Правовое регулирование государственного долга

Государственный долг Российской Федерации полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собст­венности имуществом, составляющим государственную казну.

В состав государственного долга Российской Федерации входят долговые обязательства, которые могут существовать в форме:

1) кредитных соглашений и договоров, заключенных Россий­ской Федерацией с кредитными организациями, иностранными го­сударствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов;

2) государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени Рос­сийской Федерации;

3) договоров о предоставлении государственных гарантий Фе­дерации, договоров поручительства Федерации по обеспечению ис­полнения обязательств третьими лицами;

4) переоформления долговых обязательств третьих лиц в госу­дарственный долг Федерации на основе принятых федеральных за­конов;

5) соглашений и договоров, в том числе международных, за­ключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и ре­структуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Долговые обязательства по срокам существования могут быть:

• краткосрочные (до одного года);

• среднесрочные (от одного года до пяти лет);

• долгосрочные (от пяти до 30 лет).

Кроме того, в ст. 98 Бюджетного кодекса оговаривается, что долговые обязательства погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет. Изме­нение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается.

В состав государственного долга субъекта РФ входят долговые обязательства этого субъекта, которые могут существовать в форме:

1) кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени субъекта РФ с физическими и юридическими лицами, кредитными

организациями, иностранными государственными, международ­ными финансовыми организациями, в пользу указанных кредитов;

2) государственных займов субъекта РФ, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг субъекта РФ;

3) договоров о предоставлении государственных гарантий субъ­екта РФ, договоров поручительства субъекта РФ по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

4) переоформления долговых обязательств третьих лиц в госу­дарственный долг субъекта РФ на основе законов этого субъекта РФ;

5) соглашений и договоров, в том числе международных, за­ключенных от имени субъекта РФ, о пролонгации и реструкту­ризации долговых обязательств субъектов РФ прошлых лет.

Государственный долг субъекта РФ полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в его собственности имуще­ством, составляющим его казну.

Долговые обязательства субъекта РФ погашаются в сроки, кото­рые определяются условиями заимствований и не могут превышать 30 лет.

Формы и виды государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени субъекта РФ, условия их выпуска и обращения определяются соответствующими органами государственной власти субъектов РФ.

Муниципальный долг — это совокупность долговых обязательств муниципального образования, полностью и без условий обеспечи­ваемая всем муниципальным имуществом, составляющим его казну.

Долговые обязательства муниципального образования в со­ответствии со ст. 100 Бюджетного кодекса РФ могут существовать в форме:

1) кредитных соглашений и договоров, заключенных муници­пальным образованием;

2) займов муниципального образования (муниципальных зай­мов), осуществляемых путем выпуска ценных бумаг от имени му­ниципального образования;

3) договоров о предоставлении муниципальных гарантий, дого­воров поручительства муниципального образования по обеспече­нию исполнения обязательств третьими лицами;

4) долговых обязательств юридических лиц, переоформленных в муниципальный долг на основе правовых актов органов местного самоуправления.

Долговые обязательства муниципального образования пога­шаются в сроки, определенные условиями заимствования, и не мо­гут превышать десяти лет.

Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам национально-территориальных образований РФ, ес­ли они не были гарантированы Правительством РФ. Субъекты РФ и муниципальные образования не отвечают по долговым обязатель­ствам друг другу, если такие обязательства не были гарантированы ими, а также по долговым обязательствам Российской Федерации.

В целях проведения эффективной финансовой политики в об­ласти государственного и муниципального долга особое значение приобретает управление государственным и муниципальным долгом.

Управление государственным долгом РФ осуществляется Пра­вительством РФ, государственным долгом субъекта РФ — органом исполнительной власти субъекта РФ, муниципальным долгом — уполномоченным органом местного самоуправления.

В соответствии с Постановлением Правительства РФ «О единой системе управления государственным долгом Российской Федера­ции» от 4 марта 1997 г. в Министерстве финансов РФ для обеспе­чения снижения стоимости обслуживания государственных заимст­вований создается единая система управления государственным долгом РФ.

