1.2. Мировые банковские системы на современном этапе

^ кредитно-банковская система с центральным банком;

^ кредитно-банковская система с федеральным резервом.

До 1999 г. в развитых капиталистических государствах, к которым можно отнести Японию, Германию, Великобританию, Францию, Ита­лию, Швейцарию, Нидерланды и Бельгию, с некоторыми вариациями действовала банковская система с независимым центральным банком.

При переходе России к капиталистическому пути развития также была внедрена банковская система с независимым центральным бан­ком.

Система федерального резерва использовалась только в Соединен­ных Штатах Америки.

Однако новейшая экономическая история показала, что в ситуации, когда страна стремится к тому, чтобы ее валюта была резервной и рас­четной в мировом масштабе, система федерального резерва является более конкурентоспособной, оперативной и устойчивой.

До 1999 г. основными государствами-конкурентами, претендующи­ми на обслуживание международных экономических связей в своих банковских системах, были Япония, США и Германия. Валюты этих стран, безусловно, являлись резервными на протяжении 20 послед­них лет. Тем не менее такая ситуация не устраивала другие развитые европейские государства, на долю которых вместе с Германией при­ходилось около 25% объема мирового экспорта (тогда как доля США составляла примерно 12%, а Японии — только 9,5%). При этом около 50% международных валютных резервов, включая СДР и права на кре­дит МВФ, были в долларах США, 13% — в немецких марках, а 7% — в японских иенах и 7% — в ЭКЮ («суррогатная» валюта, применяемая для обслуживания международных долгов). Не следует забывать и о том, что страны — члены Европейского валютного союза (ЕВС) вла­деют подавляющей частью мировых резервов монетарного золота. Доля Германии, Франции, Италии, Нидерландов и Бельгии в мировом запасе золота составляет в совокупности примерно 34,5%, включая резервы Европейского центрального банка (ЕЦБ) — 42,5%.

Совокупный объем рынка государственных ценных бумаг в Европе превышает объем аналогичного рынка в США почти на 5%, при­чем статус государств ЕВС как крупного совокупного международного нетто-кредитора обеспечивает европейскому государственному долгу максимальный рейтинг

Капитализация европейского рынка государственных и корпоратив­ных облигаций составляет 70% капитализации американского рынка, а рынка акций — 60%.

Биржевой оборот фьючерсов и опционов в Европе составляет около 60% оборота данных финансовых инструментов в США.

Статус доллара США как мировой резервной валюты на про­тяжении полусотни лет после подписания Бреттон-Вудского согла­шения давал США немалые преимущества: во-первых, возможность финансировать бюджетный дефицит эмиссионными средствами, пользуясь постоянным спросом на национальную валюту за рубежом; во-вторых, возможность финансировать национальной валютой 160-миллиардный дефицит текущих операций, противопоставляя эластичность процентных ставок волатильности валютных курсов.

Все вышеозначенное создавало угрожающую ситуацию для финан­совой независимости и стабильности экономических систем группы развитых европейских стран и непрерывно подталкивало Западную Европу к финансовой и экономической интеграции. В силу того обсто­ятельства, что в развитых странах Европы сложилась и функциониро­вала система разрозненных государственных центральных банков, каждый из которых эмитировал собственную национальную валюту, европейской банковской системе было очень сложно конкурировать с Федеральной резервной системой США. Исключение составляла система Бундесбанка ФРГ, которая на протяжении 20—25 последних лет держала неоспоримое лидерство среди европейских банковских систем. Немаловажную роль в этом играл тот факт, что немецкая марка являлась международной резервной валютой первой категории. Наличие в Европе ряда банковских систем, различных по законо­дательному устройству и методам регулирования валютных курсов, создавало проблематичную ситуацию с поддержанием стабильности курсов национальных европейских валют.

Прологом к объединению континента стал Римский договор 1957 г., который не декларировал в явной форме стремление к единой евро­пейской валюте, но ставил во главу угла стабильность валютных курсов в качестве основного приоритета европейской интеграции. В 1962 г., несмотря на действие в это время Бреттон-Вудской системы золотова­лютного стандарта, в рамках которой устанавливались фиксированные соотношения между валютами, Европейская комиссия провозгласила переход к единой европейской валюте как одну из стратегических целей Сообщества. В 1969 г. после ревальвации немецкой марки канцлер В. Брандт «оживил» эту идею: она была формализована в плане Вернера по переходу к единой европейской валюте в 1970 г. Но в 1971 г. крах Бреттон-Вудской системы, демонетизация золота и начало «свободного плавания» валют перечеркнули вышеназванный план.

Европейские страны создали в 1972 г. механизм совместного регули­рования «плавающих» курсов. Он ограничивал отклонения валютных курсов от центральных значений пределами в 1,125% и был известен как «курсовая змея» из-за высокой частоты колебаний кросс-курсов европейских валют к доллару США. Однако функционирование этого механизма протекало сложно: Великобритания придерживалась этих правил всего шесть недель, Франция и Италия дважды отступали от системы правил, предусмотренных механизмом совместного регулиро­вания «плавающих» курсов. Стало очевидным, что в мировой денежной системе произошли необратимые изменения и возврат к фиксирован­ным соотношениям валют невозможен. Тогда европейские государства создали Европейскую валютную систему (ЕВС). 7 июля 1978 г. в Бремене было заключено соглашение о создании ЕВС. Меморандум о создании ЕВС был подписан президентом Еврокомиссии Р. Дженкинсом в 1978 г. К марту 1979 г. страны ЕВС (кроме Великобритании, присоединившейся позже) вошли в систему, предусматривающую формирование валютных курсов, с механизмом, ограничивающим их отклонения пределами в 0,25% в обе стороны от фиксированных центральных значений.

В декабре 1991 г. президент Еврокомиссии Ж. Делор выступил с подробной программой поэтапного перехода к единой евровалюте. Его доклад стал основой для принятия формального соглашения госу­дарств — участников ЕВС, которое было подписано в Маастрихте в начале 1992 г. Но в том же году был проведен «неудачный» референдум в Дании, что создало почву для сомнений в состоятельности планов европейской валютной интеграции. Вследствие этого Великобритания и Италия вышли из вышеупомянутого соглашения. Этот шаг привел к различным результатам в обоих государствах. Италия, которая являлась страной с малоэффективной экономической системой, активизировала свою финансовую дисциплину, и в мае 1998 г. ее официально включили в число государств — членов моновалютного пространства. В Велико­британии же, напротив, выход из соглашения способствовал развитию «евроскептицизма». В итоге лейбористский кабинет сформулировал невозможность присоединения страны к евросистеме до очередных парламентских выборов.

2 мая 1998 г. в Брюсселе главы 11 западноевропейских государств — Австрии, Бельгии, Германии, Ирландии, Испании, Италии, Люксем­бурга, Нидерландов, Португалии, Финляндии и Франции — подписали меморандум о вступлении в коллективную денежную систему. 1 января 1999 г. национальные денежные единицы и ЭКЮ в безналичном обороте были конвертированы в коллективную валюту — евро. В наличном обо­роте банкноты и монеты евро заменили существующие национальные наличные знаки в 2002 г.

Преимущества, которые дает объединение денежных систем в Европе, предопределяют значительные позитивные последствия на экономических и финансовых рынках Европы. В Европе практиче­ски устранен фактор риска изменения валютных курсов (исключение составляют экономически развитые Швейцария и Великобритания), что снижает издержки, связанные с ведением внешнеэкономических операций, ускоряет обмен товарами, экономическими ресурсами и международными инвестициями.

Все вышеописанное превратило европейскую валютную систему, состоящую из национальных банковских систем, возглавляемых цен­тральными банками, и объединенную по схеме федерального резерва под контролем Европейского банка, в серьезного конкурента для Феде­ральной резервной системы США.

Однако переход к единой европейской валюте привел к большим переменам на валютных и денежных рынках Европы. Отпала необхо­димость в конверсии между европейскими валютами. Таким образом, сузилась область деятельности, связанная с обслуживанием денежного оборота внутри европейских валютных рынков и со спекуляциями и арбитражем. Остались в основном конверсионные и арбитражные операции между евро, швейцарским франком и фунтом Великобрита­нии. Также исчезли многочисленные инструменты денежного рынка и рынка деривативов, выраженных в национальных валютах стран — членов ЕВС.

По имеющимся оценкам, эти трансформации привели к сокра­щению общего объема финансовых операций в Европе в среднем на 35—40%. Внутриевропейский валютный рынок обслуживает на данном этапе в основном клиентские поручения. Межбанковский дилинг ориентирован на международные операции. Лишился внутреннего заработка и рынок депозитарных сделок, так как краткосрочные про­центные ставки в пределах ЕВС практически одинаковы. Для депози­тарных сделок сохранился лишь внешний рынок. Проблемы потери рынков и прибыли в Европе европейские финансовые институты решили за счет экспансии на внешние рынки и рынки новых финан­совых продуктов.

В настоящий момент европейские банки активно интегрируются в валютные рынки, рынки капитала и рынки банковских услуг других стран и регионов. Прежде всего к этим рынкам можно отнести рынок Восточной и Центральной Европы. Но нельзя исключать и проник­новение крупнейших европейских коммерческих банков на рынок Азиатско-Тихоокеанского региона. В аспекте развивающихся финан­совых рынков, к которым традиционно относится и рынок России, все эти последствия можно отнести к числу позитивных результатов международной интеграции финансовых рынков.

Между тем в Европе появляется дополнительный стимул к укрупне­нию банковского сектора и к повышению его стабильности и качества предоставления финансовых услуг по минимальным ценам.

К началу 1999 г. Европейский союз был уже одним из основных внешнеэкономических партнеров российских предприятий. Однако около 80% внешнеторговых контрактов нашей страны заключалось в долларах США и примерно лишь 10% операций отечественных ком­мерческих банков с иностранными валютами приходилось на валюты европейских стран. С введением евро ситуация изменилась. Поскольку импортерами российских энергоресурсов в большей степени являются государства — члены ЕВС, произошла существенная трансформация валюты расчетов.

Рассмотрим банковские системы ряда стран, экономика которых находится на разных стадиях развития.

Банковская система Канады. По уровню развития экономики Канада входит в число семи ведущих промышленно развитых стран мира. Важное место в экономическом потенциале страны занимает сектор финансовых услуг, который по результатам исследования, рассмотрен­ного Всемирным экономическим форумом в 1998 г., занимал 6-е место среди 53 государств по уровню конкурентоспособности и 1-е место в мире по показателю стабильности.

Финансовый сектор Канады весьма диверсифицирован. В число его основных участников включаются: местные и иностранные банки, кредитные учреждения и кооперативные кассы, страховые компании, страховые агенты и брокеры, трастовые компании, взаимные фонды, дилеры по ценным бумагам, пенсионные менеджеры и консультанты по инвестициям, специализированные финансовые компании.

По оценкам Ассоциации канадских банков (АКБ), Канада распола­гает одной из самых эффективных и надежных банковских систем в мире. Она включает 54 кредитных учреждения с общим объемом акти­вов 1,3 трлн долл., 8211 банковских филиалов. В банковском секторе занята 221 000 человек.

Первое кредитное учреждение было открыто в Канаде в 1817 г. Однако формирование банковской системы относится к 1933 г., когда Комиссия Макмиллана провела первую проверку деятельности сектора финансовых услуг, который в то время состоял из 10 банков. Следует отметить, что с тех пор банковская система Канады не претерпела осо­бых изменений в количественном отношении, поскольку и сегодня в стране зарегистрировано 11 канадских банков. Вместе с тем в результате значительного роста банковского капитала, появления новых продуктов и разнообразия предлагаемых услуг в этой системе произошли суще­ственные сдвиги. До середины XX в. банковский бизнес был ограничен привлечением денежных вкладов населения и предоставлением ссуд корпоративным клиентам. Однако постепенно сфера банковских услуг расширялась, открывая дорогу новым направлениям деятельности.

Закон о банковской деятельности 1967 г. разрешил ипотечное креди­тование и выдачу ссуд на приобретение товаров широкого потребления. Диверсификация предлагаемых услуг получила дальнейшее развитие в 1987 и 1992 гг., когда в финансовое законодательство Канады были внесены дополнения, разрешающие банкам заниматься операциями с ценными бумагами и трастовой деятельностью. Тем не менее, несмотря на расширение возможностей для ведения операционной деятельности, основой банковского бизнеса остаются привлечение вкладов и предо­ставление кредитов.

В соответствии с Законом о банковской деятельности на территории Канады различают два типа банков: банки категории I (Schedule I banks) и банки категории II (Schedule II banks).

В категорию I включены только местные банки, акционерами которых является широкий круг лиц; при этом в одних руках не может находиться более 10% акций банка. По состоянию на июнь 1999 г. в эту категорию входили восемь банков: Bank of Montreal, The Bank of Nova Scotia, Canadian Imperial Bank of Commerce, Canadian Western Bank, Laurentian Bank of Canada, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, The Toronto-Dominion Bank.

В категорию II включены все иностранные банки и те местные кредитные учреждения, акционерами которых является ограниченный круг лиц; при этом один акционер может владеть более чем 10% акций. По состоянию на июнь 1999 г. в эту категорию входили три местных и 43 дочерних иностранных банка, получивших канадскую банковскую лицензию. На рис. 1.1 представлена банковская система Канады.

Банковская система Канады считается одной из самых конкурен­тоспособных в мире. Согласно данным Всемирного экономического форума спред процентных ставок финансовых учреждений Канады (своеобразный индикатор конкурентоспособности) — самый низкий среди промышленно развитых стран мира. Этот показатель составляет для Канады менее 2%, в то время как для США, следующих непосред­ственно за Канадой, он находится на уровне около 4%.

По оценке МВФ, канадская банковская система является наи­более концентрированной по сравнению с аналогичными системами промышленно развитых государств мира: активы пяти крупнейших банков Канады составляют 86% общего объема активов банковской индустрии страны. По данным Департамента финансов Канады, на долю шести крупнейших банков Канады приходится свыше 70% всех

Рис. 1.1. Банковская система Канады

депозитов и примерно 90% всех банковских активов, в то время как активы пяти остальных канадских банков составляют всего 2% общего объема активов.

