2.2.2. Ограничения на создание денег системой коммерческих банков

Предположим, что вклады коммерческих банков состоят лишь из вкладов до во-стребования (срочные и сберегательные вклады не учитываются). Кроме того, делается допущение, что кредиты предлагаются только на основе свободных денег Центрального банка, следовательно, мы абстрагируемся от потенциальных денег ЦБ.

Допустим, что коммерческий банк 1 владеет свободными деньгами Центрального банка в форме избыточных вкладов в ЦБ в объеме 1000.

Избыточные вклады в Централь ном банке 100 Банк 1

Актив

Пассив

Исходная ситуация

Избыточные деньги Центрального банка

Коммерческий банк 1 в этом случае может предоставлять кредиты также в сумме, равной 1000, открыв заемщику вклад до востребования на эту величину. Предположим, что коммерческий банк 1 (и другие учитываемые банки 2,3,4,...) намерен полностью использовать свои возможности кредитования и, следовательно, предоставляет клиенту А кредит в объеме 1000.

Банк 1

Актив Пассив

Предоставление кредита клиенту А

(Здесь мы еще не учитываем обязательные минимальные резервы) Кредит заемщику А 1000 Обязательства по вкладам до востребования А (жироденьги)

1000 Резервы денег Центрального банка для кредита заемщику А 1000

Используя полученные средства, заемщик А осуществляет перевод своему поставщику В на его счет в коммерческий банк 2.

Банк 1

Актив Пассив Использование кредита Кредит заемщику А заемщиком А (перевод В) 1000 Увеличение суммы вклада в Центральном банке (жироденег Центрального банка)через перевод Банк 2 Актив Пассив Дополнительный Обязательство вклад в Централь перед вкладчиком ном банке В по вкладам до востребования 1000 1000

Получатель платежа В снимает со счета в своем банке одну часть своего вклада — скажем 1 / 3 наличными (коммерческий банк 2 превратит для этой цели 333,3 своего вновь приобретенного вклада в ЦБ в банкноты), а другую часть оставляет как вклад до востребования на своем счете. Коммерческий банк 2 через эту операцию в конце концов получил дополнительные деньги ЦБ в объеме 666,7. Но эту сумму он не может полностью выдать в виде кредита. Как мы уже знаем (из гл. 17), каждый банк должен держать определенный процент своих вкладов в форме «минимальных ре-зервов», т. е. в объеме этой суммы деньги ЦБ «связаны». Так как коммерческий банк 2 владеет дополнительными вкладами в сумме 666,7, он обязан — при пред-полагаемой норме обязательных минимальных резервов, равной 25%, — держать минимальные резервы в объеме 166,67. Это означает, что для предоставления кредита клиенту С имеется 666,67 - 166,67 = 500. Банк 2 предоставляет кредит на эту сумму:

В общем на основе избыточных вкладов всей банковской системы в объеме 1000 (первоначально сконцентрированные в банке 1) предоставлены дополнительные кредиты в объеме 1000 + 500 = 1500.

Банк 2

Актив Пассив Избыточные вклады (свободные центробанк-деньги) Обязательства перед вкладчиком В по вкладам до востребования 500 Минимальные резервы 166 2/3 666 2/3 Снятие наличных денег со счета в банке индивидуумом В и образование дополнительных минимальных резервов Кредит заемщику С Обязательства по вкладам до востре-бования С 500 500 Резервы денег Центрального банка для предоставления кредита заемщику С Обязательства перед вкладчиком В по вкладам до востребования 500 Минимальные резервы для обязательств по вкладам до востре-бования В 666 2/3 166 2/3 Банк 2

Актив

Пассив

Предоставление кредита заемщику С

Но на этом процесс не заканчивается. Поскольку заемщик С в свою очередь распоряжается кредитом, в коммерческий банк 3 поступают дополнительные деньги ЦБ.

Банк 2 Актив Пассив Кредит заемщику С Обязательства перед вкладчиком В по вкладам до 500 востребования Минимальные * резервы (вклады до востребования) 166 2/3 666 2/3 Использование кредита заемщиком С (перевод Б) Банк 3 Актив Пассив Дополнительный Обязательства вклад в Централь перед вкладчиком ном банке Б по вкладам до востребования 500 500 Увеличение вклада банка 3 в Центральном банке (через перевод) Избыточные Обязательства вклады перед вкладчиком 250 Б по вкладам до Минимальные востребования резервы 83 1/3 333 1/3 Банк 3

Актив

Пассив

Изъятие наличных денег вкладчиком Б и образование минимальных резервов

Коммерческий банк 3 может предоставлять дополнительные кредиты в размере остаточной суммы в объеме 250 и т.д.

Итак, банковская система в целом может многократно увеличивать объем находящихся в ее распоряжении запасов свободных денег ЦБ, предоставляя их в виде кредитов и таким образом расширяя денежную массу.

Финансируемый через такое многократное создание денег банковской системой спрос на товары может иметь нежелательное общеэкономическое воздействие.

Часть этой суммы снимается в форме наличных денег, часть держится в качестве минимальных резервов.

Поэтому операции коммерческих банков контролируются ЦБ, располагающим инструментами регулирования возможностей создания кредита и денег коммерческими банками. Более подробно мы рассмотрим эти инструменты в гл. 19.

В вышеприведенном анализе мы исходили из того, что процесс многократного со-здания денег базируется на запасах денег ЦБ (точнее — свободных денег Центрального банка) в коммерческих банках. Такой подход реалистичен. Здесь рамки возможностей предоставления кредита коммерческими банками (при данной степени распространения безналичного платежного оборота, данных платежных традициях и при данных правилах относительно минимальных резервов) в конце концов определяются массой денег Центрального банка в экономике. При существующих платежных традициях массой денег ЦБ определена также их часть, которой распоряжаются коммерческие банки (как минимальными резервами или как избыточными вкладами) и на основе которой они в конечном счете предоставляют кредиты (а значит создают жироденьги). В этом смысле монетаристы говорят о массе денег ЦБ в экономике как о денежной базе — величине, которой они приписывают ведущую роль в регулировании совокупной денежной массы в экономике.

Однако необходимо упомянуть, что коммерческие банки могут получать дополнительные деньги Центрального банка и, следовательно, в состоянии увеличивать денежную базу посредством продажи ЦБ бумаг денежного рынка или получения от него добавочных кредитов.