<<
>>

21.2. Риски инвестиционного кредитования

Банкам необходимо иметь реальное представление о той системе рисков, кото­рая связана с инвестиционным кредитованием предприятий. Только адекватное по­нимание дает возможность банковским специалистам реально учитывать риски, а работникам предприятий, реализующих инвестиционные проекты, принимать соот­ветствующие меры, направленные на их уменьшение.

До настоящего времени в большей части литературы по бизнесу, инвестицион­ному проектированию и банковскому кредитованию белым пятном остается вопрос о внутренних (связанных непосредственно с работой предприятия) факторах рисков для инвесторов. Между тем специалистам кредитных и некоторых других подразде­лений банков необходимо иметь достоверное представление о реальных источниках опасности невозврата предприятием выдаваемых ему средств.

Для минимизации кредитного риска обычно рекомендуется особое внимание обращать на следующее: степень концентрации кредитной деятельности банка в какой-либо сфере (отрасли), чувствительной к изменениям в экономике; удельный вес кредитов и других банковских сделок, приходящийся на клиентов, испытываю­щих определенные трудности; концентрацию деятельности банка в малоизученных, новых, нетрадиционных сферах; внесение частых изменений в кредитную политику банка и политику формирования портфеля ценных бумаг; удельный вес новых и не­давно привлеченных клиентов; введение в практику слишком большого количества новых услуг в течение короткого периода; принятие в качестве залога ценностей, трудно реализуемых на рынке или подверженных быстрому обесценению. Подчер­кивается, что риск кредитования зависит также от размеров, цели, вида и обеспече­ния кредита, специфики заемщика, характера дебиторов и т.д.

Такое представление о рисках кредитования характеризуется, с одной стороны, большим набором факторов, которые следует учитывать, с другой — их несистема- тизированностью.

Кроме того, необходимо иметь в виду, что в отношении инвести­ционного кредитования, существенно отличающегося от кредитования как способа пополнения оборотных средств заемщика или удовлетворения его иных текущих потребностей, нужно учитывать многие другие факторы.

Более того, важно помнить, что в отношении инвестиционных кредитов, выда­ваемых на большие по российским меркам сроки, обычные представления о креди­тоспособности (финансовой состоятельности) предприятий, сформировавшиеся из практики краткосрочного кредитования, не подходят. При анализе заемщика, пре­тендующего на инвестиционный кредит, и его бизнес-плана специалистам банка необходимо получить представление о действительной инвестиционной кредито­способности заемщика. А содержание этого понятия существенно отличается от того, что обычно вкладывают в понятие «кредитоспособность» заемщика.

Рассмотрим объективно существующую на промышленных предприятиях систе­му факторов рисков инвестиционного кредитования, представив ее в классифициро­ванном виде (табл. 21.1), где всем факторам присвоены коды: на первом уровне — из одной цифры, на втором — двузначные.

Таблица 21.1 Факторы рисков инвестиционного кредитования предприятия
1. Внешние 2. Внутренние
1.1. Меры госрегулирования 2.1. Неэффективное управление
1.2. Изменение политической ситуации 2.2. Неэффективный маркетинг
1.3. Природные катастрофы 2.3. Неконкурентоспособная продукция
1.4. Ухудшение экологии 2.4. Недостаточный производственный потенциал
1.5. Преступления 2.5. Ухудшение финансового положения
1.6. Ухудшение условий для данной сферы деятельности 2.6.
Ухудшение правовых условий

Главную практическую ценность представляет 3-й уровень, который описывает­ся ниже (каждый потенциальный источник риска данного уровня обозначается трех­значным кодом).

Риски, связанные с мерами государственного регулирования, находятся в сле­дующих сферах: 1.1.1 — материально-техническое снабжение; 1.1.2 — охрана ок­ружающей среды; 1.1.3 — проектные нормативы; 1.1.4 — производственные нор­мативы; 1.1.5 — землепользование; 1.1.6 — экспорт и импорт; 1.1.7 — ценообразо­вание; 1.1.8 — налогообложение.

Серьезную угрозу для предприятия и его кредиторов могут представлять риски, связанные с внешними факторами — с ухудшением условий для данной сферы деятельности: 1.6.1 —банкротство подрядчиков; 1.6.1 —банковские кризисы; 1.6.3 — повышение стоимости сырья или энергии; 1.6.4 — изменение требований потреби­телей; 1.6.5 —усиление конкуренции; 1.6.6 — изменения валютных курсов; 1.6.7 — нерасчетная инфляция.

Факторы рисков 1.2—1.5 практически все известны, описаны в литературе и не зависят от предприятия; их следует учитывать в отношении не только данного пред­приятия-заемщика, но и любой группы аналогичных или однородных предприятий.