Регулирование банковской деятельности является прерогативой федерального правительства и определяется Законом о банковской дея­тельности, который обновляется раз в пять лет. Вместе с тем, с учетом диверсифицированного характера банковских услуг, отдельные направ­ления банковской деятельности (такие, как трастовые услуги, дилинг ценных бумаг и некоторые другие), осуществляемые через дочерние структуры, подлежат регулированию на уровне провинций.

В Канаде вопросами регулирования и надзора за всеми финансовы­ми учреждениями занимается Служба управляющего финансовыми учреждениями (OSFI), которая имеет статус федерального агентства. Одна из задач OSFI состоит в том, чтобы защитить вкладчиков от непредвиденных потерь в случае осложнения финансового положения кредитного учреждения. С этой целью, в частности, создана Канадская корпорация страхования вкладов (CDICJ). CDICJ страхует вклады кли­ентов кредитных учреждений, которые являются членами Корпорации. Страхуемые средства включают сберегательные и чековые счета, сроч­ные вклады, переводные векселя и дорожные чеки, а также трэвел-чеки, выданные учреждениями, входящими в CDICJ. Корпорация покрывает вклады в размере до 60 000 долл. на одно лицо в одном банке. Фонды CDICJ образуются за счет страховых взносов, поступающих от членов Корпорации. В 1997 г. банки перечислили Корпорации в виде взносов денежные средства на сумму 435 млн долл. В апреле 1999 г. CDICJ ввела новую систему выплаты страховых взносов, основанную на оценке различных рисков. Согласно новой системе размер взноса дифферен­цируется по четырем уровням в зависимости от рисков, установленных Корпорацией страхования вкладов.

Устойчивость банковской индустрии Канады в особенности проявилась во время международного финансового кризиса в начале 1980-х гг. и в период обвала рынка недвижимости в Канаде в начале 1990-х гг., которые канадская система пережила без особых проблем.

В 1996 г. в банковское законодательство Канады были внесены некоторые изменения, направленные на дальнейшее укрепление надеж­ности и устойчивости финансовых учреждений. Указанные изменения предусматривают, в частности, создание механизма для контролирова­ния системных рисков в крупных клиринговых и расчетных системах, а также вмешательство в дела проблемных банков на ранней стадии возникновения проблем. При этом под системным риском понимается «эффект домино», при котором несостоятельность одного финансового института или платежной системы может привести к несостоятельности других институтов и систем в результате существующей между ними связи.

Правительство Канады принимает активные меры по защите интере­сов клиентов в финансовом секторе. В рамках этих мер создается Агент­ство финансовых потребителей, которое должно заниматься вопросами информирования потребителей об их правах в секторе финансовых услуг и следить за исполнением федеральных законов по защите прав потребителей. Кроме того, создается независимый орган — Служба уполномоченного по финансовым вопросам (CFSO) для рассмотрения жалоб частных лиц и предприятий малого бизнеса в отношении непра­вомерных действий финансовых учреждений.

По мнению правительства, канадские банки должны войти в состав CFSO, другие же финансовые учреждения могут принять участие в ее работе на добровольных началах.

В 1996 г. по решению канадского правительства был создан специаль­ный орган — Рабочая группа по вопросам развития сектора финансовых услуг Канады. В рамках предложенных Рабочей группой структурных преобразований банковско-финансового сектора планируется заменить существующую классификацию банков (категории I и II) на трехступен­чатую систему, основанную на размере акционерного капитала. Новая структура банковского сектора должна принять следующий вид:

• крупные банки с акционерным капиталом свыше 5 млрд долл., акционерами которых могут быть лица, владеющие не более 20% голосующих акций любого класса или не более 30% не голосу­ющих акций любого класса;

• средние банки с акционерным капиталом 1—5 млрд долл. и огра­ниченным числом акционеров (в руках одного акционера может находиться 35% и более голосующих акций);

• малые банки с акционерным капиталом менее 1 млрд долл. (какие-либо ограничения на владение акциями малых банков отсутствуют).

С целью стимулирования процесса создания новых кредитных учреждений Рабочая группа предложила внести изменения в систему регистрации финансовых предприятий и в порядок предоставления банковской лицензии. Предполагается также установить для новых финансовых предприятий десятилетние налоговые «каникулы», даю­щие право на освобождение от уплаты федерального налога на капитал в течение указанного периода времени.

В заключение приведем следующий факт, подтверждающий высокий международный авторитет банковской системы Канады: Американский секретариат по банковским технологиям, в состав которого входят 125 крупнейших банков США, использует банковскую систему Канады

в качестве модели при разработке проекта модернизации американской банковской инфраструктуры.

Банковская система Великобритании. Банковская статистика Велико­британии делит все финансовые институты на две группы: собственно банковский сектор и небанковские финансовые учреждения (табл. 1.1).

Рассмотрим банковскую систему Великобритании.

В современных экономических условиях, в рамках которых раз­виваются многие государства в мире, дискуссия о роли и функциях центральных банков, начавшаяся практически с момента их возникно­вения, получила дополнительный импульс. Эффективность финансовой политики, которую осуществляет центральный банк, многие банковские специалисты связывают с его полномочиями и степенью независимости от правительственных органов.

Остановимся подробнее на сердце британской банковской систе­мы — Банке Англии (рис. 1.2).

Рис. 1.2. Банковская система Великобритании

Многочисленные функции, которые выполняет Банк Англии, можно разделить на две группы:

1) прямые профессиональные обязанности, вытекающие из бан­ковского статуса (депозитно-ссудные, расчетные и эмиссионные операции);

2) контрольные функции, с помощью которых государство вме­шивается в работу денежно-кредитной системы, пытаясь воз­действовать на ход экономических процессов.

Существует множество функций, но все они ориентированы на достижение трех главных целей:

1) поддержку стоимости национальной валюты, главным образом с помощью операций на рынке, согласованных с правительством, иными словами, реализацию денежной политики;

2) обеспечение стабильности финансовой системы как через пря­мой контроль над банками и участниками финансовых рынков Лондонского Сити, так и путем обеспечения устойчивой и эф­фективной системы платежей;

3) обеспечение и повышение эффективности и конкурентоспособ­ности финансовой системы внутри страны и укрепление позиций Сити в качестве ведущего международного финансового центра^[1].

Как любой другой банк, Банк Англии предоставляет своим клиентам ряд услуг. Однако клиенты Банка Англии отличаются от клиентов других банков. Можно выделить три наиболее важные группы клиентов.

1. Коммерческие клиринговые банки. Все клиринговые банки имеют счета в Банке Англии. В операциях клиринга используются счета кли­ринговых банков в Банке Англии. Эти банки обязаны сохранять опреде­ленную сумму на счете и не имеют права превышать ее. (Все банки, осуществляющие деятельность в Великобритании, содержат 0,35% суммы всех своих депозитов на счете (депозите) в Банке Англии.) Эта норма резервов и обеспечивает главный источник дохода Банка Англии.

2. Центральные банки других стран имеют счета и держат золото в Банке Англии и могут вести дела в Лондоне через Банк Англии.

3. Правительство Великобритании держит счета в Банке Англии; таким образом, платежи, налоги в бюджет и платежи из бюджета на социальные нужды проводятся через счета Банка Англии.

Банк Англии обладает формальной независимостью от правитель­ства, хотя работает под руководством Министерства финансов.

Выполняя свою роль на внутренних денежных рынках, Банк Англии влияет на процентные ставки в краткосрочном аспекте. Являясь банком правительства и банком банков, Банк Англии способен достаточно точно предсказать характер потоков платежей со счетов правительства на счета коммерческих банков и наоборот и действовать в зависимости от обстоя­тельств. Когда поток платежей со счетов банков на счета правительства превышает обратный поток, возникает ситуация, при которой банковские запасы ликвидных активов снижаются и начинает ощущаться нехватка средств на денежном рынке. В противном случае накапливается избыток ликвидности. Еще более частая ситуация — появление дефицита, который устраняется Банком Англии, устанавливающим такую процентную ставку, при которой средства обеспечиваются на каждый день.

Чтобы не работать с каждым банком индивидуально, Банк Англии использует учетные дома в качестве посредника. Это специализирован­ные дилеры, которые имеют запасы торговых векселей и куда главные банки помещают лишнюю наличность. Учетные дома пользуются услу­гами Банка Англии, который может обеспечить наличные средства, купив ценные бумаги учетных домов либо предоставив им ссуды. Ставки, по которым производятся эти операции, влияют на процентные ставки для экономики в целом. Когда Банк Англии изменяет эту ставку, коммер­ческие банки, как правило, сразу же меняют свою базисную ставку, по которой определяются ставка по депозитам и ставка ссудного процента.

Кратковременные процентные ставки и валютная интервенция стали принципиальными инструментами монетарной политики в Вели­кобритании. В прошлом использовались и другие инструменты. Одним из важнейших инструментов современной монетарной политики счи­тается резервная политика, основанная на изменении требований цент­рального банка к обязательным резервам коммерческих банков и других кредитных институтов. Все основные орудия денежно-кредитного контроля направлены в первую очередь на регулирование величины остатков на резервных счетах кредитных учреждений в центральном банке или условий пополнения этих счетов. Как было упомянуто ранее, коммерческие банки Великобритании содержат 0,35% стерлинговых депозитов на депозитах в Банке Англии.

С 6 мая 1997 г. Банк Англии обладает оперативным правом регули­рования процентных ставок. Цель данного регулирования — обеспе­чение ценовой стабильности (в соответствии с целевым показателем инфляции, определяемым правительством в бюджетном послании) и поддержка правительственной экономической политики, включая задачи по обеспечению экономического роста и занятости. Банк публи­кует ежеквартальный отчет об инфляции. Задача обеспечения ценовой стабильности в настоящее время считается достигнутой, если индекс розничных цен равен примерно 2,5%.

Решения по процентным ставкам принимаются банковским Коми­тетом по денежной политике (Monetary Policy Committee — MPC).

Комитет собирается ежемесячно. В состав Комитета входят четыре постоянных члена и четыре эксперта, назначаемых канцлером Каз­начейства (он же министр финансов). Голосование осуществляется по принципу «один человек — один голос». В собраниях Комитета могут принимать участие представители Казначейства. Они не имеют права голоса. Решения о процентных ставках, принятые Комитетом, подлежат немедленной публикации. Также подлежат публикации и протоколы заседаний Комитета.

В настоящее время банковский надзор и надзор за операторами денежного рынка включаются в сферу ответственности Банка Англии. Однако планируется передача этих функций специальному органу — управлению по финансовому регулированию и надзору (Financial Ser­vices Authority).

Законодательно ответственность Банка Англии за банковский над­зор была определена в 1979 г., но и до этого Банк осуществлял нефор­мальный надзор за рядом кредитных организаций, оперирующих на лондонском рынке. Права, предоставленные банковским актом 1979 г., были дополнительно расширены актом 1987 г., который совместно с директивами ЕС определяет банковский надзор в настоящее время.

Первоочередная цель банковского надзора — защита вкладов клиентов банков, оперирующих на английском рынке. Согласно вышеупомянутому банковскому акту 1987 г. никто не имеет права принимать депозиты от населения без предварительного разрешения Банка Англии (хотя деятельность некоторых организаций, в частности, занимающихся финансированием строительства (Building Societies), и филиалов банков других стран — членов ЕС контролируется другими регулирующими структурами). После получения разрешения кредит­ная организация продолжает оставаться под постоянным надзором Банка Англии.

В настоящее время функционируют более 500 банков, имеющих разрешение на прием депозитов. Банк Англии осуществляет надзор практически за каждым из них. Действует специальная схема защиты депозитов. Обычно она покрывает 90% вклада (включая накоплен­ные проценты). При этом банк, участвующий в схеме, ограничивает выплаты одному вкладчику до 18 тыс. фунтов стерлингов.

Банкротства банков Barings и Bank of Credit and Commerce Inter­national выявили слабые места в системе банковского надзора, за что лейбористы подвергли Банк Англии острой критике и предложили лишить Банк контрольных функций и передать их банковскому Комитету. Но Британская банковская ассоциация выступила против принятия такой меры, поскольку задачи обеспечения стабильности финансовой системы и осуществления Банком банковского надзора тесно связаны. Надзорные органы в настоящее время систематически учитывают риски, с которыми сталкиваются банки. Одновременно Банк Англии осуществляет постоянный внутренний контроль над качеством выполнения надзорных функций.

Федеральная резервная система США. Банковская система США сформировалась под воздействием Закона о Федеральной резервной системе, который многократно уточнялся, и Закона о дерегулировании депозитных учреждений и монетарном контроле ^ГОМСА), приня­того в 1980 г. Стержнем денежной и банковской системы Соединенных Штатов Америки является Совет управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) (рис. 1.3).

Рис. 1.3. Совет управляющих Федеральной резервной системы

Семь членов Совета управляющих ФРС (далее — Совета) назнача­ются Президентом США с одобрения Конгресса. Для них устанавлива­ются длительные сроки полномочий — 14 лет, при условии что каждые два года заменяется один член Совета. Это делается для того, чтобы дать возможность Совету действовать последовательно, иметь компетентных членов, быть независимым и пользоваться автономией. Назначение, а не избрание состава Совета позволяет отделить кредитно-денежную политику от политики правящей партии.

Совет отвечает за общее руководство и контроль над работой денежной и банковской системы страны. Признано, что председатель Совета — самый влиятельный руководитель центрального банка в мире. Эффективность мероприятий Совета, которые должны соответствовать общественным интересам и способствовать общему экономическому благосостоянию, достигается с помощью определенной техники управ­ления денежным предложением.

В формировании основ банковской политики Совету помогают два важных органа. Первый — Комитет открытого рынка — состоит из семи членов Совета и пяти президентов федеральных резервных банков (ФРБ); он определяет политику ФРС в области закупок и про­дажи государственных облигаций на открытом рынке. Эти операции представляют собой наиболее действенный способ, позволяющий руководящим кредитно-денежным учреждениям влиять на предложе­ние денег. Второй — Федеральный консультативный совет — состоит из 12 видных руководителей коммерческих банков, избираемых ежегодно по одному от каждого из 12 федеральных резервных банков. Периоди­чески Федеральный консультативный совет проводит встречи с Сове­том и высказывает свои соображения о банковской политике. Однако Федеральный консультативный совет — чисто консультативный орган, он не обладает полномочиями в формировании банковской политики.

