3. Оценка кредитоспособности и платежеспособности клиента

Отметим различие в понятиях «платежеспособность» и «кредитоспособность».

Платежеспособность клиента— это его возможность и способность своевре­менно погасить все виды обязательств и задолженности.

Кредитоспособность же характеризует лишь возможность предприятия погасить ссудную задолженность.

В банковской практике при рассмотрении заявки на кредит оба эти понятия сущест­вуют в тесной взаимосвязи. Ведь без анализа платежеспособности существует опасность проявления в будущем факторов, которые прямо повлияют на кредитоспособность кли­ента. В то же время кредитоспособность клиента может быть гораздо выше его платеже­способности, так как погашение кредита возможно из средств, полученных от реализа­ции заложенного имущества, а также за счет средств гаранта (поручителя).

Итогом оценки кредитной заявки должно быть:

— формулирование выводов о кредитоспособности заемщика;

— определение вида и характеристик кредитного продукта, которые в наибольшей степени соответствуют общему направлению развития бизнеса банка с данным клиен­том и особенностям данного клиента.

Оценка кредитных заявок обычно основывается на применении комплексной рей­тинговой системы оценки кредитных заявок, которая проводится в соответствии с дей­ствующими методиками определения группы кредитного риска кредитных продуктов (т.е.

Вместе с тем процесс оценки качества заявки не должен сводиться исключительно к ее анализу по указанной рейтинговой системе классификации (т.е. к расчету группы ри­ска), поскольку такая классификация не может учесть все факторы, влияющие на итого­вую оценку конкретной кредитной заявки. Кроме того, ориентация на чисто количест­венный метод анализа часто приводит к слишком общим выводам, в которых игнориру­ются особенности, присущие конкретному клиенту или продукту, а также не принима­ются во внимание факторы, влияющие на группу риска. Например, при одинаковом уровне риска заемщиков обороты по их счетам, показатели их финансового состояния и их доходность для банка (т.е. факторы, которые необходимо принимать во внимание при решении вопроса о предоставлении кредита) могут сильно различаться.

Оценка кредитоспособности клиента обычно базируется на анализе следующих критериев:

1) качество управления компанией (уровень менеджмента);

2) характер кредитуемой сделки;

3) опыт работы банка с данным конкретным клиентом (кредитная история);

4) состояние отрасли и региона, конкурентоспособность клиента, положение кон­кретного клиента в указанной отрасли;

5) финансовое положение клиента;

6) возможность предоставления клиентом имущества для использования в качестве иного обеспечения.

Руководство должно обладать достаточно высокой компетенцией и опытом, чтобы ставить реалистичные финансовые цели и задачи.

Опыт работы банка с клиентом (характер взаимоотношений с клиентом). Прежде всего, кредитный инспектор должен оценить прочность взаимоотношений банка с кли­ентом и его историю. К факторам, которые нужно проанализировать при оценке харак­тера взаимоотношений банка с клиентом, относятся:

— длительность взаимоотношений заемщика с банком по кредитованию, предо­ставлению банком клиенту других продуктов, имеющих кредитные риски, по расчетно- кассовому обслуживанию и по другим видам банковских услуг (продуктов);

— количественные параметры операций банка с данным клиентом по всем видам продуктов (суммы и сроки кредитов, гарантий и др., суммы оборотов по счетам, суммы депозитов и др.);

— кредитная история.

Анализ внешней среды (региональные и отраслевые факторы) является важным аспектом прогноза риска банка по каждой запрашиваемой ссуде.

Оценив связанные с кредитной заявкой факторы внешней среды, в которой функци­онирует заемщик, уровень менеджмента и конкурентоспособность продукции, работ, услуг, предоставляемых (оказываемых) клиентом, кредитный инспектор приступает к анализу финансовой отчетности.

