6.8. Кредит-аренда (лизинг)

• производитель (поставщик) оборудования, который продает его будущему собственнику — лизингодателю. Поставщик имущества, как правило, является юридическим лицом;

• лизингодатель, который приобретает оборудование у поставщи­ка, становясь собственником имущества, и передает это оборудо­вание лизингополучателю в аренду за определенную плату на условиях лизингового договора. В роли лизингодателя могут вы­ступать специализированные лизинговые компании, банки, пред­приятия, имеющие значительные средства для проведения капи­талоемких лизинговых операций;

• лизингополучатель, который получает оборудование в пользова­ние от лизингодателя на определенный период времени. Лизин­гополучателем, как правило, выступают юридические лица. По окончании срока договора в зависимости от его условий имуще­ство возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя. Лизинг является договором особого рода, в котором сочетаются эле­менты договора аренды и договора о предоставлении кредита. Поэто­му лизинг еще называют «кредит-аренда».

Исходя из экономической сути лизинг представляет собой вложе­ния средств на возвратной основе в основной капитал. Предоставляя на определенный период элементы основного капитала, собственник в установленное время получает их обратно, т. е. налицо существова­ние таких принципов кредитования, как возвратность и срочность.

В то же время лизинг — это кредит, который отличается от тради­ционной банковской ссуды тем, что предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества, т. е. это своего рода товарный кредит. Лизинг обеспечивает действен­ный контроль кредитора за целевым использованием средств лизин­гополучателем, поскольку в аренду передается конкретное имущество. Предоставление кредита в денежной форме, напротив, затрудняет контроль кредитора за целевым использованием средств заемщиком. Кроме того, лизинг и обычный банковский кредит имеют различия в праве собственности кредитора на имущество, которые, в свою оче­редь, определяют разную потребность кредитора в дополнительных гарантиях возврата кредита. Так, при лизинге за лизингодателем со­храняется право собственности на предмет лизинга на весь срок ли­зингового договора. При этом в договоре могут предусматриваться условия перехода к лизингополучателю права собственности на иму­щество как до истечения срока договора, так и после него. Поэтому совершение лизинговой сделки не требует предоставления лизинго­получателем дополнительных гарантий возврата кредита, поскольку гарантией соблюдения интересов лизингодателя здесь является при­надлежащее ему лизинговое имущество, передаваемое в пользование лизингополучателю. При возникновении угрозы своим интересам ли­зингодатель может потребовать от лизингополучателя возврата пред­мета лизинга. В отличие от лизинга предоставление обычного кредита на приобретение оборудования не обеспечивает кредитору такой га­рантии своих интересов, поскольку право собственности на оборудо­вание принадлежит здесь заемщику как залогодателю.

При схожести лизинга с арендой, он в то же время существенно от­личается от последней. В частности, по субъектному составу для аренды характерны двусторонние имущественные отношения между арендо­дателем и арендатором. Лизинг предполагает коммерческие трехсто­ронние отношения между поставщиком имущества, лизингодателем и лизингополучателем. Далее, в отличие от обычного арендатора ли­зингополучатель не только получает объект в длительное пользова­ние, на него также возлагаются традиционные обязанности покупате­ля, связанные с правом собственности (кроме оплаты поставки): нести риски случайной гибели или случайной порчи имущества, осуществ­лять страхование имущества, его техническое обслуживание, а также ремонт. Однако в действительности собственником имущества в этом случае, как отмечалось, остается лизингодатель. Гибель или невозмож­ность дальнейшего использования объекта лизинга не освобождает лизингополучателя от обязанности полностью погасить долг за весь договорной период. Другими словами, в отличие от арендатора лизин­гополучатель выплачивает лизингодателю не ежемесячную (ежеквар­тальную) плату за право пользования объектом, а полную сумму амор­тизационных отчислений. Кроме того, в отличие от обычной аренды лизинг, как правило, предполагает право выкупа оборудования по ис­течении срока аренды его пользователями по низкой остаточной стои­мости.

Вместе с тем можно сказать, что лизинг является и специфической формой финансирования капиталовложений, альтернативной исполь­зованию собственных ресурсов предприятия, а также прямого долго­срочного банковского кредита.

В соответствии с Законом РФ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ лизинговая деятельность получила опре­деление вида инвестиционной деятельности по приобретению имуще­ства и передаче его в лизинг на основании договора лизинга. В соответ­ствии с договором лизинга арендодатель, именуемый лизингодателем, обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизин­гополучателем) имущество у определенного им продавца и предоста­вить лизингополучателю это имущество за плату во временное владе­ние и пользование.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, со­оружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для пред­принимательской деятельности, за исключением земельных участков и других природных объектов, а также имущества, законодательно за­прещенного для свободного обращения. Иными словами, предметом лизинга может быть только имущество, относящееся к основным сред­ствам.

Классический лизинг предусматривает участие трех сторон (субъек­тов лизинга): лизингодателя, лизингополучателя, продавца (постав­щика) лизингового имущества. Эти стороны могут быть представлены как юридическими, так и физическими лицами. Любой из субъектов лизинга может являться как резидентом, так и нерезидентом Российской Федерации.