ФРС — независимая организация. Она не может быть упразднена по прихоти президента, Конгресс тоже не в состоянии изменить ее роль и функции, иначе как специальным законодательным актом. Длительные сроки полномочий членов Совета дают возможность защитить и изо­лировать их от политического давления.

Другая важная особенность американской банковской системы — это 12 федеральных резервных банков (рис. 1.4). Эти банки являются: ^ «центральными банками»; ^ квазиобщественными банками; ^ банками банков.

* BODY — самый важный банк

Рис. 1.4. Банковская система США

Таким образом, в США — 12 «центральных банков». Это отражает географические масштабы, экономическое разнообразие и наличие большого числа коммерческих банков в этой стране. Через централь­ные банки проводятся основные директивы Совета. Самый важный из них — Федеральный резервный банк города Нью-Йорка.

12 федеральных резервных банков являются квазиобщественными. Они отражают симбиоз частной собственности и общественного кон­троля. Их собственники — коммерческие банки соответствующего округа. Для вступления в ФРС коммерческие банки обязаны приобрести долю участия в акционерном капитале федерального резервного банка своего района. Принципы политики, которую проводят федеральные резервные банки, устанавливаются государственным органом — Сове­том управляющих ФРС. Центральные банки американской капитали­стической экономики находятся в частной собственности, но управля­ются государством. Они руководствуются не стремлением к прибыли, а проводят политику, которая с точки зрения Совета улучшает состояние экономики в целом.

Федеральные резервные банки делают для депозитных учреждений то же самое, что депозитные учреждения делают для людей. Они при­нимают вклады банков и сберегательных учреждений и предоставляют им ссуды. Таким образом, федеральные резервные банки являются «банками банков».

Кроме того, у федеральных резервных банков есть функция, кото­рую не выполняют коммерческие банки и сберегательные учреждения: выпуск наличных денег. Конгресс уполномочил их пускать в обращение банкноты Федерального резервного банка, которые образуют предло­жение бумажных денег в экономике.

Основную роль в финансовой системе США играют около 13 800 ее коммерческих банков. Примерно ²/₃ из них — банки штатов, т.е. частные банки, действующие в соответствии с чартером штата. Остальная треть получает чартеры от федерального правительства, т.е. является нацио­нальными банками. До принятия DIDMCA это различие было важным, так как закон обязывал национальные банки входить в Федеральную резервную систему, тогда как банки штатов сами решали: присо­единяться к ней или нет.

Сберегательные учреждения имеют самостоятельные и отдельные от Совета и федеральных резервных банков органы контроля. Но DIDMCA расширил кредитные полномочия сберегательных учреждений (в части выдачи ссуд предприятиям и потребителям) и поставил ссудосберега- тельные ассоциации под контроль резервной системы.

Сейчас на сберегательные учреждения распространяются резервные требования, благодаря чему они могут получать заем ФРС.

Банковская система Китая. В Китайской Народной Республике действует двухуровневая банковская система. На первом уровне находится центральный банк, а на втором — специализированные государственные банки и обширная сеть коммерческих банков. При этом отдельные депозитные, кредитные и расчетные операции могут осуществляться так называемыми городскими и сельскими кредитны­ми кооперативами, а также городскими кредитными банками. Струк­тура банковской системы КНР представлена на рис. 1.5.

Рис. 1.5. Банковская система Китая

Функциями центрального банка наделен Народный банк Китая. Народный банк Китая (НБК) был создан 1 декабря 1948 г. на базе слия­ния Народного банка Северного Китая, Народного Бэйхайского банка и Северо-Западного крестьянского банка. Изначально на НБК были возложены следующие функции: выполнение операций государствен­ного казначейства; контроль над частными кредитами; размещение государственных займов; контроль над операциями с иностранной валютой и драгоценными металлами.

Эта система со временем претерпела ряд изменений. Наиболее суще­ственным стало то, что с сентября 1983 г. в соответствии с решением Центрального народного правительства — Государственного совета КНР (Госсовет) — НБК выполняет функции центрального банка КНР и не занимается промышленно-торговыми кредитами и сбережениями.

Его капиталы полностью финансируются государством и являются государственной собственностью.

Работой НБК руководит директор. Вопрос о его выборе решается высшим законодательным органом КНР — Всекитайским собранием народных представителей (ВСНП) по представлению премьера Госсо­вета. В перерывах между сессиями ВСНП решение принимается его Постоянным комитетом (ПК). В этом случае назначение на должность директора НБК и освобождение от нее осуществляет Председатель КНР.

НБК управляет денежной политикой государства, применяя сле­дующие регуляторы:

• формирование установленных пропорций требований отчис­лений в депозитный резервный фонд от кредитно-денежных организаций;

• определение базовой процентной ставки центрального банка;

• осуществление переучета векселей кредитно-денежных органи­заций, открывших счета в НБК;

• предоставление кредитов коммерческим банкам;

• покупку и продажу на открытом рынке облигаций государствен­ного займа, других правительственных облигаций и валюты.

Как уже отмечалось, НБК управляет государственной казной и может по поручению финансовых ведомств Госсовета начать эмиссию и реализацию кредитно-денежным организациям облигаций государ­ственного займа и других правительственных облигаций, а также, при наличии потребности, он может открывать счета кредитно-денежным организациям, но не должен производить овердрафт по их счетам. НБК организует систему расчетов между кредитно-денежными организаци­ями и предоставляет услуги по осуществлению расчетов. При этом конкретные методы расчетов определяются НБК. Кроме того, в соот­ветствии с потребностями реализации денежной политики НБК может принимать решения по объемам, срокам, процентным ставкам и фор­мам кредитования коммерческими банками (срок кредита при этом не должен превышать одного года).

НБК регулирует деятельность кредитно-денежных организаций и осуществляет надзор за их операциями. Он рассматривает вопросы создания, преобразования, прекращения деятельности кредитно- денежных организаций и утверждает перечень проводимых ими опе­раций, а также осуществляет руководство и контроль в отношении кредитно-денежных операций государственных банков.

Реализуя свои контрольные полномочия, НБК имеет право:

• проводить ревизию, проверку и контроль кредитно-денежных организаций по вопросам состояния депозитов, кредитов, рас­четов, безнадежных долгов;

• осуществлять проверку и контроль в том случае, если кредитно- денежные организации повышают или понижают процентную ставку по депозитам или кредитам, нарушая установленные нормативы;

• требовать от кредитно-денежных организаций предоставления в установленном порядке данных об активах и пассивах, доходах и убытках и других сведений и материалов финансово-учетного характера.

В числе многочисленных полномочий НБК особого внимания заслуживает так называемое принятие управления коммерческим бан­ком.

Если коммерческий банк находится в кризисном состоянии или под угрозой кризиса доверия, серьезно влияющего на интересы вкладчиков, то НБК может принять на себя управление данным банком.

Принимая на себя управление коммерческим банком, НБК начи­нает проводить по отношению к нему необходимые меры, призванные защитить интересы вкладчиков и восстановить способность коммер­ческого банка к нормальному хозяйствованию. Вопрос о принятии управления решает НБК, он также оповещает о решении и организует его исполнение. Реализация такого управления осуществляется со дня принятия соответствующего решения. По завершении срока управле­ния он может быть продлен по решению НБК (при этом максимальный срок управления не должен превышать двух лет).

Принятие управления прекращается либо по истечении установ­ленного решением НБК срока управления, либо после восстановления способности коммерческого банка к нормальной хозяйственной дея­тельности, либо при слиянии коммерческого банка или объявлении его банкротом в соответствии с законом до истечения срока управления.

Коммерческие банки (КБ) Китая можно разделить на две большие группы: КБ, расположенные на материковой части Китая, и коммер­ческие банки, расположенные на территории Сянгана.

Сянган, более известный за его пределами как Гонконг, был захва­чен Великобританией после опиумной войны 1840 г., и на протяжении более 100 лет Сянган, Цзюлун и Новая территория являлись колонией этого государства.

После воссоединения 1 июля 1997 г. Сянгана с Китаем с определен­ными оговорками можно сказать о том, что банковская система КНР пополнилась и банками, расположенными на территории Сянгана. Но при этом необходимо помнить о том, что согласно ст. 5 Основного закона об особом административном районе Сянган, принятого на третьей сессии Всекитайского собрания народных представителей седьмого созыва 4 апреля 1990 г., в Сянгане сохранено право частной собственности. Более того, на протяжении 50 лет с момента образова­ния этого района социалистический строй на его территории вводиться не будет.

В особом административном районе Сянган нет центрального банка. Отсутствует и валютный контроль. Капитал перемещается без каких-либо ограничений. Банковские проценты устанавливаются Бан­ковской ассоциацией Сянгана с учетом мнения правительства Сянгана. Право денежной эмиссии принадлежит правительству Сянгана, которое назначает банки, правомочные осуществлять эмиссию гонконгского доллара. Для получения права эмиссии банку необходимо иметь сто­процентный резервный фонд в долларах США.

В соответствии с законодательством КНР учреждение коммерче­ского банка осуществляется после рассмотрения этого вопроса НБК и утверждения им конкретного решения. Без этих процедур никаким организациям и отдельным лицам не разрешается заниматься привле­чением общественных депозитов и другими операциями, входящими в компетенцию КБ, при этом организации не имеют права использовать слово «банк» в своем названии.

В настоящее время минимальный объем уставного капитала, необхо­димый для учреждения коммерческого банка, составляет 1 млрд юаней, для городского кооперативного банка — 100 млн юаней, для сельского кооперативного банка — 50 млн юаней. Уставный капитал должен быть фактически внесенным капиталом. Народный банк Китая может регу­лировать минимальный объем уставного капитала, но только в сторону увеличения вышеуказанных сумм.

В вопросах определения организационных форм и организационной структуры, равно как и при разделении и слияниях КБ, применяются положения Закона КНР от 29 декабря 1993 г. «О компаниях». При этом раздел и слияния КБ должны рассматриваться и утверждаться НБК.

В пределах территории КНР коммерческим банкам запрещается:

• заниматься поручительскими инвестициями и операциями с акциями;

• осуществлять инвестиции в недвижимость, не предназначенную для собственных нужд;

• вкладывать средства в небанковские кредитно-денежные ор­ганизации и предприятия. Последняя мера призвана способ­ствовать сосредоточению усилий КБ на улучшении качества традиционных для них операций.

При краткосрочном межфилиальном и межбанковском кредитова­нии банки должны соблюдать установленные НБК сроки, не превы­шающие четырех месяцев. При этом запрещено использовать средства, полученные по межфилиальному краткосрочному кредитованию, для кредитования основных фондов или осуществления инвестиций.

При проведении операций с депозитами КБ должен предлагать про­центную ставку в пределах норматива НБК, производить отчисления в резервный фонд НБК и создавать фонд обеспечения обязательных платежей.

По законодательству КНР при кредитовании КБ должны соблюдать установленные пропорции между активами и пассивами; по коэффи­циенту достаточности капитала (не ниже 8%); по соотношению между остатками кредитов и остатками депозитов (не выше 75%); по соотно­шению между остатком ликвидных активов и ликвидных пассивов (не ниже 25%); помимо этого остаток кредитов одному и тому же заемщику не должен превышать 10% собственного капитала КБ.

В банковскую систему Китая также входят кредитные кооперативы (КК) и городские кооперативные банки.

КК — это финансовые организации, главными задачами которых являются прием депозитов и предоставление кредитов находящимся в городах и сельской местности мелким компаниям, ведение расчетов между ними, а также прием вкладов населения. В зависимости от место­нахождения КК подразделяются на городские и сельские.

К началу 1995 г. число КК в КНР составило около 5000 единиц. Они располагали 156,2 млрд юаней, привлеченных в виде сбережений, а их кредитные фонды составляли 95,7 млрд юаней, что сделало их важным элементом банковской системы КНР.

Тем не менее ограниченные финансовые возможности некоторых КК не позволяли удовлетворить потребности растущего городского хозяйства, и большинство КК были объединены в городские коопе­ративные банки. Создание банков, основанных на аккумулировании средств КК, следует рассматривать как меру, способствующую совер­шенствованию банковской системы КНР. Городские кооперативные банки играют ведущую роль в создании местных финансовых структур и позволяют повысить уровень поддержки развития региональной экономики. Если государственные и коммерческие банки работают с крупными и средними предприятиями, то городские кооперативные банки должны обслуживать главным образом средние и мелкие пред­приятия, торговые фирмы и промышленные предприятия местного значения. Сфера их операций ограничена конкретным городом.

Городские кооперативные банки учреждаются на долевой основе. Держателями их капитала являются население, предприятия с капи­талом менее 1 млн юаней, а также государство в лице местных органов власти. При этом общее число участников банковского кооператива должно быть не менее 20, а общий размер капитала — не менее 50 млн юаней.

После образования КНР первыми шагами новой власти стали нацио­нализация крупнейших банков и создание на их основе государственных банков. Банковская система КНР строилась исходя из задачи организа­ции во главе пирамиды различных банков единого централизованного государственного банка с разветвленной сетью отделений, способного сосредоточить не только эмиссию денег, но и основную часть всех кре­дитных и расчетных операций в стране.

С трансформацией НБК в центральный банк КНР функции кре­дитования народного хозяйства были переданы специализированным государственным банкам: Сельскохозяйственному банку, Народному строительному банку, Банку Китая и Торгово-промышленному банку. В течение 1994—1995 гг. эти государственные банки были переведены в разряд коммерческих банков.

В 1994 г. были созданы три специализированных государственных банка: Государственный банк развития, Банк развития деревни и Экспортно-импортный кредитный банк, основной задачей которых стало предоставление так называемых политических, т.е. льготных, кредитов.

Эти банки не конкурируют с коммерческими банками, поскольку их кредитные ресурсы формируются не за счет прямого привлечения сберегательных депозитов, а путем выделения им бюджетных средств, займов НБК и эмиссии собственных облигаций.

