7.5. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ К ГЛАВЕ 7

1. Какие виды устойчивости вы знаете? Охарактеризуйте каждый из них.

2. Что такое финансовая устойчивость предприятия?

3. Охарактеризуйте внутренние и внешние факторы, влияющие на финан­совую устойчивость.

4. Охарактеризуйте взаимосвязь понятий «финансовая устойчивость» и «долгосрочная платежеспособность».

5. Что следует понимать под устойчивым финансовым состоянием хозяй­ствующего субъекта?

6. В чем заключается цель анализа финансовой устойчивости и долгосроч­ной платежеспособности предприятия?

7. Охарактеризуйте задачи анализа финансовой устойчивости предприя-

8. Какая форма годовой отчетности является источником информации для анализа финансовой устойчивости предприятия?

9. Дайте определение понятию «собственные оборотные средства». Как рассчитывается данный показатель?

10. Что характеризует показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат?

11. Какие составляющие включает в себя трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости?

12. Охарактеризуйте условия нормального устойчивого финансового со­стояния предприятия.

13. Охарактеризуйте условия неустойчивого финансового состояния пред­приятия.

14. Охарактеризуйте условия кризисного финансового состояния пред­приятия.

15. Можно ли отождествлять понятия «кризисное финансовое состояние» и «неплатежеспособность»? Почему?

16. Дайте оценку значению показателей финансовой устойчивости пред­приятия.

17. Верно ли утверждение: «Равенство собственного и заемного капитала в структуре пассивов предприятия является оптимальным для всех пред­приятий»?

18. Можно ли сказать, что коэффициенты финансовой устойчивости — это коэффициенты финансового риска? Почему?

19. Приведите примеры мероприятий по укреплению финансовой устойчи­вости предприятия.

20. Верно ли утверждение, что использование заемных средств для финан­сирования текущей деятельности предприятия является более выгодным, чем использование собственных средств, если при этом не нарушается финансовая независимость предприятия? Почему?

Тесты для самоконтроля

1.

а) способность предприятия своевременно отвечать по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам;

б) состояние финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска;

в) преобладание собственного капитала над заемным;

г) покрытие краткосрочных обязательств текущими активами.

2. Финансовая устойчивость предприятия не предполагает:

а) сбалансированность доходов и расходов;

б) сбалансированность активов и пассивов;

в) преобладание заемных средств над собственными;

г) сбалансированность денежных потоков.

3. Капитальная устойчивость предприятия определяется величиной:

а) заемного капитала;

б) основного капитала;

в) собственного капитала;

г) оборотного капитала.

4. Что является предметом анализа финансовой устойчивости пред­приятия:

а) состояние экономических и финансовых ресурсов предприятия и их потоков, эффективность процесса ведения операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;

б) состояние запасов предприятия, их структура и движение в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

в) состояние задолженности предприятия, изменение ее стоимости, струк­туры и удельного веса в общей стоимости пассивов предприятия;

г) состояние дебиторской задолженности предприятия.

5. Балансовая модель, используемая при анализе финансовой устойчи­вости предприятия, основана на:

а) превышении активов над пассивами;

б) равенстве активов и пассивов;

в) превышении пассивов над активами;

г) все ответы верны.

6. Величина собственных оборотных средств предприятия рассчитывается по формуле:

а) Оборотные средства - Основные средства ;

б) Собственный капитал + Оборотные средства ;

в) Собственные средства + Долгосрочные обязательства - Основные средства;

г) Собственные средства - Заемные средства.

7. Показатель стоимости чистых мобильных средств рассчитывается, представляя собой:

а) разность между собственными и заемными средствами;

б) разность между основными и оборотными средствами;

в) разность между оборотными активами и краткосрочными обязатель­ствами;

г) разность между собственными оборотными средствами и краткосрочными обязательствами.

8. По балансу определите коэффициент финансовой устойчивости (долю долгосрочных источников финансирования в валюте баланса):

а) итого по разделу I пассива плюс доходы и затраты будущих периодов плюс итого по разделу III пассива / валюта баланса;

б) итого по разделу III пассива / валюта баланса;

в) итого по разделам I и II пассива баланса / валюта баланса.

9. Определите сумму абсолютно ликвидных активов, если по данным бухгалтерской отчетности денежные средства — 120 тыс. грн., кратко­срочные финансовые вложения — 40 тыс. грн., долгосрочные финансовые вложения — 100 тыс. грн.:

а) 120 тыс. грн.;

б) 160 тыс. грн.;

в) 260 тыс. грн.

10. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает:

а) какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время;

б) какую часть всех обязательств предприятие может погасить в ближай­шее время;

в) какую часть долгосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время.

11. Коэффициент критической ликвидности показывает:

а) какую часть долгосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизировав абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы;

б) какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизировав абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы;

в) какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизировав все оборотные активы.

12. Определите коэффициент маневренности собственного капитала, если по данным бухгалтерской отчетности собственный капитал — 10800 тыс. грн., внеоборотные активы — 9200 тыс. грн., итого активы — 26000 тыс. грн.:

а) 0,15;

б) 0,42;

в) 0,06.

13. Для оценки платежеспособности предприятия используется:

а) коэффициент абсолютной ликвидности;

б) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

в) коэффициент рентабельности собственного капитала.

14. Какие из перечисленных статей пассивов относятся к постоянным:

а) собственный капитал и приравненные к нему средства;

б) расчеты с кредиторами;

в) долгосрочные кредиты и займы.

15. Коэффициент финансовой независимости (автономии) рассчитывается по формуле:

) Собственные оборотные средства _;

^а) ----------------------------------------- ;

Активы

б) Заемные средства _;

Активы

_в) Собственные средства _;

Активы

_г) Краткосрочные заемные средства

Пассивы

16. Абсолютная финансовая устойчивость предполагает следующее со­отношение:

а) Запасы < Собств. обор. средства + Краткосрочн. кред.

б) Запасы = Собств. обор. средства + Краткосрочн. кред.

в) Запасы > Собств. обор. средства + Краткосрочн. кред.

г) нет правильного ответа.

17. Нормальная финансовая устойчивость предполагает следующее со­отношение:

а) Запасы < Собств. обор. средства + Краткосрочн. кред.

б) Запасы = Собств. обор. средства + Краткосрочн. кред.

в) Запасы > Собств. обор. средства + Краткосрочн. кред.

г) нет правильного ответа.

18. Кризисная финансовая устойчивость предполагает следующее соот­ношение:

а) Запасы < Собств. обор. средства + Краткосрочн. кред.

б) Запасы = Собств. обор. средства + Краткосрочн. кред.

в) Запасы > Собств. обор. средства + Краткосрочн. кред.

г) нет правильного ответа.

19. Коэффициент финансовой зависимости определяется как отноше­ние:

_а) Заемные средства _; Собственные средства

б) Объем реализации . Материальные затраты

_в) Собственные оборотные средства .

Имущество предприятия

_г) Активы Собственные средства

20. Коэффициент финансовой автономии свидетельствует об:

а) уровне независимости предприятия от заемных средств и обеспеченности собственным капиталом.

б) уровне зависимости предприятия от заемных средств и необеспеченности собственным капиталом.

в) уровне потенциальной платежеспособности предприятия в ближайшем будущем;

г) уровне эффективности использования собственного капитала пред­приятия.

21. Предельное значение показателя финансовой автономии составляет:

а) не более 0,5;

б) не менее 0,5;

в) от 0,3 до 0,5;

г) от 1,5 до 1,2.

22. Приведенная система уравнений характерна для:

±С₀ < 0, ±Сд < 0, ±И_C > 0,

где С₀ — собственные оборотные средства;

С_Д — собственные оборотные средства и долгосрочные пассивы; И_С — общая величина источников формирования запасов.

а) абсолютной устойчивости финансового состояния;

б) нормальной финансовой устойчивости;

в) неустойчивого финансового состояния;

г) кризисного финансового состояния.

23. Показатель концентрации заемных средств рассчитывается по фор­муле:

_а) Собственные средства _;

Заемные средства

б) Заемные средства _;

Активы

_в) Собственные средства _;

Активы

_г) Активы Заемные средства

24. К стабильным источникам финансирования деятельности предприятия, наличие которых во многом определяет финансовую устойчивость, отно­сятся:

а) собственный капитал;

б) кредиторская задолженность;

в) долгосрочные обязательства;

г) ответы а) и в).

25. Взаимосвязь степени финансового риска и доли заемных средств в структуре капитала характеризуется:

а) прямо пропорциональной зависимостью;

б) обратно пропорциональной зависимостью;

в) отсутствием четкой корреляционной взаимосвязи;

г) другой вариант ответа.

26. Если коэффициент автономии уменьшился на 6 %, а коэффициент маневренности возрос на 4 %, то:

а) финансовая устойчивость предприятия улучшилась;

б) финансовая устойчивость предприятия ухудшилась;

в) финансовая устойчивость предприятия не изменилась;

г) нельзя сделать однозначного вывода.

