<<
>>

8.7. Факторный анализ использования оборотного капитала

Для объективного управления оборотными активами и обо­снованного принятия управленческих решений при планирова­нии текущей деятельности важно оценивать влияние основных факторов на прирост финансовых результатов, рентабельности.

рассмотрим методику факторного анализа, используя данные балансовой отчетности.

Оценим влияние состояния и уровня использования оборот­ного капитала на прирост выручки от продаж, используя модель:

В = ОБС х Ко.

Рассмотрим алгоритм анализа, используя данные балансо­вой отчетности.

Выручка от продаж:

В0= 2604 тыс. руб.; В1 = 3502 тыс. руб.

Средняя величина оборотных активов:

ОБС0 = 800 тыс. руб.; ОБС1 =871,5 тыс. руб.

ДОБС = 871,5 - 800 = 71,5 (тыс. руб.).

Значения коэффициентов оборачиваемости оборотных акти­вов:

Ко(ОБС)0 = 2604 : 800 = 3,255; Ко(ОБС)1 = 3502 / 871,5 = 4,0184;

АКо(ОБС) = 4,0184 - 3,255 = 0,7634:

♦ определим прирост выручки от продаж: А В = 3502 - 2604 = = 898 (тыс. руб.);

♦ определим влияние изменения стоимости оборотных акти­вов на прирост выручки от продаж:

АВ (ОБС) - (ОБС1 - ОБС0) х Ко (ОБС)0 = 71,5 х 3,255 = = 232,7325.

Увеличение экстенсивного фактора на 71,5 тыс. руб. приве­ло к увеличению выручки от реализации на 232,73 тыс. руб.

♦ определим влияние интенсивного фактора (коэффициента оборачиваемости активов) на прирост выручки от продаж:

АВ (Ко(ОБС)) = ОБС, х (Ко(ОБС)1 - Ко(ОБС)0) = 871,5 х х 0,7634 = 665,3031(тыс. руб.).

Увеличение интенсивного фактора привело к увеличению продукции на 665,30 тыс. руб.

♦ оценим степень влияния экстенсивного фактора:

СТэкс = АВ(ОБС) : АВ х 100% = 232,7325 : 898 х 100% = 25,92%;

♦ оценим степень влияния интенсивного фактора:

СТинт = АВ(Ко(ОБС)) : АВ х 100% = 665,3031 : 898 х 100% = = 74,08%.

Прирост выручки от продаж на 74,08% связан с повышени­ем уровня использования оборотных активов;

♦ оценим влияние балансовой прибыли и оборотного капита­ла на изменение уровня рентабельности.

Дано:

Оборотные активы (ф. 1, стр. 290), тыс. руб.:

ОБС0 = 800; ОБС, = 871,5; ЛОБС = 71,5.

Балансовая прибыль (ф. 2, стр. 140), тыс. руб.:

БПР0 = 524; БПР, = 707; АБПР = 183.

1) Значения рентабельности оборотных активов:

Рб0= 524 : 800 = 0,655; Рб, = 707 : 871,5 = 0,811.

Изменение общей рентабельности оборотных активов:

абсолютное: АРб = Рб, - Рб() = 0,811 - 0,655 = 0,156.

2) Определим влияние изменения балансовой прибыли на прирост рентабельности оборотных активов:

АРб(БПР) = (БПР, - БПР0) : ОБС0 = 183 : 800 = 0,22875.

За счет увеличения балансовой прибыли на 183 тыс. руб. рен­табельность оборотных активов увеличилась на 0,22875 пункта.

3) Определим влияние изменения оборотных активов на при­рост рентабельности:

АРб (ОБС) = БПР, : ОБС, - БПР, : ОБС0 = 707 : 871,5 - - 707 : 800 = 0,8112 - 0,8837 = -0,0725.

Увеличение оборотных активов на 71,5 тыс. руб. привело к снижению общей рентабельности оборотных активов на 0,0725 пункта.

Расчеты наглядно показывают, что необходимо повышать уровень управления оборотными активами, при планировании на перспективу необходимо обосновывать потребность в оборотном капитале и рационально формировать структуру оборотных ак­тивов.

Влияние рентабельности продаж, оборачиваемости оборот­ных активов на прирост общей рентабельности оборотных акти­вов.

Оценим влияние факторов: прибыль от продаж, оборачивае­мость оборотных активов, соотношение балансовой прибыли и прибыли от продаж на рентабельность оборотных активов. Ис­пользуем трехфакторную модель:

Рб(ОБС) = (ПРБ : ПРП) х(ПРП : В) х (В : ОБС) = Д хРпрХ х Ко.

Первый показатель показывает соотношение между балан­совой прибылью и прибылью от продаж (Д), второй показатель характеризует рентабельность продаж (Рпр), третий фактор - это коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Ко). Дан­ная модель может быть использована при выборе путей повыше­ния эффективности управления оборотным капиталом.