Банковская система КНР — один из самых динамичных элементов экономики этого государства. При этом, несмотря на многочисленные нововведения, ее характерной особенностью является неизменно жест­кий контроль над деятельностью КБ, осуществляемый государством через НБК.

Среди последних изменений в банковской системе КНР следует назвать прежде всего превращение с целью активизации конкуренции государственных банков в банки коммерческие, а также увеличение количества городских кооперативных банков.

На территории Китая ведут активную деятельность и иностранные банки, а также их отделения. Традиционно они играют заметную роль в банковской системе Китая. В первые годы существования Китайской Народной Республики всего четырем отделениям зарубежных банков, которые располагались в Шанхае, был предоставлен легальный статус, позволивший им сохранить свое присутствие в стране, впрочем, почти символическое.

С 1979 г. иностранным банкам было разрешено создавать предста­вительства в специальных экономических зонах: в Пекине и ряде дру­гих городов. Однако банковские представительства могли заниматься только рыночными исследованиями, консалтингом, экономическим анализом, содействием в установлении контактов с китайскими вла­стями, производителями и потребителями, но никак не банковской деятельностью.

По мере расширения присутствия иностранных банков возникла необходимость в разработке соответствующей нормативно-правовой базы. В июне 1991 г. НБК утвердил порядок создания представительств иностранных банков, а 7 января 1994 г. Государственный совет КНР принял Положение КНР «Об управлении финансово-кредитными учреждениями с участием иностранного капитала». В частности, был установлен минимальный размер активов иностранного банка для открытия отделения на территории Китая, были определены масштабы и круг разрешенных им банковских операций.

Наибольшее количество иностранных банков учреждается в райо­нах концентрации предприятий с иностранными инвестициями. Так, доля иностранных банков, действующих в районе Шанхая, составляет 43% общих активов иностранных банков в Китае, 45% кредитов и 40% депозитов в валюте. При этом лидируют среди них японские банки.

Банковская система России: история ее формирования, современное состояние и направления дальнейшего развития. Корни российских бан­ков уходят вглубь отечественной истории, в эпоху Великого Новгорода (Х11—ХУ вв.): уже в то время осуществлялись банковские операции, принимались денежные вклады, выдавались кредиты под залог и т.д.

Первый в России акционерный коммерческий банк начал свои операции в 1864 г. в г. Санкт-Петербурге. Второй коммерческий банк — Московский Купеческий банк — открылся в 1866 г.

До 1861 г. банковская система России была представлена в основном дворянскими банками и банкирскими фирмами. Первые кредитовали помещиков под залог их имений, вторые — промышленность и торговлю. Процветало ростовщичество, функционировали фондовые биржи.

После отмены крепостного права банковская система получила бурное развитие: был создан Государственный банк, возникли общества взаимного кредита. В 1914—1917 гг. кредитная система России вклю­чала: Государственный банк, коммерческие банки, общества взаимного кредита, городские общественные банки, учреждения ипотечного кредита, кредитную кооперацию, сберегательные кассы, ломбарды.

Ведущая роль принадлежала Государственному банку и акционер­ным коммерческим банкам. Общества взаимного кредита и городские общественные банки осуществляли кредитование средней и мелкой торгово-промышленной буржуазии. Учреждения ипотечного кредита включали: два государственных земельных банка (Крестьянский позе­мельный и Дворянский поземельный), 10 акционерных земельных бан­ков, 36 губернских и городских кредитных обществ. Земельные банки предоставляли преимущественно долгосрочные кредиты помещикам и зажиточным крестьянам. Губернские и особенно городские кредитные общества выдавали ссуды под залог земли и городской недвижимости.

Развитие кредитной кооперации в России было тесно связано с появ­лением кулачества. Сберегательные кассы, будучи государственными учреждениями, использовали вклады для вложения в государствен­ные ценные бумаги. Деятельность ломбардов, выдававших ссуды под залог вещей, носила ростовщический характер. В 1914 г. действовали 115 фондовых бирж. Самой крупной была Петербургская.

В 1917 г. в результате национализации были конфискованы акцио­нерные капиталы частных банков, которые стали государственной собственностью. Была также установлена государственная монополия на банковское дело, произошло слияние бывших частных банков и Госбанка России в единый общегосударственный банк РСФСР, были ликвидированы ипотечные банки и кредитные учреждения, обслужива­ющие среднюю и мелкую городскую буржуазию, и запрещены операции с ценными бумагами.

В целом кредитная кооперация не была национализирована, однако обслуживающий ее Московский народный (кооперативный) банк был национализирован, а его правление переизбрано в кооперативный отдел Центрального управления Народного банка РСФСР.

В результате национализации сложилась банковская система, осно­ванная на следующих принципах: государственная монополия на бан­ковское дело (все кредитные учреждения принадлежали государству); слияние всех кредитных учреждений в единый общегосударственный банк; сосредоточение в банках всего денежного оборота страны.

До Октябрьской революции кредитная система России включала центральный банк, систему коммерческих и земельных банков, стра­ховые компании и ряд специализированных финансовых институтов. В период нэпа вместе с развитием товарных отношений и рынка произо­шло частичное возрождение разрушенной в годы революции и Граждан­ской войны кредитной системы. Однако она была представлена только двумя уровнями: Госбанком в качестве центрального банка и довольно разветвленной сетью акционерных коммерческих банков, кооператив­ных коммунальных банков, сельхозбанков, кредитной кооперации, а также обществами взаимного кредита, сберегательными кассами.

В 1930-е гг. кредитная система была реорганизована, следствием чего стали ее чрезмерное укрупнение и централизация. По существу, остался лишь один уровень, включавший Госбанк, Строительный банк, Банк для внешней торговли. Такая структура кредитной системы отражала не столько объективные экономические потребности народного хозяйства, сколько политизацию экономики, выразившуюся в ускоренной инду­стриализации и насильственной коллективизации. Кредитная система «подгонялась» под политические амбициозные установки, лишенные в ряде случаев экономической основы.

Результатом подобной реорганизации банковской системы стало выхолащивание самого понятия кредитной системы и сущности кредита. Банковская система была органически встроена в командно-админист­ративную модель управления, находилась в полном политическом и административном подчинении у правительства, и прежде всего у министра финансов.

Вместо разветвленной кредитной системы остались три банка и система сберкасс. За рамки кредитной системы была вынесена система страхования. Такие преобразования отразили ликвидацию рыночных отношений в широком смысле слова и переход на административную систему управления.

Основными недостатками банковской системы, существовавшей до реформы 1987 г., были:

^ отсутствие вексельного обращения;

^ выполнение банками, по существу, роли второго госбюджета; ^ списание долгов предприятий, особенно в сельском хозяйстве; ^ операции перекредитования всех сфер хозяйства; ^ потеря банковской специализации;

^ монополизм, обусловленный отсутствием у предприятий альтер­нативных источников кредита; ^ низкий уровень процентных ставок;

^ слабый контроль банков (на базе кредита) за деятельностью в

различных сферах экономики; ^ неконтролируемая эмиссия кредитных денег. Реорганизация банковской системы в 1987 г. носила прежний адми­нистративный характер. Монополию трех банков сменила монополия (точнее, олигополия) нескольких. В новую банковскую систему вошли: Госбанк, Агропромбанк, Промстройбанк, Жилсоцбанк, Сбербанк, Внешэкономбанк. Из них были вновь созданы только Агропромбанк и Жилсоцбанк, остальные оказались лишь реорганизованными и переименованными прежними банками.

Реорганизация 1987 г. породила больше негативных, чем позитивных моментов:

^ банки продолжали базироваться на прежней единой форме соб­ственности — государственной; ^ сохранился их монополизм, увеличилось лишь число монополи­стов;

^ реформа проводилась в отсутствие новых экономических меха­низмов;

^ не существовало выбора кредитного источника, поскольку со­хранялось закрепление предприятий за банками; ^ продолжалось распределение кредитных ресурсов между клиен­тами по вертикали; ^ банки по-прежнему субсидировали предприятия и отрасли,

скрывая их низкую ликвидность; ^ не были созданы денежный рынок и торговля кредитными ре­сурсами;

^ увеличились издержки на содержание банковского аппарата; ^ разгорелась «банковская война» за разделение текущих и ссудных счетов;

^ реорганизация не затронула деятельность страховых учрежде­ний — важных источников кредитных ресурсов. Проведенная таким образом реорганизация 1987 г., сохранив неэф­фективную одноуровневую кредитную систему, не приблизила ее струк­туру к потребностям нарождающихся в России рыночных отношений. Возникла необходимость дальнейшей реформы кредитной системы и приближения ее к структуре аналогичных систем в странах с развитой рыночной экономикой.

Объективно был необходим второй этап банковской реформы, направленный на комплексную реконструкцию системы экономических отношений в области кредита. Он начался в 1988 г. с создания первых коммерческих банков, которые были призваны стать фундаментом для формирования рыночных отношений и структур в банковской сфере. Создание такого рынка означало замену административно-командных отношений гибкими (экономическими) методами перемещения финан­совых ресурсов в сферы наиболее эффективного применения.

Банки должны были превратиться в опорные пункты развития и регулирования рыночных отношений в России.

В целях создания системы денежно-кредитного регулирования, адекватной складывающимся рыночным отношениям, были изменены статус Государственного банка и его роль в народном хозяйстве страны. Банк был выведен из подчинения правительству и получил, таким обра­зом, необходимую экономическую независимость. После обретения Россией суверенитета на базе Госбанка был создан Центральный банк РФ (ЦБР) на основе концепции, принятой в государствах с развитой рыночной экономикой.

В результате в нашей стране практически сформировалась банков­ская система. Российская банковская система включает ЦБР, кре­дитные организации, состоящие из коммерческих банков и других кредитно-расчетных учреждений, иногда объединенных в рамках холдингов, а также банковскую инфраструктуру. В ст. 2 Федерального закона от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (далее — Закон о банках) понятие банковской системы определено с правовой точки зрения: «Банковская система Российской Федерации включает Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков».

Российская банковская система двухуровневая. Это подчеркивает принципиальные различия в статусе и функциональном предназначе­нии ЦБР и всех прочих кредитных организаций (рис. 1.6).

Первый уровень — уровень ЦБР, который имеет ряд отличительных функций и полномочий, выделяющих его среди других банков:

• установление и методическое обеспечение правил совершения и учета банковских операций;

• выпуск наличных денег (эмиссия);

• организация платежного оборота;

• лицензирование банковской деятельности и надзор за всеми кредитными организациями;

• регулирование деятельности банков и иных кредитных организа­ций посредством учетной и резервной политики и установления для них обязательных экономических нормативов.

Именно поэтому ЦБР занимает особое место в банковской системе.

Второй уровень — уровень кредитных организаций. Вне зависимости от особенностей их статуса (банк или небанковская кредитная организация, российские банки с иностранным капиталом или филиал иностранного банка) все они подконтрольны Банку России и не обладают его полно­мочиями. Их основное назначение — проведение банковских операций, обслуживание клиентов, субъектов экономических отношений.

При выполнении своих экономических функций банки не могут функционировать изолированно. Ими востребован ряд важных услуг, которые обеспечиваются банковской инфраструктурой.

Банковская инфраструктура — совокупность организаций, облегча­ющих банкам их деятельность. К ним в первую очередь можно отнести:

• систему страхования вкладов, обеспечивающую гарантирование сохранности вкладов граждан в банках в рамках установленных законодательством норм, которое осуществляется специально созданным государством Агентством по страхованию вкладов (АСВ);

• независимые платежные системы, оказывающие содействие в осуществлении расчетов между организациями и банками (на­пример, SWIFT) и платежных операций по пластиковым картам (например, VISA, MasterCard, American Express);

• аудиторские организации, обеспечивающие независимую про­верку деятельности как коммерческих банков, так и ЦБР и под­тверждение их финансовой отчетности;

• консультационные и юридические организации, которые по­могают банкам в развитии их бизнеса, представляют интересы последних при взаимодействии с клиентами и органами власти;

• организации — поставщики информационно-технологических решений, которые разрабатывают и предоставляют банкам со­временные банковские технологии, направленные на автомати­зацию их бизнес-процессов;

• учебные организации, осуществляющие подготовку и пере­подготовку банковских специалистов, проводящие различные семинары и курсы повышения квалификации, без которых в условиях сложности современного банковского дела невозможно представить нормальное функционирование банка.

Ее значение в последние годы все более возрастает.

Двухуровневая банковская система — одна из самых распространен­ных форм построения подобных систем.

Банки могут объединяться в группы и холдинги. В соответствии со ст. 4 Закона о банках банковской группой признается не являющееся юридическим лицом объединение кредитных организаций, в котором одна (головная) организация оказывает прямо или косвенно (через тре­тье лицо) существенное влияние на решения, принимаемые органами управления другой (других) кредитной организации.

Банковским холдингом признается не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц с участием кредитной организации, в котором юридическое лицо, не являющееся кредитной организацией (головная организация банковского холдинга), имеет возможность прямо или косвенно (через третье лицо) оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления кредитной организации.

Управляющей компанией банковского холдинга в соответствии с Законом о банках признается хозяйственное общество, основной дея­тельностью которого является управление деятельностью кредитных организаций, входящих в банковский холдинг.

За минувшие годы банковская система России прошла этапы актив­ного развития и периоды кризисов (табл. 1.2).

Самая крупная группа российских коммерческих банков — около половины — это банки, организованные по инициативе отдельных групп предпринимателей. Здесь вся власть принадлежит правлениям банков, их организаторам.

Заметную роль в банковской сфере России играет примерно треть коммерческих банков — бывшие специализированные и отраслевые банки со значительным участием государства в их капиталах. Эти банки располагают достаточно большим собственным капиталом, активами, необходимым количеством филиалов, что позволяет им постоянно пополнять собственную кредитную базу и увеличивать обороты.

