15.13 .Методы рейтинговой оценки эффективности хозяйственной деятельности

1. Используемая система финансовых показателей базируется на данных публичной отчетности организации, что позволяет контро­лировать изменение финансового состояния всем заинтересованным пользователям.

2. Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы: оценка прибыльности, оценка эффективности управ­ления, оценка деловой активности, оценка ликвидности и рыноч­ной устойчивости. Набор показателей составляет от четырех до семи в каждой группе.

3. Для получения рейтинговой оценки состояния дел в органи­зации используются показатели условной эталонной организации, имеющей наилучшие результаты по всем сравниваемым показате­лям, либо условно-удовлетворительной организации, которая имеет финансовые показатели, соответствующие нормативным минималь­ным значениям, определенным исходя из критериев эффективности ее хозяйственной деятельности и организации финансов, принци­пов достаточности, ликвидности и доходности ее капитала и отсут­ствия оснований для признания структуры баланса неудовлетвори­тельной, а организации — неплатежеспособной (согласно постанов­лению Правительства РФ от 20 мая 1994 г., № 498).

4. Выводы, сделанные на основе рейтинговой экспресс-оценки, могут несколько отличаться от выводов, полученных на базе данных других видов анализа, поскольку используемая в экспресс-оценке группа коэффициентов характеризует экономические тенденции раз­вития организации. Другие методики используют финансовые по­казатели, рассчитываемые на конкретную дату, поэтому отражают происходящие экономические процессы с определенным запозданием.

5. Финансовые коэффициенты, используемые при проведении рейтинговой оценки, должны удовлетворять следующим требованиям:

♦ быть максимально информативными, непротиворечивыми и давать целостную картину устойчивости финансового состояния ор­ганизации;

♦ иметь одинаковую направленность (положительную корреля­цию, т.е.

♦ все показатели должны иметь числовые нормативы минималь­ного удовлетворительного уровня или диапазона изменений;

♦ рассчитываться только по данным публичной бухгалтерской отчетности организаций;

♦ давать возможность проводить рейтинговую оценку организа­ции как в пространстве (т.е. в сравнении с другими), так и во вре­мени (за ряд периодов).

Всем указанным требованиям удовлетворяет следующая система показателей, и приведенная ниже методика рейтинговой экспресс- оценки. В общем виде алгоритм определения рейтингового числа ана­лизируемой организации выглядит следующим образом.

На основе данных баланса и других форм отчетности по установ­ленным алгоритмам вычисляются финансовые коэффициенты.

Рейтинговое число определяется по формуле

I 1

—к,,

где X — число показателей, используемых для рейтинговой оценки;

■/V; — нормативное требование для /-го коэффициента;

К/ — 1-й коэффициент;

— весовой индекс г'-го коэффициента.

Таким образом, при полном соответствии значений финансовых

коэффициентов К1.............. К^ их нормативным минимальным уровням

рейтинг организации будет равен единице, выбранной в качестве рейтинга условной удовлетворительной организации. Финансовое со­стояние организаций с рейтинговой оценкой менее единицы харак­теризуется как неудовлетворительное.

При проведении динамической рейтинговой оценки получим т оценок (т — количество сравниваемых периодов), которые пред­ставляют собой временной ряд и далее подвергаются обработке по правилам математической статистики.

Для оценки предлагается использовать пять показателей, наибо­лее полно характеризующих финансовое состояние.

1. Обеспеченность собственными средствами — характеризует на­личие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости — определяется по формуле

К₀ = (Ш + 640,650-1): II,

где I — итог раздела I баланса;

III — итог раздела III баланса;

640 — строка баланса 640 «Доходы будущих периодов»;

650 — строка баланса 650 «Резервы предстоящих расходов и пла­тежей»;

II — итог раздела II баланса.

Нормативное требование:

2. Ликвидность (текущая) баланса — характеризуется степенью общего покрытия всеми оборотными средствами организации сум­мы срочных обязательств — определяется по формуле

к II-стр.220, 230

^тл стр. 610+ 620+ 630+ 660'

где стр. 220, 230, 610, 620, 630, 660 — соответствующие строки баланса.

Нормативное требование: K_TJI > 2 .

3. Интенсивность оборота авансируемого капитала — характери­зует объем реализованной продукции, приходящейся на один рубль средств, вложенных в деятельность организации — определяется по формуле

стр. 010 ф. 2_______ _х365

^и 0,5(ф. 1 стр. 300_нп+ стр. 300_{к п})' N '

где стр. 010 ф. 2 — «Отчет о прибылях и убытках»;

N — количество дней в рассматриваемом периоде;

300_нп, 300_кп— строки актива баланса, соответствующие началу и концу исследуемого периода.

Нормативное требование: К_и > 2,5.

4. Менеджмент (эффективность управления организацией) — ха­рактеризуется соотношением величины прибыли от реализации и ве­личины чистой выручки от реализации — определяется по формуле

К_м = ф. 2 стр. 050 : ф. 2 стр. 010.

Нормативное требование: К_м > (г— 1) : г, где г — учетная ставка ЦБ России.

5. Прибыльность рентабельность) собственного капитала — ха­рактеризует объем прибыли, приходящийся на один рубль собствен­ного капитала — определяется по формуле

______ стр. 140 ф. 2____________________________ ^_365

^пр - 0,5(ф. 1 стр. 490_нп+ стр. 640_НТ1+ стр. 650_НТ1+ ~ + стр. 490_кп + стр. 640_{к п} + 650_кп)

Нормативное требование: К_пр > 0,2.

Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния организа­ции представлена на рис. 15.4.

На основе рассмотренных выше пяти показателей определяется рейтинговое число:

К= 2К₀ + 0,1К_Л + 0,08К_И + 0,45К_М + К_п.

Нормативное значение рейтинговой оценки На основе сравне­ния показателей и рейтинговой оценки за ряд лет можно сделать вы­вод об эффективности (или неэффективности) бизнеса. Рост рейтинга свидетельствует об улучшении финансового состояния организации.

Рис. 15.4. Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния организации

…