Детальный комплексный финансовый анализ заемщика (движение денежных средств, платежеспособность, ликвидность, соотношение собственных и заемных средств) и объекта кредитования производится на основании имеющейся в распоряже­нии кредитного инспектора документации. При этом инспектором должны использо­ваться документы, предоставленные самим заемщиком, полученные из других источни­ков, а также документы, уже имеющиеся в банке и ранее предоставленные заемщиком (по предыдущим кредитам и при получении других услуг).

Основными источниками финансовой информации для анализа являются: бухгал­терский баланс предприятия (форма № 1 по ОКУД); отчет о финансовых результатах (форма №2); отчет о движении средств (форма №4); приложение к балансу (форма № 5). Обязательным является изучение финансового состояния заемщика в динамике. Для этого необходимо получение бухгалтерской отчетности заемщика не менее чем за 3 последних квартала (за исключением предприятий с иностранными инвестициями).

Комплексный анализ финансового состояния заемщика целесообразно проводить в следующей последовательности:

1) анализ структуры активов и пассивов заемщика;

2) анализ денежных потоков заемщика;

3) анализ финансовой устойчивости заемщика;

4) анализ эффективности деятельности заемщика.

Анализ структуры активов и пассивов заемщика

Все активные и пассивные статьи баланса заемщика целесообразно группировать по степени их соответствия определенным признакам. Так, активы заемщика могут группиро­ваться по признаку их участия в производственном процессе (оборотные и внеоборотные активы), а также по уровню их ликвидности.

К оборотным и необоротным активам заемщика принято относить статьи баланса, указанные в I, II разделах баланса. К собственным источникам заемщика относятся ста­тьи, содержащиеся в IV разделе баланса, а также строки 640, 650, 660; к привлеченному капиталу соответственно статьи V и VI разделов баланса, за исключением строк 640, 650,660.

Относительная величина различных групп активов и пассивов зависит от того, к ка­кой отрасли принадлежит данное предприятие. Так, у производственных предприятий (предприятия промышленности, транспорта, связи и др.) доля внеоборотных активов составляет обычно 40-60% от суммы активов, и, как правило, такова же доля собствен­ных источников средств. У торговых (и прочих непроизводственных) компаний доля оборотных активов, напротив, обычно составляет 70-95%, и такова же доля привлечен­ных источников средств

Далее все заемные средства предприятия группируются по степени их «финансовой напряженности» для заемщика:

а) задолженность в бюджет и по другим обязательным платежам (строки 625, 626 баланса);

б) краткосрочные заемные средства (строка 610 баланса);

в) задолженность кредиторам (строки 621, 622,627, 628 баланса);

г) прочая краткосрочная задолженность (строки 623, 624, 630 баланса);

д) долгосрочная задолженность (строка 510 баланса).

Активы заемщика группируются соответственно по скорости их обращения в де­нежные средства для выполнения текущих обязательств заемщика (по степени ликвид­ности):

а) высоколиквидные активы — остатки денежных средств всех видов (строка 260 баланса);

б) активы средней ликвидности — дебиторская задолженность сроком до года (строка 240), краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения (сроки 250 и 140 баланса);

в) активы низкой ликвидности — низколиквидные оборотные средства — запасы и затраты всех видов (строка 210), дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев (строка 230), прочие оборотные средства (строки 220 и 270) и другие низко­ликвидные средства— основные средства (строка 120 баланса), незавершенное строи­тельство (строка 130).

Различные группы активов могут быть обращены в денежную форму и использо­ваться на погашение возникшей задолженности в течение опрделенного времени: высо­коликвидные активы— 1-7 дней, среднеликвидные— 8-60 дней, низколиквидные — более 60 дней. Например, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения отнесе­ны по этой причине именно к среднеликвидным активам.

После соответствующей группировки статей баланса необходимо оценить динами­ку относительного изменения различных групп активов и пассивов за несколько послед­них кварталов: произошло ли изменение удельного веса какого-либо из разделов баланса или группы статей более чем на 10%. При наличии таких изменений надо выяснить, чем это вызвано.

