6.1. КРИТЕРИИ И ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ

Различают показатели экономического эффекта и экономической эффек­тивности.

Экономический эффект — показатель, характеризующий результат дея­тельности. Это абсолютный, объемный показатель. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности объекта и других параметров в ка­честве показателей эффекта используют показатели валового национального продукта, национального дохода, валовой продукции, прибыли, валового до­хода от реализации товаров. Эффективность функционирования предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями.

Экономическая эффективность раскрывает связь между затратами операци­онной деятельности и ее результатом. Под экономической эффективностью понимают соотношение между экономическим эффектом и затратами или финансовыми ресурсами, использованными для его достижения. Для оценки эффективности чаще всего используют относительные показатели экономи­ческой эффективности:

Результат (эффект) _или Результат (эффект) Затраты Ресурсы

В зависимости от того, что принимают в качестве эффекта функциони­рования предприятия — объем производства (реализации) продукции или финансовый результат, — различают показатели производственной эффектив­ности и финансовой эффективности. В условиях плановой системы экономики приоритет отдавался показателям производственной эффективности (произ­водительности труда, фондоотдаче основных средств, материалоотдаче). С переходом к рыночной экономике изменяется трактовка и иерархия критериев эффективности, их содержание. Поскольку основной целью предпринима­тельской деятельности в условиях рыночных отношений является прибыль, то в качестве абсолютного критерия эффективности функционирования пред­приятия лучше всего подходит прибыль.

Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обо­снованные выводы об уровне эффективности. Сумма объявленной прибыли, как правило, не дает возможности судить о масштабах фирмы. Соответ­ственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой для предприятий, имеющих значительное различие в объемах оборотов. Поэтому по показателю прибыли нельзя оценить уровень эффективности работы предприятия без соотнесения с авансированными или потребленными ресурсами.

В наиболее общем виде оценить эффективность деятельности предприятия можно по относительным показателям доходности или по соотношению тем­пов роста основных показателей: совокупных активов (Т_А), объема продаж (Т_ОП) и прибыли (Т_П):

100 % < Т < Т < Т .

/о а ^х ОП П

Первое неравенство (100 % < Т_А ) показывает, что предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

Второе неравенство (Т_А < Т_ОП ) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. На основании этого можно сде­лать вывод о повышении интенсивности использования финансовых ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (Т_ОП < Т_П) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала, а это свиде­тельствует о повышении уровня рентабельности продаж.

Данные соотношения принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует об устойчивом развитии предприятия и укреплении его финансового состоя-

Для оценки уровня эффективности деятельности предприятия использу­ют относительные показатели — показатели рентабельности (доходности, прибыльности). Рентабельность измеряется с помощью целой системы от­носительных показателей, характеризующих эффективность деятельности предприятия в целом и доходность различных направлений деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой).

Показатели рентабельности наиболее полно, чем прибыль, характеризуют результаты деятельности, потому что их величина отражает соотношение эф­фекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют не только для оценки эффективности деятельности предприятия, но и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

От того, насколько правильно исчислены показатели доходности, насколько реально они отражают ее сущностные характеристики, зависят результаты ретроспективного и перспективного анализа эффективности деятельности предприятия. В настоящее время для этой цели используются многочислен­ные показатели рентабельности.

Не случайно в прикладных науках говорят о трех группах показателей рентабельности как относительных показателях, в которых прибыль сопо­ставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из сто­рон — затраты-ресурсы-доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Три вида базовых показателей предопределя­ют три группы коэффициентов рентабельности. В первом случае базовыми показателями (т. е. знаменателями дроби коэффициента рентабельности) выступают стоимостные оценки затрат (капитал), во втором случае — стои­мостные оценки ресурсов (сумма или отдельные части капитала), в третьем случае — показатели выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (в целом и по видам).

По мнению Г. В. Савицкой [73, с. 10] показатели рентабельности можно объединить по таким группам:

1) показатели, базирующиеся на затратном подходе, уровень которых определяется соотношением прибыли с затратами:

— рентабельность отдельных видов продукции;

— рентабельность операционной деятельности;

— рентабельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестици­онных проектов;

— рентабельность обычной деятельности;

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж, уровень которых определяется соотношением прибыли с выручкой от реализации продук­ции:

— рентабельность продаж отдельных видов продукции;

— общая рентабельность продаж;

3) показатели, в основе которых лежит ресурсный подход и уровень кото­рых определяют отношением прибыли к общей сумме или отдельным частям авансированного капитала:

— рентабельность совокупных активов или общая рентабельность;

— рентабельность операционного капитала;

— рентабельность основного капитала;

— рентабельность оборотного капитала;

— рентабельность собственного капитала.

Выбор оценочного коэффициента зависит от алгоритма расчета, точнее, от того, какой показатель эффекта (прибыли) используется в расчетах. Не случайно в мировой учетно-аналитической практике известны различные ин­терпретации показателей рентабельности, рассматривается широкий спектр показателей рентабельности, способ расчета которых различается в зависи­мости от поставленных аналитических и управленческих задач.