<<
>>

Традиционные и новые виды обеспечения при инвестиционном кредитовании предприятий

Проблема обеспечения кредита, получаемого заемщиком в банке, не нова, одна­ко по мере развития общественного производства возрастает не только актуальность данной проблемы, но и сложность выбора приемлемых для практики вариантов ее решения, что наиболее рельефно проявляется на капиталоемком рынке средне- и долгосрочного кредитования инвестиционных проектов.
В этой связи анализ обес­печения соответствующих кредитов — одна из ключевых проблем, над которой должны думать банковские специалисты.

Это предполагает решение совокупности взаимосвязанных задач. И в первую очередь необходимо получить четкое представление о наиболее вероятном измене­нии во времени качества и цены предлагаемого предмета обеспечения. При выдаче краткосрочных кредитов в решении подобной задачи практически нет необходимо­сти (как правило, за короткий период времени качество обеспечения не может суще­ственно измениться). Совсем иное дело, когда необходимо понять, что может про­изойти с предметами обеспечения в ближайшие год, два или больше лет.

Здесь необходимо будет принять во внимание множество факторов, таких, как вид обеспечения, кто его предоставляет, форма и содержание кредитного договора, дополнительные условия, связанные с предоставляемым обеспечением, и др. Но в любом случае ясно, что качество основных видов обеспечения, принимаемых бан­ками, с течением времени, как правило, снижается. Возможны, конечно, случаи воз­растания стоимости заложенного имущества по сравнению с ее величиной в момент заключения кредитного договора (такое может произойти с недвижимостью, от­дельными ценными бумагами, драгоценными металлами и некоторыми другими ви­дами имущества), но это скорее исключение из правила.

Это означает, что российскому банку, решающему выдавать или нет инве­стиционный кредит, вряд ли стоит рассчитывать на сохранение к концу пред­полагаемого срока кредитования достаточно высокого качества и цены тради­ционных видов обеспечения кредитов.

Кроме того необходимо учитывать, что у заемщика не всегда имеется объективная возможность предоставить качественное обеспечение в материальном виде. Средства, которые ему необходимы, могут не покрываться действительной стоимостью залога, даже если в него будут переда­ваться все приобретаемое оборудование и строящиеся сооружения (в случае неудач­ного развития бизнеса они скорее всего попадут в разряд малоликвидных).

Однако отказываясь кредитовать сложные инвестиционные проекты, банк рис­кует оказаться вне пределов перспективного рынка. Следовательно, в случае средне-

и долгосрочного кредитования предприятий необходимо искать новые виды обес­печения, позволяющие если не заменить, то хотя бы дополнить традиционные их виды. И в принципе это возможно.

Работники банка, принимая сложные решения, должны опираться в первую оче­редь на свою уверенность в успехе реализации предложенного потенциальным заем­щиком проекта. Это подразумевает как хорошее понимание существа проекта, так и наличие необходимых знаний для анализа и самостоятельной оценки перспектив его практической реализации. В таком случае специалистам банка необходимо руково­дствоваться более широкими, чем обычно принято, представлениями о видах обеспе­чения долгосрочных кредитов и их качестве.

Иформционные виды

Виды обеспечения, которые кредитор может принимать в расчет при принятии решения о выдаче долгосрочного кредита предприятию, образуют две комплексные группы (рис. 21.1).

Виды обеспечения долгосрочного кредита

і

Имущественные виды

Сведения о реализации

Конкурентные преимущества компании
Неустойка

Залог

инвестиционного __ проекта

Инвестиционный
Поручительство
проект

Репутация на рынке

Банковская гарантия
Высокие технологии

Технико-экономическое обоснование

Обследование заемщика

Высокий уровень организации труда

Конкурентоспособная продукция

Бизнес-план реализации

инвестиционного проекта

Л

Качество маркетинга

Вероятность своевременной реализации проекта

і

Качество будущей продукции

Себесто­имость продукции

Сведения о руководителях проекта

Рис. 21.1.