Особое внимание следует уделить изменению структуры оборотных средств, т.е. произошел ли рост дебиторской задолженности, является ли уровень запасов сырья до­статочным для работы предприятия, не произошло ли затоваривание складов готовой продукции.

Анализ денежных потоков заемщика

Анализ величины денежных потоков заемщика позволяет определить достаточность или чрезмерность разных видов активов и пассивов, установить уровень деятельности предприятия и выявить, достаточно ли у него денежных средств для погашения креди­тов банков и процентов по ним.

Для анализа денежных потоков используются: данные формы № 2 и формы № 4 пе­риодической бухгалтерской отчетности, расшифровки оборотов заемщика по текущим (расчетным) счетам и выписки банков по указанным счетам клиента.

На первом этапе анализа кредитному инспектору необходимо определить среднеме­сячную сумму выручки от реализации за последних три полных календарных месяца, которая отражается по строке 010 формы №2. В силу того что все показатели формы № 2 указываются в отчетности нарастающим итогом, для определения величины выруч­ки заемщика за последний квартал необходимо вычесть из данных анализируемой фи­нансовой отчетности значения тех же показателей на начало периода. Такую процедуру необходимо осуществлять в отношении отчетности за все кварталы, кроме первого.

Выручка от реализации заемщика состоит как из денежных поступлений на его сче­та в банках, так и из взаимозачетов и других сумм, не сопровождаемых движением де­нежных средств, которыми реально располагает предприятие и которые оно может ис­пользовать для погашения предоставленных ему кредитов. Поэтому важным показате­лем является сумма фактических денежных поступлений на текущие и расчетные счета клиента в российских банках.

Данные о денежных поступлениях на счета заемщика могут быть получены пли на основании комплекта выписок со счетов клиента, или по данным формы № 4 бухгалтер­ской отчетности (отчет о движении денежных средств).

Обороты заемщика по форме № 4 определяются суммированием строк 30, 50 и 90, что отражает в достаточно полной мере регулярные поступления на счета клиента.

После определения общей суммы денежных поступлений на счета заемщика необ­ходимо выяснить их сезонность и регулярность. Под сезонностью денежных поступле­ний понимается изменение общей суммы денежных средств, приходящих на счет клиен­та в том или ином квартале, под регулярностью— соответственно изменение потока денежных поступлений внутри квартала. Такой анализ позволяет, во-первых, выявить сезонные закономерности в деятельности заемщика (если они есть), а во-вторых, полу­чить представление о том, насколько налажена его финансово-хозяйственная деятель­ность, и, кроме того, уяснить основные циклы работы предприятия.

Наряду с определением оборотов заемщика за предыдущие периоды большое зна­чение имеет правильное прогнозирование денежных поступлений на счета предприятия в будущем. Ведь именно из этих средств будет производиться погашение задолженности по кредиту. В силу этого кредитному инспектору необходимо составить график наибо­лее крупных будущих поступлений на счета заемщика, определить вероятность их осу­ществления. На основе этих данных он должен сделать заключение, будет ли предприя­тие обладать достаточными средствами для погашения кредита.

Если в деятельности заемщика наблюдаются сезонные колебания, то необходимо убедиться в том, что окончание срока кредитного договора не приходится на момент наименьших денежных поступлений.

Анализ финансовой устойчивости заемщика

Анализ финансовой устойчивости компании-заемщика позволяет оценить текущее состояние счетов предприятия, обеспечивающих его постоянную платежеспособность, а также их состояние на перспективу.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку пога­шения обязательств.

Для получения представления о возможностях предприятия по погашению средне- и краткосрочных обязательств используются два относительных показателя ликвиднос­ти, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Для расчета указанных показателей сопоставляются дан­ные по различным группам активов, объединенных по степени ликвидности (срочности размещения), с суммами краткосрочной задолженности всех видов (банкам, бюджету, поставщикам и др. — строки 610, 620 и 670 пассива баланса). В результате определяют­ся следующие коэффициенты.

1. Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота кратко­срочной дебиторской задолженности. Таким образом, указанный коэффициент позволя­ет оценить оборачиваемость вложенных краткосрочных кредитных средств. Он рассчи­тывается по следующей формуле:

Денежные средства + Дебиторская задолженность +

. . „ Краткосрочные финансовые вложения ,,, ,.

Коэффициент текущей ликвидности = —---------------------------------------- . (11.1)

Сумма краткосрочных обязательств

Данный показатель оценивается следующим образом: 1,0 и более— отлично, от 0,75 до 1,0 — хорошо, от 0,5 до 0,75 —удовлетворительно, менее 0,5 — неудовлетвори­тельно.

2. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия не только при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой про­дукции, но и при продаже в случае необходимости материальных оборотных средств. Величина данного коэффициента зависит от факторов, связанных со спецификой дея­тельности заемщика: отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

Коэффициент рассчитывается следующим образом:

Сумма оборотных активов -

,, .. Дебиторская задолженность со сроком более 12 месяцев .. .

Коэффициент покрытия =--------------------------------------------------------------------- . (11-2)

Сумма краткосрочных обязательств

Данный показатель может быть оценен следующим образом: до 1,0 — неудовлетво­рительно; от 1,0 до 1,49 включительно— удовлетворительно; от 1,5 до 1,74 включи­тельно— хорошо; более 1,74 -—отлично.

Для оценки финансовой устойчивости компании анализируются также наличие и величина собственных средств и доля собственных оборотных средств в оборотных ак­тивах компании.

Относительную величину собственных средств характеризует коэффициент авто­номии: отношение суммы собственного капитала к общей сумме капитала компании.

_ТЛ ,, Собственные оборотные средства ,,,

Коэффициент независимости =------------------ ^£--------- ¹-------- . (11 .J)

Сумма текущих активов

Сумма собственного капитала определяется как сумма, отраженная в I разделе пас­сива баланса, за вычетом суммы убытков в отчетном периоде (строка 320 баланса), не внесенных учредителями средств в уставный фонд (строка 244 баланса), и нематериаль­ных активов (строка 110); общий капитал компании как итоговая величина баланса (строка 699 или 399) за вычетом тех же статей убытков.

Значения данного показателя оцениваются следующим образом: 60% и более — от­лично; от 30 до 60% — хорошо; менее 30% — удовлетворительно.

Анализ эффективности деятельности заемщика

Анализ эффективности предприятия проводится по двум направлениям:

1) анализ рентабельности;

2) анализ деловой активности.

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Де­ловая активность — это интенсивность его деятельности (скорость оборачиваемости его средств).

Анализ рентабельности заемщика осуществляется путем расчета коэффициента рентабельности оборота от основной деятельности, определяемого в виде отношения суммы прибыли от реализации за определенный период (квартал, полугодие и т.д.) (строка 050 формы № 2) к сумме выручки от реализации за этот же период (строка 010 формы № 2).

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу стои­мости реализованной продукции.

Характеристика значений этого коэффициента по степени их приемлемости (доста­точности) для банка: отлично— более 20%; хорошо— от 15,1 до 20%; удовлетвори­тельно — от 10,0 до 15%; неудовлетворительно — менее 10%.

В некоторых случаях причиной малой рентабельности деятельности заемщика явля­ется намеренное уменьшение суммы налога на прибыль за счет увеличения себестоимо­сти продукции. Поэтому при проведении финансового анализа заемщика кредитному инспектору в обязательном порядке необходимо выяснить причины неудовлетворитель­ного значения коэффициента рентабельности.

Анализ деловой активности компании-заемщика производится на основе расчета коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров, коэффициента оборачи­ваемости запасов сырья и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

Все эти коэффициенты рассчитываются по единой формуле:

ОБ = ОСТ х Д / С, (11.4)

где ОБ — оборачиваемость соответствующего вида активов в днях;

ОСТ — среднеарифметическая сумма данного актива за период (сумма на начало периода + остаток на конец периода, деленное на 2);

Д— сумма календарных дней в периоде (90 дней— для 1-го квартала, 180 дней— для двух кварталов и т.д.);

С — сумма выручки от реализации за период или затрат на производство и про­дажу.

