Анализ денежных потоков организации

Денежный поток организации представляет собой всю совокупность распределённых во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в процессе ее хозяйственной деятельности.

Основной целью анализа денежных потоков является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объёму и во времени.

Эффективно организованные денежные потоки организации являются важнейшим симптомом ее «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

Классификация денежных потоков предприятия.

По масштабу обслуживания финансово-хозяйственной деятельности:

денежный поток по всей организации;

денежный поток структурного подразделения;

денежной поток отдельной хозяйственной операции.

По форме осуществления:

наличный денежный поток;

безналичный денежный поток.

По сфере обращения:

внешний денежный поток (связан с операциями с внешними контрагентами);

внутренний денежный поток (движение денежных средств внутри организации).

По виду валюты:

денежный поток в национальной валюте;

денежный поток в иностранной валюте.

По уровню достаточности объема:

избыточный денежный поток (поступления денежных средств превышают потребность в них);

дефицитный денежный поток (поступление денежных средств ниже потребности в них).

Денежные потоки бывают двух направлений:

Притоки - поступление денежных средств за период в разрезе их видов и направлений.

Оттоки - расходование денежных средств за период в разрезе их видов и направлений.

Чистый денежный поток (чистые денежные средства) - это сумма поступления и расходования денежных средств, т.е.

Движение денежных средств осуществляется по трем видам деятельности:

текущая (основная, операционная) деятельность;

инвестиционная деятельность;

финансовая деятельность.

Текущей (основной, операционной) деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е.

Притоки по текущей деятельности:

поступление выручки от реализации продукции (работ, услуг);

поступления от перепродажи товаров, полученных по бартерному обмену;

поступления от погашения дебиторской задолженности;

авансы, полученные от покупателей и заказчиков.

Оттоки по текущей деятельности:

оплата, приобретенных товаров, работ, услуг;

выдача авансов на приобретение товаров, работ, услуг;

оплата кредиторской задолженности по товарам, работам, услугам;

оплата труда;

выплата дивидендов, процентов;

расчеты по налогам и сборам.

Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские,

опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений.

Притоки по инвестиционной деятельности:

поступление выручки от реализации внеоборотных активов;

поступление выручки от продажи ценных бумаг и прочих финансовых вложений;

поступления от погашений займов, предоставленных другим организациям;

получение дивидендов и процентов.

Оттоки по инвестиционной деятельности:

оплата, приобретенных внеоборотных активов;

оплата, приобретенных финансовых вложений;

выдача авансов на приобретение внеоборотных активов и финансовых вложений;

предоставление займов другим организациям;

вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций.

Финансовой деятельностью считается деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств.

Притоки по финансовой деятельности:

поступление от эмиссии долевых ценных бумаг;

поступление от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.

Оттоки по финансовой деятельности:

погашение займов и кредитов;

погашение обязательств по финансовой аренде.

Все денежные потоки организации можно представить Показатель Значение Остаток денежных средств на начало отчетного периода Онач Движение денежных средств по тек ущей деятельности Приток ПР

^^ тек Отток (ОТ тек) Чистые денежные средства от текущей деятельности ЧДПтек ПРтек + (ОТ тек) Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Приток ПР

^^ инв Отток (ОТ инв) Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности ЧДПинв = ПРинв + (ОТ инв) Движение денежных средств по финансовой деятельности Приток ПРфин Отток (ОТ фин) Чистые денежные средства от финансовой деятельности ЧДПфин = ПРфин + (ОТ фин) Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств ЧДП = ЧДПтек + ЧДПинв + ЧДПфин Остаток денежных средств на конец периода Окон = Онач + ЧДП

Рис. 15.

При проведении анализа, как правило, наибольшее внимание уделяют изучению текущей деятельности, поскольку ее денежные потоки составляют базу для проведения основных операций организации, удовлетворения требований кредиторов. Эффективность управления текущей деятельностью определяется качеством управления оборотными средствами организации.

Основная цель анализа движения денежных средств - выявить главные причины дефицита или переизбытка денежных средств с целью поддержания необходимого уровня ликвидности и платежеспособности организации.

При проведении анализа движения денежных средств оценивают:

структуру денежных средств организации по видам ее деятельности;

достаточность собственных средств организации для обслуживания текущей и инвестиционной деятельности и зависимость от внешних заимствований;

виды деятельности, генерирующие основные притоки и оттоки денежных средств;

дивидендную политику организации;

способность организации генерировать денежные средства;

объемы денежного оборота организации;

эффективность и интенсивность использования денежных потоков в процессе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;

существующий резерв на конец отчетного периода и прогноз притоков и оттоков денежных средств на предстоящий период.

Результаты анализа движения денежных средств используются при оценке ликвидности и платежеспособности организации и позволяют более точно определить ее финансовую устойчивость.

При проведении анализа изучают динамику денежных потоков по отдельным источникам, рассчитывают темпы их роста и прироста, устанавливают основные факторы, влияющие на изменения их объемов.