8.3. Анализ использования оборотного капитала в производственной деятельности

1. Анализ оборачиваемости всего оборотного капитала

Для оценки скорости оборота оборотных средств в целом рас­считывают коэффициент оборачиваемости (Ко) - отношение вы­ручки от реализации без НДС и акцизов (В ) к средней величине оборотных средств (ОБС ) за период:

Ко = В : ОБС, ОБС - (ОБСн + ОБСк) х 0,5, где ОБС, ОБСн, ОБСк - соответственно средняя величина обо­ротных средств за период на начало и конец периода.

Значение коэффициента оборачиваемости характеризует эффективность использования оборотных активов, увеличение показателя в динамике свидетельствует об улучшении использо­вания оборотных активов в целом.

Для оценки продолжительности одного оборота в днях рас­считывают показатель - продолжительность одного оборота оборотных средств по формуле:

То = 360 : Ко или То = 365 : Ко.

Значение показывает, через сколько дней средства, аван­сируемые в оборотные активы или их составляющие, снова при­нимают денежную форму.

Уменьшение этого показателя в динамике является поло­жительным фактором.

Определим уровень использования оборотных средств по балансовой отчетности (см. Приложение):

((ф. 2, стр. 010 : (0,5 х (стр. 290н + стр. 290к)). Определим уровень использования оборотных активов в ба­зисный период:

Выручка от реализации: В₀ = 2604 тыс. руб. Оборотные активы: ОБС₀ = 800 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов и продол­жительность оборота в базисный период равен:

Ко₀= 2604 : 800 = 3,255 (руб./ руб.); То₀= 360 : 3,255 = 110,56 (дней).

На каждый рубль оборотных активов в базисный период при­ходилось в среднем 3,3 руб.

Определим уровень использования оборотных активов в от­четный период.

Выручка от реализации продукции: = 3502 тыс. руб. Оборотные активы на начало и конец периода, соответственно: ОБСн - 800 тыс. руб.; ОБСк = 943 тыс. руб. Среднее значение: ОБС_: = (800 + 943) х 0,5 - 871,5 (тыс. руб.). Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за отчет­ный период равен:

Коj - В,: ОБС_: - 3502 : 871,5 = 4,0184 (раза). Средства, вложенные в оборотные активы, за отчетный пе­риод совершили около четырех оборотов. Определим продолжительность оборота: Тоj = 360 : Ко_у = 360 : 4,0184 - 89,59 (дня). Продолжительность одного оборота в отчетный период со­ставляла 89,6 дня.

Определим изменение коэффициента оборачиваемости обо­ротных активов и продолжительности оборота: ДКо = Ко. - Ко₀ = 4,0184 - 3,255 = 0,7634; Тпр(Ко) = АКо : Ко₀х 100% = 0,7634 : 3,255 х 100% = 23,45%. Значение коэффициента оборачиваемости уменьшилось на ^3,45%, что является положительным фактором, на каждый рубль

°5оротНЫХ акТИВОВ в Отчетный ПерИОД приходилось больше вы­РУЧКИ от продаж на 76,34 коп., чем в базисный период: АТо = Тоj - То₀ = 89,59 - 110,56 = -20,97 (дней);

¹¹ Финансовый анализ

Тпр(То) = 20,97 : 110,56 х 100% = -18,97%.

Продолжительность оборота оборотных активов уменьшилась на 18,97%, средства, вложенные в оборотные активы, возвраща­лись на предприятие в отчетный период быстрее в среднем на 21 день, что является положительным фактором.

Аналогично рассчитываются значения для составляющих оборотных активов.

2. Анализ расчетов с дебиторами

Для оценки качества расчетов с дебиторами используют ко­эффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, зна­чение которого характеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные в кредит, увеличение этого пока­зателя в динамике свидетельствует об улучшении работы с де­биторами, эффективности политики цен.

Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборо­та рассчитываются по формулам:

Ко(КДБЗ) = В : КДБЗ;

То(КДБЗ) = КДБЗ : В х 360 или То(КДБЗ) = 360 : Ко(КДБЗ).

Определим качество расчетов с дебиторами, используя ба­лансовую отчетность организации (см. Приложение):

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1 (0,5 х (стр. 240н + стр. 240к)).

Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задол­женности в отчетный период:

В базисный период:

Ко (КДБЗ)₀= В₀: КДБЗ₍₎ = 2604 : 79 = 32,9620 (раз);

То (КДБ30)₀ = 360 : 32,9620 = 10,92 (дня).

На каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженнос­ти приходилось в базисный период 33 рубля выручки от продаж, средства от реализации продукции в кредит в среднем поступали от дебиторов через 10,92 дня после продажи продукции в кредит.

В отчетный период:

Ко (КДБЗ)₁ = 3502 : (0,5 х(79 + 84)) = 3502 : 81,5 = 42,97 (раз).

Продолжительность оборота краткосрочной дебиторской за­долженности:

То(КДБЗ)₁ = 360 : КоСКДБЗ^ = 360 : 42,97 = 8,38 (дня).

На каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженнос­ти приходилось в отчетный период в среднем 43 рубля, средства от реализации продукции в кредит в отчетный период в среднем поступали от дебиторов через 8,4 дня после продажи продукции в кредит.

Оценим изменение уровня управления краткосрочной деби­торской задолженностью: абсолютное:

АКо (КДБЗ) = 42,97 - 32,96 = 10,01; относительное:

Тпр (Ко) = 10,01 : 32,96 х 100% = 30,37%. Соответственно продолжительность одного оборота измени­лась:

абсолютное:

АТо (КДБЗ) = 8,38 - 10,92 = -2,54; относительное:

Тпр(То(КДБЗ) = -2,54 : 10,92 х 100% - -23,26%. Таким образом, в отчетный период уровень управления крат­косрочной дебиторской задолженностью повысился. Продолжи­тельность периода расчетов покупателей продукции в кредит сни­зилась на 2,54 дня, на каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности в отчетный период приходилось больше выручки от продаж на 10 руб.

Анализ оборачиваемости общей дебиторской задолжен­ности (ОДБЗ)

Коэффициент оборачиваемости общей дебиторской задолжен­ности, включающей краткосрочную дебиторскую задолженность (КДБЗ) и долгосрочную дебиторскую задолженность (ДДБЗ) рас­считывается по формуле:

Ко(ДБЗ) = В : (КДБЗ + ДДБЗ). По балансовой отчетности определяется как: ф. 2, стр. 010 : (ф. 1 (0,5 х (стр. 230н + стр. 230к + стр. 240н + + стр. 240к)).

Продолжительность одного оборота:

То(ДБЗ) = 360 / Ко(ДБЗ). В базисный и отчетный периоды значения коэффициента оборачиваемости и продолжительности одного оборота общей де­биторской задолженности равны:

Ко(ДБЗ)₀ - В₀ : (ДДБ3₀ + КДБ3₀) = 2604 : 85 = 30,6353; То(ДБЗ)₀ = 360 : 30,6353 = 11, 75 (дня); Ко(ДБЗ), = В, : (АДБЗ, + КДБЗ,) = 3502 : 89,5 = 39,13 (раз); То (ДБЗ), = 360 : 39,13 = 9,2 (дня).

Оценим изменение уровня управления общей дебиторской задолженностью:

АКо (ДБЗ) = Ко (ДБЗ), - Ко (ДБЗ)₀ = 39,13 - 30,64 = 8,49.

Темп прироста: Тпр (Ко) = 8,49 : 30,64 х 100% = 27,71%.

Соответственно продолжительность одного оборота:

абсолютное изменение:

АТо(ДБЗ) = 9,2 - 11,75 = -2,55 (дня).

Темп прироста:

Тпр (То) = -2,55 : 11,75 х 100% = -21,70%.