Особую роль в кредитной системе России играет Сберегательный банк РФ. Широкая сеть филиалов (более 30 тыс.), огромная финансовая мощь дают Сбербанку России возможность предоставлять населению услуги, недоступные пока в таких масштабах другим коммерческим банкам: прием от граждан и инкассирование коммунальных, налоговых, страховых платежей; выплата пенсий и пособий, зарплаты. Ни один из коммерческих банков не выдает физическим лицам столько кредитов, как Сбербанк России, — на строительство жилья, обустройство кре­стьянских и фермерских хозяйств, на различные неотложные нужды, в качестве помощи малому и среднему бизнесу. Но неповоротливость столь огромной структуры не позволяет эффективно использовать сосредоточенные в Сбербанке России финансовые ресурсы.

Стремительно прогрессируют многие новые банки, возникшие «на ровном месте», т.е. без опоры на бывшие госбанки. Новые банки

и) чо

создаются и работают, как правило, в тесном контакте с какой-либо финансовой группой. В большинстве случаев это дочерние структуры таких групп — торговых домов, коммерческих компаний, бирж и т.п. В качестве примера можно назвать «МДМ», «Альфа-банк», «Росбанк» и др. Эти банки быстро вышли на общероссийский уровень, превратились в крупные универсальные банки.

На современном этапе рыночных преобразований в народном хозяйстве России роль банков резко возросла. С одной стороны, они активно способствуют движению экономики в сторону рынка, с дру­гой — энергично помогают хозяйственному прогрессу важнейших ее секторов. Несмотря на инфляцию коммерческие банки начали финан­сировать промышленное и аграрное производство, торговлю, малый и средний бизнес.

Отдельно стоит отметить казначейскую систему, которая начала развиваться в Российской Федерации. Она призвана обслуживать бюд­жетные средства государства.

Основные итоги прошедших лет показывают, что действия Банка России и Правительства РФ, направленные на реструктуризацию банковской системы и улучшение состояния банковской сферы, дали положительные результаты и позволили закрепить и развить позитивные тенденции, начало которым было положено в 1999 г. В 2000—2008 гг. банковская система развивалась в благоприятных макроэкономических условиях. Они в свою очередь характеризовались ростом производства товаров и услуг, увеличением инвестиционной активности, реальных доходов населения, позитивными тенденциями во внешнеэкономиче­ской сфере, а также в области государственных финансов.

За рассматриваемый период активы банковского сектора России выросли в разы, при этом максимальные темпы роста наблюдались в первые годы рассматриваемого периода.

Рост собственных средств банков оказался еще более существен­ным. Благоприятные условия экономического роста способствовали закреплению тенденции роста капитала банковской системы. За период с 1999 по 2009 г. собственные средства банков России выросли в 50 раз, что позволило банкам расширить объемы и виды своих операций.

Совокупные кредиты банков, предоставляемые нефинансовым организациям, выросли почти в 55 раз. Банки достаточно активно рабо­тают на рынке ценных бумаг, о чем свидетельствует трехкратный рост их вложений в этот рынок, хотя в то же время доля вложений в ценные бумаги в сумме активов банков упала.

Продолжает наращиваться ресурсная база банков. Все большую роль в ней играют средства предприятий и организаций. Несмотря на некоторую нестабильность банковского сектора растет объем средств физических лиц в составе пассивов банков. Объем средств физиче­ских лиц, привлеченных в депозитные операции банков, вырос почти в 30 раз.

Рост капитала и ресурсной базы кредитных организаций, опреде­ленное улучшение качества их кредитного портфеля способствуют постепенному улучшению показателей финансовой устойчивости банковской системы.

Рассмотренные тенденции развития банковской системы можно проследить по данным табл. 1.3

Однако наряду с некоторыми благоприятными тенденциями, кото­рые ни в коем случае нельзя переоценивать, в развитии банковской системы России остается ряд нерешенных проблем.

Во-первых, высокий уровень риска вложений средств в реальный сектор экономики препятствовал активизации кредитной деятельности банков. Доля кредитов реальному сектору экономики в совокупных активах банковской системы в настоящее время растет не требуемыми для развития экономики темпами.

Основными факторами рисков остаются низкий темп структурных преобразований в экономике, несовершенство системы налогообложе­ния, низкая кредитоспособность многих отечественных предприятий, недостаточный уровень раскрытия информации ими, а также слабость нормативно-правовой базы, обеспечивающей права кредиторов.

Указанные факторы приводят к значительной концентрации кре­дитных рисков у ограниченного круга заемщиков.

Во-вторых, следствием дефицита надежных финансовых инстру­ментов стало накопление у банков значительного объема свободных денежных средств. В-третьих, сложившаяся структура ресурсной базы банков по срочности (преобладание краткосрочных обязательств) явля­ется самостоятельным фактором, сдерживающим развитие кредитных операций банков.

Ряд проблем банковского сектора носит структурный характер и тесно взаимосвязан с общим состоянием экономики, уровнем развития денежных отношений и правовой базы. К числу таких проблем можно было отнести слабую эффективность систем управления рисками и внутреннего контроля многих кредитных организаций, недостаточную в ряде случаев достоверность раскрываемой кредитными организациями информации о своем финансовом состоянии и отсутствие системы гарантирования вкладов.

В целях защиты прав и законных интересов вкладчиков банков РФ, укрепления доверия к банковской системе РФ и стимулирования привлечения сбережений населения в банковскую систему РФ принят Федеральный закон от 23.12.2003 № 117-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц». Этот закон регулирует отношения по созданию и функционированию системы страхования вкладов, формированию и использованию ее денежного фонда, выплатам возмещения по вкладам при наступлении страховых случаев, а также отношения, возникающие в связи с осуществлением государственного контроля за функциони­рованием системы страхования вкладов, и др. Он определяет статус участников системы страхования вкладов и условия их обязательного страхования, наступления страхового случая, уплаты страховых взносов и получения страхового возмещения по обязательному страхованию вкладов.

В целях снижения кредитных рисков банков и создания условий для расширения кредитного портфеля в сторону удлинения сроков кредитования принят Федеральный закон от 30.12.2004 № 218-ФЗ «О кредитных историях». Цель документа — создание и определение условий для формирования, обработки, хранения и раскрытия бюро кредитных историй информации, характеризующей своевременность исполнения заемщиками своих обязательств по договорам. Этот Закон обеспечивает повышение защищенности кредиторов и заемщиков за счет общего снижения кредитных рисков, повышение эффективности работы кредитных организаций. В полном объеме Закон вступил в силу с 1 сентября 2005 г.

Еще одна пока не решенная проблема — отсутствие достаточно продуманной и экономически обоснованной системы ипотечного кредитования. 29.12.2004 был принят Федеральный закон № 193-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон "Об ипотечных цен­ных бумагах"». Этот Закон направлен на повышение эффективности использования ипотечных ценных бумаг в целях рефинансирования ипотечных кредитов. В документе дается определение жилищной обли­гации с ипотечным покрытием, предлагаются механизмы повышения надежности этих бумаг, а также дополнительный инструментарий для повышения привлекательности ипотечных бумаг с учетом конъюнктуры финансового и фондового рынков.

Таким образом, можно констатировать, что банковская система России интенсивно развивается как количественно, так и качественно.

В 2008 г. сохранилась тенденция к увеличению количества таких внутренних структурных подразделений кредитных организаций, как дополнительные офисы и операционные офисы.

В 2008 г. доля 200 крупнейших по величине активов кредитных организаций в совокупных активах банковского сектора увеличилась с 91,6 до 93,9%, при этом доля пяти крупнейших банков по состоянию на 1 января 2009 г. составила 46,2%. На долю 200 крупнейших по величине капитала кредитных организаций по состоянию на 1 января 2009 г. при­ходилось 91,7% совокупного капитала банковского сектора, в том числе 49,3% — на пять крупнейших банков.

Количество кредитных организаций с капиталом свыше 5 млн евро уменьшилось за 2008 г. с 726 до 704, но их доля в совокупном капитале банковского сектора возросла с 98,9 до 99,1%. Количество кредитных организаций, имеющих капитал менее 5 млн евро, составило 404. При этом наличие в банковском секторе значительного числа небольших кредитных организаций (с капиталом менее 5 млн евро) обусловило невысокий уровень концентрации активов, кредитов и капитала в российском банковском секторе.

В 2008 г. сохранялись существенные региональные различия по уровню концентрации на рынке банковских услуг.

Благоприятные условия для рекапитализации банков способство­вали закреплению тенденции роста капитала банковской системы за счет роста уставного капитала.

В конце 2001 г. были сняты определенные законодательные огра­ничения на иностранный капитал в банковской системе России. В сентябре 2001 г. был отменен запрет на открытие в России филиалов иностранных банков. С 1 октября 2001 г. Банк России отменил раз­решительный порядок получения кредитов от иностранных банков на срок более 180 дней в сумме до 100 млн долл. С IV квартала 2001 г. Банк России снизил величину минимального уставного капитала для вновь открываемых иностранных банков с 10 млн до 5 млн евро, тем самым уровняв требования к иностранцам с требованиями, предъяв­ляемыми к российским банкам. Все это заметно упростило зарубежным банкам доступ на российский рынок.

В табл. 1.4 представлено процентное соотношение показателей деятельности банков с участием в уставном капитале иностранного капитала к показателям действующих банков.

Перемены, произошедшие в банковском деле за последние 10 лет, настолько кардинальны, что все чаще можно слышать, как их называют «банковской революцией». Возможно, именно эта революция сделает банки следующего поколения совершенно непохожими на сегодняшние.

Российская банковская система со всеми ее специфическими особен­ностями и типично российскими чертами не существует изолированно. Она входит в мировую банковскую систему, является ее необходимой составляющей. Вследствие этого все изменения, которые претерпевает мировая банковская система, новейшие тенденции, проявляющиеся в ходе ее эволюции, не могут не отражаться на состоянии банковской системы РФ. Учитывая данный факт, остановимся подробнее на основных тенденциях развития банковской системы в мире. Они носят глобальный характер и являются следствием глубинных макроэкономи­ческих процессов в мировой экономике (интеграции, либерализации, резкого научно-технического подъема) и затрагивают практически все банки без исключения в разных странах мира независимо от уровня их развития и существующей в той или иной стране организационной структуры банковской системы. В современном мире наблюдаются следующие глобальные тенденции развития мировой банковской системы.

Увеличение и усложнение услуг. Банки постепенно расширяют спектр предоставляемых клиентам услуг. В последние годы новые услуги осо­бенно активно развиваются под воздействием увеличивающейся конку­ренции, технологических перемен, возрастающего уровня финансовой грамотности и информированности клиентов. В рамках этой тенденции можно отметить и появление ^инципиально новых форм оказания услуг (Интернет).

Рост конкуренции. Это явление npодиктовано макроэкономическими процессами либерализации и распространения рыночных методов ведения хозяйства. Оно является также следствием упрощения за последнее время технологий общения и взаимодействия в результате огромных достижений в телекоммуникационной области. В настоящее время практически не существует географического барьера для эконо­мических отношений.

Дерегулирование. Тотальное дерегулирование в банковской сфере началось в 1980-х гг. в США. Тогда был принят ряд законодательных актов, ослабивших влияние государства на банковскую систему. Начало ^оцесса тотального дерегулирования имело широкий резонанс в других странах, вынужденных принимать аналогичные законы для поддержа­ния конкурентоспособности своих банков на мировом рынке. Сегодня ограничений, регулирующих деятельность банков по всему миру, стано­виться все меньше и меньше. Банки в большей степени руководствуются рыночными механизмами.

Рост стоимости ресурсов. Дерегулирование в сочетании с возрас­тающей конкуренцией обусловливает рост издержек по пассивным операциям (привлечению средств). Это приводит к тому, что снижение операционных издержек оказывается для многих банков основным способом поддержания конкурентоспособности предоставляемых финансовых услуг.

Технологическая революция. Существенный рывок в развитии науки и техники, особенно в области компьютерных и телекоммуникационных средств, обеспечил возможность применения разнообразных банков­ских технологий, недоступных ранее.

Консолидация и географическая экспансия. Максимальный эффект от использования средств автоматизации и других технологических нововведений достигается в крупных транснациональных финан­совых структурах, поэтому в последнее время резко активизируется деятельность банков по созданию филиалов, отделений и холдинговых компаний. Наблюдаются такие явления, как взаимное слияние банков и поглощение одного банка другим. Усиливаются борьба за привлече­ние новых клиентов и как следствие — проникновение в новые, менее насыщенные банковскими услугами регионы.

Глобализация банковского дела. Географическая экспансия и кон­солидация приводят к выходу некоторых банковских структур за рамки отдельной страны и даже континента. Образуются огромные транснаци­ональные банки с многотысячными коллективами работников и много­миллиардными активами (в США в 1991 г. насчитывалось 49 банков с активами более 10 млрд долл.).

Общее повышение уровня банковских рисков. Нестабильность эко­номических процессов, а также ослабление государственного регулиро­вания и рост конкуренции способствуют увеличению доли более рискованных операций в банковском бизнесе.

Эти тенденции приводят к появлению ряда новых проблем в миро­вой банковской системе, таких как: углубляющийся раскол между крупными транснациональными и небольшими банками, постепенное срастание банковских и страховых операций, управление рисками информационных систем в условиях полной автоматизации, необходи­мость повышения скорости и качества расчетов и др. Неудивительно, что и для российской банковской системы как части банковской системы мира перечисленные проблемы достаточно актуальны.

Необходимо отметить, что во всем мире финансовые организации стремятся решать возникающие проблемы, прежде всего концентри­руя внимание на двух областях: менеджменте и банковских техноло­гиях. Сегодня все основные тенденции развития банковской системы относятся именно к этим областям. Рассмотрим, как отразились миро­вые тенденции развития на российской банковской системе.

Соответствие банковского сектора реалиям и требованиям эко­номики страны достигается четким определением правовых и экономи­ческих основ деятельности кредитных организаций. Задача реформи­рования банковской системы, определенная принятой Правительством РФ и Банком России стратегией развития банковского сектора, требует приближения основных правовых норм функционирования банков к международным стандартам. Изменения, в частности, должны затро­нуть сферу защиты прав вкладчиков и других кредиторов, банковский надзор, обеспечение конкуренции на рынке банковских услуг, валютное регулирование и контроль, стандарты учета и отчетности, качество корпоративного управления в банках.