Другое дело — внутренние факторы. Они сугубо индивидуальны для каждого предприятия; работники предприятий при этом нередко стремятся скрыть их от кредито­ров, а кроме того, и это особенно опасно, часто сами недостаточно ясно их представляют.

При неэффективном управлении риски возникают вследствие неудовлетворитель­ного состояния следующих подсистем и элементов системы управления: 2.1.1 — ана­лиз состояния предприятия; 2.1.2 — состояние планирования; 2.1.3 — система кон­троля; 2.1.4 — распределение прав и ответственности в системе управления; 2.1.5 — использование современных методов и средств управления; 2.1.6 — квалификация руководителей и ведущих специалистов; 2.1.7 — качество организационно- управленческой документации (положения, стандарты, инструкции).

Отсутствие на предприятии, берущемся за инвестиционный проект, эффектив­ного маркетинга почти наверняка создаст проблемы как с реализацией проекта, так и с возвратом средств банку. Если на предприятии налажен маркетинг, то обяза­тельно ведется работа по следующим направлениям (если нет, то это становится источником риска для всех направлений): 2.2.1 — изучение потребителя; 2.2.2 — исследование мотивов поведения потребителя; 2.2.3 — анализ рынка предприятия;

2.2.4 — исследование продукта; 2.2.5 — анализ форм и каналов реализации; 2.2.6 — анализ объема товарооборота предприятия; 2.2.7 — изучение конкурентов; 2.2.8 — исследование рекламной деятельности; 2.2.9 — способы эффективного продвиже­ния товара; 2.2.10 — изучение «нишй» предприятия.

Неконкурентоспособная продукция является серьезным источником рисков вви­ду возможного нарушения следующих элементов системы управления: 2.3.1 — управление качеством; 2.3.2 — управление себестоимостью; 2.3.3 — разработка конкурентоспособной продукции; 2.3,4 — кооперация и сотрудничество; 2.3.5 — соблюдение стандартов и нормативов; 2.3.6 — стратегия обеспечения конкуренто­способности.

Недостаточный производственный потенциал предприятия создает повышенные риски ввиду неудовлетворительного состояния следующих элементов: 2.4.1 — обеспеченность основными средствами; 2.4.2 — обеспеченность нематериальными активами; 2.4.3 — обеспеченность оборотными средствами; 2.4.4 — организация производства; 2.4.5 — организация труда.

На финансовое состояние негативно влияют также: 2.5.1 — сбои в создании эф­фективного финансового механизма; 2.5.2 — недоработки в финансовой политике; 2.5.3 — нарушения в оперативном управлении финансами.

Нельзя не принимать в расчет и правовые факторы рисков. Они могут быть свя­заны со следующим: 2.6.1 — лицензиями; 2.6.2 — патентным правом; 2.6.3 — невы­полнением контрактов; 2.6.4 — судебными процессами с внешними партнерами;

2.6.5 — внутренними судебными процессами; 2.6.6 — форсмажорными обстоятель­ствами.

Таким образом, система рисков, связанных с деятельностью предприятия, очень сложна и любой из ее элементов может стать причиной невозврата инвестиционного кредита, не говоря уже о весьма возможном сочетании воздействия нескольких эле­ментов (или факторов риска) одноэременно. Отсюда вытекает объективная необхо­димость специальной проработки в кредитной политике банка таких ее аспектов, связанных с инвестиционным кредитованием, как система существующих на кон­кретных предприятиях рисков и оценка их инвестиционной кредитоспособности с учетом всех влияющих на нее факторов.

<< | >>
Источник: Под ред. проф. А.М. Тавасиева. Банковское дело. Управление и технологии: Учебник для студентов ву­зов, обучающихся по экономическим специальностям. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, — 671 с.. 2005

Еще по теме 21.2. Риски инвестиционного кредитования:

  1. 5.6. Инвестиционное кредитование
  2. Глава 17. Риски инвестиционных проектов: способы оценки и управления
  3. 38 ОЦЕНКА РИСКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  4. Глава 12 КОМПЬЮТЕРНЫЕ ПРОГРАММЫ ПО ОЦЕНКЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ, ФИНАНСОВОЙ НАДЕЖНОСТИ И РИСКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  5. 11.3. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  6. Классификация рисков инвестиционной деятельности
  7. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  8. Тема 10. Риск инвестиционных проектов: понятие, виды, измерение, способы снижения
  9. Методы оценки риска инвестиционного проекта
  10. Глава 7 Риски инвестиционных проектов
  11. 3.2. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  12. 11.2. Методы оценки риска инвестиционного проекта