Под управлением государственным (муниципальным) долгом по­нимается совокупность финансовых мероприятий государства (ор­ганов местного самоуправления) по погашению займов, организа­ции выплат доходов по ним, проведению изменений условий и сроков ранее выпущенных займов, а также по размещению новых долговых обязательств. В числе таких финансовых мероприятий наиболее распространены в мировой практике следующие:

• рефинансирование — выпуск новых займов в целях покрытия ранее выпущенных долговых обязательств;

• конверсия — изменение размера доходности займа (может осу­ществляться как в сторону снижения, так и в сторону повы­шения процентной ставки дохода);

• консолидация — изменение сроков действия ранее выпущен­ных займов (в соответствии со ст.

• унифицирование — обмен нескольких ранее выпущенных зай­мов на один новый.

При финансовом кризисе возникает необходимость в реструкту­ризации долга. В соответствии со ст. 105 БК РФ под реструктуриза­цией долга понимается погашение долговых обязательств с одновре­менным осуществлением заимствований (принятие на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий их обслуживания и погашения.

Реструктуризация долга может осуществляться с частичным спи­санием (сокращением) суммы основного долга. При этом сумма по­гашения основного долга за счет его реструктуризации не включается в объем обслуживания долгового обязательства в текущем году.

В Российской Федерации действует единая система учета и реги­страции государственных заимствований. Ведение государственных книг внутреннего и внешнего долга РФ возложено на Министерство финансов РФ. Информация о заимствованиях субъекта РФ или му­ниципального образования вносится в долговую книгу субъекта РФ или в муниципальную долговую книгу соответственно.

Внутренний государственный долг представляет собой всю сумму ранее выпущенных и до настоящего времени не погашенных госу­дарственных займов вместе с процентами. На внутреннем рынке ценных бумаг Российская Федерация является самым крупным за­емщиком.

Государственный внутренний долг Российской Федерации, выра­женный в государственных ценных бумагах ценных бумагах (ОФЗ— ГСО) составил на 1 марта 2007 г.

Внешний долг Российской Федерации — долговые обязательства Российской Федерации в иностранной валюте. Государственные внешние заимствования используются для покрытия дефицита фе­дерального бюджета, а также для погашения государственных дол­говых обязательств Российской Федерации.

Ст. 108 БК РФ определяет программу государственных внешних заимствований Российской Федерации, которая представляет собой перечень внешних заимствований Российской Федерации на оче­редной финансовый год с разделением на несвязанные (финансо­вые) и целевые иностранные заимствования с указанием по каждо­му из них.

Для несвязанных (финансовых) заимствований указываются:

• источника привлечения;

• суммы заимствования;

• срока погашения;

Для целевых иностранных заимствований указываются:

• конечного получателя;

• цели заимствования и направления использования;

Примечание.

ОФЗ ФК — облигации государственного федерального займа с фиксиро­ванным купонным доходом;

ОФЗ АД — облигации федерального займа с амортизацией долга;

ГСО ФПС — сберегательные облигации с фиксированной процентной став­кой купонного дохода;

ГСО ППС — государственные сберегательные облигации с постоянной про­центной ставкой купонного дохода.

Источник: Департамент международных финансовых отношений, госу­дарственного долга и государственных финансовых активов Министерства фи­нансов РФ.

• источника заимствования;

• суммы заимствования;

• срока погашения;

• гарантий третьих лиц по возврату средств в федеральный бюджет конечным заемщиком, если для него предусмотрен такой возврат, с указанием организации (органа), предоста­вившей гарантию, срока действия и объема обязательств по гарантии;

• оценки объема использованных средств до начала очередного финансового года;

• прогноза объема использования средств в очередном финан­совом году.

Внешний государственный долг Российской Федерации на 1 января 2007 г. составил 52,1 млрд дол. США (табл. 22.2).

