19.5. Сравнительная эффективность лизинга и банковского кредита
Сравнительную эффективность банковского кредита и лизинга как способов долгосрочного финансирования целесообразно рассмотреть на отдельных примерах, используя для этого разные методические подходы.
Пример 1. Компания «Ьеут» рассматривает целесообразность лизинга сборочного конвейера, который она собирается приобрести в следующем году. Имеются следующая данные.
Компания планирует купить автоматическую сборочную линию с пятилетним сроком эксплуатации стоимостью 10 млн у.е. с учетом затрат на доставку и монтаж оборудования. Согласно альтернативному варианту компания может взять кредит на пять лет в сумме 10 млн у.е. под 10%; кредит будет погашаться равномерно в течение всего срока, проценты будут выплачиваться ежегодно платежами в конце года.
Сформируем расчетную таблицу:
|
Компания предполагает, что после пятого года сможет реализовать выкупленное по договору лизинга оборудование за 1 млн у.е.
Ежегодные лизинговые платежи в течение 5 лет (оплата производится в начале Год?;; 2 750 000 у.е. в начале каждого года. Договором лизинга предусмотрено, что обслуживать оборудование будет лизингодатель без дополнительной платы. Ставка налога на прибыль — 40%.Оборудование будет амортизироваться по следующей схеме:
1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год
20% 32% 19% 12% 11%
Требуется обосновать выбор более эффективного способа финансирования по расчетной таблице.
Требуется обосновать выбор более эффективного способа финансирования.
Оценка целесообразности покупки оборудования
000 000 4000 |
Показатели 0-й год 1-Й ™ 2-грд
Затраты на выплату процентов Налоговая экономия при выплате процентов Погашение кредита —100 000
Налоговая экономия на амортизации 20 20 000
1** иим -86 000 и,и, о 90 |
Чистый денежный поток Коэффициент дисконтирования
Оценка целесообразности лизинга
Показатели 0-й год 1-й год 2-й год
Лизинговые платежи 55 000 55 000
Налоговая экономия на лизинговых платежах 22 000 22 000
Чистый поток 33 000 33 000
Чистая приведенная стоимость кредитного варианта: ЫРУ= -86 000 - (33000 + 33000) = -20 000
Выводы. И в этом случае приведенный чистый поток свидетельствует об эффективности использования лизинговой схемы.
Еще по теме 19.5. Сравнительная эффективность лизинга и банковского кредита:
- 19.2. Оценка эффективности схем долгосрочных банковских кредитов
- 19.5. Сравнительная эффективностьлизинга и банковского кредита
- 41. Виды банковских кредитов и принципы кредитования
- Международное финансирование компаний в форме иностранных банковских кредитов
- Виды банковских кредитов и принципы кредитования
- 9.1. Понятие банковского кредита
- 7.4. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГА И БАНКОВСКОГО КРЕДИТА
- 20.6. Цена банковского кредита Банковский процент: общие положения
- Сравнение банковского кредита и лизинга
- 15.2.3. Вторичный рынок банковских кредитов
- 11.3. УПРАВЛЕНИЕ ПРИВЛЕЧЕНИЕМ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА
- 2. Предоставление банковского кредита
- 16.2. УПРАВЛЕНИЕ ПРИВЛЕЧЕНИЕМ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА
- 6.2. УПРАВЛЕНИЕ ПРИВЛЕЧЕНИЕМ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА
- 19.2. Оценка эффективности схем долгосрочных банковских кредитов
- 19.5. Сравнительная эффективность лизинга и банковского кредита