Виды обеспечения при кредитовании инвестиционных проектов

Первая группа— это традиционные для банковской практики имущественные виды обеспечения. Их использование регулируется нормами ГК РФ. Согласно ст. 329 Кодекса, исполнение обязательств может обеспечиваться неустойкой, залогом, удер-

жанием имущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренными в законе или договоре. Очевидно, что не все из перечисленных способов одинаково значимы для обеспечения долгосрочных инве­стиционных кредитов. В то же время законодатель оставил субъектам кредитной сделки возможность использовать в качестве обеспечения и другие способы. Тем са­мым банку фактически дается право разрабатывать и предлагать заемщикам различ­ные подходы, позволяющие определить и получить обеспечение, которое дало бы банкирам уверенность в успехе данного проекта, достаточную для выделения кредита.

Вторая группа видов обеспечения, как правило, не может быть оценена кон­кретной денежной суммой, которую кредитор может получить в случае невыполне­ния заемщиком своих обязательств по кредитному договору. Более того, некоторые виды обеспечения вообще невозможно отделить от самого предприятия, реализую­щего инвестиционный проект* и продать таковые или передать их в натуре. Но по­лучение объективной информации о состоянии таких видов обеспечения дает бан­ковским специалистам возможность достаточно надежно судить о вероятности ус­пешной реализации инвестиционного проекта. Элементы данной группы можно ус­ловно называть информационными видами обеспечения.

Внутри данной группы можно выделить подгруппы, относящиеся к двум раз­ным, хотя и взаимосвязанным объектам.

1. Конкурентные преимущества, приобретенные предприятием за время работы на рынке, которые в деловом мире рассматриваются как достижения предприятия и как залог его будущих новых успехов. Усиление подобных преимуществ, как прави­ло, свидетельствует о росте кредитоспособности предприятия, и наоборот.

Получе­ние объективной информации о динамике конкурентных преимуществ предприятия позволяет судить о нем не хуже, чем анализ денежных потоков, но с той разницей, что конкурентные преимущества — это более стабильный показатель, так как на­званные преимущества складываются годами и даже десятилетиями и резко не ме­няются, чего нельзя сказать о значениях конкретных денежных потоков, которые могут резко возрасти или совсем иссякнуть за короткий промежуток времени.

2. Сведения о реализации инвестиционного проекта — о самом проекте, техни­ко-экономическом обосновании инвестиций и различных проведенных технико- экономических исследованиях, результатах обследования заемщика специалистами банка, результатах анализа бизнес-плана реализации инвестиционного проекта.

Из информации, которую можно получить из бизнес-плана, наиболее значимы сведения и выводы о качестве маркетинга, вероятности своевременной реализации проекта, качестве и себестоимости будущей продукции, сведения о руководителях проекта. Особенно важно получить ясное представление о возможности достижения необходимых потребительских свойств будущей продукции, образующих ее качест­во, и о себестоимости продукции, которую можно обеспечить, так как сочетание именно этих показателей определяет конкурентоспособность будущей продукции, а следовательно, возможность получения необходимой прибыли и тем самым — ус­пех реализации всего проекта.

Таким образом, недостаточность предлагаемого заемщиком материального обеспечения инвестиционного кредита банк не должен воспринимать как бесспор­ное основание для отказа в таком кредите, если специалисты банка владеют метода­ми анализа и оценки видов информационного обеспечения. Недостаточность мате­риальных видов обеспечения, увеличивающая рискованность кредитования, являет­ся объективным основанием для увеличения доли банка в будущей выгоде от реали­зации инвестиционного проекта.

<< | >>
Источник: Под ред. проф. А.М. Тавасиева. Банковское дело. Управление и технологии: Учебник для студентов ву­зов, обучающихся по экономическим специальностям. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, — 671 с.. 2005

Еще по теме Традиционные и новые виды обеспечения при инвестиционном кредитовании предприятий:

  1. 1.Пути оживления инвестиционной активности предприятий
  2. ЛИЗИНГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Руденко А.М., Карпов И.Е.
  3. Современное хозяйство развивающихся государств. «Новые индустриальные экономики»
  4. Залог как способ обеспечения исполнения обязательства
  5. 2.3. Основные направления государственной инвестиционной политики
  6. Прочие способы мобилизации инвестиционных ресурсов
  7. Задачи активизации инвестиционной деятельности банков
  8. 5.2. ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКИХ НАПРАВЛЕНИЙ И ФОРМ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  9. 9.4. СТРУКТУРНО-ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
  10. 8.1. Оценка инвестиционного климата г. Таганрога
  11. Традиционные и новые виды обеспечения при инвестиционном кредитовании предприятий
  12. 21.5. Технология кредитования инвестиционных проектов