Об участии ЦБ в разработке денежной и кредитной политики государства

В российском законодательстве не определены правовые рамки экономической политики как системы с ее целями, приоритетами и функциональными элементами. Конституция РФ содержит определение экономической политики по сути как набо­ра элементов, не имеющих субординирующего начала, а значит, не объединенных в систему. Тем самым законодательные основы материальной жизни общества не спо­собствуют координации элементов экономической политики.

Анализ Конституции показывает, что с позиций законодателя существует только одна непреходящая экономическая ценность — устойчивый рубль, и ответствен­ность за нее целиком возложена на Банк России. Задачи правительства много шире и в ряде случаев весьма конкретны, но не носят стратегического характера и не имеют формализованного критерия степени их решения. Правительство осуществляет ис­полнительную власть, разрабатывает и организует исполнение федерального бюд­жета, но также обеспечивает проведение в РФ единой финансовой, кредитной и де­нежной политики. Как мы уже видели, ст. 4 Закона обязывает ЦБ разрабатывать и проводить в жизнь единую государственную денежно-кредитную политику «во взаимодействии с правительством». Но что, собственно, понимается под единой де­нежной и кредитной политикой?

Целью «денежной политики» нельзя, видимо, считать общую стабильность внутренних товарных цен (стабильность самих денег).

Но и регулирование товарных цен, проводимое совместно с другими органами власти, нельзя рассматривать как цель денежной политики. Если для достижения одной цели используется несколько экономических инструментов, то каждый инст­румент должен играть свою особую, качественно определенную роль в получении конечного результата. То есть суть проблемы сводится к выявлению того конкрет­ного способа, посредством которого именно денежная политика должна обеспечи­вать продвижение к цели — стабильности цен.

В чем же тот уникальный вклад, который данное направление экономической политики вносит в решение конечной цели? Ответ может быть следующим: задачей (или целью) денежной политики является обеспечение экономики необходимой и достаточной денежной массой {исключить избыток либо дефицит денежной мас­сы с точки зрения потребностей экономики). Денежная политика должна обеспе­чить условие (одно из условий) стабильности цен, но не саму эту стабильность как таковую.

Но что считать необходимой и достаточной денежной массой, а что — ее избыт­ком или дефицитом? Для ответа на данный вопрос необходимо исходить из понятия обеспеченной денежной массы. Тогда избыточная денежная масса — это денежная масса с дефицитом обеспечения, а недостаток денег — когда под часть товарного обеспечения деньги не выпущены. При этом под обеспечением следует понимать реальное, действительное обеспечение, т.е.

Итак, денежная политика имеет косвенное отношение к товарным ценам и, зна­чит, к цене денег. А понятия «жесткая» и «мягкая» денежная политика означают соответственно более жесткие либо более мягкие требования к уровню обеспечен­ности денег.

Цена денег (как и обычного товара) имеет три аспекта: внутренний (товарный), внешний (валютный) и кредитный. Внутренняя цена — это цена денег «в товарах», «товарная» цена, покупательная способность. Внешняя цена денег — курс данной денежной единицы в иностранной валюте. Валютный курс, как и покупательная способность денег, может колебаться и испытывать разные тенденции под влиянием многих факторов. Для определения базового соотношения валют используется пока­затель паритета их покупательной способности. Вопросами валютной цены денег «ведает» валютная политика. Цель ее может быть определена как поддержание об­менного курса национальных денег на уровне, соответствующем интересам разви­тия страны и разумным параметрам ценовой стабильности.

Вопросами цены денежного кредита «ведает» кредитная политика. Ее цель может быть сформулирована как регулирование доступности кредита исходя из задач стабильного экономического роста. Делать это можно двумя способами: кос­венно — регулируя предложение денег (увеличивая или уменьшая объем денежной массы) и непосредственно — с помощью собственно кредитной политики (которая, между прочим, тоже побочно влияет на объем денежной массы).