В настоящее время государственный внешний долг бывшего СССР в основном погашен, а государственный внешний долг, на­копленный после 1991 г., продолжает погашаться в соответствии с графиками платежей. Планируется, что большая часть этих долго­вых обязательств будет погашена к 2020 г.

Основным критерием оценки эффективности проведения дос­рочного погашения государственного внешнего долга по сравнению с его исполнением в соответствии с имеющимся графиком является размер экономии средств для федерального бюджета, направляемых на эти цели.

Так, досрочное погашение в августе 2006 г. оставшейся части долга России перед странами—членами Парижского клуба в сумме 21,3 млрд дол. США позволило сэкономить на платежах будущих периодов 7,7 млрд долл. США, в том числе в 2007 г. — 1,2 млрд долл. США, в 2008 г. — 1,1 млрд, в 2009 г. — 1 млрд далее по убываю­щей, например в 2020 г. — порядка 10—20 млн долл. США. Сэко­номленные средства планируется направлять на инвестиционную деятельность, в том числе в инвестиционный фонд.

На сегодняшний день около 50 иностранных государств имеют задолженность перед Российской Федерацией. Крупнейшими деби­торами России являются Куба, Ливия, Ирак, Афганистан, Сирия, Индия.

Общий размер задолженности иностранных государств по кре­дитам, предоставленным Правительством бывшего СССР и Прави­тельством Российской Федерации, указан в приложении 50 к Феде­ральному закону «О федеральном бюджете на 2007 год» от 19 де­кабря 2006 г. № 238-ФЗ и по состоянию на 1 января 2006 г. оценивается суммой, эквивалентной 68,968 млрд долл. США.

Минфин России совместно с Минэкономразвития России, МИД России и Внешэкономбанком ведет постоянную работу по урегули­рованию задолженности иностранных государств, возникшей в пе­риод кредитно-финансового сотрудничества с бывшим СССР, в том числе используя статус России как полноправного кредитора Па­рижского клуба. В результате проделанной работы задолженность большинства государств—дебиторов Российской Федерации, ранее считавшаяся «безнадежной», стала «обслуживаемой».

Политика в области управления государственным долгом Рос­сийской Федерации на 2007 год сформирована с учетом Долговой стратегии на 2007—2009 гг., предусматривающей¹:

• уменьшение абсолютных и относительных размеров государ­ственного

• внешнего долга Российской Федерации путем его замещения внутренними заимствованиями;

• сохранение и развитие национального рынка государственных ценных бумаг;

• использование инструментов долговой политики, в частности, государственных гарантий, для ускорения темпов социально- экономического развития страны;

• использование инструментов долговой политики при проведе­нии денежно-кредитной политики с целью осуществления до­полнительной стерилизации излишней денежной массы и борьбы с инфляцией.

В области внутренних заимствований проведение долговой по­литики в 2007 г. будет исходить из целей сохранения и развития рынка государственных ценных бумаг.

В этом отношении ключевыми задачами станут повышение ли­квидности рыночной части государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах и сохранение оп­тимальной дюрации¹ и доходности на рынке государственных цен­ных бумаг. Программа внутренних заимствований на 2007 г. разра­ботана с учетом возможного спроса на государственные ценные бу­маги со стороны различных категорий инвесторов и преду­сматривает положительное сальдо заимствований на внутреннем рынке, не приводящее к увеличению процентных ставок.

В сфере внешних заимствований основными принципами дол­говой политики в ближайшие годы являются:

• отсутствие заимствований на международных рынках капитала;

• завершение и ускоренная реализация большинства действую­щих проектов с международными финансовыми организация­ми с ограничением принятия обязательств по новым займам;

• полный отказ от привлечения новых кредитов правительств иностранных государств.

В результате, уже в 2008 г. объем внутреннего долга превысит размер внешних обязательств, а совокупный объем государственно­го долга сократится с 9% ВВП на конец 2006 г. до 8,3% ВВП на ко­нец 2007 г. и до 7,5% на конец 2009 г., при этом в уже в 2008 г. объ­ем внутреннего долга превысит размер внешних обязательств.