27. Оптимальная структура капитала — это:

а) структура, которая позволяет добиться сбалансированности рисков и до­ходности и, соответственно, максимального курса акций компании;

б) метод оптимизации инвестиций компании в необоротные и оборотные активы;

в) соотношения заемных и собственных средств;

г) такое финансовое состояние, при котором предприятие имеет достаточ­ную платежеспособность и одновременно высокий уровень обеспеченности собственным средством.

28. Деятельность предприятия характеризуется следующими данными: собственный капитал — 624,9 тыс. грн.;

долгосрочная задолженность — 58,5 тыс. грн.; краткосрочная кредиторская задолженность — 25,8 тыс. грн.; основные средства — 483 тыс. грн.; оборотные активы — 226,2 тыс. грн.; запасы — 93,7 тыс. грн.;

дебиторская задолженность — 90,0 тыс. грн.; денежные средства — 42,5 тыс. грн.

Необходимо рассчитать коэффициент финансовой автономии и сделать выводы о степени финансовой независимости предприятия от внешних ис­точников финансирования:

а) 0,12 — предприятие финансово независимо;

б) 0,88 — предприятие финансово зависимо;

в) 0,88 — предприятие финансово независимо;

г) 0,12 — предприятие финансово зависимо.

29. На основе данных, приведенных в тесте 28, рассчитайте величину собственных оборотных средств:

а) 252 тыс. грн.;

б) 200,4 тыс. грн.;

в) 599,1 тыс. грн.;

г) правильный ответ отсутствует.

30. На основе данных, приведенных в тесте 28, рассчитайте коэффициент маневренности собственного капитала:

а) 0,24;

б) 1,32;

в) 0,32;

г) 0,76.

31. На основе данных, приведенных в тесте 28, охарактеризуйте степень финансовой устойчивости предприятия:

а) абсолютная;

б) нормальная;

в) кризисная;

г) невозможно определить.

32. На основе данных, приведенных в тесте 28, рассчитайте коэффициент финансового риска:

а) 0,87 — степень финансового риска высокая;

б) 0,87 — степень финансового риска низкая;

в) 0,13 — степень финансового риска высокая;

г) 0,13 — степень финансового риска низкая.

33. Порог рентабельности (точка критического объема продукции) опреде­ляется соотношением:

а) постоянных затрат к переменным;

б) постоянных затрат к маржинальному доходу на единицу продукции;

в) постоянных затрат к выручке от реализации продукции.

34. Определить запас прочности в стоимостном выражении, если из­вестно, что общая сумма постоянных расходов равна 2000 тыс. грн., общие переменные затраты составляют 18000 тыс. грн., объем продаж — 24000 тыс. грн.:

а) 6000 тыс. грн.;

б) 16000 тыс. грн.;

в) 22000 тыс. грн.

35. Соотношение маржинального дохода и прибыли составляет 2,8, запас прочности — 35,7 %. При увеличении общей суммы постоянных расходов на 5,5 % прибыль:

а) уменьшится на 30,2 %;

б) уменьшится на 9,9 %;

в) уменьшится на 15,4 %.

36. Какое влияние окажет на запас финансовой прочности увеличение постоянных расходов?

а) запас финансовой прочности возрастает;

б) запас финансовой прочности уменьшится;

в) запас финансовой прочности останется неизменным.

37. По приведенным данным определите порог рентабельности реали­зации продукции: реализация — 2000 тыс. грн., постоянные расходы — 800 тыс. грн., переменные издержки — 1000 тыс. грн.:

а) 1600 тыс. грн.;

б) 2000 тыс. грн.;

в) 1000 тыс. грн.

Задачи с решениями

Задача 1. На основе данных финансовой отчетности ОАО «Комфорт», приведенной в приложениях 2 и 3, необходимо провести анализ финансовой устойчивости предприятия.

Решение

Определение типа финансовой устойчивости предприятия осуществляется при помощи трехкомпонентного показателя, методика расчета которого пред­ставлена в данной главе.

Величину собственных оборотных средств рассчитаем по формуле 7.4, приведенной в данной главе:

СОС⁰ = 13175,10 - 8461,80 = 4713,30 тыс. грн.;

СОС = 13839,90 - 8203,70 = 5636,20 тыс. грн.

Показатель, характеризующий наличие собственных и долгосрочных ис­точников формирования запасов и затрат, рассчитаем по формуле 7.5, при­веденной в данной главе:

СИ_ФЗ⁰ = (13175,10 +127,10) - 8461,80 = 4840,40 тыс. грн.;

СИ_ФЗ = (13839,90 +183,10) - 8203,10 = 5819,30 тыс. грн.

