13.3. Расчет и оценка величины собственных оборотных средств и чистых активов

1) приниматься как итог раздела III баланса «Капитал и резер­вы» (стр.

2) определяться как сумма итога раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490), стр. 640 «Доходы будущих периодов» и стр. 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Исходя из этого:

1) СОС = стр.490 - стр.190;

2) СОС = стр.490 + стр.640 + стр.650 - стр.190.

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные от­клонения от плана и фактических данных прошлых лет. В даль­нейшем при проведении анализа финансовой устойчивости прово­дится сравнение величины собственных оборотных средств с потреб­ностью организации в запасах. Сравнение темпов роста этих пока­зателей позволяет судить об обеспеченности организации собствен­ными оборотными средствами.

Затем в ходе анализа дается оценка факторов, влияющих на уро­вень СОС. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и вне­оборотные активы организации.

Для определения доли участия собственных средств в формиро­вании оборотных активов организации рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент обеспеченности организации собственными обо­ротными средствами:

„ ШП-1А

обесп---------- 777------- > ИЛИ

ПА

_ 1ИП + стр. 640,650 - IA

где III П — итог раздела III пассива баланса — «Капитал и резервы»;

I А — итог раздела I актива баланса — «Внеоборотные активы»;

А — итог раздела II актива баланса — «Оборотные активы»; стр. 640 — «Доходы будущих периодов»;

стр. 650 - «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Если значение данного коэффициента меньше 0,1, то структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация — неплатежеспособной в соответствии с «Методическими положения­ми по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», разработанными ФУДН в 1994 г.

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотны­ми средствами:

ШП-1А

обе =---------- ттт, или

стр. 210 _ ШП + стр. 640, 650 -1А

обе гтт;

стр.210

где стр. 210 актива — «Запасы».

Считается, что коэффициент обеспеченности должен изменять­ся в пределах 0,6... 0,8. т.е. 60—80% запасов организации должны формироваться из собственных источников.

3. Коэффициент маневренности: ¹

ШП-1А

К_м =--------------- , либо

м _шп

_ ШП+стр. 640, 650-1А ^м ШП + стр. 640, 650

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свобод­но маневрировать этими средствами. Оптимальным считается зна­чение этого коэффициента равное 0,5.

Коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с ус­тановленными нормативами и могут быть использованы для ком­плексной оценки финансовой устойчивости организации.

Согласно Закону РФ «Об акционерных обществах» для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации исполь­зуют показатель чистых активов, представляющий собой разность между суммой активов, принимаемых к расчету, и суммой соответ­ствующих пассивов. При этом, активы, принимаемые к расчету, оп­ределяются как сумма итогов актива баланса I «Внеоборотные ак­тивы» и II «Оборотные активы» за вычетом задолженности участ­ников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244 раз­дела II баланса), балансовой стоимости собственных акций, выкуп­ленных у акционеров (стр. 252 раздела II баланса), а также налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220 раздела II баланса) и оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались.

Под обязательствами, принимаемыми к расчету, понимают:

«Долгосрочные обязательства» (итог раздела IV пассива баланса);

«Краткосрочные обязательства» (итог раздела V пассива баланса, уменьшенный на суммы доходов будущих периодов (стр.

«Целевые финансирования и поступления» (стр. 450 раздела III «Капитал и резервы»).

Таким образом, алгоритм расчета чистых активов будет выгля­деть следующим образом:

Чистые активы ОАО = (стр. 300 — строки 220, 244 и 252) — - (строки 450 + 590 + 610 + 620 + 630 + 660)

Рассмотренная выше методика расчета чистых активов опреде­лена нормативными документами Минфина РФ и ФКЦБ.

Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают для акционерных обществ с показателем реального собственного капитала, который может быть использован для организаций иной организационно-правовой формы.

В Законе РФ «Об акционерных обществах» указано, что если по окончании второго и каждого последующего финансового года стои­мость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, то общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чис­тых активов становится меньше определенного законом минималь­ного размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации.

В ходе анализа помимо сравнения величины чистых активов с величиной уставного капитала проводится оценка их динамики, структуры и определяется рентабельность чистых активов (отноше­ние прибыли, остающейся в распоряжении организации, к сумме ее чистых активов). Рассчитанная по этой формуле величина чистых активов позволяет судить о платежеспособности и финансовой ус­тойчивости АО только в самом общем виде. В состав активов вклю­чена дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230 раздела II баланса). Из суммы краткосрочной дебиторской задолженности (стр. 240 раздела II баланса) не выделяется сомнительная задолжен­ность и не проводится сопоставление структуры активов и пасси­вов, участвующих в расчете по временным параметрам. В связи с этим для комплексной оценки ликвидности баланса в дополнение к показателю чистых активов определяют абсолютную величину чис­того оборотного капитала.

Показатель чистого оборотного капитала определяется как раз­ность между текущими оборотными активами и текущими пасси­вами. оборотные активы рассчитываются как разность итога раздела II баланса «Оборотные активы» (стр.290) и таких показателей, как:

♦ налог на добавленную стоимость по приобретенным ценно­стям (стр. 220);

♦ задолженность участников (учредителей) по взносам в устав­ный капитал (стр. 244);

♦ собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 252).

Текущие пассивы — это сумма следующих показателей раздела V

баланса «Краткосрочные обязательства»:

♦ займы и кредиты (стр.610);

♦ кредиторская задолженность (стр. 620);

♦ задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630);

♦ прочие краткосрочные обязательства (стр. 660).

Итого алгоритм расчета чистого оборотного капитала:

(стр.290 - строки 220, 244, 252) - (стр.610 + строки 620, 630, 660)

Абсолютная величина чистого оборотного капитала как мера ли­квидности может быть использована только в соотношении с таки­ми показателями, как:

♦ величина активов,

♦ объем реализации.

При расчетах необходимо строго следить за правильностью вклю­чения в текущие активы идентичных статей с целью получения со­поставимых данных.