8.7. Факторный анализ использования оборотного капитала
рассмотрим методику факторного анализа, используя данные балансовой отчетности.
Оценим влияние состояния и уровня использования оборотного капитала на прирост выручки от продаж, используя модель:
В = ОБС х Ко.
Рассмотрим алгоритм анализа, используя данные балансовой отчетности.
Выручка от продаж:
В0= 2604 тыс. руб.; В1 = 3502 тыс. руб.
Средняя величина оборотных активов:
ОБС0 = 800 тыс. руб.; ОБС1 =871,5 тыс. руб.
ДОБС = 871,5 - 800 = 71,5 (тыс. руб.).
Значения коэффициентов оборачиваемости оборотных активов:
Ко(ОБС)0 = 2604 : 800 = 3,255; Ко(ОБС)1 = 3502 / 871,5 = 4,0184;
АКо(ОБС) = 4,0184 - 3,255 = 0,7634:
♦ определим прирост выручки от продаж: А В = 3502 - 2604 = = 898 (тыс. руб.);
♦ определим влияние изменения стоимости оборотных активов на прирост выручки от продаж:
АВ (ОБС) - (ОБС1 - ОБС0) х Ко (ОБС)0 = 71,5 х 3,255 = = 232,7325.
Увеличение экстенсивного фактора на 71,5 тыс. руб. привело к увеличению выручки от реализации на 232,73 тыс. руб.
♦ определим влияние интенсивного фактора (коэффициента оборачиваемости активов) на прирост выручки от продаж:
АВ (Ко(ОБС)) = ОБС, х (Ко(ОБС)1 - Ко(ОБС)0) = 871,5 х х 0,7634 = 665,3031(тыс. руб.).
Увеличение интенсивного фактора привело к увеличению продукции на 665,30 тыс. руб.
♦ оценим степень влияния экстенсивного фактора:
СТэкс = АВ(ОБС) : АВ х 100% = 232,7325 : 898 х 100% = 25,92%;
♦ оценим степень влияния интенсивного фактора:
СТинт = АВ(Ко(ОБС)) : АВ х 100% = 665,3031 : 898 х 100% = = 74,08%.
Прирост выручки от продаж на 74,08% связан с повышением уровня использования оборотных активов;
♦ оценим влияние балансовой прибыли и оборотного капитала на изменение уровня рентабельности.
Дано:
Оборотные активы (ф. 1, стр. 290), тыс. руб.:
ОБС0 = 800; ОБС, = 871,5; ЛОБС = 71,5.
Балансовая прибыль (ф. 2, стр. 140), тыс. руб.:
БПР0 = 524; БПР, = 707; АБПР = 183.
1) Значения рентабельности оборотных активов:
Рб0= 524 : 800 = 0,655; Рб, = 707 : 871,5 = 0,811.
Изменение общей рентабельности оборотных активов:
абсолютное: АРб = Рб, - Рб() = 0,811 - 0,655 = 0,156.
2) Определим влияние изменения балансовой прибыли на прирост рентабельности оборотных активов:
АРб(БПР) = (БПР, - БПР0) : ОБС0 = 183 : 800 = 0,22875.
За счет увеличения балансовой прибыли на 183 тыс. руб. рентабельность оборотных активов увеличилась на 0,22875 пункта.
3) Определим влияние изменения оборотных активов на прирост рентабельности:
АРб (ОБС) = БПР, : ОБС, - БПР, : ОБС0 = 707 : 871,5 - - 707 : 800 = 0,8112 - 0,8837 = -0,0725.
Увеличение оборотных активов на 71,5 тыс. руб. привело к снижению общей рентабельности оборотных активов на 0,0725 пункта.
Расчеты наглядно показывают, что необходимо повышать уровень управления оборотными активами, при планировании на перспективу необходимо обосновывать потребность в оборотном капитале и рационально формировать структуру оборотных активов.
Влияние рентабельности продаж, оборачиваемости оборотных активов на прирост общей рентабельности оборотных активов.
Оценим влияние факторов: прибыль от продаж, оборачиваемость оборотных активов, соотношение балансовой прибыли и прибыли от продаж на рентабельность оборотных активов. Используем трехфакторную модель:
Рб(ОБС) = (ПРБ : ПРП) х(ПРП : В) х (В : ОБС) = Д хРпрХ х Ко.
Первый показатель показывает соотношение между балансовой прибылью и прибылью от продаж (Д), второй показатель характеризует рентабельность продаж (Рпр), третий фактор - это коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Ко). Данная модель может быть использована при выборе путей повышения эффективности управления оборотным капиталом.