По статистике, российская банковская система выздоравливает. В среднем это действительно так. Однако при этом в банковском сек­торе происходят достаточно серьезные изменения, которые можно охарактеризовать как «эволюционная реструктуризация».

После кризиса 1998 г. ресурсная база банковской системы увели­чивается с каждым годом. Однако основной прирост привлеченных средств происходит за счет крупных банков. В сфере капитализации банковской системы складывается похожая картина. Концентрация активов и капитала у группы общенациональных банков соответствует мировой практике. Все это естественно и нормально, если происходит в здоровой конкурентной среде.

Вместе с тем общая обстановка в банковской системе выглядит несколько тревожной. Если принять во внимание фактор инфляции, то во многих банках происходит обесценивание капитала: у многих финансово устойчивых банков собственные средства сокращаются.

Структурная динамика банковской системы и экономические факторы позволяют прогнозировать дальнейшее сокращение числа действующих кредитных организаций.

В новейшей истории развития российского банковского сектора 2008 г. стал одним из самых сложных. 16 сентября 2008 г. упали все бир­жевые индикаторы российских бирж.

В первом полугодии, несмотря на нестабильность международных финансовых рынков, банковский сектор демонстрировал в целом доста­точно высокие темпы роста основных показателей. С сентября 2008 г. под воздействием углубляющегося глобального кризиса, усиления оттока капитала с формирующихся рынков и падения цен на экспорт­ные товары состояние российского финансового рынка стал определять «кризис доверия». Российский фондовый рынок, как и рынки других стран, испытал масштабное снижение котировок, у ряда кредитных организаций возникли проблемы с ликвидностью и исполнением теку­щих обязательств, напряженная ситуация сложилась на межбанковском рынке. Обеспокоенность вкладчиков привела к существенному оттоку вкладов населения.

В 2008 г. российский банковский сектор испытал сильное воздей­ствие рыночного риска по всем ключевым составляющим. Девальвация рубля к доллару США и евро, рост стоимости заемных ресурсов, в том числе на долговых рынках, падение котировок долговых бумаг и акций оказали значительное негативное влияние на развитие банковских опе­раций и привели к существенным потерям российских банков по итогам 2008 г. Несмотря на материализацию существенной части рыночных рисков российский банковский сектор может испытать дальнейшую «проверку на устойчивость». На фоне глобального финансового кри­зиса риск ликвидности наиболее остро проявился в марте — мае и в августе — октябре 2008 г., что было непосредственно вызвано оттоком иностранного капитала и существенно ограничившимися возможно­стями внешнего фондирования. При этом в январе — марте 2008 г. был отток капитала, сменившийся его притоком в апреле — июле, а начиная с августа 2008 г. отток капитала резко усилился. Указанные факторы дополнялись действием внутренних факторов, прежде всего утратой доверия к финансовым посредникам со стороны экономических контрагентов. В результате существенно сократился объем операций на рынке межбанковского кредитования и произошел значительный отток из банков средств корпоративных и розничных клиентов. Дан­ные факторы, а также несбалансированность активов и пассивов по срокам у ряда кредитных организаций привели к серьезным финансо­вым затруднениям ряда банков, в том числе и системно значимых, что потребовало проведения процедур финансового оздоровления неко­торых из них. Во второй половине 2008 г. в условиях снижения уровня ликвидности банковского сектора Банк России направлял основные усилия на формирование дополнительного денежного предложения за счет проведения операций по предоставлению ликвидности кредитным организациям.

Все указанные обстоятельства создали серьезную угрозу устойчи­вости российской банковской системы. Развитие кризисных явлений могло реально привести к панике вкладчиков и клиентов банков, сбоям в работе платежной системы и опасности перерастания кризисных явлений в системный социально-экономический кризис.

Правительство РФ и Банк России приняли ряд масштабных мер, направленных на укрепление устойчивости банковского сектора, пре­жде всего поддержание его ликвидности. Крупнейшим банкам за счет государства были предоставлены субординированные кредиты для укрепления капитальной базы, введен новый инструмент предоставле­ния ликвидности — беззалоговые кредиты Банка России, значительные средства размещали в банках федеральный бюджет и государственные корпорации.

27 октября 2008 г. был принят Федеральный закон № 175-ФЗ «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года», предоставивший право Агентству по страхованию вкладов (АСВ) по предложению Банка Рос­сии осуществлять меры по предупреждению банкротства кредитных организаций, являющихся участниками системы страхования вкладов, и регламентирующий процесс санации проблемных банков. Для выполне­ния этих функций АСВ были выделены значительные государственные ресурсы.

Основными направлениями поддержки банковской системы и финансового рынка страны стали размещение на депозитах Внешэко­номбанка средств Фонда национального благосостояния, увеличение капитализации Внешэкономбанка, размещение на банковских депо­зитах средств федерального бюджета, увеличение капитализации АСВ, предоставление Банком России кредитным организациям кредитов без обеспечения.

По состоянию на 1 июля 2009 г. во Внешэкономбанке размещены средства Фонда национального благосостояния в сумме 432,1 млрд руб. по ставке 7% годовых. Около 60% из этих средств (257 млрд руб.) предоставлено шести кредитным организациям в виде субординирован­ных кредитов без обеспечения сроком на 10 лет по ставке 8% годовых с единовременным погашением в конце срока. Оставшиеся 40% средств (174 млрд руб.) вложены Внешэкономбанком в различные ценные бумаги российских компаний для поддержки национального фондо­вого рынка.

В IV квартале 2008 г. в уставный капитал Внешэкономбанка внесен имущественный взнос Российской Федерации в сумме 75 млрд руб. на реализацию мер по поддержке финансового рынка РФ. Во II квартале 2009 г. Минфин России внес в уставный капитал Внешэкономбанка средства федерального бюджета в сумме 100 млрд руб. на реализацию мер по поддержке банковской системы РФ.

По состоянию на 1 июля 2009 г. на рынке межбанковского кредитова­ния Внешэкономбанком было размещено 71,8 млрд руб., привлечено — 1,8 млрд руб.

Для поддержания ликвидности банковской системы страны Феде­ральное казначейство в рассматриваемый период разместило на банков­ские депозиты средства федерального бюджета в сумме 936,2 млрд руб. Эти средства размещались в 32 кредитных организациях, заключивших с Федеральным казначейством соответствующие генеральные соглаше­ния. Наибольший объем средств, около 40 %, был размещен на депозитах ОАО «Банк ВТБ» — 381 млрд руб. Банком России были приняты такие меры, как увеличение сроков предоставления кредитным организациям обеспеченных кредитов до года, а также расширение состава активов, которые могут выступать обеспечением кредитов Банка России.

По мнению экспертов, принятые беспрецедентные меры позволили не допустить катастрофического развития событий в национальном финансовом секторе и сохранить контроль над основными финансово- экономическими процессами.

Принятые Банком России меры привели к увеличению как коли­чества кредитных организаций — контрагентов Банка России по опе­рациям предоставления обеспеченных кредитов Банка России, так и объемов ликвидности, предоставляемой Банком России кредитным организациям в рамках данных операций.

Объем предоставленных в 2008 г. кредитов Банка России, обеспе­ченных ценными бумагами из Ломбардного списка (внутридневные кредиты, кредиты овернайт, ломбардные кредиты), увеличился по срав­нению с 2007 г. на 30% и составил 17,8 трлн руб., объем кредитов, обеспе­ченных «нерыночными» активами (векселями, правами требования по кредитным договорам) или поручительствами кредитных организаций, вырос по сравнению с 2007 г. в 13,6 раза и составил 445,5 млрд руб.

Одним из ключевых инструментов рефинансирования являлись операции прямого РЕПО Банка России. При этом в целях расшире­ния возможностей использования операций РЕПО Банком России с середины февраля 2008 г. были введены в действие операции пря­мого внебиржевого РЕПО под обеспечение облигаций, выпущенных юридическими лицами — нерезидентами под гарантии российских корпораций. Кроме того, в конце года были приняты законодательные изменения, устанавливающие право Банка России на заключение сде­лок прямого РЕПО с биржевыми бумагами (акциями и облигациями) на фондовой бирже.

Во второй половине 2008 г. важное место в системе инструментов рефинансирования заняли операции Банка России по предоставлению кредитов без обеспечения. С введением с октября 2008 г. указанного инструмента в условиях острого дефицита ликвидности и недостаточ­ной залоговой базы доступ к дополнительным ликвидным средствам получило большее число банков (более 140 кредитных организаций). Объем средств, предоставленных банковскому сектору посредством данных операций за 2008 г., составил 3,0 трлн руб.

Круг заемщиков кредитных организаций — контрагентов Банка Рос­сии по соглашениям в настоящее время включает порядка 350 кредитных организаций. Установленный соглашениями порядок предусматривает размещение Банком России компенсационного депозита в кредитной организации и списание ею денежных средств с указанного депозита при отзыве лицензии на осуществление банковских операций у контрагента кредитной организации по сделкам на межбанковском рынке. Таким образом, механизм реализации соглашений направлен на снижение рисков кредитных организаций на межбанковском рынке и тем самым на его развитие.

С октября 2008 г. во исполнение ст. 10 Федерального закона «О до­полнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года» и в соответствии с решениями Совета директоров Банка России для осуществления мероприятий по предупре­ждению банкротства отдельных кредитных организаций Банк России начал предоставлять государственной корпорации АСВ кредиты сроком от трех до пяти лет. По состоянию на 1 января 2009 г. сумма предоставлен­ных кредитов составила 114,3 млрд руб., ставка по указанным кредитам — 5,5% годовых.

Данные меры позволили в необходимых случаях оперативно обеспе­чить устойчивость работы ряда кредитных организаций, испытывающих проблемы с ликвидностью и изъятием клиентами средств с депозитов, сохранить непрерывность платежей, включая расчеты с клиентами и бюджетами всех уровней. В результате банковский сектор достаточно успешно преодолел наиболее острую фазу кризиса, выполняя свои основные функции и обеспечивая бесперебойное осуществление расчетов, в том числе с бюджетами всех уровней. Удалось сохранить доверие вкладчиков к банкам: уже в декабре 2008 г. был в значительной степени компенсирован отток вкладов. Однако в целом по итогам 2008 г. темпы роста банковских показателей заметно снизились по сравнению с предыдущим годом.

Острая фаза кризиса в банковском секторе в целом преодолена, тем не менее снижение экономической активности ориентирует банки на переоценку принятых рисков, прежде всего по кредитам нефинансо­вому сектору. Необходимость формирования резервов и привлечения дополнительного капитала на фоне ухудшающейся экономической конъюнктуры и финансового состояния предприятий будет необходи­мой составляющей деятельности банковского сектора в среднесрочной перспективе. В этой ситуации проблемы устойчивости банковского сектора становятся одним из основных приоритетов Банка России, в том числе при выполнении функций по банковскому регулированию и банковскому надзору.

Летом 2009 г. российские банки выдали новых кредитов на 450 млрд руб., что, впрочем, не отразилось на общем росте кредитного портфеля финансовых организаций. В августе кредитный портфель вырос только на 0,8%.

По данным информационного агентства Reuters, за прошедший с момента начала кризиса год Россия потратила на борьбу с ним 11 трлн руб. Данные экспертного управления Президента РФ, на которых основывается агентство, свидетельствуют о том, что часть средств, выделенных в качестве беззалоговых кредитов, уже погашена. Таким образом, общая сумма, выделенная для преодоления мирового финан­сового кризиса, составляет около 7,4 трлн руб. И эта сумма — далеко не последняя. Только на восполнение капиталов банковской системы, по оценке Ассоциации региональных банков, в течение двух лет может потребоваться еще от 2 до 5 трлн руб.

В сентябре 2009 г. ВВП России впервые после почти годового падения демонстрировал небольшой рост, но оснований говорить, что Россия уже оттолкнулась от дна кризиса и рост экономики страны устойчив, пока нет. Неопределенности и риски очень высоки, как в 2010, так и в следующем году.

Таким образом, в ближайшие годы следует ожидать ужесточения конкурентной борьбы и продолжения концентрации активов и капитала в банковской системе.

Современная банковская система и ее роль в накоплении и концентра­ции ссудного капитала. Рассмотрение различных банковских систем позволило сформулировать основные признаки современной банков­ской системы.

Банк — это автономное, независимое коммерческое предприятие. Это главное, что следует выделить для понимания его сущности. Конечно, банк — это не завод, не фабрика, но у него, как у любого предприятия, есть свой продукт. Продуктом банка являются прежде всего формирование платежных средств (денежной массы), а также разнообразные услуги в виде предоставления кредитов, гарантий, пору­чительств, консультаций, управления имуществом. Деятельность банка носит производительный характер.

В условиях рынка банки являются ключевым звеном, питающим народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами; они перераспределяют денежные ресурсы из области их избыточности в область их дефицита. Современные банки не только торгуют деньгами, но одновременно являются и аналитиками рынка. По своему местопо­ложению банки оказываются ближе всего к бизнесу, его потребностям, меняющейся конъюнктуре. Таким образом, рынок неизбежно выдвигает банк в число основополагающих, ключевых элементов экономического регулирования.

Банк — кредитно-финансовое предприятие, которое сосредоточи­вает временно свободные денежные средства (вклады), предоставляет их во временное пользование в виде кредитов, посредничает во вза­имных платежах и расчетах между предприятиями, учреждениями или отдельными лицами, регулирует денежное обращение в стране, включая выпуск (эмиссию) новых денег.

Банковская система — совокупность различных видов националь­ных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Эта система включает центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров. Центральный банк, реализуя государственную эмиссионную и валют­ную политику, является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций.

Банковские системы используются для решения текущих и страте­гических задач:

^ обеспечения экономического роста;

^ регулирования инфляции;

^ регулирования платежного баланса.

Характерная черта банковской системы (наряду с концентрацией банков) — их достаточно широкая специализация. Существуют цен­тральные (эмиссионные), коммерческие, инвестиционные, ипотечные, сберегательные и другие банки. По этой причине, с одной стороны, возникает конкурентная борьба банков за привлечение ресурсов, за надежную и выгодную клиентуру, за высокие доходы; с другой стороны, отсюда проистекает и стремление усилить государственное регули­рование деятельности банков (в отношении клиентуры, банковских процентов и др.).

