8.6. Комплексная оценка эффективности использования оборотного капитала

Для оценки рентабельности оборотного капитала воспользу­емся показателями:

1) рентабельность оборотных активов в производственной деятельности - отношение прибыли от продаж (ПРП) к средней стоимости оборотных средств (ОБС):

Ро = ПРП : ОБС;

2) общая рентабельность оборотных активов - отношение балансовой прибыли (БПР) к средней стоимости оборотных средств (ОБС):

Рб = БПР : ОБС;

3) экономическая рентабельность оборотных активов - отно­шение чистой прибыли (ЧПР) к средней стоимости оборотных средств:

Рч = ЧПР : ОБС.

Разрыв между значениями общей рентабельности и эконо­мической рентабельности показывает влияние налогового бреме­ни на результаты текущей деятельности.

Рост перечисленных показателей рентабельности в динами­ке свидетельствует о повышении общего уровня эффективности использования оборотных активов в текущей деятельности.

Для комплексной оценки рентабельности оборотных средств воспользуемся интегральным показателем, представляющим со­бой среднее геометрическое темпов роста перечисленных выше показателей:

ИН(Р) = [Тр(Ро) х Тр(Рб) х Тр(Рэ) ]^1/3.

Если значение интегрального показателя в отчетный период больше единицы, то это свидетельствует о повышении общего уровня эффективности использования оборотных активов в про­цессе функционирования организации по сравнению с базисным периодом.

Расчет и оценка показателей рентабельности оборотных ак­тивов по балансовой отчетности.

Используя балансовую отчетность организации, оценить ди­намику изменения рентабельности оборотных активов.

Дана:

Оборотные активы (ф. 1, стр. 290), тыс. руб.: ОБС₀ = 800; ОБС₁ = 871,5.

Прибыль от продаж (ф. 2, стр.050), тыс. руб.: ПРП₀ = 514; ПРП₂ = 709.

Балансовая прибыль (ф. 2, стр. 140), тыс. руб.; ПРБ₍₎ = 524; ПРБ₁ - 707.

Чистая прибыль (ф. 2, стр. 190), тыс. руб.; ПРЧ₀ = 50; ПРЧ₂ = 60.

Оценим динамику изменения рентабельности оборотных средств в основной деятельности:

Ро = ПРП : ОБС;

Ро₀= ПРП₀: ОБС₀ = 514 : 800 = 0,6425;

Ро₁ = ПРП₁: ОБС₁ = 709 : 871,50 = 0,8135;

АРо = 0,8135 - 0,6425 = 0,171;

Тпр(Ро) = 0,171 : 0,6425 х 100% = 26,61%.

Рентабельность оборотных средств в основной деятельности в отчетный период увеличилась на 26,61%, на каждый рубль обо­ротных средств было получено больше прибыли от продаж в среднем на 17 коп., чем в базисный период.

Оценим динамику изменения общей рентабельности оборот­ных активов:

Рб = БПР : ОБС;

Рб₀ = БПР₀ : ОБС₀ = 524 : 800 = 0,655;

Рб, = ПРБ, : ОБС, = 707 : 871,5 = 0,811.

Изменение общей рентабельности оборотных активов:

АРб = Рб, - Рб₀ = 0,811 - 0,655 = 0,156;

Тпр = АРб : Рб₀ х 100% = 0,156 : 0,655 х 100% = 23,82%.

Общая рентабельность оборотных активов в отчетный пери­од увеличилась на 23,82%, на каждый рубль оборотных акти­вов в среднем приходилось больше балансовой прибыли на 15,60 коп., чем в базисный период.

Оценим динамику изменения экономической рентабельности оборотных активов:

Рэ₀ = ЧПР₀ : ОБС₀ = 50 : 800 = 0,0625;

Рэ, = ЧПР, : ОБС, = 60 : 871,5 = 0,0688.

Изменение экономической рентабельности оборотных активов:

АРэ = 0,0688 - 0,0625 = 0,0063;

Тпр(Рэ) = 0,0063 : 0,0625 х 100% = 10,08%.

Экономическая рентабельность оборотных активов в отчет­ный период увеличилась на 10,08%, на каждый рубль оборотных активов в среднем приходилось больше чистой прибыли на 0,63 коп., чем в базисный период. •

Разрыв между общей рентабельностью и экономической рен­табельностью существенный, так в базисный период величина разрыва составила 0,5925 (0,655 - 0,0625), в отчетный период величина разрыва составила 0,7422 (0,811 - 0,0688). В отчетный период разрыв увеличился в 1,2527 раза, или на 25,27%. Руковод­ству организации необходимо проанализировать формирование налоговых отчислений, эффективнее использовать в работе су­ществующие методы оптимизации налогов.

Оценим динамику изменения интегрального показателя рен­табельности оборотных средств:

ИН(Р) - [Тр(Ро) х Тр(Рб) х Тр( Рэ) ] = [1,2661 х 1,2382 х х 1,1008]^1/3 = 1,199469, или 119,95%.

Уровень рентабельности оборотных активов предприятия в отчетный период увеличился на 19,95%.