Таким образом, уровень управления общей дебиторской за­долженностью в отчетный период увеличился на 27,71%, сред­ства от дебиторов за продукцию в кредит поступали на 2,55 дня быстрее.

3. Анализ оборачиваемости денежных средств

Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчи­тывается по формуле:

Ко(ДС) = В : ДС.

Значение показателя показывает, сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организа­ции, совершили оборотов.

Продолжительность оборота денежных средств рассчитыва­ется по формуле:

То(ДС) = 360 : Ко(ДС).

С помощью этих показателей оценивают деловую активность организации в использовании денежных средств.

Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организа­ции работы предприятия, допускающего замедления использо­вания высоколиквидных активов, основное назначение кото­рых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.

Определим оборачиваемость денежных средств по балансо­вой отчетности предприятия

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1. 0,5 х (стр. 260н + стр. 260к))).

Значения коэффициента оборачиваемости и продолжительно­сти оборота денежных средств организации в базисный период:

Ко(ДС)₀ = В₀ : ДС₀ = 2604 : 95 = 27,4105 (раз);

То (ДС)₀ = 360 : Ко (ДС)₀ = 360 : 27,4105 = 13,13 (дня).

На каждый рубль денежных средств приходилось в среднем 27 рублей выручки от продаж, денежные средства поступали на счета и в кассу предприятия через 13 дней после свершения хозяйственной операции.

В отчетный период:

ДСн = 95 тыс. руб. ДСк = 172 тыс. руб., В₁ = 3502 тыс. руб.; Ко (ДС)₁ = 3502: (0,5 х (95 + 172)) = 3502 : 133,5 = 26,23 (раз). Продолжительность оборота денежных средств на счетах организации:

То(ДС)_] = 360 : 26,23 = 13,72 (дней).

Изменение уровня оборачиваемости денежных средств орга­низации:

абсолютное:

ДКо(ДС) = Ко(ДС)₁ - Ко(ДС)₀ - 26,23 - 27,41 = -1,18; относительное:

Тпр = -1,18 : 27,41 х 100% = -4,30%.

Изменение продолжительности оборота денежных средств: абсолютное:

АТо(ДС) = 13,72 - 13,13 = 0,59; относительное:

Тпр (То) = 0,59 : 13,13 х 100% = 4,49%.

В отчетный период уровень управления денежными сред­ствами на счетах организации снизился на 4, 30%, денежные средства в отчетный период поступали на счета и в кассу органи­зации на 0,59 дня медленнее, что является отрицательным фак­тором.

4. Анализ оборачиваемости материальных оборотных активов

Для оценки уровня использования запасов в основной дея­тельности используют коэффициент оборачиваемости запасов, он характеризует эффективность использования запасов, показы­вает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, про­дукции, услуг. Расчет осуществляется по формулам:

Ко(ЗАП) - В : ЗАП. Продолжительность оборачиваемости запасов с учетом вы­ручки То(ЗАП):

То(ЗАП) в = ЗАП : В х 360, или То(ЗАП) = 360 : Ко(ЗАП).

В условиях нормально функционирующей рыночной эконо­мики рациональная величина оборачиваемости материальных за­пасов производственных организаций составляет 4-8 раза в год соответственно, продолжительность оборота - от 45 до 90 дней*

Расчет оборачиваемости запасов может быть уточнен, если вместо выручки от продаж использовать себестоимость реализо­ванной продукции. В этом случае оборачиваемость запасов рас­считывается по формуле:

Ко (ЗАП) = С : ЗАП.

Для проведения анализа использования материальных обо­ротных активов используются данные балансовой отчетности.

Анализ проводим по схеме:

1) расчет коэффициентов оборачиваемости и продолжитель­ности оборота запасов;

2) оценка динамики изменения уровней использования;

3) оценка влияния изменения основных факторов на уровень использования материальных оборотных средств;

4) учет результатов факторного анализа при планировании уровня запасов.

По данным балансовой отчетности оценим изменение уров­ня использования материальных оборотных средств организации.