Показатель, характеризующий общую величину основных источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитаем по формуле 7.6, приведенной в данной главе:

ОИ_ФЗ⁰ = 4840,40 + 696,40 = 5536,80 тыс. грн.;

ОИ_фз¹ = 5819,30 + 781,40 = 6600,70 тыс. грн.

Размер излишка или недостатка собственных оборотных средств рассчитаем по формуле 7.10, приведенной в данной главе:

±СОС° = 4713,30 - 5059,80 = -346,50 тыс. грн.;

±СОС = 5636,20 - 6002,0 = -365,80 тыс. грн.

Размер излишка или недостатка общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат рассчитаем по формуле 7.11, приведенной в данной главе:

±СИ_ФЗ° = 4840,40 -5059,80 = -219,40 тыс. грн.;

±СИ_ФЗ = 5819,30 - 6002,00 = -182,70 тыс. грн.

Размер излишка или недостатка общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат рассчитаем по формуле 7.12, приведенной в данной главе:

±ОИ_ФЗ° = 5536,80 - 5059,80 = 477,00 тыс. грн.;

±ОИ_ФЗ = 6600,70 - 6002,00 = 598,70 тыс. грн.

Используя систему неравенств 7.13, приведенную в данной главе, можно по­строить трехкомпонентный показатель, основанный на предыдущих расчетах. Данный показатель имеет вид: П_ФУ = {0;0;1} и характерен для неустойчивого финансового состояния.

Вывод. Данные расчетов показывают, что финансовое состояние пред­приятия в исследуемом периоде можно охарактеризовать как неустойчивое. Это обусловлено тем, что на протяжении анализируемого периода предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат, причем размер этого дефицита имеет тенденцию к увели­чению (возрос в конце периода по сравнению с началом на 19,3 тыс. грн.). Одновременно предприятие испытывает дефицит собственных и долгосрочных источников финансирования запасов и затрат. Размер данного дефицита в ана­лизируемом периоде составляет соответственно 219,4 тыс. грн. В отношении дефицита собственных и долгосрочных источников средств для формирования запасов и затрат предприятию удалось в конце периода частично покрыть их дефицит в сумме 219,4 тыс. грн., возникший в начале периода за счет при­влечения долгосрочных заемных средств в сумме 978,9 тыс. грн. и в конце периода дефицит основных источников средств для формирования запасов и затрат составил 182,7 тыс. грн. Однако хотелось бы отметить, что привле­чение заемных средств для покрытия дефицита оборотных средств негативно сказывается на финансовой устойчивости и независимости предприятия в дол­госрочном периоде, хотя у предприятия существует запас независимости (на конец анализируемого периода он составил 93,5 % при нормативе 50 %).

Однако, несмотря на вышеперечисленные проявления финансовой неустой­чивости, деятельность предприятия в исследуемом периоде характеризуется достаточностью общей величины основных источников средств для формиро­вания запасов и затрат (их излишек увеличился на 121,7 тыс. грн.).

Для более полной картины, характеризующей финансовую устойчивость ОАО «Комфорт», целесообразно рассчитать ряд коэффициентов финансовой устойчивости (коэффициенты финансового риска):

1.Коэффициент финансовой независимости рассчитаем по формуле 7.24, приведенной в данной главе:

₀ = ^13175,10 = 0,941; 13998,80

= 13839,9° = 14804,40

2.Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитаем по фор­муле 7.29, приведенной в данной главе:

„с 13175,10 - 8461,80 .

К_М =---------------------- = 0,34;

^М 13175,10 '

„ 1 13839,90 - 8203,70

К_М =---------------------- = 0,38.

^М 14804,4

3.Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений рассчитаем по формуле 7.33, приведенной в данной главе:

о = ^127,10 = 0,015;

^СП 8161,80

КП = ^^^ = 0,02. 8203,70

4. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источ­ников рассчитаем по формуле 7.35, приведенной в данной главе:

К_НК⁰ = ,_, А^3175,10, , ■ = 0,99 ;

13175,10 +127,10

К„' = ¹³⁸³⁹'⁹° = 0,98.

^НК 13839,90 +183,10

Вывод: проведенный коэффициентный анализ финансовой устойчивости ОАО «Комфорт» за анализируемый период позволяет охарактеризовать структуру капитала анализируемого предприятия как удовлетворительную, а предприятие — как финансово независимое. Об этом свидетельствует, пре­жде всего, значение коэффициента финансовой автономии, которое составляет 0,941 и 0,935 соответственно на начало и конец периода. То есть деятель­ность предприятия профинансирована за счет собственных средств на 94,1 % и 93,5 %. Столь высокий удельный вес собственных средств в структуре капи­тала свидетельствует о независимости предприятия от кредиторов и внешних источников финансирования.