Современные кредитно-банковские системы имеют сложную, мно­гозвенную структуру. Если за основу классификации принять характер услуг, которые учреждения финансового сектора предоставляют своим клиентам, то можно выделить три важнейших элемента кредитной системы:

1) центральный (эмиссионный) банк;

2) коммерческие банки;

3) специализированные финансовые учреждения (страховые, сбе­регательные и т.д.).

В ходе исторического развития возникли сегментированные и уни­версальные банковские системы.

Сегментированная система предполагает жесткое законодательное разделение сфер операционной деятельности и функций отдельных видов финансовых учреждений. Подобные структуры сложились, например, в США и Японии.

При универсальной структуре закон не содержит ограничений отно­сительно отдельных видов операций и сфер финансового обслужива­ния. Все кредитно-финансовые институты могут осуществлять любые виды сделок и предоставлять клиентам полный набор услуг. Такой тип универсальных банков сложился в Великобритании. Большую роль в функционировании банковского сектора играет высокая степень само­контроля финансовых институтов, строгое соблюдение ими обычаев и традиций, выработанных банковским сообществом.

В странах с развитой рыночной экономикой сложились двухуров­невые банковские системы. Верхний уровень системы представлен центральным (эмиссионным) банком либо резервной системой (напри­мер, в США). На нижнем уровне действуют коммерческие банки, подразделяющиеся на универсальные и специализированные (инве­стиционные банки, сберегательные банки, ипотечные банки, банки потребительского кредита, отраслевые банки, внутрипроизводственные банки) и небанковские кредитно-финансовые институты (инвести­ционные компании, инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, трастовые компании, инкассаторские агентства и др.).

Центральный (эмиссионный) банк в большинстве стран принадле­жит государству. Но даже если государство формально не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) или владеет частично (Бель­гия — 50%, Япония — 55%), все равно центральный банк выполняет функции государственного органа. Центральный банк обладает моно­польным правом на выпуск в обращение (эмиссию) банкнот — основ­ной составляющей налично-денежной массы. Он хранит официальные золотовалютные резервы, проводит государственную политику, регули­руя кредитно-денежную сферу и валютные отношения. Центральный банк участвует в управлении государственным долгом и осуществляет кассово-расчетное обслуживание бюджета государства.

В кредитной системе центральный банк играет роль «банка банков», т.е. хранит обязательные резервы и свободные средства коммерческих банков и других учреждений, предоставляет им ссуды, выступает в качестве «кредитора последней инстанции», организует национальную систему взаимозачетов денежных обязательств либо непосредственно через свои отделения, либо через специальные расчетные палаты (расчетно-кассовые центры). В России, как в ряде других стран (напри­мер, в Китае), в связи с широким развитием в условиях рыночной эко­номики коммерческих банков важной функцией центрального банка стало лицензирование, т.е. выдача разрешений на различные виды деятельности коммерческих банков. Законом определено, на каких условиях и какие документы должны быть представлены для лицен­зирования коммерческих кредитных учреждений. Центральный банк ведет общегосударственную книгу регистрации банков. Иностранные банки, их филиалы также могут осуществлять банковские операции только с момента их регистрации в этой книге. Центральный банк по согласованию с министерством финансов определяет порядок создания страховых и резервных фондов, которые формируются за счет при­были банков и предназначаются для покрытия возможных убытков коммерческих банков. Являясь «банком банков» и организатором всей кредитной системы в стране, центральный банк в целях поддержания надежности и обеспечения стабильности банковской системы имеет право при обнаружении нарушений коммерческими банками установ­ленных нормативов применять соответствующие меры воздействия. Так, в случае систематических нарушений нормативов, неисполнения предписания относительно сроков проведения банковских операций, при подведении итогов года с убытками, при возникновении ситуации, которая угрожает интересам клиентов коммерческого банка, централь­ный банк может ставить вопрос перед учредителями коммерческого банка о его финансовом оздоровлении, о реорганизации такого банка и даже о его полной ликвидации. В качестве санкции при наступлении обязательств может быть назначена временная администрация по управлению банком на период финансового оздоровления (санации).

Коммерческие банки — основное звено кредитной системы. Они выполняют практически все виды банковских операций. Исторически сложившимися функциями коммерческих банков являются: прием вкладов на текущие счета, краткосрочное кредитование промышленных и торговых предприятий, осуществление расчетов между ними. В совре­менных условиях коммерческим банкам удалось заметно расширить прием срочных и сберегательных вкладов, средне- и долгосрочное кредитование, создать систему кредитования населения (потребитель­ского кредита).

Коммерческие банки организуются на паевых или акционерных началах и могут различаться: по способу формирования уставного капитала (с участием государства, иностранного капитала и др.), по специализации, по территории деятельности, видам совершаемых операций и т.д. Средства коммерческих банков подразделяются на соб­ственные (уставный фонд, резервный и другие фонды, образованные за счет прибыли) и привлеченные (средства на счетах предприятий, их вклады и депозиты, вклады граждан и т.д.).

Инвестиционные операции коммерческих банков связаны в основном с куплей-продажей ценных бумаг правительства и мест­ных органов власти. После кризиса 1929—1933 гг. в США, Франции, Великобритании, в ряде других стран коммерческим банкам запрещено участвовать в выпуске и покупке ценных бумаг частных предприятий небанковского сектора. Этот запрет в настоящее время преодолевается путем открытия банком трастовых отделов и с помощью учреждения трастовых компаний, управляющих имуществом клиентов по доверен­ности (в США ²/₃ этого имущества представлено ценными бумагами корпораций).

Коммерческие банки выполняют расчетно-комиссионные и торгово-комиссионные операции, занимаются факторингом, лизингом, активно расширяют зарубежную филиальную сеть и участвуют в много­национальных консорциумах (банковских синдикатах).

Инвестиционные банки (в Великобритании — эмиссионные дома, во Франции — деловые банки) специализируются на эмиссионно-учре- дительных операциях. По поручению предприятий или государства, нуждающихся в долгосрочных вложениях и прибегающих к выпуску акций и облигаций, инвестиционные банки берут на себя определение размера, условий, срока эмиссии, выбор типа ценных бумаг, а также обязанности по их размещению и организации вторичного обращения. Учреждения этого типа гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, приобретая и продавая их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют ссуды покупателям акций и облигаций. Хотя доля инвестиционных банков в активах кредитной системы сравнительно невелика, они благодаря своей информирован­ности и учредительским связям играют в экономике важнейшую роль.

Сберегательные банки (в США — взаимосберегательные банки, в ФРГ — сберегательные кассы) — это, как правило, небольшие кре­дитные учреждения местного значения, которые объединяются в национальные ассоциации и обычно контролируются государством, а нередко и принадлежат ему. Пассивные операции сберегательных бан­ков включают в себя прием вкладов от населения на текущие и другие счета. Активные операции представлены потребительским и ипотечным кредитами, банковскими ссудами, покупкой частных и государственных ценных бумаг. Сберегательные банки выпускают кредитные карточки.

Ипотечные банки — учреждения, предоставляющие долгосроч­ный кредит под залог недвижимости (земли, зданий, сооружений). Пассивные операции этих банков заключаются в выпуске ипотечных облигаций. Ипотечный кредит — это долгосрочная ссуда, выдаваемая ипотечными, коммерческими банками, страховыми и строительными обществами и прочими финансово-кредитными учреждениями под залог земли и строений производственного и жилого назначения. Ипо­течный кредит применяется главным образом в сельском хозяйстве, а также в жилищном и других видах строительства. В результате увели­чивается размер производительно используемого капитала.

Коммерческими банками, фирмами — поставщиками оборудования, финансовыми компаниями предоставляются кредиты промышленно- торговым корпорациям под залог машин и оборудования. В этом случае сумма ипотечного кредита ниже рыночной стоимости закладываемого оборудования и других активов корпораций. Кроме того, размеры ипотечного кредита уменьшаются в зависимости от степени износа закладываемого оборудования.

Процентные ставки по ипотечному кредиту определяются спросом и предложением и дифференцируются в зависимости от финансового состояния заемщика.

Ипотечный кредит широко распространен в странах с рыночной экономикой. Ссуды выделяются на жилищное и производственное строительство под высокий процент (10—20%).

Банки потребительского кредита функционируют в основном за счет кредитов, полученных в коммерческих банках, и выдачи кратко­срочных и среднесрочных ссуд на приобретение дорогостоящих товаров длительного пользования и т.д.

Главную роль в банковском деле играют банковские группы, в составе которых выделяются головная компания (крупный банк — холдинг), филиалы (дочерние общества), а также представительства, агент ства, отделения.

Банковский холдинг — холдинговая компания, владеющая пакетами акций и иных ценных бумаг других компаний и осуществляющая опе­рации с этими ценными бумагами. Помимо чистых холдингов, зани­мающихся только указанными операциями, существуют смешанные холдинги, которые, кроме того, ведут предпринимательскую деятель­ность в различных сферах экономики. В этом случае холдинг создается, как правило, в связи с основанием головной компанией дочерних про­изводственных фирм. Холдинговые компании могут иметь сложную структуру, когда головной холдинг контролирует через систему участий, т.е. через владение акциями, дочерние компании холдинга, которые в свою очередь являются держателями акций различных фирм. Мате­ринская (головная) холдинговая компания получает прибыль за счет дивидендов на акции дочерних компаний, которые она контролирует, а также в некоторых случаях за счет перевода части прибыли дочер­них компаний на основе специальных соглашений. Холдинг обычно выступает в качестве собственника контрольного пакета акций, что позволяет ему оказывать решающее влияние на функционирование подконтрольных компаний. Как правило, холдинги могут принимать различные правовые формы: общества с ограниченной ответственно­стью, товарищества, компании, акционерные общества. Наиболее распространены холдинги, организованные как акционерные общества (в том числе и с участием государства).

В качестве особенности банковских групп следует выделить наличие в их составе филиалов. Банковский филиал выступает как юридическое лицо, регистрируется в местных органах власти и считается резиден­том страны требования, имеет самостоятельный баланс. Он может выполнять все те же операции, что и банк-учредитель, но может быть и специализированным. Крупные банки часто основывают филиалы, занимающиеся факторингом, лизингом, консультациями. Пользу­ясь юридической независимостью филиалов, коммерческие банки осуществляют через них запрещенные сделки с ценными бумагами компаний небанковского сектора.

В отличие от филиала представительство, агентство и отделение юри­дическими лицами не являются и не имеют самостоятельного баланса. Представительство занимается лишь сбором информации, поиском клиентов и рекламой. Коммерческая деятельность представительствам запрещена. Агентство уполномочено осуществлять активные банков­ские операции (кредитные и инвестиционные), расчетное обслужива­ние. Однако эти операции оно проводит за счет банка-учредителя, так как само агентство не имеет права принимать вклады и, следовательно, не располагает собственной ресурсной базой. Отделение, в отличие от агентства, проводит как активные, так и пассивные операции. Пере­чень их может совпадать с перечнем операций банка-учредителя или ограничиваться какой-то его частью.

Банки по характеру собственности делятся на частные, кооператив­ные, муниципальные (коммунальные), государственные, смешанные, созданные с участием государства.

В банковском деле, как и в промышленности, свободная конкурен­ция неизбежно вызывает концентрацию. Одни банки поглощаются более могущественными конкурентами, другие, формально сохраняя самостоятельность, фактически попадают под власть более сильных соперников. Происходит слияние, «сплетение» банков. Число банков сокращается, но вместе с тем увеличиваются их размеры, возрастает объем операций. В каждой стране выделяются немногие крупнейшие банки, на счетах которых накапливаются огромные суммы свободных средств, ожидающих прибыльного применения.

Конкуренция наблюдается как между отдельными банками, так и между крупнейшими союзами банковского капитала. У последних все более усиливается стремление к монополистическому соглашению, к объединению банков. Крупные финансовые операции — размещение государственных займов, организация крупных акционерных обществ — все чаще осуществляются не каким-либо отдельным банком, а в рамках соглашения между несколькими ведущими банками.

Централизация банковского капитала проявляется в слиянии круп­ных банков в крупнейшие банковские объединения, в росте филиальной сети крупных банков. Банковские объединения — это банки-гиганты, играющие господствующую роль в банковском деле.

Существует открытая и скрытая формы концентрации банков. Формы возникновения банковских монополий представлены на рис. 1.7.

Рис. 1.7. Формы возникновения банковских монополий

Открытая форма концентрации банков — увеличение банковских ресурсов при уменьшении числа банков за счет краха мелких банков, поглощения их крупными кредитными организациями и слияния крупных банков в крупнейшие. Скрытая форма подразумевает фактическое пре­вращение банков, сохраняющих свою юридическую самостоятельность, в дочерние компании более крупных, скупающих пакеты их акций, или использование ресурсов мелких банков в активных операциях крупных.

Концентрация, достигнув высшей ступени развития, порождает моно­полию, т.е. возникновение объединений банков или банков-гигантов, играющих господствующую роль в банковском деле и имеющих наиболее высокие прибыли.

К банковским монополиям относятся:

• банковские картели — соглашения банков путем установления единообразных процентных ставок, одинаковой дивидендной политики и т.п., что, с одной стороны, в определенной мере огра­ничивает их самостоятельность, но, с другой стороны, позволяет снизить риски и повысить прибыльность;

• банковские синдикаты или консорциумы — соглашения между несколькими банками для совместного проведения крупных финансовых операций (например, по выпуску и размещению ценных бумаг), осуществить которые один банк не в состоянии;

• банковские тресты — полное слияние банков на основе объеди­нения собственности на капитал этих банков и управления ими;

• банковские концерны — объединения многих банков, формально сохраняющих самостоятельность, под финансовым контролем одного крупного банка, скупившего контрольные пакеты их акций.

В США имеются группы, которые представляют собой совокупность банков, контролируемых одной холдинг-компанией, т.е. акционерным обществом, специально созданным для приобретения акций других фирм. Крупнейшая из холдинг-компаний — «Уэстерн бэнк корпо­рейшн».