Значения коэффициента оборачиваемости и продол­жительности оборота по выручке в отчетный период

Расчет по выручке по балансу:

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1, (0,5 х (стр. 210н + стр. 210к)).

Оценка уровня использования запасов в базисный период.

Ко (ЗАП)₀ = В₀ : ЗАП₀ = 2604 : 590 = 4,4136.

Продолжительность оборота в базисный период:

То(ЗАПО)₀ = 360 : 4,4136 = 81,57 (дня).

В базисный период материальные оборотные средства со­вершили в среднем 4,4 оборота, продолжительность одного обо­рота составила 81,57 дня.

Оценка использования запасов в отчетный период

Ко (ЗАП)₁ = 3502: ((590 + 641) х 0,5) = 3502 : 616,5 = 5,6804 (раз).

Продолжительность оборота То(ЗАП1):

То(ЗАП1)₁ = 360 : 5,6804 = 63,38 (дня).

В отчетный период материальные оборотные средства со­вершили в среднем 5,7 оборота, средства, вложенные в запасы, возвращались обратно на предприятие в среднем через 63,4 дня.

Оценим динамику изменения уровня использования за­пасов:

абсолютное изменение: АКо(ЗАП) = 5,6804 - 4,4136 = 1,2668; относительное:

Тпр (Ко) = 1,2668 / 4,4136 х 100% = 28,70%. Уровень использования запасов в отчетный период увели­чился на 28,70%, на каждый рубль запасов приходилось в сред­нем больше выручки от продаж на 1,27 руб.

Соответственно, изменилась и продолжительность оборота, абсолютное:

АТо (ЗАП) = 63,38 - 81,57 - -18,19 (дня); относительное:

Тпр (То) = -18,19 : 81,57 х 100% = "22,30%. Продолжительность одного оборота запасов снизилась на 22,30%, или на 18,19 дня.

Таким образом, материальные оборотные средства в отчет­ный период использовались эффективнее, повысился уровень интенсификации процесса снабжения, производства и сбыта.

Определим значения коэффициента оборачиваемости и про­должительность оборота по себестоимости реализованной про­дукции:

(ф. 2, стр. 020 / (ф. 1 (0,5 х (стр. 210н + стр. 210к)). Оценка уровня использования запасов в базисный период. Ко (ЗАП)₀ = С₀ : ЗАП₀ = 1630 : 590 = 2,7627 (раз); То (ЗАП)₀ - 360 : Ко (ЗАП)₀ = 360 : 2,7627 = 130,31 (дней). В базисный период на каждый рубль запасов в среднем при­ходилось 2,76 руб. себестоимости реализованной продукции. Оценка уровня использования запасов в отчетный период: Ко(ЗАП)₁ = 2090 : ((590 + 641) х 0,5) = 2090 : 616,5 - 3,3901 (раз);

То(ЗАП), = 360 : 3,3901 = 106,19 (дня).

В отчетный период на каждый рубль запасов в среднем при­ходилось 2,76 руб. себестоимости реализованной продукции. Изменение уровня использования запасов: абсолютное изменение: АКо(ЗАП) = 3,3901 - 2,7627 = 0,6274; относительное:

Тпр (Ко(ЗАП)) = 0,6274 : 2,7627 х 100% = 22,71%. Уровень использования запасов с учетом себестоимости реа­лизованной продукции в отчетный период увеличился на 22,71%, на каждый рубль запасов приходилось больше себестоимости реализованной продукции на 62,74 коп.

Соответственно изменилась и продолжительность оборота: абсолютная:

АТо(ЗАП)с = 106,19 - 130,31 = -24,12 (дн.); относительная:

Тпр (То) = - 24,12 / 130,31 х 100% = - 18,51%. Продолжительность одного оборота запасов снизилась на 18,51%, или на 24 дня.

Таким образом, материальные оборотные средства, с уче­том себестоимости реализованной продукции, также в отчетный период использовались эффективнее.