Очевидно, что повышение общего уровня эффективности происходит при условии:
Тпр (ПРЧ) > Тпр (БПР) > Тпр (В) > Тпр (ОБС). Используем данные балансовой отчетности для оценки рентабельности оборотных активов:
1) Исходная информация: Оборотные активы (тыс. руб.):
ОБС0 = 800; ОВС1 = 871,5; ДОБС = 71,5. Выручка от продаж (тыс. руб.): В0 = 2604; В1 = 3502; ДВ = 898. Прибыль от продаж (тыс. руб.): ПРП0 = 514; ПРП: = 709; ДПРП = 195. Балансовая прибыль (тыс. руб.): БПР0 = 524; БПРХ = 707; ДБПР = 183.
2) Значения общей рентабельности оборотных активов: Рб0 - 524 : 800 = 0,655; Рб} = 707 : 871,5 = 0,811. Изменение общей рентабельности оборотных активов:
ДРб = 0,811 - 0,655 = 0,156; Тпр(Рб) = 0,156 : 0,655x100% = 23,82%.
3) Определим значения факторов, входящих в трехфактор- ную модель.
Отношение балансовой прибыли и прибыли от продаж: Д0 = БПР0 : ПРП0 = 524 : 514 = 1,01946;
= BUPY : ПРП^ 707 : 709 = 0,9972. Изменение: ДД = Д: - Д0 - 0,9972 ~ 1,01946 = -0,02226; Тпр(Д) - - 0,02226 : 1,01946 х 100% = -2,18%. Результат финансово-хозяйственной деятельности, по сравнению с результатом основной деятельности, в отчетный период снизился на 2,18%, на каждый рубль прибыли от продаж приходилось меньше балансовой прибыли в среднем на 2 коп. Определим изменение рентабельности продаж: Рпр0 = ПРП0 : В0= 514 : 2604 = 0,1974; Рпр2 = ПРП:: В, = 709 : 3502 = 0,2025. Изменение рентабельности продаж: ДРпр = Pnpj - Рпр0 = 0,2025 - 0,1974 = 0,0051; Тпр(Рпр) = 0,0051 : 0,1974 х 100% = 2,58%. Рентабельность продаж в отчетный период увеличилась на 2,58%, уровень управления основной деятельностью повысился. Определим изменение оборачиваемости оборотных активов: Ко(ОБС)0 = В0 : ОБС0 = 2604 : 800 = 3,255; Ко(ОБС)1 = Ъг: ОВС1 = 3502 : 871,5 = 4,0184.
Изменение коэффициента оборачиваемости: ДКо = 4,0184 - 3,255 = 0,7634; Тпр(Ко) = 0,7634: 3,255 х 100% = 23,45%.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 23,45%, уровень использования оборотных активов в основной деятельности повысился.
4) Определим влияние на прирост рентабельности оборотных активов изменения соотношения между балансовой прибылью и прибылью от продаж, используя формулу:
АРб(Д) = (Д, - Д0) х Рпр0 х Ко0 = -0,02226 х 0,1974 х 3,255 = = -0,0143.
За счет снижения доли балансовой прибыли и прибыли от продаж рентабельность оборотных активов уменьшилась на 0,0143 пункта,
5) Определим влияние на прирост рентабельности оборотных активов изменения прибыли от продаж, используя формулу:
АРб (Рпр) = Д, х (Рпр, - Рпр0) хКо0 = 0,9972 х 0,0051 х 3,255 - 0,0166.
За счет увеличения рентабельности продаж общая рентабельность оборотного капитала увеличилась на 0,0166 пункта.
6) Определим влияние на прирост общей рентабельности оборотных активов изменения коэффициента оборачиваемости, используя формулу:
АРб (Ко) = Д, хРпр, х(Ко, - Ко0) = 0,9972x0,2025x0,7634 = 0,1542.
За счет увеличения коэффициента оборачиваемости оборотных активов общая рентабельность увеличилась на 0,1542 пункта.
Совместное влияние факторов соответствует изменению уровня рентабельности оборотных активов, что свидетельствует о правильности расчетов.
На прирост общей рентабельности оборотного капитала отрицательно повлияло уменьшение доли балансовой прибыли в прибыли от продаж.
Результаты факторного анализа позволяют своевременно наметить и обосновать мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов.
Еще по теме 8.7. Факторный анализ использования оборотного капитала:
- 5.3. Эффективность использования оборотного капитала
- ТЕМА 1. ОЦЕНКА РАЦИОНАЛЬНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРИ ЭКСПОРТЕ И ИМПОРТЕ ТОВАРОВ
- 5.5. Показатели эффективности использования оборотного капитала
- Показатели эффективности использования оборотного капитала.
- АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВОРГАНИЗАЦИИ
- 64. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
- 26. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования
- 7.9.Факторный анализ использования основных средств
- Глава 8. Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия
- 8.2. Анализ состояния оборотного капитала