Следует различать три волны концентрации и централизации банков:

1) конец XIX в. — связана с грюндерством, созданием акционерных обществ, выделением крупных монополий;

2) 1920-е и начало 1930-х гг. — отличается перерастанием монопо­листического капитала в государственно-монополистический; для данного периода характерны процессы в форме поглощений и расширения системы участия, которая позволяет путем скупки контрольного пакета акций фактически распоряжаться капита­лом акционерного банка;

3) с середины 1950-х гг. — обусловлена научно-технической рево­люцией и выражается в слиянии крупнейших банков-гигантов.

В условиях монополизированного банковского капитала усилива­ется конкуренция как между монополиями, так и внутри них.

В сфере банковского кредита происходит укрупнение его размеров, увеличение сроков и превращение кредита из орудия свободной конку­ренции в орудие господства крупнейших банков. Укрупнение кредита является следствием концентрации промышленных предприятий и бан­ков и приводит к более тесному их взаимодействию. Удлинение сроков банковского кредита обусловлено ростом удельного веса основных фон­дов в структуре промышленного капитала. При этом сроки кредита могут увеличиваться не впрямую, а через контокоррентный кредит, при котором банк зачисляет кредитуемые суммы на счет заемщика, сохраняя за собой право, позволяющее истребовать выданную ссуду в любой момент.

В результате этих количественных изменений происходит каче­ственная трансформация роли кредита, который становится важным рычагом борьбы монополизированных предприятий и тесно связан­ных с ними банков против аутсайдеров. Крупный банковский капитал сращивается с промышленным посредством скупки, выпуска и раз­мещения банками акций промышленных компаний, участия банков в учреждении новых предприятий. Путем скупки акций, эмиссионной и учредительной деятельности банки становятся прямыми участниками монополизированной промышленности, ее совладельцами. В свою очередь, промышленные монополии внедряются в банковское дело, покупая акции банков и учреждая новые банки под своим контро­лем. На рис. 1.8 демонстрируется последовательность возникновения финансово-промышленных монополий.

Рис. 1.8. Возникновение финансово-промышленных монополий

С целью завоевания новых ниш на рынке банки усиленно развивают нетрадиционные финансовые услуги: соглашение, РЕПО-договор о получении краткосрочного займа под залог быстрореализуемых ценных бумаг (с погашением кредита в форме обратного выкупа этих бумаг в обусловленные сроки и по установленной цене), лизинг, факторинг, кредитование под залог недвижимости, гарантийные и трастовые опе­рации, страхование кредитов, информационное обслуживание, выпуск платежных карточек по туризму и развлечениям и пр.

Ведущие позиции на мировом рынке ссудных капиталов занимают транснациональные банки (ТНБ), которые представляют собой новый тип международного банка и посредника в сфере интернациональной миграции капитала.

ТНБ — это крупнейшие банковские учреждения, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации и сращивания с промышленными монополиями, который предполагает их реальное

участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов и кредитно-финансовых услуг. Деятельность ТНБ носит международный характер, что связано с высокой долей зарубежных операций, а также обусловлено зависимостью от внешнего рынка при работе с мобили­зуемыми и используемыми средствами. У ТНБ имеется обширная сеть зарубежных подразделений. Особое значение приобретает создание зарубежных отделений ТНБ в так называемых налоговых гаванях с целью сокрытия прибылей от налогообложения и сделок, запрещенных законом. Заграничная сеть ТНБ включает дочерние и подконтрольные иностранные банки (полностью контролируемые, частично контроли­руемые и контролируемые незначительной частью пакета акций).

Для ТНБ типичны тенденция к усилению картелизации междуна­родной банковской деятельности и многомасштабная деятельность крупнейших банковских монополий на мировом рынке по размещению евронот, еврооблигаций и евроакций.

ТНБ преимущественно занимаются организацией капиталообмена. Депозитная база их диверсифицирована по кругу вкладчиков, геогра­фии и объемам накоплений ссудного капитала. Для ТНБ характерен «многовалютный» аспект управления депозитами, что позволяет им в зависимости от состояния международного рынка варьировать объемы своих депозитов, выраженных в разных валютах. Расширение зару­бежной депозитной базы ТНБ стимулирует международную миграцию капиталов.

ТНБ являются главными кредиторами на евровалютном рынке, где растущая часть их кредитов предоставляется центральным банкам и правительствам. Особенность рынка евровалют заключается в том, что он не ограничен национальными законодательствами и фактически является основным источником финансирования дефицитов платеж­ных балансов стран.

Еврорынок — часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором осуществляются валютные, депозитные и кредитные операции на раз­ные сроки и в дифференцированных валютах. На еврорынке банки осу­ществляют безналичные депозитно-ссудные операции в иностранных валютах за пределами стран — эмитентов этих валют, т.е. в евровалютах. Одна из его особенностей — отсутствие государственного контроля над его деятельностью.

Начало функционирования еврорынка восходит к концу 1950-х гг. Сначала возник рынок евродолларов (т.е. долларов США, инвестиру­емых за пределами Соединенных Штатов Америки). Сущность пре­вращения доллара в евродоллар состоит в том, что средства владельца долларов поступают в качестве депозита в распоряжение иностранного банка, который использует их для кредитных операций в других госу­дарствах.

Одним из самых ощутимых импульсов развития еврорынка стало значительное различие между процентными ставками стран Западной Европы и США. Так, в 1958 г. в рамках «регулирования Q» американские валютные органы ограничили для банков максимальные процентные ставки, что привело к искусственно заниженному уровню процент­ных ставок в США. В то же время европейские банки повысили свою процентную ставку на депозиты и, таким образом, предложили более привлекательную норму прибыли для евродолларов, чем ту, что полу­чали на отечественном рынке. Это привлекло значительное количество долларовых депозитов, и, поскольку дополнительных расходов не было (в частности, за счет минимальных резервов), банки в Западной Европе могли ссужать эти средства заново. Этот новый рынок стремительно расширялся не только по объему сделок, но и по числу привлечен­ных валют. Рынок быстро распространился на евромарки (немецкие марки, инвестируемые за пределами Германии), еврофранки (франки, инвестируемые за пределами Франции) и т.д. Фактически в настоящее время термин «рынок евродолларов» сменился понятием «еврорынок». Размер еврорынка к началу 1990-х гг. равнялся, по некоторым оценкам, более чем 2000 млрд долл. Доля долларов в этой сумме составляла около 80%, евромарок — 10%, еврошвейцарских франков — 5%. По мере дальнейшего роста рынка он расширился до финансовых центров за пределами Западной Европы, главным образом до валютных рынков на Дальнем Востоке. Повсеместно стал употребляться термин «азиатский долларовый рынок».

В 1981 г. США создали новую «офшорную» зону, назвав ее International Banking Facilities (международные банковские льготы), принципы функ­ционирования которой аналогичны механизмам развития еврорынка.

Вместе с тем надо подчеркнуть, что эти рынки — только часть крупного мирового рынка валют, которые инвестируются за пределами собственной страны.

На еврорынке согласно срокам операций разделяют:

S евровалютный рынок (краткосрочные операции);

S еврокредитный рынок (среднесрочные сделки, главным образом на основе «пролонгации кредита»);

S еврооблигационный рынок (облигационные займы).

Надо также иметь в виду, что процентные ставки на свободном рынке, конкретно на еврорынках, часто отличаются от соответствую­щих процентных ставок на национальных валютных рынках. Во многих странах поток капитала через границы регулируется правилами и огра­ничениями, поэтому национальные процентные ставки не отражают истинной картины состояния рынка. Некоторые страны испытывают огромный приток капиталов и могут устанавливать временные барьеры для ограничения ввоза этих капиталов, что достигается искусственно поддерживаемыми на высоком уровне процентными ставками внутри страны. И наоборот, другие государства, вывозящие капитал, временами препятствуют такому оттоку, и, следовательно, национальные процент­ные ставки искусственно занижаются.

При нормальной ситуации, т.е. когда рынки не возмущены валют­ными «лихорадками» или политическими событиями, большинство сделок на срок заключается и проводится в результате деятельности валютного рынка и, в меньшей степени, коммерческих операций. Уровни процентных ставок на еврорынке для различных валют будут определяющим фактором своп-курсов. Еврокурсы в свою очередь опре­деляются национальными процентными ставками соответствующих стран (при условии, что эти ставки не поддерживаются искусственно на низком или высоком уровне). На национальные процентные ставки, однако, влияют проводимые государством интервенции, что ведет к значительным отличиям этих ставок от евроставок.

Своп-курсы зависят не только от различных уровней процентных ставок, но также от воздействия внезапного давления, вызванного экономическими или политическими причинами. В таком случае простые продажи этой валюты на срок будут резко увеличиваться, а их дисконт — резко подниматься. После этого из-за большого дисконта соответственно повысится уровень процентной ставки данной валюты на еврорынке, что в конечном счете повлияет и на повышение ставки на национальном рынке.

Что скрывается за волной простых продаж на срок, которая неиз­бежно возникает, когда валюта закономерно или случайно оказывается в критическом состоянии? Обычно следует ответ — спекуляция. Но это искаженная точка зрения, так как очень многие сделки продажи на срок фактически являются настоящим хеджем — страхованием, осуществленным путем хеджирования, ведь есть фирмы, банки, частные лица, которые не имеют обеспечения в этой валюте. Они либо чувствуют себя в безопасности и не хеджируют краткосрочные активы, вытекающие из коммерческих сделок или из капиталовложе­ний на валютном рынке, либо считают слишком обременительным хеджировать долгосрочные активы, например прямые инвестиции или долевое участие. Но как только валюта ослабевает, все стараются быстрее защитить свои активы посредством продаж на срок. Правда, спекуляция рано или поздно всегда возникает, иногда она даже может инициировать этот процесс. Тогда можно сказать, что спекуляция не является причиной валютной неустойчивости, но она может ее обо­стрить.

Внезапная волна простых продаж на срок, создающая сверхпред­ложение на форвардном рынке, влияет на увеличение дисконта валюты (или сужение ее ажио), и уровень процентных ставок начинает само­регулироваться до установления новых своп-курсов.

На практике нельзя провести четкую границу между «нормальными» и «критическими» временами. Соответственно ажио и дисконты одной валюты относительно другой всегда будут испытывать влияние раз­ницы в процентных ставках на еврорынке между обеими валютами и рыночных прогнозов по поводу будущей эволюции спот-курсов (здесь имеются в виду более или менее простые срочные сделки).

Евровалютный рынок используется ТНБ для пополнения своих ресурсов, поэтому они одновременно выступают и кредиторами, и заемщиками. Интернационализация хозяйственных связей привела к увеличению числа и видов кредитных операций, а также к расширению эмиссионно-учредительского и посреднического дела, связанного с выпуском международных займов и торговлей ценными бумагами. Огромная емкость мирового рынка и его неоднородность определили специальную инвестиционную стратегию ТНБ, которая реализуется за счет присутствия банков в крупнейших центрах международной биржевой торговли — Нью-Йорке, Лондоне и Токио, через которые проходит более 85% оборота ценных бумаг фондовых бирж мира. ТНБ входят в международные консорциумы для выпуска и размещения крупных займов ТНК, правительств, межгосударственных органи­заций и международных кредитно-финансовых институтов. Число участников таких консорциумов — не более 200, а проводимые ими операции имеют обратную последовательность; они не размещают ценные бумаги, мобилизуя денежные средства, а выкупают все бумаги эмитента за собственный счет, сразу наделяя заемщика необходимым капиталом и лишь позже продавая его ценные бумаги. Такие операции позволяют банкам извлекать дополнительный доход из разницы курсов в периоды покупки и продажи ценных бумаг.

Заинтересованность ТНБ в проведении инвестиционной стратегии, основанной на эмиссионно-посреднических операциях, обусловлена рядом причин:

• эти операции позволяют диверсифицировать источники до­ходов за счет получения комиссионных вознаграждений (10% необходимого капитала), прибыли от последующей продажи ценных бумаг, дохода от торговли ими на бирже, гонораров за консультации и научно-аналитические работы, вознаграждений за хранение имущества и управление им (при этом доходы от посреднических операций составляют основу капитала более половины ведущих банков);

• данные операции являются основой долговременных связей банков с нефинансовыми корпорациями (путем приобретения контрольных пакетов акций и участия ТНБ в слияниях и погло­щениях транснациональных корпораций);

• часть операций ТНБ не отражается в их балансах, что дает воз­можность скрывать сделки и ослабляет регулирующее воздей­ствие мероприятий государства;

• при этих операциях ТНБ избегают риска коммерческого креди­тования, включая и невозврат ссуд, перекладывают этот риск на конечных владельцев ценных бумаг, в результате чего структура рынка капиталов трансформируется в сторону резкого снижения банковских кредитов и роста международных займов, которые в 1990-х гг. уже поглотили ⁴/₅ средств рынков;

• весьма выгодно сочетать посреднические операции с ценными бумагами со спекулятивными сделками с использованием таких видов услуг, как продажа инвестором облигаций со «скользящим» (изменяющимся в зависимости от конъюнктуры рынка и темпов обесценения денег) процентом, предоставление возможности реинвестировать доход по облигациям в другие ценные бумаги того же заемщика, выпуск так называемых двухвалютных займов (при которых инвестор получает дополнительную прибыль от разницы курсов валют, так как при подписке курс ценных бумаг выражается в одной валюте, а погашается в другой);

• доверительные операции с пенсионными фондами являются крупным источником долгосрочных вложений — ТНБ разме­щают средства фондов за границей и получают прибыль от разницы в курсах ценных бумаг (средства пенсионных фондов огромны; только фонды корпораций США к 2000 г. достигли 5 трлн долл.).

В структуре доходов ТНБ постоянно растет доля прибыли от опе­раций за рубежом.

Главным стимулом роста мощности ТНБ стала научно-техническая революция. Широкое внедрение ЭВМ существенно снижает затраты живого труда и уменьшает банковские издержки. На базе ЭВМ ТНБ концентрируют у себя эмиссию кредитных карточек — платежных документов. ТНБ монополизировали национальные рынки ссудных капиталов. ТНБ управляют межстрановыми расчетами.