<<
>>

5.4. Анализ результатов инвестиционной деятельности предприятия.

Инвестиционная деятельность предприятия включает процессы реального и финансового инвестирования, отличающиеся объектом инвестирования. Реальное инвестирование - это капитальные вложения (замена, новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение, модернизация, расширение основных средств и нематериальных активов).

Финансовое инвестирование - это вложение средств в паи, акции, долгосрочные ценные бумаги, предоставление долгосрочных займов.

Цель анализа результатов инвестиционной деятельности заключается в максимизации перечня этих результатов.

В ходе реализации этой цели решаются следующие задачи:

определение направлений инвестиционной деятельности;

определение целей инвестиционной деятельности предприятия;

выявление воздействия инвестиционной деятельности предприятия на других участников инвестиционного процесса;

оценка внешних эффектов от инвестиционной деятельности предприятия.

Результаты инвестиционной деятельности предприятия определяются не только для него самого, но и для его акционеров, для структур более высокого уровня (для народного хозяйства и регионов; отраслей, финансово- промышленных групп, объединений предприятий, холдинговых структур; для бюджета).

Необходимо максимизировать перечень возможных результатов, а затем провести их классификацию. Для начала определяем результаты, которые можно количественно выразить, оцениваем их и распределяем по получателям, которые выше перечислены. Затем оцениваем влияние качественных результатов (экспертно) и определяем участников инвестиционной деятельности, которых эти результаты могут в первую очередь заинтересовать.

Максимизация перечня возможных результатов, их количественная и ка-чественная оценка призвана повысить заинтересованность потенциальных инвесторов в участии в инвестиционных проектах, намечаемых предприятием к реализации.

По направлениям инвестиции делятся на производственные, коммерческие, финансовые, социальные, экологические и т.д.

Так как предприятие имело результаты до осуществления инвестиций, то целесообразность инвестирования обосновывается более высокими результатами после его осуществления. Более высокие результаты могут выражаться как в росте показателей деятельности предприятия, так и в их снижении.

Каждое направление инвестирования имеет свою цель, которая определяет результаты инвестиционной деятельности предприятия (см. таблицу 19).

Таблица 19

Пример взаимосвязи между направлениями, целью и результатами инвестиций. Направле-ние Цель Средства достижения Результаты 1 2 3 4 производ-ственное инвести-рование обновление материаль-ной базы предприятия замена, расширение, новое строительство, реконструкция, техническое пере-вооружение, модер-низация основных средств - рост производственной мощности;

сокращение численности персонала;

создание новых рабочих мест;

улучшение условий труда персонала;

экономия материальных ресурсов;

повышение качества продукции и её конкуренто-способности;

расширение ассортимента продукции;

создание новой продукции;

сокращение потерь рабочего времени и т.д. коммерче-ское инве- стирова- ние завоевыва- ние новых рынков сбыта - рост объемов производства;

повышение каче-ства продукции и её конкуренто-способности;

развитие сбыто-вой сети;

развитие транс-порта;

снижение брака, и т. д. - рост выручки от основ-ной деятельности;

рост прибыли от основной деятельности;

рост степени удовлетворения спроса 1 2 3 4 социаль- рост соци- - строительство - рост социальной защи- ное инве- альной за- объектов соци- щенности персонала; стирова- щищенно- ально- - снижение производст- ние сти персо- культурного бы- венного травматизма и нала та; профзаболеваний; - строительство - улучшение демографи- жилья; ческой ситуации; - улучшение усло- - рост производительности вий труда труда, из-за изменения его условий, и т.д. интеллек- совершен- приобретение па- - зависят от сферы приме- туальное ствование тентов, лицензий, нения нововведений, по- инвести- техники и ноу-хау, программ- этому могут совпадать с рование технологии ных продуктов результатами любого из производст- перечисленных выше ва; направлений инвестиро вания; - экологические результа ты (снижение загрязне- ния окружающей среды); - экономия свободного времени потребителей; - изменение санитарно- гигиенических и психо- логических условий тру- да, и др. финансо- получение - приобретение - проценты; вое инве- дополни- ценных бумаг; - дивиденды, т .п. стирова- тельных - предоставление ние финансовых инвестиционных ресурсов кредитов; - предоставление за плату прав, возникающих из объектов интел- лектуальной соб- ственности, и др. Инвестиционная деятельность предприятия может сопровождаться сопутствующими результатами (внешними эффектами), что может вызвать интерес к участию в инвестировании органов государственной власти и местного самоуправления.

В качестве примера можно назвать возможные сопутствующие результаты инвестиционной активности предприятия:

рост степени удовлетворения спроса населения на определенной территории;

обусловленное реализацией инвестиционного проекта дополнительное поступление налогов и сборов в бюджет;

создание дополнительных рабочих мест (снижение безработицы);

сокращение расходов валюты при реализации импортозамещающих проектов;

увеличение валюты при реализации экспортоориентированных проектов;

улучшение экологической ситуации, и т.д.

Выявление в ходе анализа максимально возможного перечня результатов

от реализации предприятием инвестиционного проекта позволит повысить

оценку его экономической эффективности.

<< | >>
Источник: Кустова Т.Н.. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 2003

Еще по теме 5.4. Анализ результатов инвестиционной деятельности предприятия.:

  1. Глава24 во д Год ВВП, % к предыдущему году ВВП, % к 1990 г. Инвестиции, % к предыдущему году Инвестиции, % к 1990 г. # # Рис. 24.1. ДинамикаВВПи инвестиций в основнойкапитал Российской Федерации в1990—2002гг. Источник: Заика И., Крюков А. Национальная экономика и инвестиции // Эконо мист. - 2003. - № 7. - С. 21. Инвестиции представляют собой денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, Инвестиционная деятельность предприятия
  2. ГЛАВА 11 Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия
  3. 1.1. Предмет, цель и задачи анализа и диагностики деятельности предприятия. Виды анализа.
  4. 5.4. Анализ результатов инвестиционной деятельности предприятия.
  5. 6.3. Факторный анализ показателей эффективности деятельности предприятия.
  6. 7. АНАЛИЗ РИСКА В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.
  7. 1.1. Сущность и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
  8. 1.2. Виды анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
  9. 6.9. Показатели анализа эффективности инвестиционной деятельности.
  10. Глава 8 Финансовый механизм инвестиционной ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
  11. Раздел 5. Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия
  12. Г лава 24. Инвестиционная деятельность предприятия 24.1
  13. ГЛАВА3 ПОНЯТОЕ И СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  14. 3.5. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕЕ ОСОБЕННОСТИ