10.1. сущность И ЗАДАЧИ КОМПЛЕКСНОГО ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Комплексный финансовый анализ, являясь элементом системы обеспече­ния менеджмента, направлен на выявление и анализ проблем в деятельности предприятия, оценку текущего и перспективного финансового состояния. Комплексный финансовый анализ должен играть роль инструмента оценки финансового состояния и принятия решений по выбору стратегии устойчивого развития предприятия. Он должен обеспечивать, с одной стороны, информа­цией о текущем финансовом положении и определять неблагоприятные тен­денции финансового состояния предприятия, а с другой — оценивать резервы роста потенциала его устойчивого развития.

Это предопределяет объективную необходимость развития методологии и целевой направленности комплексного финансового анализа на основе комплексного подхода. Комплексный подход к финансовому анализу пред­приятия основывается на единстве статического и динамического подходов. Статический подход предполагает определение действительного финансового состояния. На базе статического подхода осуществляется экспресс-анализ стратегической позиции и ретроспективный и текущий анализ финансового состояния предприятия и формирование его организационно-аналитического обеспечения. Динамический подход проявляется при исследовании динамики финансового состояния предприятия и обосновании целевых векторов стра­тегии устойчивого развития предприятия.

Необходимость комплексного финансового анализа вызвана преимуществен­но потребностью информационного, методологического и организационного обеспечения обоснования и принятия управленческих финансовых решений о финансировании разных видов деятельности предприятия в кратко- и долго­срочной перспективах.

комплексного финансового анализа являются финансовые процессы предпри­ятия и конечные финансовые результаты его деятельности, складывающиеся под воздействием внутренних и внешних факторов и получающие отражение через систему экономической информации. Результатом финансового анализа является количественное выражение способности хозяйствующего субъекта обеспечить воспроизводство потенциала устойчивого развития.

Объектом комплексного финансового анализа является конкретный хозяй­ствующий субъект и его финансовое состояние.

Предметом комплексного финансового анализа являются финансовые про­цессы хозяйствующего субъекта и конечные финансовые результаты деятель­ности, складывающиеся под воздействием внутренних и внешних факторов и получающие отражение через систему экономических показателей.

Системообразующим элементом модели комплексного финансового анализа является цель организации и проведения анализа, от четкости формулирования которой зависит как эффективность всей модели комплексного финансового анализа, так и достоверность результатов исследования. Кроме того, через получение результатов комплексного финансового анализа деятельности пред­приятия обеспечивается обоснованность принятия (или отклонения) управлен­ческих решений о позиционировании предприятия на рынке (экономическом пространстве) [7, с. 548].

Главная цель комплексного финансового анализа — получение наиболее информативных параметров, которые дают всестороннюю и объективную ха­рактеристику тенденций текущего финансового состояния и оценки будущего потенциала устойчивого развития предприятия.

Принципиальная характеристика содержания комплексного анализа фи­нансового состояния представлена в табл. 10.1.

Анализ платежеспособности Анализ финансовой устойчивости 2. Задачи Анализ эффективности финансово-экономической

деятельности

Комплексный анализ финансового состояния

2

3. Процедурный комплекс

4. Направления комплексного анализа финансового состояния

5. Обоснование выбора стратегических альтернатив

Приемы и методы финансового анализа Другие аналитические процедуры: сравнение, подсчеты, опросы, инспекции, наблюдение, прогноз

Экспресс-анализ финансового состояния Комплексный анализ финансового состояния Рейтинговая оценка финансового состояния Комплексный анализ риска

Оценка выбора альтернатив стратегии устойчивого развития

Формирование мнения аналитика по выбору альтернатив стратегии развития предприятия

Методологической основой комплексного финансового анализа являются принципы: целеориентированности, системности, интегрированности, ком­плексности, сравнимости и адаптивности.

Принцип целеориентированности предусматривает четкое размежевание границ комплексного финансового анализа, адресность и конкретность выво­дов, т. е. комплексный финансовый анализ должен преследовать конкретную цель. Цели могут быть разделены на неограниченные (целевые ориентиры потенциала устойчивого развития); ограниченные (индикаторы состояния активов и пассивов предприятия, уровень рентабельности) и интервальные (ограничение от максимального к минимальному значению); реальные цели — определение цели с учетом соответствующего потенциала устойчивого развития предприятия.

Принцип системности предусматривает обеспечение взаимосвязи каждого из направлений и элементов комплексного финансового анализа предприятия.

В соответствии с концепцией далее в разделах 10.1 — 10.3 обоснована принципиальная характеристика каждого блока комплексного финансового

анализа, его иерархические уровни и процедуры. Каждый из выделенных блоков объединяет ряд собственных методов и показателей, которые использу­ются для их оценки и модификации структуры управленческих решений. Для реализации прогнозно-диагностической функции комплексного финансового анализа определены: среда (уровни), субъекты, объекты, последовательность формирования организационно-аналитического базиса и процедуры моди­фикации результатов комплексного финансового анализа для составления финансовых прогнозов устойчивого развития предприятия.