В конце анализируемого периода значение коэффициента маневренности собственного капитала возросло на 0,05 по сравнению с началом. Это свиде­тельствует о том, что предприятие увеличивает долю собственных средств, направляемых на финансирование более ликвидных активов (оборотных средств).

Значение коэффициента структуры покрытия долгосрочных вложений в начале периода составило 0,02, что на 0,005 больше, чем в начале. Это свидетельствует о том, что лишь незначительная часть необоротных активов предприятия (2 %) профинансирована за счет долгосрочных займов. Об этом же свидетельствует и значение показателя финансовой независимости капи­тализированных источников. Следует отметить, что столь низкое значение коэффициента структуры покрытия долгосрочных вложений характеризует предприятие как финансово независимое и устойчивое, однако в долгосрочной перспективе аналогичная ситуация может свидетельствовать об отсутствии у предприятия стратегических целей по расширению объемов деятельности.

Задача 2. По данным баланса, приведенного в приложении 2, установить степень финансовой устойчивости.

Собственный оборотный капитал 6600,7 - - (183,1 + + 781,4) = = 5636,2

Долгосрочные источники финансиро­вания = Необоротные активы + + Собственный капитал + Собственный оборотный капитал + Долгосрочные обязательства: 8203,7 + 13839,9 + + 5636,2 + 183,1 = 14206,1

Общая величина источников финан­сирования = Долгосрочные источники финансирования + Кредиторская за­долженность: 5819,3 + 742 = 6561,3

Излишек собственных оборотных средств или собственные оборотные средства рав­ны запасам

Недостаток собственных оборотных средств, дол­говые источ­ники финанси­рования равны запасам

Недостаток собственных оборотных средств, не­достаток долгосрочных источников финансирова­ния запасов, излишек или равенство об­щей величины формирования запасов и ве­личины за­пасов

Следовательно, предприятие обладает абсолютной финансовой устойчи­востью.

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. Собственные средства предприятия равны 18000 тыс. грн. Основ­ные средства и необоротные активы составляют 25 % от величины собственных средств. Определите коэффициент маневренности собственных средств.

Необходимо рассчитать:

1) собственные оборотные средства;

2) коэффициент автономии;

3) коэффициент маневренности собственного капитала;

4) коэффициент финансового риска.

Проанализировав динамику данных показателей, сделайте выводы о фи­нансовой устойчивости предприятия.

Задача 3. На что указывают изменения в коэффициентах:

На начало периода На конец периода

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

2. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств

3. Коэффициент маневренности собственных средств

Задача 4. Имеются следующие данные о деятельности предприятия:

показатель

Собственный капитал Долгосрочная задолженность Краткосрочная задолженность Основные средства Запасы и затраты

При помощи трехфакторной модели охарактеризуйте тип финансовой устойчивости предприятия в 20ХХ и 20ХЬ гг.

Задача 5. Согласно балансу (приложение 2) провести анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия в таблице и сделать со­ответствующие выводы.

Необоротные активы (стр. 080 ф. 1)

Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 — стр. 2)

Долгосрочные обязательства (стр. 480 ф. 1)

Наличие собственного капитала и долго­срочных обязательств для формирова­ния запасов и затрат (величина функ­ционирующего капитала) (стр. 3 + стр. 4)

Общая величина источников формиро­вания запасов и затрат (стр. 5 + стр. 6)

Общая величина запасов и затрат (стр. 100 + 110 + 120 + 130 + 140 ф. 1)

Излишек (+) или недостаток (—) соб­ственных оборотных средств для фор­мирования запасов и затрат (стр. 3 — стр. 8)

Излишек (+) или недостаток (—) соб­ственного капитала и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат (стр. 5 — стр. 8)

Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников форми­рования запасов и затрат (стр. 7 — стр. 8)

Трехкомпонентный показатель типа фи- 12 нансовой устойчивости (стр. 9, стр. 10, стр. 11)

Задача 6. Собственный капитал предприятия составляет 129633,7 тыс. грн. Значение коэффициента финансовой автономии в анализируемом периоде составило 0,89.

Предприятие предполагает привлечь долгосрочный кредит в сумме 30000 тыс. грн. на приобретение новой производственной линии. Как отра­зится данная операция на значении коэффициента финансовой автономии при условии, что размер собственного капитала останется неизменным? Можно ли охарактеризовать эти изменения как отрицательные?