Введение

Совместное влияние на финансовую операцию многих факторов делает конечный ее результат неочевидным. Для его оценивания необходим специальный количественный анализ. Совокупность методов расчета и составляет предмет курса, который можно назвать «Финансовые и коммерческие расчеты», «Финансовая математика», «Высшие финансовые вы­числения». В курсе рассматриваются финансовые вычисления, необходимые для анализа сделок, включающих три основных эле­мента - размер платежа, срок и ставку процентов.

Количественный финансовый анализ имеет целью решение широкого круга задач от элементарного начисления процентов до анализа сложных инвестиционных, кредитных и коммерческих операций. К этому кругу задач можно отнести:

- измерение конечных финансовых результатов операции для каждой из участвующих в ней сторон;

- сравнение эффективности различных операций;

- выявление зависимости конечных результатов от основ­ных параметров операции, сделки, контракта;

- разработка планов выполнения финансовых операций;

- расчет параметров эквивалентного изменения условий контракта.

Данное пособие предполагает систематизированное из­ложение основных понятий и методов финансовых вычисле­ний и является введением в финансовую математику.

В пособии рассматриваются основные понятия, которы­ми оперируют в финансовых вычислениях, такие как про­цент, ставка процента, учетная ставка, современная (текущая) стоимость платежа и т.д., методы наращения и дисконтирова­ния платежей, принципы, лежащие в основе финансовых вы­числений, современная практика расчетов.

Настоящее пособие охватывает первую часть курса, со­стоящего из двух дисциплин: «Основы финансовых расчетов» и «Анализ финансовых потоков».

В «Анализе финансовых потоков» будут даны основы количественного анализа последовательности (потоков) пла­тежей, в частности, - финансовых рент (аннуитетов). Потоки денежных платежей часто встречаются в практике. Например, регулярные взносы для формирования какого-либо фонда (инвестиционного, страхового, пенсионного, для погашения долга), периодическая уплата процентов, доходы по облига­циям или ценным бумагам, выплата пенсий, поступление до­ходов от коммерческой или предпринимательской деятельно­сти, налоговые платежи и т.д. Полнее с методами расчетов, разработанными для анализа различных видов финансовых рент (в том числе с переменными размерами платежей), мож­но познакомиться в специальной литературе и, в частности, в книге Е.М.Четыркина, указанной в разделе «Литература». Та­кие методы имеют важное значение в практике финансовых расчетов и позволяют определить как обобщающие характе­ристики рент (наращенную сумму, текущую стоимость), так и отдельные их параметры.

Материал пособия имеет общий характер и может быть применен в расчетах часто встречающихся на практике финансо­вых операций: расчете кредитных и коммерческих операций, эф­фективности предпринимательской деятельности.

9

Основы финансовых вычислений