Взаимосвязь между ними обеспечивается тем, что результаты экспресс-

Рис. 10.1. Структурно-логическая схема комплексного финансового анализа предприятия

анализа используются для определения приоритетов комплексного финансо­вого анализа. Исходя из логики и методологии научного познания в данном исследовании основное внимание сосредоточено на следующих этапах ком­плексного финансового анализа: формирование дерева целей и постановка задачи; подготовка базы данных, выбор методов и способов анализа; форми­рование банков данных; тестирование и модификация данных для составления финансовых прогнозов устойчивого развития предприятия.

Степень структуризации предложенного механизма комплексного финансо­вого анализа достигается четкостью взаимосвязи ее основных составляющих: цели, возможности описания связей между целями, определение аналитических процедур и критериев оценки каждой составляющей оценки финансового со­стояния, что позволяет более четко оценить соответствующий действительности и будущий потенциал устойчивого развития предприятия.

Принцип интегрированности — ключевое правило, которым следует ру­ководствоваться при комплексном анализе и оценке потенциала устойчивого развития.

Принцип комплексности означает, что комплексная оценка финансового состояния является индикатором качественно-количественной характеристи­ки финансово-экономической деятельности предприятия. Такая комплекс­ность достигается, во-первых, многоаспектностью — совокупной оценкой составляющих финансового состояния (платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности финансово-экономической деятельности); во-вторых, многовариантностью процедур комплексного финансового анали­за на основании сравнения результатов анализа с рядом базовых сравнений (отраслевых, других предприятий); в-третьих, многокритериальностью оцен­ки — выбор показателей комплексного финансового анализа определяется пользователями информации по принципу существенности; в-четвертых, форме предоставления — использование результатов комплексного анали­за финансового состояния и рейтинговой оценки на основании процедур модификации для разработки финансовых прогнозов устойчивого развития предприятия.

Принцип сравнимости предполагает сравнение аналогичных показателей предприятий отрасли, конкурентов. Реализация этого принципа представлена разработкой методики рейтинговой оценки в разделе 10.3.

Принцип адаптивности предусматривает постоянный мониторинг и оценку результатов комплексного финансового анализа с целью корректировки пока­зателей финансовых прогнозов устойчивого развития предприятия и управлен­ческих решений. Это означает, что комплексный финансовый анализ не огра­ничен рамками системы, т. е. при формировании банка данных необходимо учитывать влияние факторов окружающей среды и своевременно вносить корректировки в аналитическую информацию. Прогнозирование будущего потенциала устойчивого развития и формирования стратегии предприятия требует проведения специальных расчетов множества вариантов, которые основываются на сценарном подходе.

Совокупность специфических процедур, объединенных в логическую по­следовательность, называется методикой проведения анализа. Основными аналитическими процедурами являются:

сравнение фактических показателей финансовой отчетности с плановыми показателями, определенными предприятием;

сопоставление фактических показателей с прогнозными показателями, определенными аналитиками;

исследование показателей в динамике;

вычисление относительных коэффициентов текущего периода и анализ динамики;

сопоставление со среднеотраслевыми данными;

сравнение с небухгалтерскими данными (данными, не входящими в состав финансовой отчетности).

В отношении применения аналитических методов сравнения следует отме­тить ряд существенных обстоятельств, которые следует учитывать в процессе проверки, а именно:

при сравнении показателей предприятия со среднеотраслевыми, необходимо учитывать влияние учетной политики на их сопоставимость;

при оценке изменений финансовых показателей в динамике — влияние воз­можных изменений (например, изменения в отчетном году правил начисления амортизации по методу ускоренного начисления), налогового законодательства (введение единого фиксированного налога с оборота, вместо налога на при­быль). В случае использования метода сравнения данных финансовой отчет­ности предприятия с небухгалтерскими данными аналитик должен убедиться в реальности и сопоставимости используемой информации.

Рекомендуемая концепция комплексного финансового анализа предприятия основывается на балансе интересов различных групп пользователей:

— собственниками для обоснования стратегических решений в сфере эко­номического развития деятельности предприятия;

— менеджерами для принятия управленческих решений;

— кредиторами для обоснования решений о предоставлении кредита;

— инвесторами для подготовки инвестиционных решений о целесообраз­ности инвестирования;

— представителями государственных органов управления для оценки со­блюдения государственных интересов (налогового законодательства, оценки условий государственной поддержки, необходимых для восстановления пла­тежеспособности и т. п.);

— партнерами и контрагентами для соблюдения договорной дисциплины.

Разработанная методика комплексного анализа базируется на единой клас­сификации выходных показателей и интегрированной оценке финансового состояния предприятия. Содержание основных характеристик комплексного финансового анализа: платежеспособности, финансовой устойчивости, эф­фективности финансово-экономической деятельности и гибкости стратегии развития предприятия приведено в приложении 5.