<<
>>

33.6 Анализ доходности предприятия

Устойчивое функционирование предприятия зависит от его способности приносить достаточную прибыль, что оказывает влия ние на его платежеспособность.? В целом эффективность деятельности любого предприятия можно оценивать с помощью абсолютных и относительных показа телей.
С помощью абсолютных показателей можно проанализиро вать динамику различных показателей прибыли (экономической, бухгалтерской, от продаж, чистой прибыли) за ряд лет. Такие расче ты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы пересче та в сопоставимые цены). Относительные показатели практически не подвержены влия нию инфляции, поскольку представляют собой различные соотно шения прибыли и вложенного капитала (собственного, инвестиро ванного, заемного и т.д.). Экономический смысл значений этих по казателей (их принято называть показателями рентабельности) со стоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждо го рубля средств (собственных или заемных), вложенных в пред приятие. Используется система показателей эффективности деятельно сти, среди них остановимся на следующих. Рентабельность активов (имущества) х 100. Чистая прибыль {ф. № 2) Средняя стоимость активов (расчет по данным баланса) Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает пред приятие с каждого рубля, вложенного в активы. Рента бельност ь оборотных ~ активов х 100. Чистая прибыль (ф. № 2) Средняя стоимость оборотных активов (расчет по данным баланса) хІОО. Если предприятие ориентирует свою деятельность на перспек тиву, ему необходимо разработать инвестиционную политику (при этом под инвестированием понимается постоянное и долгосрочное финансирование). Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть получена по данным баланса как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств или как раз ность общей суммы активов и краткосрочных обязательств: Рентабельность _ Прибыль до налогообложения инвестиций Валюта Краткосрочные баланса обязательства Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зару бежной практике финансового анализа как способ оценки «мастер ства» управления инвестициями.
При этом, поскольку руководство компанией не может влиять на сумму уплачиваемого налога на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе исполь зуется сумма прибыли до налогообложения. Акционеры вкладывают в предприятие свои средства в целях получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с их точки зре ния, наилучшей оценкой эффективности хозяйственной деятельно сти является наличие прибыли на вложенный капитал: Рентабельность Чистая прибыль собственного = : х 100; Источники собственных средств капитала (шло.' раздела Ш пассива) Рентабельность Чистая прибыль проданной х 100. Выручка от продажи продукции Этот коэффициент показывает, какую прибыль имеет предпри ятие с каждого рубля проданной продукции. Он может быть ориен тиром в оценке конкурентоспособности продукции, так как сниже ние рентабельности реализованной продукции может означать и падение спроса на нее. Существующая взаимосвязь между показателями рентабельно сти активов (имущества), оборачиваемостью активов и рентабель ностью реализованной продукции может быть предоставлена в сле дующем виде: Рентабельность Оборачиваемость Рентабельность = х активов активов проданной продукции Действительно, СЧЛтястщМысть ВБрдтш остопца&тьи ВыЧучжаотрыбблжи активов активов Иначе говоря, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачи ваемости средств, доли чистой прибыли в выручке от объема про даж и средней стоимости активов. Замедление оборачиваемости может быть вызвано как объективными причинами (инфляцией, разрывом хозяйственных связей), так и субъективными (неумелым управлением запасами товарно-материальных ценностей и состоя-нием расчетов с покупателями, а также отсутствием их надлежаще го учета). Рассчитаем показатели эффективности использования имущест ва (табл. 33.2). Таблица 33.2.Показателиэффективности использования имущества Показатель Расчетная формула и источник информации Расчет Рентабель-ность акти-вов (имуще-ства) Чистая прибыль (ф.
ЛЬ 2} — - - ¦ ¦ х 100 Средняя стоимость активов (расчет) 13 990 х 100 = (167 000 + 190 580): 2 = 7,82% Рентабель-ность обо-ротных ак-тивов Чистая прибыль (ф.ЛГз 2) —— ——1¦———— х} 00 Средняя стоимость оборотных активов (расчет) 13 990 хЮО = (54 540+ 74 260); 2 = 21,7% Рентабель-ность инве-стиций Прибыль до налогообложения (ф, N° 2) уШ 21520 ,100 = (190 580-51600) = 15,46% а Кратко- Валюта _ J w баланса о6я/ательства Рентабель-ность собст-венного капитала Чистая прибыль (ф. №2) ^ ^^ 13 990 X100 = 10,07% 138 980 Источники собственных средств (итог раздела III пассива баланса) Рентабель-ность про-данной про-дукции Чистая прибыль {ф-м2) пж 13990 хї0О-12 52% Выручка от продажи (ф. ЛЬ 2) 1 15 800 Выводы 1. Аналитическая работа касается всех сторон финансово- хозяйственной деятельности предприятия. Она заключается в глу боком и всестороннем изучении экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования для принятия оптимальных управленческих решений. 2. Бухгалтерская отчетность — основной источник информации для анализа финансового состояния и эффективности хозяйствен ной деятельности. Она является важной информационной базой для широкого круга пользователей, так как знакомит собственни ков, менеджеров, акционеров и других лиц, связанных с управлени ем, с имущественным состоянием предприятия. 3. По бухгалтерскому балансу определяют финансовый резуль тат работы предприятия в виде наращения собственного капитала за отчетный период. Он свидетельствует о том, сумеет ли предпри ятие выполнить взятые на себя обязательства перед третьими лица ми (инвесторами, кредиторами, покупателями и др.) или у него финансовые трудности. 4. Анализ финансового положения и эффективности хозяйст венной деятельности проводится с помощью большого круга пока зателей, которые служат важным инструментом анализа. Вопросы для самоконтроля 1. В чем сущность аналитической работы на предприятии? 2. Какова информационная база для проведения аналитической работы" 3. Почему бухгалтерский баланс является основным информа ционным материалом для внутренних и внешних пользователей бухгалтерской отчетности предприятия? 4. Каковы аналитические возможности бухгалтерского баланса? 5. Что такое чистые активы предприятия? 6. В чем сходство и различие между понятиями «платежеспо-собность» и «ликвидность» предприятия? 7. Какими показателями оценивается эффективность деятельно сти предприятия?
<< | >>
Источник: В.Я. Горфинкеля, профессора В.А. Швандара. ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ. 2007