В качестве лизингодателей наиболее часто выступают специальные финансовые общества — лизинговые компании (фирмы) или крупные банки в лице своих кредитных управлений. Лизинговые фирмы, как правило, являются дочерними организациями банков, что облегчает им доступ к кредитным ресурсам. Последнее условие имеет прямое отношение к эффективности деятельности лизинговых фирм и опре­деляет ее масштабы, поскольку лизинговые операции являются до­статочно капиталоемкими. Самим банкам лизинг дает возможность по­лучать дополнительные доходы и расширять сферу влияния. С целью расширения рынка сбыта своей продукции лизинговые операции мо­гут проводить и сами предприятия — производители оборудования.

Для организации лизинговых сделок имеет значение правильный выбор сторонами форм лизинга. Разнообразные формы лизинговых операций дифференцируются по ряду признаков, представленных в табл. 6.3.

Особое место на рынке лизинговых услуг занимают коммерческие банки. Дело в том, что конкуренция на финансовом рынке подталки­вает банки к освоению новых видов операций и услуг.

вая свои ресурсы в развитие их операций, а также создавать свои до­черние специализированные лизинговые компании.

Основным видом лизинговых операций, которые осуществляют не­посредственно коммерческие банки, выступая в качестве лизингода­телей, является финансовый лизинг, т. е. лизинг с полной окупаемостью. Роль банка-лизингодателя в этом случае сводится к чисто финансо­вой стороне дела. Будущий лизингополучатель обращается в банк с де­ловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно условиям сделки лизингополучатель сам находит поставщика необхо­димого ему оборудования, договаривается с ним о технических пара­метрах этого оборудования, цене, сроках и других сторонах поставки.

Единственным обязательством для банка-лизингодателя является оп­лата поставщику стоимости оборудования, заказанного лизингополу­чателем, и передача его последнему в лизинг. Этапы заключения ли­зинговой сделки схематично представлены на рис. 6.2.

I

6. Оплата поставки предмета

Поставщик предмета лизинга

Рис. 6.2. Взаимоотношения участников лизинговой сделки

Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользова­ние лизингополучателю, остается собственностью лизингодателя. По договору финансового лизинга предмет лизинга, переданный лизин­гополучателю, по соглашению сторон может учитываться на балансе лизингодателя или лизингополучателя. Это отличает финансовый ли­зинг от оперативного, при котором предмет лизинга учитывается на ба­лансе лизингодателя. Амортизационные отчисления производит сторо­на договора лизинга, на балансе которой находится предмет лизинга.

Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продав­цом и до момента окончания срока действия договора лизинга. Стра­хование не является обязательным условием лизинговой сделки. Вме­сте с тем оно позволяет уменьшить возможные имущественные потери лизингодателя, выступая важным способом защиты его интересов.

Договор лизинга обязательно заключается в письменной форме меж­ду владельцем имущества (лизингодателем) и пользователем (лизин­гополучателем). Договор лизинга должен содержать указание на на­личие инвестирования лизингодателем денежных средств в предмет лизинга и на наличие передачи предмета лизинга лизингополучателю во временное пользование для предпринимательской деятельности, отсутствие чего не позволяет квалифицировать его как договор лизин­га. Договор лизинга должен включать следующие существенные по­ложения и условия: точное описание предмета лизинга; объем переда­ваемых прав собственности; наименование места и указание порядка передачи предмета лизинга; срок действия договора; порядок балан­сового учета предмета лизинга; порядок содержания и ремонта иму­щества; перечень дополнительных услуг лизингодателя; указание общей суммы договора и размера вознаграждения лизингодателя; порядок расчетов (график платежей); определение обязанности лизингодателя или лизингополучателя застраховать предмет лизинга от возможных рисков. В договоре лизинга должны быть отражены права и обязанно­сти лизингодателя и лизингополучателя, оговорены обстоятельства, которые стороны считают бесспорным и очевидным нарушением обя­зательств и которые ведут к прекращению действия договора лизинга и имущественному расчету, отражены процедура изъятия (возврата) предмета лизинга, возможность и порядок перехода предмета лизинга в собственность лизингополучателя. Лизингодатель может уступить третьему лицу полностью или частично свои права по договору ли­зинга.

Основной обязанностью лизингополучателя является своевремен­ная уплата лизинговых платежей за пользование имуществом на про­тяжении всего срока действия лизингового соглашения. В этой связи в договоре определяются: общий размер, способ, форма, сроки уплаты и периодичность лизинговых платежей.

В лизинговой плате заложены возмещение инвестиционных затрат (издержек) лизингодателя и выплата вознаграждения. Вознагражде­ние лизингодателя включает в себя оплату услуг по осуществлению (организации) лизинговой сделки; процент за использование собствен­ных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга и на выполнение дополнительных услуг.