Нормативными оценками данных показателей являются следующие значения:

1) для коэффициента оборачиваемости запасов сырья и материалов промышленных предприятий: от 20 до 40 дней— хорошо; от 10 до 20 дней или от 40 до 60 дней — удовлетворительно; менее 10 или более 60 дней — неудовлетворительно;

2) для коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров промышлен­ных предприятий: до 5 дней— отлично; от 5 до15 дней— хорошо; от 15 до 30 дней — удовлетворительно; свыше 30 дней— неудовлетворительно;

3) для коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров (для прочих товаров): менее 30 дней— отлично, от 30 до 60 дней— хорошо; от 60 до 90 дней — удовлетворительно; свыше 90 дней — неудовлетворительно.

Для анализа дебиторской задолженности применяется коэффициент оборачиваемо­сти дебиторской задолженности. Он рассчитывается по приведенной выше формуле, где в качестве ОСТ берется величина дебиторской задолженности со сроком погашения до года (данные строки 240 минус данные строки 244), а в качестве С — сумма выручки от реализации. Наилучшим можно признать значение коэффициента до 30 дней, хоро­шим — до 60 дней, удовлетворительным — до 90 дней, неудовлетворительным — более 90 дней. Критической для заемщика является ситуация, когда срок оборачиваемости де­биторской задолженности значительно больше срока оборачиваемости обязательств пе­ред кредиторами.

При анализе состава дебиторской задолженности нужно обращать внимание на сро­ки и реальность ее погашения. Для этого необходимо осуществлять подробную расшиф­ровку дебиторской задолженности, включая рассмотрение финансового положения не­посредственных дебиторов и выяснение их платежеспособности.

Подлежит также выяснению следующее: сосредоточена ли дебиторская задолжен­ность у одного покупателя и не является ли она безнадежно просроченной, растет ли дебиторская задолженность опережающими темпами по сравнению с объемом продаж и каковы причины этого. При расчете коэффициента оборачиваемости дебиторской за­долженности сумма всей дебиторской задолженности уменьшается на величину безна­дежной дебиторской задолженности.

Определение группы риска кредитного продукта (классности заемщика).

На основании изложенных выше показателей деятельности клиента кредитный ин­спектор, применяя комплексную рейтинговую систему и проводя анализ в соответствии с действующими методиками определения группы кредитного риска и кредитной поли­тикой банка (т.е. путем начисления баллов по заранее принятым критериям), присваива­ет кредитному продукту определенную группу риска (класс заемщика).

Следует учесть, что каждый банк, как правило, применяет собственную систему оценки группы риска кредитного продукта. Но старается сделать ее максимально при­ближенной к мировым стандартам и, следовательно, рекомендациям международных аудиторских компаний (Arthur Andersen, KPMG, Price Waterhouse, Deloite & Tooshe, Coopers & Lybrand, Ernst & Young). См. также Приложение 8 — Управление кредитным риском (методические указания)

В итоге изучения клиента, проведенных с ним переговоров, анализа объекта кредитова­ния, финансового состояния заемщика и предлагаемого обеспечения кредитный инспектор составляет письменное заключение о возможности или невозможности предоставления кредита. В этом заключении должны быть кратко изложены результаты проведенного ком­плексного анализа заявки, которые в своей совокупности дают основания сделать принципи­альный вывод о целесообразности (нецелесообразности) предоставления кредита.

После составления заключения и расчета группы риска (классности заемщика) кре­дитный инспектор выносит окончательное решение вопроса на рассмотрение кредитно­го комитета.

Пример приведенных оценок представлен в приложении 1 к данной главе.

Решение о предоставлении кредита осуществляется кредитным комитетом банка в соответствии с регламентом соответствующего кредитного комитета банка.