средней за период величине оборотных активов | Нормативного значения нет. Показатель зависит от индивидуальных особенностей деятельности предприятия |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | Скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры | Отношение выручки от продаж к средней за период величине собственного капитала | Нормативного значения нет. Показатель индивидуален для каждого предприятия |
…
Еще по теме 1.7. Система аналитических показателей:
- 4.2. СИСТЕМА ВЗАИМОСВЯЗАННЫХ АНАЛИТИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
- ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ
- 9.1. Расширение системы макроэкономических показателей в рамках СНС
- 6.6.Система оценки показателей межотраслевого баланса
- 3.4. Система аналитических коэффициентов
- Система важнейших показателей
- Аналитическая обработка информации и формирование системы показателей анализа хозяйственной деятельности
- Блок-схема проведения комплексного анализа
- 3.1. Характеристика аналитических процедур
- Использование системы сбалансированных показателей
- 20. Основные процедуры оценки финансово-хозяйст- венной деятельности
- 13. СИСТЕМА ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
- 2.3. Конъюнктура инвестиционного рынка
- 4.5. СПОСОБЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АНАЛИТИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
- Приложение 3. Методика формирования системы финансовых показателей для промышленных предприятий
- 1.7. Система аналитических показателей
- 3.1. Характеристика аналитических процедур
- 21.2. Система сбалансированных показателей Нортона и Каплана