Под инвестиционными затратами (издержками) понимаются рас­ходы лизингодателя по приобретению предмета лизинга и расходы по его использованию лизингополучателем. В состав инвестиционных затрат (издержек) входят: амортизация имущества за период, охва­тываемый сроком договора лизинга; расходы по выплате процентов за кредиты, привлеченные лизингодателем для приобретения предмета лизинга; расходы по оказанию лизингодателем дополнительных услуг, предусмотренных договором лизинга; налог на добавленную стоимость; страховые взносы за страхование предмета лизинга, если оно осуще­ствлялось лизингодателем, а также налог на это имущество, уплачен­ный лизингодателем, и другие расходы, без осуществления которых невозможно нормальное использование предмета лизинга. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю. Лизинговые платежи отно­сятся на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя, производимой с использованием предмета лизинга.

Лизинговые платежи могут производиться в денежной, натураль­ной (в виде поставок продукции, оказания услуг арендатором) и сме­шанной (сочетание первого и второго вариантов) формах. Периодич­ность уплаты лизинговых платежей зависит от условий договора, а именно лизингополучатель может осуществлять платежи один раз в месяц, квартал, полугодие и т. д.

По окончании срока договора лизинга возможны: переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю при условии выплаты всех необходимых платежей, возврат имущества лизинго­дателю или продление срока лизинга. В отличие от финансового при оперативном лизинге переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю возможен на основании договора купли-продажи.

В отечественной практике получил развитие финансовый лизинг как наименее рискованный с точки зрения лизингодателя на срок от 2 до 5 лет. В лизинг сегодня наиболее часто передаются: технологиче­ское оборудование (преимущественно пищевое, печатное и дерево­обрабатывающее); компьютеры и оргтехника; транспортные средства (автомобили, самолеты, железнодорожные вагоны).

В процессе развития лизинговых отношений отчетливо проявился целый ряд преимуществ финансирования основных средств производ­ства в форме лизинга. Рассмотрим эти преимущества лизинга для каж­дой из сторон.

Для производителей (продавцов) технических средств лизинг расши­ряет каналы сбыта продукции, существенно ускоряет оборачиваемость капитала, поддерживает платежеспособный спрос на оборудование, технику и на этой основе значительно повышает их конкурентоспо­собность.

Не менее ощутимые преимущества лизинг дает лизингодателям, по­зволяя им:

1) расширять номенклатуру услуг, с которыми они выступают на внутреннем и внешнем рынках, а также создавать и расширять круг постоянных клиентов;

2) снижать риски потерь от неплатежеспособности предприятий- лизингополучателей, поскольку инвестиции производятся в кон­кретные материально-вещественные элементы основных средств и за лизингодателем сохраняется право собственности на переда­ваемое в лизинг имущество;

3) даже при высоком уровне процентной ставки за среднесрочный кредит получать банку большую прибыль от операций лизинга, чем от среднесрочных ссуд;

4) получать экономическую выгоду за счет установленных государ­ством налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот.

Для последнего участника — лизингополучателя лизинг имеет сле­дующие достоинства:

1) он позволяет без предварительного накопления определенной суммы собственных средств и без получения банковских креди­тов в денежной форме быстро приобретать и оперативно внедрять в производстве современную дорогостоящую технику;

2) если банковский кредит на приобретение оборудования выдает­ся обычно в размере 60-80% от его стоимости, то лизинг обеспе­чивает 100%-ное финансирование, не требующее немедленного начала выплат лизинговых платежей;

3) относительную простоту оформления лизинговых операций по сравнению с оформлением обычных банковских кредитов в ос­новные средства;

4) оперативность решения производственных проблем лизингопо­лучателей, особенно для сезонных и нерегулярных процессов про­изводства;

5) уменьшает риск морального износа предмета лизинга, который переносится на лизингодателя в силу того, что оборудование ли­зингополучателем не приобретается в собственность, а берется во временное пользование;

6) предоставляются экономические выгоды, связанные с налогооб­ложением, поскольку лизинговые платежи включаются в себе­стоимость его продукции, производимой с использованием пред­мета лизинга.

В России лизинговые операции пока не заняли того значительного места, которое характеризует их в экономически развитых странах. В ведущих странах доля лизинговых операций в общем объеме инве­стиций в основные средства промышленных предприятий составляет от 15 до 35%. Наиболее развит лизинг в Австралии, США, Японии. Основными причинами небольшого объема лизинговых операций в России, где на долю лизинга приходится от 1 до 3% всех инвестиций, являются отсутствие благоприятного инвестиционного климата, не­совершенство нормативной базы, неэффективность налогообложе­ния лизинговых операций, в том числе отсутствие серьезных налого­вых льгот для участников лизинга. Кроме того, имеют место тяжелое финансовое положение большинства производителей в реальном сек­торе экономике, остающиеся по-прежнему высокими процентные став­ки за кредит, общий недостаток «длинных» ресурсов в пассивах бан­ков и в экономике в целом.

В дальнейшем стабилизация экономики, продуманные действия всех субъектов лизинговых отношений, совершенствование механизма про­ведения лизинговых операций позволят лизингу занять достойное мес­то альтернативного источника финансирования инвестиций и реали­зовать все заложенные в нем преимущества.