Очевидно, что повышение общего уровня эффективности происходит при условии:

Тпр (ПРЧ) > Тпр (БПР) > Тпр (В) > Тпр (ОБС). Используем данные балансовой отчетности для оценки рен­табельности оборотных активов:

1) Исходная информация: Оборотные активы (тыс. руб.):

ОБС0 = 800; ОВС1 = 871,5; ДОБС = 71,5. Выручка от продаж (тыс. руб.): В0 = 2604; В1 = 3502; ДВ = 898. Прибыль от продаж (тыс. руб.): ПРП0 = 514; ПРП: = 709; ДПРП = 195. Балансовая прибыль (тыс. руб.): БПР0 = 524; БПРХ = 707; ДБПР = 183.

2) Значения общей рентабельности оборотных активов: Рб0 - 524 : 800 = 0,655; Рб} = 707 : 871,5 = 0,811. Изменение общей рентабельности оборотных активов:

ДРб = 0,811 - 0,655 = 0,156; Тпр(Рб) = 0,156 : 0,655x100% = 23,82%.

3) Определим значения факторов, входящих в трехфактор- ную модель.

Отношение балансовой прибыли и прибыли от продаж: Д0 = БПР0 : ПРП0 = 524 : 514 = 1,01946;

= BUPY : ПРП^ 707 : 709 = 0,9972. Изменение: ДД = Д: - Д0 - 0,9972 ~ 1,01946 = -0,02226; Тпр(Д) - - 0,02226 : 1,01946 х 100% = -2,18%. Результат финансово-хозяйственной деятельности, по срав­нению с результатом основной деятельности, в отчетный период снизился на 2,18%, на каждый рубль прибыли от продаж прихо­дилось меньше балансовой прибыли в среднем на 2 коп. Определим изменение рентабельности продаж: Рпр0 = ПРП0 : В0= 514 : 2604 = 0,1974; Рпр2 = ПРП:: В, = 709 : 3502 = 0,2025. Изменение рентабельности продаж: ДРпр = Pnpj - Рпр0 = 0,2025 - 0,1974 = 0,0051; Тпр(Рпр) = 0,0051 : 0,1974 х 100% = 2,58%. Рентабельность продаж в отчетный период увеличилась на 2,58%, уровень управления основной деятельностью повысился. Определим изменение оборачиваемости оборотных активов: Ко(ОБС)0 = В0 : ОБС0 = 2604 : 800 = 3,255; Ко(ОБС)1 = Ъг: ОВС1 = 3502 : 871,5 = 4,0184.

Изменение коэффициента оборачиваемости: ДКо = 4,0184 - 3,255 = 0,7634; Тпр(Ко) = 0,7634: 3,255 х 100% = 23,45%.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 23,45%, уровень использования оборотных активов в основной деятельности повысился.

4) Определим влияние на прирост рентабельности оборот­ных активов изменения соотношения между балансовой прибы­лью и прибылью от продаж, используя формулу:

АРб(Д) = (Д, - Д0) х Рпр0 х Ко0 = -0,02226 х 0,1974 х 3,255 = = -0,0143.

За счет снижения доли балансовой прибыли и прибыли от продаж рентабельность оборотных активов уменьшилась на 0,0143 пункта,

5) Определим влияние на прирост рентабельности оборот­ных активов изменения прибыли от продаж, используя формулу:

АРб (Рпр) = Д, х (Рпр, - Рпр0) хКо0 = 0,9972 х 0,0051 х 3,255 - 0,0166.

За счет увеличения рентабельности продаж общая рента­бельность оборотного капитала увеличилась на 0,0166 пункта.

6) Определим влияние на прирост общей рентабельности обо­ротных активов изменения коэффициента оборачиваемости, ис­пользуя формулу:

АРб (Ко) = Д, хРпр, х(Ко, - Ко0) = 0,9972x0,2025x0,7634 = 0,1542.

За счет увеличения коэффициента оборачиваемости оборот­ных активов общая рентабельность увеличилась на 0,1542 пункта.

Совместное влияние факторов соответствует изменению уров­ня рентабельности оборотных активов, что свидетельствует о правильности расчетов.

На прирост общей рентабельности оборотного капитала от­рицательно повлияло уменьшение доли балансовой прибыли в прибыли от продаж.

Результаты факторного анализа позволяют своевременно наметить и обосновать мероприятия по повышению эффективно­сти использования оборотных активов.

<< | >>
Источник: Васильева Л.С.,М. З. Петровская. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, МЗ. Петровская. — М.: КНОРУС, — 544 с.. 2006

Еще по теме 8.7. Факторный анализ использования оборотного капитала:

  1. 5.3. Эффективность использования оборотного капитала
  2. ТЕМА 1. ОЦЕНКА РАЦИОНАЛЬНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРИ ЭКСПОРТЕ И ИМПОРТЕ ТОВАРОВ
  3. 5.5. Показатели эффективности использования оборотного капитала
  4. Показатели эффективности использования оборотного капитала.
  5. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВОРГАНИЗАЦИИ
  6. 64. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
  7. 26. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования
  8. 7.9.Факторный анализ использования основных средств
  9. Глава 8. Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия
  10. 8.2. Анализ состояния оборотного капитала