Еще по теме 33.6 Анализ доходности предприятия:

  1. 33.6 Анализ доходности предприятия
  2. 11.1 финансовый анализ на предприятии
  3. 2.3.5 Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса.
  4. 3.3.1 Анализ персонала предприятия.
  5. ТЕМА 4. АНАЛИЗ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ МАТЕРИАЛЬНЫМИ РЕСУРСАМИ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ
  6. 12. Внутренний анализ деятельности предприятия, работающего в условиях рынка
  7. Внутренний анализ деятельности предприятия, работающего в условиях рынка
  8. 9.1. Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами
  9. 15.5. Анализ доходности и структуры бизнеса
  10. Особенности организации и методики анализа деятельности предприятия, внутрихозяйственного и отраслевого экономического анализа
  11. Анализ доходности предприятия
  12. 1.4. ПРИНЦИПЫ И ЛОГИКА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  13. 24. АНАЛИЗ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ МАТЕРИАЛАМИ
  14. 52. АНАЛИЗ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  15. 2.5. Анализ конкурентоспособности предприятия
  16. Глава 3. МЕТОДИКА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  17. 2.5. Анализ доходности предприятия. Общая оценка формирования и распределения прибыли с использованием вертикально-горизонтального метода анализа
  18. 3.4.РЕГУЛИРОВАНИЕ МАРКЕТИНГОВОГО КОМПЛЕКСА НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ДОХОДНОСТИ, ПРИБЫЛЬНОСТИ И ОЦЕНКИ РИСКА В СИСТЕМЕ MARKETING EXPERT